முதலீட்டு சாத்தியக்கூறை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது

முதலீட்டு சாத்தியக்கூறை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது

ஒரு முதலீட்டுக் கருவி அல்லது திட்டத்தில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், அதன் சாத்தியக்கூறை மதிப்பிடுவது ஒரு முக்கியமான படியாகும். முறையான மதிப்பீடு இல்லாமல், முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய காலப் போக்குகள், உணர்ச்சிகள் அல்லது முழுமையற்ற தகவல்களின் அடிப்படையில் முடிவுகளை எடுக்கும் அபாயத்தை எதிர்கொள்கின்றனர். முதலீட்டுச் சாத்தியக்கூறு என்பது "அது லாபகரமானதாக இருக்குமா" என்பதைப் பற்றியது மட்டுமல்ல, அது இடரின் அளவு, வருமானம் கிடைக்கும் நேரம், மற்றும் அந்த முதலீடு முதலீட்டாளரின் நிதி இலக்குகள் மற்றும் சுயவிவரத்துடன் பொருந்துகிறதா என்பதையும் உள்ளடக்கியது. வணிகம், சொத்து அல்லது நிதிக் கருவிகளாக இருந்தாலும், முதலீட்டுச் சாத்தியக்கூறை எவ்வாறு முறையாக மதிப்பிடுவது என்பதை இந்தக் கட்டுரை விவாதிக்கிறது.

1. முதலீட்டு நோக்கங்கள் மற்றும் இடர் விவரக்குறிப்பைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்.

உங்கள் இலக்குகளைப் புரிந்துகொள்வதே முதல் படியாகும். நீங்கள் ஓய்வூதியத்திற்கா, கல்விக்கா, வீடு வாங்குவதற்கா, அல்லது நீண்ட காலத்திற்கு உங்கள் சொத்துக்களைப் பெருக்குவதற்கா முதலீடு செய்கிறீர்கள்? உங்கள் இலக்குகளே உங்கள் கால எல்லையையும் (குறுகிய, நடுத்தர, அல்லது நீண்ட) மற்றும் இடர் தாங்கும் திறனையும் நிர்ணயிக்கின்றன.

இடர் சுயவிவரங்கள் பொதுவாகப் பழமைவாத, மிதமான மற்றும் தீவிரமான எனப் பிரிக்கப்படுகின்றன. பழமைவாத முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்ட நிலையான முதலீட்டுக் கருவிகளை விரும்புகிறார்கள், அதேசமயம் தீவிரமான முதலீட்டாளர்கள் அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியக்கூறுகளுக்காக அதிக ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்கத் தயாராக இருக்கிறார்கள். முதலீட்டுப் பொருத்தம் என்பது சார்புடையது: ஒரு தீவிரமான முதலீட்டாளருக்குப் பொருத்தமான முதலீடு, ஒரு பழமைவாத முதலீட்டாளருக்குப் பொருத்தமானதாக இருக்காது.

2. சாத்தியமான வருமானங்களின் பகுப்பாய்வு

முதலீட்டின் சாத்தியக்கூறு, கிடைக்கக்கூடிய வருமானங்களுடன் நெருங்கிய தொடர்புடையது. இருப்பினும், வருமானங்கள் யதார்த்தமாகவும் அளவிடக்கூடிய வகையிலும் பார்க்கப்பட வேண்டும். மதிப்பீடு செய்ய வேண்டிய சில விஷயங்கள்:

– வரலாற்று வருமானம்: பங்குகள், பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது பத்திரங்களைப் பொறுத்தவரை, கடந்தகாலச் செயல்பாட்டை நீங்கள் ஒரு குறிப்பாகப் பார்க்கலாம் (அது ஓர் உத்தரவாதம் அல்ல).
– வருமானக் கணிப்புகள்: வணிகங்கள் அல்லது சொத்துக்களுக்கு, செயல்பாட்டு இலாபம், வாடகை அல்லது சொத்து மதிப்பு உயர்வு போன்ற சாத்தியமான வருமானத்தைக் கணக்கிடுங்கள்.
– நம்பிக்கையூட்டும்–மிதமான–நம்பிக்கையற்ற சூழ்நிலைகள்: உங்கள் சிறந்த மதிப்பீட்டை மட்டும் பயன்படுத்தாதீர்கள். சாத்தியமான விளைவுகளின் வரம்பைப் புரிந்துகொள்ள, பல சூழ்நிலைகளை உருவாக்குங்கள்.

