פֿאַרשטיין פֿאַרשידענע טיפּן פֿון פֿינאַנציעלע דעריוואַטיוון
א דעריוואט איז א פינאנציעלער אינסטרומענט וועמענס ווערט איז אפגעשיידט פון דעם ווערט פון אן אונטערלייגנדיקן פארמעגן, ווי למשל אן אקציע, בונד, סחורה, וואלוטע, מארקעט אינדעקס, אדער אינטערעס ראטע. די אינסטרומענטן ווערן אפט גענוצט פאר ריזיקא מענעדזשמענט, ספעקולאציע, און ארביטראזש צוועקן. אין דעם ארטיקל וועלן מיר דיסקוטירן די פארשידענע טיפן פינאנציעלע דעריוואטיוון אין מער דעטאל, אריינגערעכנט זייערע אייגנשאפטן, באנוץ, און מעלות און ריזיקעס.
1. אַלגעמיינע פארשטענדעניש פון דעריוואַטיוון
א דעריוואַט איז אַ פינאַנציעלער קאָנטראַקט צווישן צוויי אָדער מער פּאַרטייען וועמענס ווערט אָדער פּרייַז איז דערייווד פון אַ ספּעציפישן אונטערלייגנדיקן אַסעט. דער ווערט פון דעם דעריוואַט קען פלוקטואירן באַזירט אויף ענדערונגען אין דעם פּרייַז פון דעם אונטערלייגנדיקן אַסעט. דעריוואַטיוון ווערן אָפט געניצט אין פֿאַרשידענע פינאַנציעלע אַקטיוויטעטן צו באַשיצן קעגן אָדער פּראָפֿיטירן פון פּרייַז פלוקטואַציעס. זייערע נוצן זענען זייער פֿאַרשידענע, פֿון כעדזשינג און לעווערידזש סטראַטעגיעס ביז ריינע ספּעקולאַציע.
2. טיפּן פון דעריוואַטיוון
עס זענען פארהאן פארשידענע טיפן דעריוואטיוון וואס ווערן גענוצט אין פינאנציעלע מארקן. די מערסטע פארשפרייטע און באקאנטע זענען פיוטשערס, אפציעס, סוואפס, און פארווערדס. לאמיר קוקן אויף יעדן טיפ מער דעטאלירט.
א. פיוטשערס
פיוטשערס זענען סטאַנדאַרדיזירטע קאָנטראַקטן צו קויפן אָדער פאַרקויפן אַ ספּעציפֿישן אַסעט ביי אַ ספּעציפֿישן דאַטע און פּרייַז אין דער צוקונפֿט. די קאָנטראַקטן ווערן געהאַנדלט אויף סטאַנדאַרדיזירטע וועקסלען ווי די טשיקאַגאָ מערקאַנטיל עקסטשיינדזש (CME). דער הויפּט מייַלע פון פיוטשערס איז אַז זיי רעדוצירן דיפאָלט ריזיקע ווייַל זיי ווערן קלירד דורך אַ קלירינג הויז.
פֿיטור:
– סטאַנדאַרט קאָנטראַקטן מיט געוויסע קוואַנטיטעטן און קוואַליטעטן.
– געהאַנדלט אויף אפיציעלע בערזעס.
– ניצן מאַרדזשין (סיי ערשט מאַרדזשין און סיי וישאַלט מאַרדזשין).
באַשרייַבונג:
– פרייז טראַנספּאַרענץ.
– הויכע ליקווידיטעט אויף דער בערזע.
ריזיקירן:
– מעגלעכע פארלוסטן קענען זיין גרעסער ווי די ערשטע אינוועסטירונג.
– אונטערטעניק צו עקסטרעמע פרייז פלוקטואַציעס.
ב. אָפּציעס
אָפּציעס זענען קאָנטראַקטן וואָס געבן דאָס רעכט, אָבער נישט די פֿאַרפֿליכטונג, צו קויפֿן אָדער פֿאַרקויפֿן אַן אַסעט צו אַ פֿאָרגעגעבענעם פּרייַז אין אַ באַשטימטער צײַט. עס זענען דאָ צוויי טיפּן אָפּציעס: רוף אָפּציעס און פּוט אָפּציעס. רוף אָפּציעס געבן דאָס רעכט צו קויפֿן, בשעת פּוט אָפּציעס געבן דאָס רעכט צו פֿאַרקויפֿן.
