ການວິເຄາະອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນ ແລະ ຄວາມສຳຄັນຂອງມັນ
ການວິເຄາະອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນແມ່ນໜຶ່ງໃນເຄື່ອງມືທີ່ໃຊ້ໄດ້ຈິງ ແລະ ນຳໃຊ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງທີ່ສຸດສຳລັບການປະເມີນສຸຂະພາບທາງການເງິນຂອງທຸລະກິດ. ອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນຊ່ວຍປ່ຽນຕົວເລກທີ່ມັກສັບສົນໃນງົບການເງິນໃຫ້ກາຍເປັນຕົວຊີ້ວັດທີ່ເຂົ້າໃຈງ່າຍຂຶ້ນ. ອັດຕາສ່ວນຊ່ວຍໃຫ້ເຈົ້າຂອງທຸລະກິດ, ຜູ້ຈັດການ, ນັກລົງທຶນ ແລະ ເຈົ້າໜີ້ສາມາດປະເມີນຜົນການປະຕິບັດງານຂອງບໍລິສັດຈາກຫຼາຍມຸມມອງ, ເຊັ່ນ: ຄວາມສາມາດໃນການຊຳລະໜີ້, ປະສິດທິພາບໃນການດຳເນີນງານ, ແລະ ກຳໄລ. ທ່າມກາງການແຂ່ງຂັນທາງທຸລະກິດ ແລະ ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທາງເສດຖະກິດ, ຄວາມສຳຄັນຂອງການວິເຄາະອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນແມ່ນມີຄວາມສຳຄັນເພີ່ມຂຶ້ນເລື້ອຍໆ, ຍ້ອນວ່າການຕັດສິນໃຈທີ່ດີຕ້ອງການພື້ນຖານຂໍ້ມູນທີ່ໜັກແໜ້ນ.
ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວ, ອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນແມ່ນການປຽບທຽບລະຫວ່າງສອງລາຍການໃນງົບການເງິນ. ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນຫຼັກແມ່ນງົບລາຍຮັບ, ງົບດຸນ, ແລະງົບກະແສເງິນສົດ. ຕົວຢ່າງ, ການປຽບທຽບຊັບສິນໝູນວຽນກັບໜີ້ສິນໝູນວຽນເພື່ອປະເມີນສະພາບຄ່ອງ, ຫຼືການປຽບທຽບລາຍໄດ້ສຸດທິກັບຍອດຂາຍເພື່ອປະເມີນກຳໄລ. ດ້ວຍວິທີນີ້, ບໍລິສັດບໍ່ພຽງແຕ່ "ເຫັນ" ຕົວເລກເທົ່ານັ້ນ ແຕ່ຍັງເຂົ້າໃຈຄວາມໝາຍ ແລະທິດທາງຂອງຜົນງານທາງການເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າອີກດ້ວຍ.
ເປັນຫຍັງການວິເຄາະອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນຈຶ່ງມີຄວາມສຳຄັນ?
ຫນ້າທໍາອິດ, ອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນຊ່ວຍປະເມີນປະສິດທິພາບຂອງບໍລິສັດໄດ້ຢ່າງວ່ອງໄວ. ເມື່ອຝ່າຍບໍລິຫານຕ້ອງການກໍານົດວ່າເງື່ອນໄຂທາງການເງິນກໍາລັງດີຂຶ້ນຫຼືຊຸດໂຊມລົງ, ອັດຕາສ່ວນຕ່າງໆຈະໃຫ້ບົດສະຫຼຸບທີ່ມີປະສິດທິພາບ. ຕົວຢ່າງ, ຍອດຂາຍອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ແຕ່ຖ້າອັດຕາກໍາໄລຫຼຸດລົງ, ນີ້ອາດຈະຊີ້ບອກເຖິງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ ຫຼື ກົນລະຍຸດການກໍານົດລາຄາທີ່ບໍ່ເໝາະສົມ. ຖ້າບໍ່ມີອັດຕາສ່ວນ, ຍອດຂາຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນສາມາດປະກົດວ່າ "ດີ" ເມື່ອກໍາໄລກໍາລັງອ່ອນແອລົງ.
