# Finantsaruannete analüüsi tehnikad
Finantsaruanded on olulised dokumendid, mis annavad ülevaate ettevõtte finantsseisundist ja -tulemustest teatud perioodil. Äri- ja investeerimismaailmas on finantsaruanded vahend ettevõtte finantsseisundi, tegevuse tulemuslikkuse ja kasvupotentsiaali hindamiseks. Finantsaruannete analüüs on protsess, mis hõlmab nende aruannete erinevate osade põhjalikku hindamist, et saada põhjalik ülevaade ettevõtte finantsseisundist. Selles artiklis käsitletakse mõningaid finantsaruannete analüüsimisel kasutatavaid peamisi tehnikaid.
## 1. Finantssuhtarvude analüüs
Finantssuhtarvude analüüs on finantsaruannete analüüsimisel kõige sagedamini kasutatav tehnika. Finantssuhtarvuks nimetatakse kahe või enama finantsaruande elemendi võrdlust , mida kasutatakse ettevõtte tulemuslikkuse ja finantsseisundi hindamiseks. Siin on mõned finantssuhtarvude peamised kategooriad:
### a. Likviidsussuhe
Likviidsussuhtarvud mõõdavad ettevõtte võimet täita oma lühiajalisi kohustusi. Need suhtarvud on olulised ettevõtte lühiajalise finantsseisundi hindamiseks. Peamised likviidsussuhtarvud hõlmavad järgmist:
– Käibekapitali suhtarv: Mõõdab ettevõtte võimet tasuda lühiajalisi kohustusi oma käibevaradega. Valem on:
\[
\text{Lühiajalise võlgnevuse suhtarv} = \frac{\text{Käibevara}}{\text{Lühiajalised kohustused}}
\]
– Kiirsuhtarv: Sarnane käibekapitali suhtarvuga, kuid rangem, kuna see jätab varud käibevaradest välja. Valem on:
\[
\text{Kiire suhtarv} = \frac{\text{Käibevara} – \text{Varud}}{\text{Lühiajalised kohustused}}
\]
### b. Maksevõime suhtarv
Maksevõime suhtarvud mõõdavad ettevõtte võimet täita oma pikaajalisi kohustusi. Mõned levinumad maksevõime suhtarvud on järgmised:
– Võla ja omakapitali suhe: Mõõdab võla ja omakapitali suhet. Valem on:
\[
\text{Võla ja omakapitali suhe} = \frac{\text{Koguvõlg}}{\text{Koguomakapital}}
\]
– Intressikulude kattekordaja: Mõõdab ettevõtte võimet maksta intressikulusid oma tegevuskasumist. Valem on:
\[
\text{Intressikattekordaja} = \frac{\text{Tegevuskasum}}{\text{Intressikulu}}
\]
### c. Kasumlikkuse suhtarv
Kasumlikkuse suhtarvud mõõdavad ettevõtte võimet teenida kasumit võrreldes oma müügi, varade või omakapitaliga. Mõned kasumlikkuse suhtarvud hõlmavad järgmist:
– Brutokasumi marginaal: Mõõdab brutokasumi protsenti müügitulust. Valem on:
\[
\text{Brutokasumi marginaal} = \frac{\text{Brutokasum}}{\text{Müügitulu}} korda 100\%
\]
– Puhaskasumi marginaal: Mõõdab puhaskasumi protsenti müügitulust. Valem on:
\[
\text{Puhaskasumi marginaal} = \frac{\text{Puhaskasum}}{\text{Müük}} korda 100\%
\]
– Varade tootlus (ROA): Mõõdab ettevõtte võimet oma varadest kasumit teenida. Valem on:
\[
\text{ROA} = \frac{\text{Puhaskasum}}{\text{Varade kogumaht}} korda 100\%
\]
– Omakapitali tootlus (ROE): Mõõdab ettevõtte võimet teenida kasumit aktsionäride omakapitalist. Valem on:
\[
\text{ROE} = \frac{\text{Puhaskasum}}{\text{Omakapital kokku}} korda 100\%
\]
## 2. Trendianalüüs
Trendianalüüs hõlmab finantsandmete uurimist mitme perioodi jooksul, et tuvastada käimasolevaid mustreid ja trende. See meetod võimaldab analüütikutel jälgida, kas finantsnäitajad, nagu müük, kasum või kulud, näitavad aja jooksul kasvu, langust või stabiilsust. Trendianalüüsi saab teha järgmiselt:
– Võrdlev: võrdleb mitme perioodi finantsandmeid ja esitab muutused protsentides või absoluutarvudes.