פֿיטור:
– רוף אָפּציעס און פּוט אָפּציעס.
– דער אָפּציע האָלדער איז נישט מחויב אויסצופירן דעם קאָנטראַקט.
– אָפּציעס פּרעמיע ווי אַן פֿאָרויס אָפּצאָל.
באַשרייַבונג:
– הויכע בייגיקייט מיט באגרענעצטן ריזיקאָ פּאָטענציעל (באגרענעצט צו אָפּציע פּרעמיעס).
– א ביליקער וועג צו שפּעקולירן אדער העדזשן.
ריזיקירן:
– פארלוסט פון אָפּציע פּרעמיע אויב דער קאָנטראַקט ווערט נישט אויסגעפירט.
– גאַמאַ און וועגאַ ריזיקעס אין עקסטרעמע פּרייַז וואַלאַטילאַטי סצענאַריאָס.
ג. אויסטוישן
סוואַפּס זענען קאָנטראַקטן אין וועלכע צוויי פּאַרטייען שטימען צו צו וועקסלען געלט־פלוסן אדער חובות פון צוויי פֿאַרשידענע פֿינאַנציעלע אַסעץ. די מערסטע געוויינטלעכע טיפּן זענען אינטערעס־ראַטע סוואַפּס און קראַנטקייט־סוואַפּס.
פֿיטור:
– סוואַפּ אינטערעס ראַטעס באַזירט אויף פאַרפעסטיקטע אָדער פלאָוטינג אינטערעס ראַטעס.
– קראַנטקייַט סוואַפּס אַרייַנציען דעם וועקסל פון הויפּט/פרעמד קראַנטקייַט און אינטערעס געלט פלאָוז.
באַשרייַבונג:
– אינטערעס ראטע אדער פרעמדע וואלוטע ריזיקע מענעדזשמענט.
– קען ווערן צוגעפאסט לויט ביזנעס באדערפענישן.
ריזיקירן:
– קרעדיט ריזיקע, נעמליך די מעגלעכקייט אז איין פארטיי וועט נישט מקיים זיין אירע פליכטן.
– מאַרק ריזיקע צוליב ענדערונגען אין עקאָנאָמישע באַדינגונגען וואָס האָבן אַן השפּעה אויף אינטערעס ראַטעס אָדער קראַנטקייט וועקסל קורסן.
ד. פאָרווערדס
פאָרווערדס זענען קאַסטאַמייזד קאָנטראַקטן צו קויפן אָדער פאַרקויפן אַן אַסעט צו אַן איינגעמאכט פּרייַז אויף אַ צוקונפֿט דאַטע. ניט ווי פיוטשערז, פאָרווערדס זענען נישט טריידיד אויף בערסיז אָבער דורך אָוווער-די-קאַונטער (OTC) מאַרקפלעצער.
פֿיטור:
– נישט סטאַנדאַרדיזירט, אַזוי זייער פלעקסיבל.
– אויסטויש קען פארקומען צווישן צוויי פארטייען אן א פארמיטלער.
באַשרייַבונג:
– בייגיקייט אין טערמינען פון קאָנטראַקט טערמינען און באדינגונגען.
– קיין מאַרדזשין רעקווייערמענץ.
ריזיקירן:
– אויספירונג ריזיקע צוליב דעם אפוועזנהייט פון א פארמיטלער ווי למשל א קלירינג הויז.
– פארלוסטן וואָס קענען פּאַסירן אויב איין פּאַרטיי פאַרפעלט צו צאָלן.
3. בענעפיטן און ריזיקעס פון דעריוואַטיוו טריידינג
דעריוואַטיוון האָבן באַדייטנדיקע מעלות ווי ריזיקאָ פאַרוואַלטונג (כעדזשינג), ספּעקולאַציע מיט נידעריקער לעווערידזש, עפעקטיווקייט אין קאַפּיטאַל אַלאַקיישאַן און מער טראַנספּאַרענט פּרייסינג אין זיכער פּראָדוקטן.