மேலும், செலவுகள் (நிர்வாகக் கட்டணம், வரிகள், பரிவர்த்தனைக் கட்டணம், பராமரிப்பு) கழிக்கப்பட்ட பிறகு கிடைக்கும் வருமானத்தில் கவனம் செலுத்துங்கள், அப்போதுதான் முடிவுகள் உண்மையை விடப் பெரிதாகத் தோன்றாது.

3. இடரை புறநிலையாக அளவிடுங்கள்

அதிக வருமானம் பெரும்பாலும் அதிக அபாயங்களுடன் வருகிறது. எனவே, ஒரு முதலீட்டின் சாத்தியக்கூறை மதிப்பிடும்போது, ​​இடர் பகுப்பாய்வும் கட்டாயம் இடம்பெற வேண்டும் . பொதுவான இடர் வகைகள் பின்வருமாறு:

– சந்தை இடர்: பொருளாதார நிலைமைகள், பணவீக்கம், வட்டி விகிதங்கள் அல்லது சந்தை மனநிலை ஆகியவற்றின் காரணமாக சொத்து விலைகள் சரியக்கூடும்.
– வணிக இடர்கள்: விற்பனை குறைதல், செலவுகள் அதிகரித்தல், போட்டியாளர்கள் பெருகுதல், அல்லது நிர்வாகம் மோசமாக இருத்தல்.
– பணப்புழக்க இடர்: சொத்து அல்லது குறைந்த வர்த்தக அளவு கொண்ட பங்குகள் போன்ற, குறிப்பிடத்தக்க விலை வீழ்ச்சியின்றி விரைவாக விற்பதற்குச் சிரமமான சொத்துக்கள்.
– கடன் இடர்: பத்திரத்தை வெளியிடுபவர் அல்லது கடன் வாங்குபவர் பணம் செலுத்தத் தவறுதல்.
– ஒழுங்குமுறை இடர்: அரசாங்கக் கொள்கையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் இலாபங்களைப் பாதிக்கலாம் (எ.கா., வரிகள், உரிமம் வழங்குதல் அல்லது துறை சார்ந்த ஒழுங்குமுறைகள்).

ஒரு விவேகமான முதலீட்டாளர், “மிக மோசமான நிலை ஏற்பட்டால், என்னால் இதை வாங்க முடியுமா?” என்று கேட்பார்.

4. நிதி சாத்தியக்கூறு குறிகாட்டிகளைப் பயன்படுத்துதல் (திட்டங்கள்/வணிகங்களுக்கு)

ஒரு வணிகம் அல்லது தொழில் முயற்சித் திட்டத்தில் முதலீடு செய்வதன் சாத்தியக்கூறுகளை நீங்கள் மதிப்பிடுகிறீர்கள் என்றால், பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் சில நிதிக் குறிகாட்டிகள் பின்வருமாறு:

அ. முதலீட்டைத் திரும்பப் பெறும் காலம் (மூலதன வருவாய்க் காலம்)
பண வரவுகள் மூலம் ஆரம்ப முதலீட்டை மீட்டெடுக்க எவ்வளவு காலம் ஆகும் என்பதை மீளப்பெறும் காலம் அளவிடுகிறது. வருமானம் எவ்வளவு விரைவாகக் கிடைக்கிறதோ, அவ்வளவு இடர் குறைவாக இருக்கும் (ஆனாலும், அது அதிக லாபம் தரும் என்று சொல்ல முடியாது).

