Компанийн санхүүг үнэлэх нь: Гүнзгий гарын авлага
Компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийг ойлгох нь хөрөнгө оруулагчид, оролцогч талууд болон менежерүүдийн хувьд чухал юм. Компанийн санхүүг үнэлэхэд ашигт ажиллагаа, хөрвөх чадвар, үр ашиг, төлбөрийн чадварыг үнэлэхийн тулд янз бүрийн санхүүгийн тайлан, үзүүлэлтүүдийг гүнзгий судлах шаардлагатай болдог. Энэхүү цогц үнэлгээ нь хөрөнгө оруулалт, зээл, стратегийн төлөвлөлтийн талаар мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахад тусалдаг.
Санхүүгийн гол тайлангууд
1. Баланс:
Баланс нь компанийн тодорхой цаг хугацааны санхүүгийн байдлын тоймыг өгдөг. Үүнд хөрөнгө, өр төлбөр, хувьцаа эзэмшигчдийн өмч багтдаг. Хөрөнгө гэдэг нь компанийн эзэмшдэг зүйл бөгөөд үүнд бэлэн мөнгө, бараа материал, өмч хөрөнгө орно. Өр төлбөр нь компанийн зээл, өглөг зэрэг үүрэг хариуцлагыг илэрхийлдэг. Хувьцаа эзэмшигчдийн өмч нь өр төлбөрийг хассаны дараа компанийн хөрөнгийн үлдэгдэл хувийг илэрхийлдэг.
2. Орлогын тайлан:
Орлогын тайлан буюу ашиг, алдагдлын тайлан нь компанийн тодорхой хугацааны орлого, зардлыг харуулдаг. Энэ нь компанийн нийт орлогоос нийт зардлыг хасаж ашиг олох чадварыг онцолж өгдөг. Гол бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд нийт ашиг, үйл ажиллагааны зардал, цэвэр ашиг орно.
3. Бэлэн мөнгөний урсгалын тайлан:
Бэлэн мөнгөний урсгалын тайланд компанийн доторх бэлэн мөнгөний орох болон гарах урсгалыг нарийвчлан харуулдаг. Үүнийг үйл ажиллагааны үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа, санхүүжилтийн үйл ажиллагаа гэсэн гурван хэсэгт ангилдаг. Бэлэн мөнгөний урсгалыг ойлгох нь чухал бөгөөд учир нь энэ нь компанийн бодит хөрвөх чадварын байр суурийг харуулдаг бөгөөд энэ нь үйл ажиллагаагаа хэвийн явуулах, үүргээ биелүүлэхэд чухал ач холбогдолтой юм.
Санхүүгийн чухал үзүүлэлтүүд
1. Ашигт ажиллагааны харьцаа:
Эдгээр харьцаанууд нь компанийн борлуулалт, хөрөнгө болон өөрийн хөрөнгөтэй харьцуулахад орлого олох чадварыг хэмждэг. Ашигт ажиллагааны гол харьцаанд дараахь зүйлс орно.
– Нийт ашгийн хэмжээ:
\[
\text{Нийт ашгийн хэмжээ} = \frac{\text{Нийт ашиг}}{\text{Орлого}} \удаа 100
\]
Энэ харьцаа нь тухайн компани бараа бүтээгдэхүүн хэр үр ашигтай үйлдвэрлэж, борлуулж байгааг харуулж байна.
– Цэвэр ашгийн хэмжээ:
\[
\text{Цэвэр ашгийн хэмжээ} = \frac{\text{Цэвэр орлого}}{\text{Орлого}} \удаа 100
\]
Энэ нь бүх зардлыг хассаны дараа ашиг болж үлдсэн орлогын хувийг хэмждэг.
– Хөрөнгийн өгөөж (ROA):
\[
\text{ROA} = \frac{\text{Цэвэр орлого}}{\text{Нийт хөрөнгө}} \удаа 100
\]
Энэ харьцаа нь компани ашиг олохын тулд хөрөнгөө хэр үр дүнтэй ашиглаж байгааг харуулж байна.
– Өөрийн хөрөнгийн өгөөж (ROE):
\[
\text{ROE} = \frac{\text{Цэвэр орлого}}{\text{Хувьцаа эзэмшигчдийн өмч}} \100-г дахин нэмэгдүүлэв
\]
ROE нь хувьцаа эзэмшигчдийн өмчтэй харьцуулахад ашигт ажиллагааг харуулдаг бөгөөд компанийн өмчийн санхүүжилтийг ашиглах үр нөлөөг тусгадаг.
2. Хөрвөх чадварын харьцаа:
Хөрвөх чадварын харьцаа нь компанийн богино хугацааны үүргээ биелүүлэх чадварыг хэмждэг. Гол харьцаанд дараахь зүйлс орно.
– Одоогийн харьцаа:
\[
\text{Одоогийн харьцаа} = \frac{\text{Одоогийн хөрөнгө}}{\text{Одоогийн өр төлбөр}}
\]
Харьцаа өндөр байх нь богино хугацааны өр төлбөрийг илүү сайн төлөх чадварыг илтгэнэ.
– Хурдан харьцаа (Хүчил-Туршилтын харьцаа):
\[
\text{Түргэн харьцаа} = \frac{\text{Орлогын хөрөнгө} – \text{Бараа материал}}{\text{Орлогын өр төлбөр}}
\]
Энэ нь хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгөөр богино хугацааны үүргээ биелүүлэх чадварыг хэмждэг.
3. Төлбөрийн чадварын харьцаа:
Эдгээр харьцаанууд нь компанийн урт хугацааны үүргээ биелүүлэх чадварыг үнэлдэг бөгөөд үүнд дараахь зүйлс орно.