אבער, דעריוואטיוון טראגן אויך באדייטנדע ריזיקעס. זיי קענען זיין זייער קאמפליצירט און שווער צו פארשטיין, וואס פארגרעסערט די מעגלעכקייט פון טעותים. דערצו, די נוצן פון לעווערידזש אין דעריוואטיוון קען פירן צו פארלוסטן באדייטנד גרעסער ווי די ערשטע אינוועסטירונג. ליקווידיטעט ריזיקעס עקזיסטירן אויך, ספעציעל פאר דעריוואטיוון וואס ווערן געהאנדלט אין איבער-דעם-קאונטער מארקפלעצער. עס זענען אויך דא סיסטעמאטישע ריזיקעס, ווי מארקעט קריזיסן וואס קענען אפעקטירן די גאנצע פינאנציעלע סיסטעם, ווי געזען אין די 2008 פינאנציעלע קריזיס.
4. די ראלע פון דעריוואַטיוון אין דער גלאָבאַלער עקאנאמיע
דעריוואַטיוון שפּילן אַ וויכטיקע ראָלע אין דער גלאָבאַלער עקאָנאָמיע ווי אַ ריזיקאָ-פאַרוואַלטונג און קאַפּיטאַל-שאַפֿונג געצייַג. באַנקן, קאָרפּאָראַציעס, רעגירונגען און יחידישע אינוועסטאָרן נוצן זיי צו באַשיצן זייערע פּאָרטפעלן, פֿאַרשליסן צוקונפֿטיקע פּרייזן פֿאַר סחורות אָדער קאַמאַדיטיז, און צו ספּעקולירן אָדער אַרביטראַזשירן פּרייז געלעגנהייטן.
אבער, ס'איז וויכטיג צו געדענקען אז ניצן דעריוואַטיוון אָן געהעריק פארשטאנד קען זיין געפערלעך. דעריבער, רעגולירן פילע לענדער דעריוואַטיוון האַנדל צו באַשיצן אינוועסטאָרן און אויפהאלטן מאַרק סטאַביליטעט.
5. דעריוואַטיוון רעגולאַציע
דער דעריוואַטיוו מאַרק ווערט רעגולירט דורך פֿאַרשידענע רעגולאַטאָרישע קערפּערשאַפֿטן אַרום דער וועלט. אין די פֿאַראייניקטע שטאַטן, למשל, ווערט רעגולאַציע דורכגעפֿירט דורך די סעקיוריטיז און עקסטשיינדזש קאַמישאַן (SEC) און די קאַמאַדיטי פיוטשערז טריידינג קאַמישאַן (CFTC). די הויפּט ציל פֿון די רעגולאַציעס איז צו זיכער מאַכן מאַרק טראַנספּאַרענץ און באַשיצן ינוועסטאָרן פֿון אומיושרדיקע טריידינג פּראַקטיקעס.
6. קעסימפולאַן
דעריוואַטיוון זענען קאָמפּליצירטע פינאַנציעלע אינסטרומענטן, אָבער זיי זענען גאָר נוצלעך ווען זיי ווערן ריכטיק גענוצט און ריכטיק קאָנטראָלירט. פֿאַרשטיין די פֿאַרשידענע טיפּן דעריוואַטיוון - פֿיוטשערז, אָפּציעס, סוואַפּס און פֿאָרווערדס - און זייערע פּאָטענציעלע צוריקקער און ריזיקעס איז דער שליסל צו מאַקסאַמיזירן זייערע בענעפֿיטן און מינימיזירן פֿאַרלוסטן. אין היינטיקער וואַלאַטאַלער עקאָנאָמיע, שפּילן דעריוואַטיוון אַן אומפֿאַרמיידלעכע ראָלע אין ריזיקאָ פאַרוואַלטונג און סטראַטעגישער פינאַנציעלער פּלאַנירונג.
מיט אַ בעסערן פארשטאנד פון דעריוואַטיוון, קענען אינוועסטאָרן און מאַרק פּאַרטיסיפּאַנץ מאַכן מער אינפאָרמירטע און עפעקטיווע דיסיזשאַנז אין זייער ריזיקאָ פאַרוואַלטונג און אינוועסטמענט סטראַטעגיעס.
