Бондын зах зээлийн танилцуулга
Илүү тансаг зэрэглэлийн хувьцааны зах зээлээр дарагддаг бондын зах зээл нь дэлхийн санхүүгийн системд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Олон хөрөнгө оруулагчид, ялангуяа хөрөнгө оруулалт хийх шинээр эхэлж буй хүмүүс бондын зах зээлийг өвөрмөц нэр томьёо, бүтцийн улмаас нарийн төвөгтэй эсвэл аймшигтай гэж үзэж магадгүй юм. Гэсэн хэдий ч бондын талаарх үндсэн ойлголттой болох нь аливаа цогц хөрөнгө оруулалтын стратегийн хувьд чухал юм. Энэхүү нийтлэл нь бондын зах зээлийн нууцыг тайлж, түүний үндсэн зарчим, чиг үүргийн талаар цогц танилцуулга өгөх зорилготой юм.
Бонд гэж юу вэ?
Бонд гэдэг нь үндсэндээ хөрөнгө оруулагчийн зээлдэгч, ихэвчлэн корпораци эсвэл засгийн газарт олгодог зээл юм. Зээлийн хариуд зээлдэгч нь хөрөнгө оруулагчид тогтмол хүүгийн төлбөр төлөх, тодорхой хугацаа дуусахад үндсэн төлбөрийг төлөхийг зөвшөөрдөг. Бондыг тогтмол орлоготой үнэт цаас гэж үздэг, учир нь тэдгээр нь купоны төлбөр гэж нэрлэгддэг тогтмол хүүгийн төлбөрийг өгдөг.
Бондын зах зээл дэх гол нэр томьёо
1. Үндсэн зээл: Зээл авсан мөнгөний хэмжээ (эсвэл бондын нэрлэсэн үнэ).
2. Купон: Бонд гаргагчийн нэрлэсэн үнээр төлсөн хүүгийн хэмжээ.
3. Хугацаа дуусах огноо: Бондын үндсэн дүнг буцаан төлөх огноо.
4. Өгөөж: Хөрөнгө оруулагчийн бондоос авах өгөөж.
5. Үнэт цаас гаргагч: Хөрөнгийг зээлдэг байгууллага (жишээ нь, засгийн газар, корпораци).
Бондын төрлүүд
Бондууд нь янз бүрийн хэлбэрээр ирдэг бөгөөд тус бүр нь өөр өөр зорилготой бөгөөд өөр өөр эрсдэлийн хүсэл сонирхол, хөрөнгө оруулалтын зорилгод нийцдэг. Хамгийн түгээмэл төрлүүдийн заримыг энд оруулав.
Засгийн газрын бонд
Засгийн газрын бондуудыг үндэсний засгийн газрууд гаргадаг бөгөөд ихэвчлэн бага эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт гэж үздэг. АНУ-д эдгээрийг хугацаанаас нь хамааран Төрийн сангийн бонд (T-bond), Төрийн сангийн тэмдэглэл (T-notes), Төрийн сангийн үнэт цаас (T-bills) гэж нэрлэдэг. Жишээлбэл, T-bond нь нэг жил ба түүнээс бага хугацаатай, T-bond нь нэгээс арван жилийн хооронд, T-bond нь арван жилээс дээш хугацаатай байдаг.
Хотын бонд
Хотын бондыг муж улс, хотууд болон бусад орон нутгийн засаг захиргааны байгууллагууд гаргадаг. Эдгээрийг зам, сургууль, эмнэлэг зэрэг олон нийтийн төслүүдийг санхүүжүүлэхэд ашигладаг. Хотын бондын гол онцлогуудын нэг нь тэдний төлдөг хүү нь холбооны (заримдаа муж улсын болон орон нутгийн) орлогын албан татвараас чөлөөлөгддөг тул татварын өндөр түвшинтэй хөрөнгө оруулагчдад онцгой сонирхолтой болгодог.
Аж ахуйн нэгжийн бонд
Корпорацийн бондуудыг компаниуд үйл ажиллагаагаа өргөжүүлэх, тоног төхөөрөмж худалдан авах, эсвэл өрийг дахин санхүүжүүлэх зэрэг янз бүрийн зорилгоор хөрөнгө босгох зорилгоор гаргадаг. Эдгээр бондууд нь ерөнхийдөө засгийн газар болон хотын бондуудтай харьцуулахад өндөр өгөөж өгдөг боловч корпораци өр төлбөрөө төлөхгүй байх магадлал засгийн газрынхаас ерөнхийдөө өндөр байдаг тул эрсдэл өндөртэй байдаг.
Өндөр өгөөжтэй бонд
Мөн "хог бонд" гэгддэг өндөр өгөөжтэй бонд нь төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэлийг нөхөхийн тулд өндөр хүү санал болгодог. Эдгээр бондуудыг зээлийн үнэлгээний агентлагууд хөрөнгө оруулалтын түвшингээс доогуур үнэлдэг бөгөөд ерөнхийдөө санхүүгийн байдал сул компаниуд гаргадаг.
Гадаадын бонд
Эдгээр бондуудыг гадаадын засгийн газрууд эсвэл корпорациуд гаргадаг бөгөөд хөрөнгө оруулагчдад портфолиогоо төрөлжүүлэх маш сайн арга байж болох юм. Гэсэн хэдий ч тэдгээр нь валютын эрсдэл болон геополитикийн эрсдэл зэрэг нэмэлт эрсдэлтэй байдаг.
