# Maliyyə Hesabatlarının Təhlili Texnikaları
Maliyyə hesabatları, şirkətin müəyyən bir dövr ərzində maliyyə vəziyyəti və fəaliyyətinə ümumi baxış təqdim edən vacib sənədlərdir. Biznes və investisiya dünyasında maliyyə hesabatları şirkətin maliyyə sağlamlığını, əməliyyat göstəricilərini və böyümə potensialını qiymətləndirmək üçün bir vasitə kimi xidmət edir. Maliyyə hesabatlarının təhlili, şirkətin maliyyə vəziyyəti haqqında dərin məlumat əldə etmək üçün bu hesabatların müxtəlif bölmələrinin hərtərəfli qiymətləndirilməsini əhatə edən bir prosesdir. Bu məqalədə maliyyə hesabatlarının təhlilində istifadə olunan bəzi əsas üsullar müzakirə olunacaq.
## 1. Maliyyə Nisbəti Təhlili
Maliyyə nisbətlərinin təhlili maliyyə hesabatlarının təhlilində ən çox istifadə edilən üsuldur. Maliyyə nisbəti , şirkətin fəaliyyətini və maliyyə vəziyyətini qiymətləndirmək üçün istifadə edilən maliyyə hesabatındakı iki və ya daha çox elementin müqayisəsidir . Maliyyə nisbətlərinin bəzi əsas kateqoriyaları bunlardır:
### a. Likvidlik Nisbəti
Likvidlik əmsalları şirkətin qısamüddətli öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini ölçür. Bu əmsallar şirkətin qısamüddətli maliyyə sağlamlığını qiymətləndirmək üçün vacibdir. Əsas likvidlik əmsallarına aşağıdakılar daxildir:
– Cari Nisbət: Şirkətin cari aktivləri ilə qısamüddətli öhdəlikləri ödəmək qabiliyyətini ölçür. Düstur belədir:
\[
\text{Cari Nisbət} = \frac{\text{Cari Aktivlər}}{\text{Cari Öhdəliklər}}
\]
– Sürətli Nisbət: Cari nisbətə bənzəyir, lakin cari aktivlərdən inventarı çıxardığı üçün daha sərtdir. Düstur belədir:
\[
\text{Sürətli Nisbət} = \frac{\text{Cari Aktivlər} – \text{Ehtiyatlar}}{\text{Cari Öhdəliklər}}
\]
### b. Ödəmə Qabiliyyəti Nisbəti
Ödəmə qabiliyyəti əmsalları şirkətin uzunmüddətli öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini ölçür. Bəzi ümumi ödəmə qabiliyyəti əmsallarına aşağıdakılar daxildir:
– Borc-Kapital Nisbəti: Borcun sahibin kapitalına nisbətini ölçür. Düstur belədir:
\[
\text{Borc-Kapital Nisbəti} = \frac{\text{Ümumi Borc}}{\text{Ümumi Kapital}}
\]
– Faiz Örtük Nisbəti: Şirkətin əməliyyat mənfəətindən faiz xərclərini ödəmək qabiliyyətini ölçür. Düstur belədir:
\[
\text{Faiz Örtük Nisbəti} = \frac{\text{Əməliyyat Mənfəəti}}{\text{Faiz Xərci}}
\]
### c. Mənfəətlilik nisbəti
Mənfəət nisbətləri şirkətin satışları, aktivləri və ya kapitalı ilə müqayisədə mənfəət əldə etmək qabiliyyətini ölçür. Bəzi mənfəət nisbətlərinə aşağıdakılar daxildir:
– Ümumi Mənfəət Marjası: Satışa nisbətən ümumi mənfəətin faizini ölçür. Düstur belədir:
\[
\text{Ümumi Mənfəət Marjası} = \frac{\text{Ümumi Mənfəət}}{\text{Xalis Satışlar}} \dəfə 100\%
\]
– Xalis Mənfəət Marjası: Xalis mənfəətin satışlara nisbətən faizini ölçür. Düstur belədir:
\[
\text{Xalis Mənfəət Marjası} = \frac{\text{Xalis Mənfəət}}{\text{Xalis Satışlar}} \dəfə 100\%
\]
– Aktivlərin Gəlirliliyi (ROA): Şirkətin aktivlərindən mənfəət əldə etmək qabiliyyətini ölçür. Düstur belədir:
\[
\text{ROA} = \frac{\text{Xalis Mənfəət}}{\text{Ümumi Aktivlər}} \dəfə 100\%
\]
– Kapitalın Gəlirliliyi (ROE): Şirkətin səhmdar kapitalından mənfəət əldə etmək qabiliyyətini ölçür. Düstur belədir:
\[
\text{ROE} = \frac{\text{Xalis Mənfəət}}{\text{Ümumi Kapital}} \dəfə 100\%
\]
## 2. Trend Təhlili
Trend təhlili, davam edən nümunələri və trendləri müəyyən etmək üçün bir neçə dövr ərzində maliyyə məlumatlarını araşdırmağı əhatə edir. Bu üsul analitiklərə satış, mənfəət və ya xərclər kimi maliyyə göstəricilərinin zamanla artım, azalma və ya sabitlik göstərib-göstərmədiyini müşahidə etməyə imkan verir. Trend təhlili aşağıdakı üsullarla həyata keçirilə bilər:
– Müqayisəli: Bir neçə dövrdən maliyyə məlumatlarını müqayisə edir və dəyişiklikləri faiz və ya mütləq rəqəmlər şəklində təqdim edir.