– Graafikud: Kasutage graafikuid finantsandmete trendide visualiseerimiseks, näiteks joondiagrammi tulude muutuste näitamiseks või tulpdiagrammi puhaskasumi võrdluse näitamiseks aastate lõikes.
## 3. Horisontaalne ja vertikaalne analüüs
### a. Horisontaalne analüüs
Horisontaalanalüüs, tuntud ka kui trendianalüüs, hõlmab finantsaruannete võrdlemist mitme perioodi jooksul. Peamine eesmärk on uurida finantsaruande elemendi muutusi perioodide lõikes. Näiteks võrreldes käesoleva aasta müüki eelmise aastaga, saab analüütik hinnata, kas ettevõtte müük suureneb või väheneb.
Horisontaalse analüüsi üldvalem on:
\[
\text{Protsentuaalne muutus} = \frac{\text{Jooksva aasta kogusumma} – \text{Eelmise aasta kogusumma}}{\text{Eelmise aasta kogusumma}} korda 100\%
\]
### b. Vertikaalne analüüs
Vertikaalne analüüs hõlmab finantsaruande elementide hindamist perioodi jooksul, kohandades arvutust protsendina kogusummast. Näiteks kasumiaruandes arvutatakse iga kirje protsendina kogumüügist. See lähenemisviis aitab tuvastada kulu- ja kasumistruktuure.
Näide vertikaalse analüüsi valemist kasumiaruandes on:
\[
\text{Vertikaalne suhe} = \frac{\text{Toote postitus}}{\text{Müügi kogusumma}} korda 100\%
\]
## 4. Rahavoogude analüüs
Rahavoogude aruanne on finantsaruannete oluline osa, mis annab ülevaate ettevõtte raha sisse- ja väljavoolust. Rahavoogude analüüsi abil saavad analüütikud hinnata ettevõtte võimet genereerida raha, täita kohustusi ja rahastada investeeringuid. See analüüs hõlmab tavaliselt järgmist:
– Tegevusrahavoog: mõõdab ettevõtte tegevuste käigus genereeritud või kasutatud raha. See annab ülevaate sellest, kui hästi igapäevane tegevus raha genereerib.
– Investeeringute rahavoog: mõõdab raha, mida kasutatakse põhivarasse või muudesse investeeringutesse investeerimiseks.
– Finantseerimisrahavoog: mõõdab finantseerimistegevusest, näiteks aktsiate emiteerimisest või dividendide maksmisest, saadud või selleks kasutatud raha.
## 5. DuPonti analüüs
DuPonti mudel on põhjalikum analüütiline tööriist, mis jagab omakapitali tootluse (ROE) kolmeks põhikomponendiks: kasumimarginaal, varade käibekordaja ja finantsvõimendus. See aitab tuvastada ettevõtte omakapitali tootlust mõjutavaid konkreetseid tegureid.
DuPonti mudelit saab kokku võtta järgmiselt:
\[
\text{ROE} = \text{Kasumimarginaal} \times \text{Varade käive} \times \text{Finantsvõimendus}
\]
Kus:
\[
\text{Kasumimarginaal} = \frac{\text{Puhaskasum}}{\text{Müük}}
\]
\[
\text{Varade käive} = \frac{\text{Müük}}{\text{Varad kokku}}
\]
\[
\text{Finantsvõimendus} = \frac{\text{Varade kogusumma}}{\text{Omakapitali kogusumma}}
\]
Jagades ROE nendeks komponentideks, võimaldab DuPonti analüüs juhtidel paremini mõista mehhanisme, mille abil operatiivsed otsused, varade haldamine ja kapitalistruktuur mõjutavad ettevõtte võimet kasumit teenida.
## Kokkuvõte
Finantsaruannete analüüs on ettevõtte tulemuslikkuse ja finantsseisundi mõõtmiseks ülioluline tööriist. Eespool käsitletud tehnikad – finantssuhtarvude analüüs, trendianalüüs, horisontaalne ja vertikaalne analüüs, rahavoogude analüüs ja DuPonti analüüs – pakuvad mitmesuguseid viise finantsaruannete põhiaspektide hindamiseks. Nende tehnikate abil saab analüütik teha paremaid investeerimisotsuseid, planeerida tõhusamaid äristrateegiaid ja tuvastada valdkonnad, mis vajavad erilist tähelepanu.
Süstemaatiline ja terviklik lähenemine võimaldab kõigil finantsjuhtimise või -analüüsiga tegelevatel isikutel anda ettevõtte tulemuslikkuse ja tulevikuväljavaadete kohta täpsemaid ja andmepõhisemaid hinnanguid.