Бондын зах зээл хэрхэн ажилладаг вэ
Анхдагч зах зээл
Бондын зах зээлийг хоёр хэсэгт хувааж болно: анхдагч зах зээл ба хоёрдогч зах зээл. Анхдагч зах зээл дээр шинэ бонд гаргаж, хөрөнгө оруулагчдад зардаг. Засгийн газар эсвэл корпорациуд бондын хугацаа, купоны хүү, нэрлэсэн үнэ зэрэг нөхцөлийг тогтоож, дараа нь эдгээр бондыг хөрөнгө оруулагчдад шууд эсвэл хөрөнгө оруулалтын банк зэрэг зуучлагчаар дамжуулан зарна.
Хоёрдогч зах зээл
Бонд гаргасны дараа тэдгээрийг хоёрдогч зах зээл дээр худалдаж авах, зарах боломжтой. Хоёрдогч зах зээл дээр арилжаалах нь бондыг гаргагч байгууллагад нөлөөлөхгүй боловч бондын эзэмшигчдэд хугацаанаас нь өмнө бондоо зарах боломжийг олгож, хөрвөх чадвар, уян хатан байдлыг хангадаг.
Яагаад бондод хөрөнгө оруулах ёстой вэ?
төрөлжилт
Бонд нь хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэхэд тусалж, нийт эрсдэлийг бууруулдаг. Түүхээс харахад бонд болон хувьцаа нь ихэвчлэн эсрэг чиглэлд хөдөлдөг. Хувьцааны үнэ буурахад бондын үнэ өсч, зах зээлийн хэлбэлзлийн эсрэг хамгаалалт болдог.
Орлого бий болгох
Бонд нь тогтвортой бөгөөд урьдчилан таамаглах боломжтой орлогын эх үүсвэрийг бий болгодог бөгөөд энэ нь тэтгэвэрт гарсан хүмүүс гэх мэт тогтмол мөнгөн гүйлгээ хайж буй хүмүүст сонирхол татахуйц хөрөнгө оруулалт болдог.
Хөрөнгийн хадгалалт
Эрсдэлээс зайлсхийдэг хөрөнгө оруулагчдын хувьд бонд нь капиталаа хадгалахын зэрэгцээ бага зэрэг ашиг олох арга зам байж болно. Өндөр чанартай бонд, ялангуяа засгийн газрын бонд нь хувьцаа эсвэл үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалттай харьцуулахад төлбөрөө төлөхгүй байх магадлал бага байдаг.
Инфляциас хамгаалах
Сангийн сангийн инфляциас хамгаалагдсан үнэт цаас (TIPS) зэрэг зарим бондууд нь инфляциас хамгаалах зорилготой байдаг. TIPS-ийн үндсэн хэмжээ нь Хэрэглээний үнийн индексээр (ХҮИ) хэмжигддэг инфляцитай хамт нэмэгдэж, хөрөнгө оруулагчийн худалдан авах чадварыг хадгалахыг баталгаажуулдаг.
Бондтой холбоотой эрсдэлүүд
Зээлийн эрсдэл
Зээлийн эрсдэл гэдэг нь бонд гаргагч төлбөрөө төлөхгүй байх магадлалыг хэлнэ. Энэ эрсдэл нь засгийн газрын бондтой харьцуулахад корпорацийн болон өндөр өгөөжтэй бондуудад өндөр байдаг. Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулахаасаа өмнө Moody's, S&P, Fitch зэрэг агентлагуудын өгсөн зээлийн үнэлгээг хянаж үзэх хэрэгтэй.
Хүүгийн эрсдэл
Хүүгийн түвшин өсөхөд одоо байгаа бондын үнэ буурдаг. Учир нь шинэ бондууд өндөр купоны хүүтэй гарах тул бага хүүтэй хуучин бондын сонирхол татахуйц байдлыг бууруулдаг. Тиймээс бонд эзэмшигчид хүүгийн өөрчлөлтөөс болж үнийн хэлбэлзэл үүсэх эрсдэлтэй тулгардаг.
Инфляцийн эрсдэл
Инфляци нь ирээдүйн хүүгийн төлбөр болон бондын үндсэн төлбөрийн худалдан авах чадварыг бууруулдаг. Тогтмол купонтой бонд нь инфляцийн эрсдэлд онцгой өртөмтгий байдаг.
Хөрвөх чадварын эрсдэл
Зарим бонд, ялангуяа жижиг компаниуд эсвэл хөгжөөгүй орнуудын гаргасан бондуудыг зах зээл дээр үнэд нь нөлөөлөхгүйгээр амархан худалдаж авах эсвэл зарах боломжгүй байж магадгүй юм. Энэхүү хөрвөх чадваргүй байдал нь хөрөнгө оруулагчдад байр сууриа орхиход хүндрэл учруулж болзошгүй юм.
Дүгнэлт
Бондын зах зээл нь нарийн төвөгтэй боловч хөрөнгө оруулагчдад портфолиогоо төрөлжүүлэх, орлого олох, капиталаа хадгалах олон боломжийг олгодог. Бондын янз бүрийн төрлүүд, бондын зах зээл хэрхэн ажилладаг, түүнтэй холбоотой янз бүрийн эрсдэлийг ойлгосноор хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн санхүүгийн зорилго, эрсдэл хүлцэх чадвартай нийцсэн мэдээлэлтэй шийдвэр гаргах боломжтой.
Та туршлагатай хөрөнгө оруулагч байсан ч бай, тогтмол орлоготой үнэт цаасны ертөнцөд шинээр орж ирсэн ч бай, бондыг багтаасан тэнцвэртэй арга барил нь бат бөх, уян хатан хөрөнгө оруулалтын стратеги боловсруулахад чухал үүрэг гүйцэтгэж чадна.
