Хөрөнгө оруулалтын үндсэн болон техникийн шинжилгээ
Санхүүгийн зах зээлд хөрөнгө оруулах нь ашигтай бөгөөд айдас төрүүлэм байж болно. Энэхүү нарийн төвөгтэй орчинд хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн үндсэн хоёр арга зүйг ашигладаг: суурь шинжилгээ болон техникийн шинжилгээ. Арга тус бүр өвөрмөц ойлголтыг санал болгодог бөгөөд хоёуланг нь ойлгох нь хөрөнгө оруулагчдад мэдээлэлтэй шийдвэр гаргахад тусалдаг.
Суурь шинжилгээ гэж юу вэ?
Суурь шинжилгээ нь холбогдох эдийн засаг, санхүүгийн болон бусад чанарын болон тоон хүчин зүйлсийг үнэлэх замаар хөрөнгийн дотоод үнэ цэнийг судалдаг. Зорилго нь хөрөнгийн дотоод үнэ цэнийг үндэслэн дутуу үнэлэгдсэн эсвэл хэт үнэлэгдсэн эсэхийг тодорхойлох явдал юм. Суурь шинжээчид зах зээл богино хугацаанд үнэт цаасыг буруу үнэлж болох ч эцэст нь урт хугацаанд жинхэнэ үнэ цэнийг тусгах болно гэж үздэг.
Үндсэн шинжилгээний үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүд
1. Санхүүгийн тайлан:
– Орлогын тайлан: Тодорхой хугацаанд компанийн ашигт ажиллагааг үнэлдэг.
– Баланс: Компанийн санхүүгийн байдлын талаарх товч мэдээллийг, түүний дотор хөрөнгө, өр төлбөр, хувьцаа эзэмшигчдийн өмчийн мэдээллийг харуулдаг.
– Бэлэн мөнгөний урсгалын тайлан: Бэлэн мөнгөний орох болон гарах урсгалыг харуулж, компанийн хөрвөх чадварыг онцолно.
2. Эдийн засгийн үзүүлэлтүүд:
– Дотоодын нийт бүтээгдэхүүн (ДНБ): Тухайн улсын эдийн засгийн эрүүл мэндийг хэмждэг.
– Хүүгийн хэмжээ: Хэрэглэгчийн зардал болон хөрөнгө оруулалтад нөлөөлдөг.
– Инфляци: Худалдан авах чадвар болон хөрөнгийн өртөгт нөлөөлдөг.
3. Салбарын шинжилгээ:
– Тодорхой салбарын өрсөлдөөнт орчин, зах зээлийн эрэлт хэрэгцээ, өсөлтийн боломжийг үнэлдэг.
4. Чанарын шинжилгээ:
– Удирдлагын чанар: Удирдлагын үр нөлөө нь гүйцэтгэлд мэдэгдэхүйц нөлөөлж болно.
– Бизнесийн загвар: Компани хэрхэн орлого олдогийг ойлгох.
– Зах зээлийн байр суурь: Үүнд брэндийн хүч чадал болон өрсөлдөх давуу тал багтана.
Үндсэн шинжилгээний давуу тал
1. Урт хугацааны ойлголт: Компанийн урт хугацааны боломжийн талаар цогц ойлголтыг санал болгодог.
2. Дотоод үнэ цэнэ: Дутуу үнэлэгдсэн эсвэл хэт үнэлэгдсэн хөрөнгийг тодорхойлоход тусалдаг.
3. Эрсдэлийн үнэлгээ: Санхүүгийн байдлын нарийвчилсан дүн шинжилгээ нь болзошгүй эрсдэлийн дохиог илрүүлж чадна.
Үндсэн шинжилгээний сул тал
1. Цаг хугацаа их шаарддаг: Олон хүчин зүйлийг нарийвчлан судлах шаардлагатай.
2. Субъектив байдал: Чанарын талыг өөр өөрөөр тайлбарлаж болно.
3. Зах зээлийн цаг хугацаа: Богино хугацааны хөрөнгө оруулалтын шийдвэрт үргэлж үр дүнтэй байдаггүй.
Техникийн анализ гэж юу вэ?
Нөгөөтэйгүүр, техникийн шинжилгээ нь үнийн хөдөлгөөн болон эзлэхүүн зэрэг арилжааны үйл ажиллагаанаас цуглуулсан статистик чиг хандлагад анхаарлаа хандуулдаг. Суурь шинжилгээнээс ялгаатай нь техникийн шинжилгээ нь хөрөнгийн дотоод үнэ цэнийг авч үздэггүй, харин ирээдүйн үнийн хөдөлгөөнийг урьдчилан таамаглах боломжтой хэв маяг, чиг хандлагыг тодорхойлоход чиглэгддэг.
Техникийн шинжилгээний үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүд
1. Үнийн графикууд:
– Шугаман график, баганан график, лааны график зэрэг төрөл бүрийн төрлүүд багтана.
– Лааны график: Тодорхой хугацааны нээлтийн, дээд, доод болон хаалтын үнийн талаарх мэдээллийг санал болгоно.