ອັນທີສອງ, ການວິເຄາະອັດຕາສ່ວນຊ່ວຍໃຫ້ການປຽບທຽບລະຫວ່າງໄລຍະເວລາຕ່າງໆງ່າຍຂຶ້ນ. ການປຽບທຽບງົບການເງິນໃນລະດັບທີ່ກຳນົດໄວ້ບາງຄັ້ງອາດເຮັດໃຫ້ເຂົ້າໃຈຜິດໄດ້ ເພາະວ່າຂະໜາດທຸລະກິດສາມາດປ່ຽນແປງໄດ້. ອັດຕາສ່ວນໃຫ້ມາດຕະການທີ່ກ່ຽວຂ້ອງທີ່ໝັ້ນຄົງກວ່າ. ຕົວຢ່າງ, ອັດຕາສ່ວນໜີ້ສິນຕໍ່ທຶນຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດສາມາດສັງເກດເຫັນໄດ້ວ່າໂຄງສ້າງການລະດົມທຶນຂອງຕົນມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍຂຶ້ນໃນໄລຍະຫຼາຍປີທີ່ຜ່ານມາຫຼືບໍ່.
ອັນທີສາມ, ອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນມີຄວາມສຳຄັນສຳລັບການປຽບທຽບບໍລິສັດກັບຄູ່ແຂ່ງໃນອຸດສາຫະກຳຂອງຕົນ. ນັກລົງທຶນ ແລະ ນັກວິເຄາະມັກໃຊ້ອັດຕາສ່ວນເພື່ອປະເມີນວ່າບໍລິສັດມີປະສິດທິພາບ, ມີກຳໄລຫຼາຍກວ່າ, ຫຼື ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກວ່າບໍລິສັດອື່ນ. ການເຂົ້າໃຈຕຳແໜ່ງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງນີ້ຍັງສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດພັດທະນາຍຸດທະສາດການປັບປຸງທີ່ແນໃສ່ເປົ້າໝາຍໄດ້ຫຼາຍຂຶ້ນ.
ອັນທີສີ່, ການວິເຄາະອັດຕາສ່ວນແມ່ນມີປະໂຫຍດຫຼາຍໃນການຕັດສິນໃຈ. ການຕັດສິນໃຈເຊັ່ນ: ການເພີ່ມໜີ້ສິນ, ການຂະຫຍາຍ, ການເພີ່ມກຳລັງການຜະລິດ, ການຂະຫຍາຍສິນເຊື່ອໃຫ້ລູກຄ້າ, ຫຼື ການຫຼຸດຜ່ອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍສາມາດມີຂໍ້ມູນຫຼາຍຂຶ້ນເມື່ອໄດ້ຮັບການສະໜັບສະໜູນຈາກອັດຕາສ່ວນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ. ອັດຕາສ່ວນບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນຕົວເລກເທົ່ານັ້ນ; ພວກມັນແມ່ນສັນຍານທີ່ຊີ້ບອກເຖິງຂົງເຂດທີ່ຕ້ອງການຄວາມສົນໃຈຈາກຝ່າຍບໍລິຫານ.
ປະເພດຫຼັກຂອງອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນ
ໂດຍທົ່ວໄປ, ອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນສາມາດຈັດເປັນຫຼາຍປະເພດຫຼັກຄື: ສະພາບຄ່ອງ, ຄວາມສາມາດໃນການຊໍາລະ, ກໍາໄລ, ກິດຈະກໍາ/ປະສິດທິພາບ, ແລະ ອັດຕາສ່ວນຕະຫຼາດ. ແຕ່ລະປະເພດມີຈຸດສຸມການປະເມີນຜົນທີ່ແຕກຕ່າງກັນ.
1. ອັດຕາສ່ວນສະພາບຄ່ອງ
ອັດຕາສ່ວນສະພາບຄ່ອງວັດແທກຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດໃນການປະຕິບັດຕາມພັນທະໄລຍະສັ້ນ. ສະພາບຄ່ອງທີ່ດີຊີ້ບອກວ່າບໍລິສັດມີຊັບສິນໝູນວຽນພຽງພໍທີ່ຈະຄອບຄຸມໜີ້ສິນໝູນວຽນຂອງຕົນ. ອັດຕາສ່ວນສອງຢ່າງທີ່ໃຊ້ທົ່ວໄປຄື:
- ອັດຕາສ່ວນປະຈຸບັນ
ອັດຕາສ່ວນໝູນວຽນ = ຊັບສິນໝູນວຽນ / ໜີ້ສິນໝູນວຽນ
ອັດຕາສ່ວນນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຊັບສິນໝູນວຽນຄອບຄຸມໜີ້ສິນໝູນວຽນຈັກເທື່ອ. ອັດຕາສ່ວນທີ່ຕໍ່າເກີນໄປສາມາດຊີ້ບອກເຖິງຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຜິດນັດຊຳລະໜີ້, ແຕ່ອັດຕາສ່ວນທີ່ສູງເກີນໄປຍັງສາມາດຊີ້ບອກວ່າຊັບສິນບໍ່ໄດ້ຖືກນຳໃຊ້ຢ່າງມີປະສິດທິພາບ (ຕົວຢ່າງ, ເງິນສົດຫວ່າງຫຼາຍເກີນໄປ).