– Өрийн өөрийн хөрөнгийн харьцаа:
\[
\text{Өрөөс өөрийн хөрөнгөд} = \frac{\text{Нийт өр төлбөр}}{\text{Хувьцаа эзэмшигчдийн өөрийн хөрөнгө}}
\]
Энэ харьцаа нь компанийн нийт өр төлбөрийг хувьцаа эзэмшигчдийн өмчтэй харьцуулж, компанийн ашиглаж буй хөшүүргийг харуулж байна.
– Хүүгийн хамрах харьцаа:
\[
\text{Хүүгийн хамрах хүрээ} = \frac{\text{EBIT}}{\text{Хүүгийн зардал}}
\]
Энэ нь компанийн үйл ажиллагааны орлогоос хүүгийн төлбөрийг төлөх чадварыг хэмждэг.
4. Үр ашгийн харьцаа:
Үр ашгийн харьцаа нь компани орлого олохын тулд хөрөнгө болон өр төлбөрөө хэр үр дүнтэй ашиглаж байгааг үнэлдэг.
– Бараа материалын эргэлт:
\[
\text{Бараа материалын эргэлт} = \frac{\text{Зардуулсан барааны өртөг}}{\text{Дундаж бараа материал}}
\]
Энэ харьцаа нь тодорхой хугацаанд бараа материалыг хэр хурдан зарж, сольж байгааг харуулдаг.
– Авлагын эргэлт:
\[
\text{Авлагын эргэлт} = \frac{\text{Цэвэр зээлийн борлуулалт}}{\text{Авлагын дундаж данс}}
\]
Энэ харьцаа нь компани үйлчлүүлэгчдээсээ авлагаа хэр үр дүнтэй цуглуулж байгааг хэмждэг.
Компанийн санхүүг үнэлэх алхамууд
1. Санхүүгийн тайланг шинжлэх
Компанийн санхүүгийн тайлангаас эхэл. Хөрөнгө ба өр төлбөрийн бүтцийг ойлгохын тулд балансыг шалга. Орлого, зардал, ашигт ажиллагааны чиг хандлагыг үнэлэхийн тулд орлогын тайланг хяна. Хөрвөх чадвар болон бэлэн мөнгөний менежментийг үнэлэхийн тулд бэлэн мөнгөний урсгалын тайланг шинжил.
2. Санхүүгийн харьцааг тооцоолох, тайлбарлах
Ашигт ажиллагаа, хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадвар болон үр ашгийн талаарх ойлголтыг авахын тулд санхүүгийн гол харьцаануудыг тооцоол. Компанийн санхүүгийн байдлыг үнэлэхийн тулд эдгээр харьцааг салбарын жишиг үзүүлэлтүүд, түүхэн гүйцэтгэл болон өрсөлдөгчидтэй харьцуул.
3. Чиг хандлага болон хэв маягийг үнэлэх
Санхүүгийн өгөгдлийг олон үе шаттайгаар шалгаж, чиг хандлагын шинжилгээ хий. Орлогын өсөлт, ашгийн хэмжээ, зардлын менежментийн хэв маяг, чиг хандлагыг тодорхойл. Чиг хандлагын шинжилгээ нь компанийн санхүүгийн чиг хандлагыг ойлгож, ирээдүйн гүйцэтгэлийг урьдчилан таамаглахад тусалдаг.
4. Гадаад хүчин зүйлсийг үнэлэх
Компанийн санхүүгийн эрүүл мэндэд нөлөөлж болох гадаад хүчин зүйлсийг авч үзье. Үүнд эдийн засгийн нөхцөл байдал, салбарын чиг хандлага, зохицуулалтын өөрчлөлт, өрсөлдөөний орчин орно. Эдгээр хүчин зүйлсийг ойлгох нь санхүүгийн шинжилгээнд нөхцөл байдлыг хангаж, илүү нарийвчлалтай таамаглал гаргахад тусалдаг.
5. Бичмаркинг хийх
Компанийн санхүүгийн үзүүлэлтүүдийг салбарын дундаж болон гол өрсөлдөгчидтэй харьцуул. Бенчмаркинг нь компанийн харьцангуй гүйцэтгэлийг ойлгох, сайжруулах чиглэлүүдийг тодорхойлоход тусалдаг.
6. Чанарын шинжилгээ хийх
Санхүүгийн шинжилгээг чанарын шинжилгээгээр баяжуулах хэрэгтэй. Компанийн удирдлагын баг, бизнесийн загвар, зах зээлийн байр суурь, стратегийн санаачилгуудыг үнэл. Чанарын хүчин зүйлс нь зөвхөн тоо баримтаар олж чадахгүй ойлголтыг өгдөг.
7. Эрсдэлийн хүчин зүйлсийг хянах
Зах зээлийн эрсдэл, зээлийн эрсдэл, үйл ажиллагааны эрсдэл, хууль эрх зүйн эрсдэл зэрэг компанийн тулгарч болзошгүй эрсдэлийг тодорхойлж, үнэлэх. Эдгээр эрсдэлийг ойлгох нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийн цогц үнэлгээнд чухал ач холбогдолтой.
Дүгнэлт
Компанийн санхүүг үнэлэх нь мэдээлэлтэй бизнес болон хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Санхүүгийн тайланг сайтар шинжлэх, санхүүгийн харьцааг тооцоолох, тайлбарлах, гадаад хүчин зүйлсийг харгалзан үзэх, чанарын шинжилгээ хийх замаар оролцогч талууд компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийн талаар цогц ойлголттой болж, үүний дагуу стратегийн шийдвэр гаргах боломжтой. Санхүүгийн зах зээл болон салбарууд хөгжсөөр байгаа тул санхүүгийн тогтвортой байдлыг хадгалахын тулд тасралтгүй үнэлгээ, дасан зохицох нь гол түлхүүр юм.