2. Шалгуур үзүүлэлтүүд:
– Хөдөлгөөнт дундаж: Трендийн чиглэлийг тодорхойлохын тулд үнийн өгөгдлийг жигд болгоно.
– Харьцангуй хүчний индекс (RSI): Үнийн хөдөлгөөний хурд болон өөрчлөлтийг хэмждэг.
– MACD (Хөдөлгөөнт дундажийн нийлэлтийн зөрүү): Хоёр хөдөлгөөнт дундажийн хоорондын хамаарлыг шинжилнэ.
3. Хээнүүд:
– Толгой ба мөр: Чиг хандлага эргэж эсвэл үргэлжиж болзошгүйг илтгэнэ.
– Гурвалжин: Тэгш хэмтэй гурвалжин нь ихэвчлэн тасрах цэгүүдийг дохио өгдөг.
4. Эзлэхүүний шинжилгээ:
– Үнийн хөдөлгөөн эсвэл чиг хандлагын хүчийг баталгаажуулдаг.
Техникийн шинжилгээний давуу тал
1. Үр ашиг: Үндсэн шинжилгээнээс илүү хурдан бөгөөд хэрэгжүүлэхэд хялбар.
2. Богино хугацааны арилжаа: Богино хугацааны хөрөнгө оруулалтын стратеги болон хурдан шийдвэр гаргахад үр дүнтэй.
3. Хэв маяг ба чиг хандлага: Зах зээлийн мэдрэмж болон чиг хандлагыг тодорхойлоход тусалдаг.
Техникийн шинжилгээний сул талууд
1. Дотоод үнэ цэнийг тусгадаггүй: Үндсэн талыг харгалзан үздэггүй.
2. Богино хугацааны анхаарал төвлөрөл: Тогтворгүй, урьдчилан таамаглах аргагүй богино хугацааны хөдөлгөөнд голчлон үр дүнтэй.
3. Өөрийгөө биелүүлэх эш үзүүлэг: Олон худалдаачид ижил дохиог ашигладаг тул хэв маягууд үр дүнтэй байж магадгүй бөгөөд энэ нь тэдгээрийг найдваргүй болгож болзошгүй юм.
Үндсэн болон техникийн шинжилгээг хослуулах
Амжилттай олон хөрөнгө оруулагчид сул талаа багасгахын зэрэгцээ давуу талаа ашиглахын тулд хоёр аргачлалын хослолыг ашигладаг. Энэхүү цогц арга барил нь хөрөнгө оруулагчдад цогц шийдвэр гаргах боломжийг олгодог.
Сэтгэлийн дүн шинжилгээ
Сэтгэл хөдлөлийн шинжилгээ нь зах зээлийн ерөнхий сэтгэл санааг хэмжихийг хамардаг бөгөөд энэ нь хөрөнгийн үнэд нөлөөлж болно. Энэ нь ихэвчлэн суурь болон техникийн шинжилгээний элементүүдийг агуулдаг бөгөөд зах зээлийн эргэлтийн цэгүүдийг тодорхойлоход онцгой ач холбогдолтой юм.
Практик хэрэглээ
1. Үнэ цэнийн хөрөнгө оруулалт: Үнэ цэнэ багатай хувьцааг тодорхойлохын тулд суурь шинжилгээг ашигладаг бөгөөд дараа нь оруулгын хугацааг тооцоолохын тулд техникийн шинжилгээг ашигладаг.
2. Өсөлтийн хөрөнгө оруулалт: Ирээдүйтэй компаниудыг олохын тулд суурь шинжилгээнд тулгуурлаж, оновчтой худалдан авалт, борлуулалтын цэгүүдийг тодорхойлохын тулд техникийн дохиог ашигладаг.
3. Өдрийн арилжаа: Техникийн шинжилгээг голчлон ашигладаг боловч орлогын мэдэгдэл, эдийн засгийн мэдээлэл гаргах зэрэг үндсэн хүчин зүйлсийг багтааж болно.
Дүгнэлт
Суурь болон техникийн шинжилгээ хоёулаа давуу болон сул талуудтай байдаг ч тэдгээрийг хослуулан ашиглах нь хөрөнгө оруулалтад илүү цогц хандлагыг санал болгодог. Суурь шинжилгээ нь хөрөнгийн жинхэнэ үнэ цэнийг ойлгох үндэс суурийг тавьдаг бол техникийн шинжилгээ нь зах зээлд нэвтрэх болон гарах цэгүүдийг цаг хугацаанд нь тодорхойлоход тусалдаг. Амжилттай хөрөнгө оруулалтын гол түлхүүр нь хоёр аргыг хоёуланг нь ойлгож, хөрөнгө оруулалтын зорилго, зах зээлийн нөхцөл байдалд үндэслэн тэдгээрийг ухаалгаар хэрэгжүүлэхэд оршино. Хоёр аргачлалын давуу талыг ашигласнаар хөрөнгө оруулагчид санхүүгийн зах зээлийн нарийн төвөгтэй байдлыг илүү сайн даван туулж, санхүүгийн зорилгодоо хүрэхийн төлөө ажиллах боломжтой.