b. நிகர தற்போதைய மதிப்பு (NPV)
NPV என்பது, ஒரு தள்ளுபடி விகிதத்தைப் (பொதுவாக வட்டி விகிதம் அல்லது இலக்கு வருமானத்துடன் தொடர்புடையது) பயன்படுத்தி, ஆரம்ப முதலீட்டைக் கழித்த பிறகு கிடைக்கும் எதிர்காலப் பணப் புழக்கத்தின் தற்போதைய மதிப்பைக் கணக்கிடுகிறது.
– நிகர தற்போதைய மதிப்பு (NPV) 0-ஐ விட அதிகமாக இருந்தால், அந்தத் திட்டம் கோட்பாட்டளவில் சாத்தியமானது, ஏனெனில் அது உருவாக்குகிறது மதிப்பு கூட்டப்பட்ட.
– நிகர தற்போதைய மதிப்பு (NPV) < 0 எனில், திட்டம் சாத்தியமற்றதாகக் கருதப்படுகிறது. c. அக வருவாய் விகிதம் (IRR) IRR என்பது நிகர தற்போதைய மதிப்பை (NPV) பூஜ்ஜியத்திற்குச் சமமாக்கும் வருவாய் விகிதமாகும். IRR, இலக்கு வருவாய் அல்லது மூலதனச் செலவை விட அதிகமாக இருந்தால், முதலீடு சாத்தியமானதாக இருக்க வாய்ப்புள்ளது. d. இலாபத்தன்மை குறியீடு (PI) PI, பண வரவுகளின் தற்போதைய மதிப்பை ஆரம்ப முதலீட்டுடன் ஒப்பிடுகிறது. PI > 1 என்பது, திட்டம் தற்போதைய மதிப்பின் அடிப்படையில் இலாபகரமானது என்பதைக் குறிக்கிறது.

இந்தக் குறிகாட்டிகள், குறிப்பாகப் பல ஆண்டுகளாகப் பணப்புழக்கத்தை உருவாக்கும் முதலீடுகளுக்கு, முதலீட்டாளர்கள் மேலும் பகுத்தறிவுடன் சிந்திக்க உதவுகின்றன .

5. பணப்புழக்கம் மற்றும் நிதி நிலை மதிப்பீடு

முதலீட்டின் சாத்தியக்கூறு பணப்புழக்கத்தையும் சார்ந்துள்ளது. கணக்கில் லாபகரமானதாகத் தோன்றும் ஒரு முதலீடு, பணப்புழக்கம் நிலையற்றதாக இருந்தால் சிக்கலாக மாறக்கூடும். உதாரணமாக, அதிகமாக விற்பனை செய்தும், பெற வேண்டிய தொகைகளைத் தாமதமாகச் செலுத்தும் ஒரு நிறுவனம், செயல்பாட்டு மூலதனச் சிக்கல்களை எதிர்கொள்ளக்கூடும்.

வணிகம் தொடர்பான தகவல்களுக்கு, சரிபார்க்கவும்:
– செயல்பாட்டு பணப்புழக்கம்,
– நிலையான செலவுகள் மற்றும் மாறும் செலவுகள்,
– நடைமுறை மூலதனத் தேவைகள்,
விற்பனை குறையும்போது தாக்குப்பிடிக்கும் திறன்.

சொத்துக்களுக்கு, சரிபார்க்கவும்:
– பராமரிப்புச் செலவுகளுக்குப் பிறகான நிகர வாடகை வருமானம்,
– வரிகள் மற்றும் நிர்வாகக் கட்டணங்கள்,
– சாத்தியமான காலியிடக் காலம்.

நிதிக் கருவிகளுக்கு, சரிபார்க்கவும்:
– பணப்புழக்கம்,
– பாதிப்பு ஏற்படும் அபாயம்,
– பலன்களைச் சிதைக்கும் செலவுகள்.

6. நிதி சாரா காரணிகளை மதிப்பாய்வு செய்யவும்

சாத்தியக்கூறு மதிப்பீடு என்பது வெறும் எண்களைப் பற்றியது மட்டுமல்ல. நிதி சாரா காரணிகளும் பெரும்பாலும் முதலீட்டின் வெற்றியைத் தீர்மானிக்கின்றன, அவையாவன:

- தர மேலாண்மை அல்லது மேலாளர்: வணிக உரிமையாளர், மேலாண்மைக் குழு அல்லது சொத்து மேம்பாட்டாளரின் செயல்பாட்டு வரலாறு.
– போட்டி நன்மை: அந்தத் தயாரிப்பு/சேவைக்குத் தனித்துவமான மதிப்பு, வலுவான பிராண்ட் அல்லது சிறந்த விநியோக அணுகல் உள்ளதா?
– தொழில்துறை நிலைமைகள் மற்றும் போக்குகள்: தொழில்துறை வளர்ச்சி காண்கிறதா அல்லது மந்த நிலையில் உள்ளதா?
– அமைவிடம் மற்றும் அணுகல் (சொத்துக்களுக்கு): உள்கட்டமைப்பு, பிராந்திய வளர்ச்சித் திட்டங்கள் மற்றும் பொது வசதிகளுக்கு அருகாமை.
– நற்பெயர் மற்றும் சட்டப்பூர்வத்தன்மை: முழுமையான உரிமம், சர்ச்சைகளற்ற நிலை மற்றும் விதிமுறைகளுக்கு இணங்குதல்.

கணக்கீட்டின்படி சிறப்பாகத் தோன்றும் ஒரு முதலீடுகூட, அதன் மதிப்பைச் சேதப்படுத்தக்கூடிய சட்டரீதியான அல்லது நற்பெயர் சார்ந்த சிக்கல்கள் இருந்தால், லாபமற்றதாக ஆகிவிடக்கூடும்.

7. மாற்று வழிகளுடன் ஒப்பிடுதல் (வாய்ப்புச் செலவு)

ஒரு முதலீட்டின் சாத்தியக்கூற்றை, அதனை மற்ற மாற்று வழிகளுடன் ஒப்பிட்டு மதிப்பிட வேண்டும். நீங்கள் முதலீடு செய்யும் நிதிகளுக்கு ஒரு “வாய்ப்புச் செலவு” உண்டு: நீங்கள் முதலீடு A-ஐத் தேர்ந்தெடுத்தால், முதலீடு B-இல் முதலீடு செய்யும் வாய்ப்பை இழக்கிறீர்கள்.

உதாரணமாக, ஒரு திட்டம் அதிக இடருடன் 10% வருமானத்தை அளிக்கும் அதே வேளையில், அரசாங்கப் பத்திரங்கள் குறைந்த இடருடன் 6–7% வருமானத்தை அளித்தால், நீங்கள் ஏற்கும் இடருக்குக் கிடைக்கும் கூடுதல் வருமானம் தகுதியானதா என்பதைப் பரிசீலிக்க வேண்டும்.

8. உணர்திறன் பகுப்பாய்வுடன் கூடிய நீடித்துழைப்புச் சோதனை

உணர்திறன் பகுப்பாய்வு, பின்வரும் முக்கியமான மாறிகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு முதலீட்டு வருமானங்கள் எந்த அளவிற்கு உணர்திறன் கொண்டவை என்பதை மதிப்பிட உதவுகிறது:
- விற்பனை விலை 10 சதவீதம் சரிவு.
செலவுகள் 15 சதவீதம் அதிகரித்தன.
– வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கின்றன,
– திட்டத்தில் பல மாத தாமதம்,
வாடகைதாரர்களின் பயன்பாடு குறைந்துள்ளது.

ஒரு முதலீடு எந்தெந்தச் சூழ்நிலைகளில் சாத்தியமானதிலிருந்து சாத்தியமற்றதாக மாறுகிறது என்ற முக்கியமான புள்ளியைக் கண்டறிய இந்தச் சோதனை உங்களுக்கு உதவுகிறது. இது குறிப்பாக வணிக மற்றும் சொத்துத் திட்டங்களுக்குப் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

9. பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் முதலீட்டுத் தொகுப்பு மேலாண்மை அம்சங்களை உறுதி செய்தல்

ஒரு முதலீட்டின் பொருத்தமானது, உங்கள் முதலீட்டுத் தொகுப்பில் அதன் இடத்தைப் பொறுத்தும் அமைகிறது. முதலீட்டின் பங்கு சிறியதாகவும், உங்களிடம் ஏற்கனவே நிலையான சொத்துக்கள் இருப்பதாகவும் இருந்தால், அதிக இடர் கொண்ட முதலீடும் சாத்தியமானதாக இருக்கலாம். இதற்கு மாறாக, முதலீட்டுத் தொகுப்பு ஒரே ஒரு துறையிலோ அல்லது சொத்து வகையிலோ மிகவும் செறிந்து காணப்பட்டால், ஒரு மிதமான முதலீடு சாத்தியமற்றதாக ஆகிவிடக்கூடும்.