- ອັດຕາສ່ວນໄວ
ອັດຕາສ່ວນໄວ = (ຊັບສິນໝູນວຽນ - ສິນຄ້າຄົງຄັງ) / ໜີ້ສິນໝູນວຽນ
ເນື່ອງຈາກສິນຄ້າຄົງຄັງບໍ່ຈຳເປັນຕ້ອງຖືກຊຳລະຢ່າງໄວວາ, ອັດຕາສ່ວນເງິນສົດໄວຈຶ່ງໃຫ້ພາບລວມທີ່ລະມັດລະວັງກວ່າກ່ຽວກັບສະພາບຄ່ອງ.
2. ອັດຕາສ່ວນການຊໍາລະໜີ້ (Leverage)
ອັດຕາສ່ວນການຊໍາລະໜີ້ວັດແທກຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດໃນການປະຕິບັດຕາມພັນທະໄລຍະຍາວ ແລະ ປະເມີນວ່າບໍລິສັດອາໄສໜີ້ສິນຫຼາຍປານໃດ.
- ອັດຕາສ່ວນໜີ້ສິນຕໍ່ທຶນ (DER)
DER = ໜີ້ສິນທັງໝົດ / ທຶນ
DER ສູງມັກຈະຊີ້ບອກເຖິງຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເງິນທີ່ສູງຂຶ້ນ ເພາະວ່າບໍລິສັດມີໜີ້ສິນຫຼາຍ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, DER ສູງບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ບໍ່ດີສະເໝີໄປ ຖ້າບໍລິສັດສາມາດສ້າງກະແສເງິນສົດທີ່ໝັ້ນຄົງ ແລະ ມີກຳໄລທີ່ພຽງພໍ.
- ອັດຕາສ່ວນໜີ້ສິນ
ອັດຕາສ່ວນໜີ້ສິນ = ໜີ້ສິນທັງໝົດ / ຊັບສິນທັງໝົດ
ອັດຕາສ່ວນນີ້ຊີ້ບອກເຖິງສັດສ່ວນຂອງຊັບສິນທີ່ໄດ້ຮັບທຶນຈາກໜີ້ສິນ. ອັດຕາສ່ວນທີ່ສູງຂຶ້ນເທົ່າໃດ, ພາລະໜີ້ສິນຕໍ່ຊັບສິນຂອງບໍລິສັດກໍ່ຈະສູງຂຶ້ນເທົ່ານັ້ນ.
3. ອັດຕາສ່ວນກຳໄລ
ອັດຕາສ່ວນກຳໄລຊີ້ບອກເຖິງຄວາມສາມາດໃນການສ້າງກຳໄລຂອງບໍລິສັດ. ນີ້ແມ່ນສິ່ງສຳຄັນສຳລັບນັກລົງທຶນ ແລະ ຝ່າຍບໍລິຫານ ເພາະວ່າກຳໄລເປັນຕົວຊີ້ບອກເຖິງຄວາມຍືນຍົງຂອງທຸລະກິດ.
- ອັດຕາກຳໄລສຸດທິ
ອັດຕາກຳໄລສຸດທິ = ກຳໄລສຸດທິ / ຍອດຂາຍ
ອັດຕາກຳໄລນີ້ຊີ້ບອກເຖິງອັດຕາສ່ວນຂອງຍອດຂາຍທີ່ເປັນກຳໄລສຸດທິຫຼັງຫັກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທັງໝົດ. ອັດຕາກຳໄລທີ່ຫຼຸດລົງອາດຊີ້ບອກເຖິງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ ຫຼື ກົນລະຍຸດການກຳນົດລາຄາທີ່ມີປະສິດທິພາບໜ້ອຍລົງ.
– ຜົນຕອບແທນຈາກຊັບສິນ (ROA)
ROA = ກຳໄລສຸດທິ / ຊັບສິນທັງໝົດ
ROA ວັດແທກວ່າບໍລິສັດໃຊ້ຊັບສິນເພື່ອສ້າງລາຍໄດ້ຢ່າງມີປະສິດທິພາບແນວໃດ.
– ຜົນຕອບແທນຈາກທຶນ (ROE)
ROE = ກຳໄລສຸດທິ / ທຶນ
ROE ໝາຍເຖິງອັດຕາຜົນຕອບແທນສຳລັບຜູ້ຖືຫຸ້ນ. ROE ສູງມັກຖືກພິຈາລະນາວ່າໜ້າສົນໃຈ, ແຕ່ມັນຍັງສຳຄັນທີ່ຈະພິຈາລະນາວ່າ ROE ທີ່ສູງແມ່ນຍ້ອນການມີ leverage ຫຼາຍເກີນໄປຫຼືບໍ່.