– Qrafiklər: Maliyyə məlumatları trendlərini vizuallaşdırmaq üçün qrafiklərdən istifadə edin, məsələn, gəlirdəki dəyişiklikləri göstərmək üçün xətt qrafiki və ya ildən-ilə xalis gəlirin müqayisəsini göstərmək üçün sütun qrafiki.
## 3. Üfüqi və Şaquli Təhlil
### a. Üfüqi Analiz
Üfüqi analiz, həmçinin trend təhlili kimi də tanınır, maliyyə hesabatlarının birdən çox dövr üzrə müqayisəsini əhatə edir. Əsas diqqət maliyyə hesabatı elementindəki dəyişiklikləri dövrdən dövrə araşdırmaqdır. Məsələn, cari ilin satışlarını əvvəlki illə müqayisə etməklə analitik şirkətin satışlarının artıb-azalmadığını qiymətləndirə bilər.
Üfüqi analiz üçün ümumi düstur belədir:
\[
\text{Faiz Dəyişikliyi} = \frac{\text{Cari İl Cəmi} – \text{Əvvəlki İl Cəmi}}{\text{Əvvəlki İl Cəmi}} \dəfə 100\%
\]
### b. Şaquli təhlil
Şaquli təhlil, hesablamanı ümumi məbləğin faizi kimi tənzimləməklə bir dövr ərzində maliyyə hesabatı elementlərinin qiymətləndirilməsini əhatə edir. Məsələn, gəlir hesabatında hər bir maddə ümumi satışların faizi kimi hesablanır. Bu yanaşma xərc və mənfəət strukturlarını müəyyən etməyə kömək edir.
Mənfəət və zərər haqqında hesabatda şaquli analiz formuluna nümunə:
\[
\text{Şaquli Nisbət} = \frac{\text{Məhsulun Paylanması}}{\text{Ümumi Satış}} \dəfə 100\%
\]
## 4. Pul vəsaitlərinin hərəkəti təhlili
Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat maliyyə hesabatlarının vacib bir hissəsidir və şirkət daxilində pul vəsaitlərinin daxil olması və xaric olması barədə məlumat verir. Pul vəsaitlərinin hərəkəti təhlilindən istifadə edərək analitiklər şirkətin pul vəsaitləri yaratmaq, öhdəlikləri yerinə yetirmək və investisiyaları maliyyələşdirmək qabiliyyətini qiymətləndirə bilərlər. Bu təhlil adətən aşağıdakıları əhatə edir:
– Əməliyyat Pul Axını: Şirkətin əməliyyat fəaliyyətində yaradılan və ya istifadə olunan pul vəsaitlərini ölçür. Bu, gündəlik əməliyyatların nə dərəcədə pul vəsaiti yaratdığına dair ümumi məlumat verir.
– İnvestisiya Pul Axını: Əsas vəsaitlərə və ya digər investisiyalara investisiya üçün istifadə olunan pul vəsaitlərini ölçür.
– Maliyyələşdirmə Nağd Pul Axını: Səhmlərin buraxılması və ya dividendlərin ödənilməsi kimi maliyyələşdirmə fəaliyyətlərindən əldə edilən və ya istifadə edilən pul vəsaitlərini ölçür.
## 5. DuPont Təhlili
DuPont Modeli, kapital gəlirliliyini (ROE) üç əsas komponentə bölən daha dərin analitik bir vasitədir: mənfəət marjası, aktiv dövriyyəsi və maliyyə leverage. Bu, şirkətin ROE-sinə təsir edən spesifik amilləri müəyyən etməyə kömək edir.
DuPont modeli aşağıdakı kimi ümumiləşdirilə bilər:
\[
\text{ROE} = \text{Mənfəət Marjası} \times \text{Aktiv Dövriyyəsi} \times \text{Maliyyə Leverage}
\]
Harada:
\[
\text{Mənfəət Marjası} = \frac{\text{Xalis Mənfəət}}{\text{Xalis Satışlar}}
\]
\[
\text{Aktiv Dövriyyəsi} = \frac{\text{Xalis Satışlar}}{\text{Ümumi Aktivlər}}
\]
\[
\text{Maliyyə Leverage} = \frac{\text{Cəmi Aktivlər}}{\text{Cəmi Kapital}}
\]
ROE-ni bu komponentlərə ayırmaqla, DuPont təhlili menecerlərə əməliyyat qərarlarının, aktivlərin idarə edilməsinin və kapital strukturunun şirkətin mənfəət əldə etmək qabiliyyətinə təsir mexanizmlərini daha yaxşı başa düşməyə imkan verir.
## Nəticə
Maliyyə hesabatlarının təhlili şirkətin fəaliyyətini və maliyyə vəziyyətini ölçmək üçün vacib bir vasitədir. Yuxarıda müzakirə edilən üsullar - maliyyə nisbətlərinin təhlili, trend təhlili, üfüqi və şaquli təhlil, pul vəsaitlərinin axınının təhlili və DuPont təhlili - maliyyə hesabatlarının əsas aspektlərini qiymətləndirmək üçün müxtəlif yollar təqdim edir. Bu üsullardan istifadə edərək analitik daha yaxşı investisiya qərarları verə, daha effektiv biznes strategiyaları planlaşdıra və xüsusi diqqət tələb edən sahələri müəyyən edə bilər.
Sistemli və hərtərəfli yanaşma maliyyə idarəetməsi və ya təhlili ilə məşğul olan hər kəsə şirkətin fəaliyyətini və gələcək perspektivlərini daha dəqiq və məlumatlara əsaslanan qiymətləndirmələr aparmağa imkan verəcəkdir.