பல்வகைப்படுத்தல் என்பது வெறும் “நிறைய வாங்குவது” மட்டுமல்ல, மாறாக, எப்போதும் ஒரே திசையில் பயணிக்காத முதலீட்டுக் கருவிகளில் நிதியைப் பரவலாக்குவதன் மூலம், மொத்த முதலீட்டுத் தொகுப்பின் இடர் மேலும் கட்டுப்படுத்தப்படுவதாகும்.

10. தெளிவான செயலாக்கத் திட்டத்துடன் முடிவுகளை எடுங்கள்

இறுதியாக, எப்போது நுழைவது, எப்போது மதிப்பீடு செய்வது, மற்றும் எப்போது வெளியேறுவது என்பதற்கான ஒரு செயல்திட்டம் உங்களிடம் இருந்தால் மட்டுமே ஒரு முதலீடு மதிப்புமிக்கதாகக் கருதப்படும். தீர்மானியுங்கள்:
– இலக்குத் திருப்பம்,
– நிலையற்ற கருவிகளுக்கான நஷ்டத்தடுப்பு நடவடிக்கை,
- சொத்து அல்லது வணிகத்திற்கான வெளியேறும் உத்தி,
– பணப்புழக்கம் எதிர்பார்த்தபடி இல்லாத பட்சத்தில் எடுக்க வேண்டிய மாற்று ஏற்பாடுகள்.

ஒரு நல்ல முதலீட்டு முடிவு என்பது சரியான சொத்துக்களைத் தேர்ந்தெடுப்பது மட்டுமல்ல, சாதகமற்ற சூழ்நிலைகளைச் சமாளிப்பதற்கான ஒரு உத்தியைத் தயாரிப்பதும் ஆகும்.

மூடுகிறது

முதலீட்டின் சாத்தியக்கூறுகளை மதிப்பிடுவதற்கு , நிதிப் பகுப்பாய்வு , இடர் குறித்த புரிதல், மற்றும் சட்டப்பூர்வத்தன்மை, நிர்வாகத் தரம் போன்ற நிதிசாரா அம்சங்கள் ஆகியவற்றின் கலவை தேவைப்படுகிறது . உங்கள் நோக்கங்கள் மற்றும் இடர் சுயவிவரத்துடன் தொடங்குங்கள்; சாத்தியமான நிகர வருமானத்தைக் கணக்கிடுங்கள்; இடரை புறநிலையாக அளவிடுங்கள்; மேலும், திட்ட அடிப்படையிலான முதலீடுகளுக்கு NPV, IRR, மற்றும் திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் போன்ற கருவிகளைப் பயன்படுத்துங்கள். உங்கள் முடிவெடுக்கும் திறனை வலுப்படுத்த, பணப்புழக்கப் பகுப்பாய்வு, மாற்று ஒப்பீடுகள், மற்றும் உணர்திறன் சோதனை ஆகியவற்றைக் கொண்டு இதை நிறைவு செய்யுங்கள். ஒரு முறையான அணுகுமுறையின் மூலம், நீங்கள் சார்புநிலையைக் குறைக்கலாம், இடரை நிர்வகிக்கலாம், மற்றும் உங்கள் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யும், உண்மையிலேயே சாத்தியமான முதலீடுகளைக் கண்டறியும் வாய்ப்புகளை அதிகரிக்கலாம்.

நீங்கள் விரும்பினால், உங்கள் முதலீட்டு வகைக்கு (எ.கா. பங்குகள், பரஸ்பர நிதிகள், குறு, சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்கள் அல்லது சொத்து) ஏற்ப, எளிய கணக்கீட்டு எடுத்துக்காட்டுகளுடன் கூடிய ஒரு குறிப்பிட்ட பதிப்பை உருவாக்க நான் உங்களுக்கு உதவ முடியும்.