4. ອັດຕາສ່ວນກິດຈະກຳ/ປະສິດທິພາບ
ອັດຕາສ່ວນກິດຈະກຳປະເມີນວ່າບໍລິສັດໃຊ້ຊັບສິນຂອງຕົນຢ່າງມີປະສິດທິພາບແນວໃດເພື່ອດຳເນີນງານ ແລະ ສ້າງລາຍໄດ້.
- ຍອດຂາຍສິນຄ້າຄົງຄັງ
ຍອດຂາຍສິນຄ້າຄົງຄັງ = ຕົ້ນທຶນສິນຄ້າທີ່ຂາຍ / ສິນຄ້າຄົງຄັງສະເລ່ຍ
ອັດຕາສ່ວນນີ້ຊີ້ບອກວ່າສິນຄ້າຄົງຄັງມີການປ່ຽນແປງໄວເທົ່າໃດ. ອັດຕາການໝູນວຽນສິນຄ້າຕໍ່າອາດຊີ້ບອກເຖິງການກັກຕຸນສິນຄ້າໄວ້ຫຼາຍ ຫຼື ຍອດຂາຍຊ້າລົງ.
- ຍອດເງິນໝູນວຽນຂອງລູກໜີ້ (ຍອດເງິນໝູນວຽນຂອງບັນຊີ)
ຍອດຂາຍສິນເຊື່ອ = ຍອດຂາຍສິນເຊື່ອ / ຍອດຂາຍສະເລ່ຍຂອງລູກໜີ້
ອັດຕາສ່ວນນີ້ຊີ້ບອກເຖິງປະສິດທິພາບຂອງການເກັບເງິນບັນຊີລູກໜີ້. ຖ້າມັນຊ້າ, ບໍລິສັດມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະໝົດເງິນສົດເຖິງວ່າຈະມີຍອດຂາຍສູງກໍຕາມ.
- ຍອດໝູນວຽນຊັບສິນທັງໝົດ
ຍອດຂາຍຊັບສິນທັງໝົດ = ຍອດຂາຍ / ຊັບສິນທັງໝົດ
ວັດແທກຄວາມສາມາດຂອງຊັບສິນໃນການສ້າງຍອດຂາຍ. ອັດຕາສ່ວນນີ້ຖືກນໍາໃຊ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງເພື່ອປະເມີນປະສິດທິພາບໂດຍລວມ.
5. ອັດຕາສ່ວນຕະຫຼາດ (ສຳລັບບໍລິສັດມະຫາຊົນ)
ອັດຕາສ່ວນຕະຫຼາດຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍນັກລົງທຶນເພື່ອປະເມີນປະສິດທິພາບຂອງບໍລິສັດທີ່ມີການຊື້ຂາຍຮຸ້ນ.
– ລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນ (EPS): ກຳໄລສຸດທິຕໍ່ຮຸ້ນ.
- ອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ກຳໄລ (PER): ການປຽບທຽບລາຄາຮຸ້ນກັບກຳໄລຕໍ່ຮຸ້ນ, ເຊິ່ງມັກໃຊ້ເພື່ອປະເມີນມູນຄ່າ.
ວິທີການໃຊ້ອັດຕາສ່ວນຢ່າງຖືກຕ້ອງ
ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນຈະເປັນປະໂຫຍດ, ແຕ່ຄວນຕີຄວາມດ້ວຍຄວາມລະມັດລະວັງ. ກ່ອນອື່ນໝົດ, ອັດຕາສ່ວນຄວນຖືກເບິ່ງເປັນແນວໂນ້ມ, ບໍ່ແມ່ນຕົວເລກດຽວ. ການວັດແທກດຽວສາມາດໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກເງື່ອນໄຂຕາມລະດູການ, ການປ່ຽນແປງນະໂຍບາຍການບັນຊີ, ຫຼືເຫດການທີ່ບໍ່ເກີດຂຶ້ນຊ້ຳໆ. ການເບິ່ງອັດຕາສ່ວນໃນຫຼາຍໄລຍະເວລາຈະໃຫ້ພາບທີ່ຖືກຕ້ອງຫຼາຍຂຶ້ນ.
ອັນທີສອງ, ອັດຕາສ່ວນຕ້ອງໄດ້ຮັບການປຽບທຽບກັບມາດຕະຖານອຸດສາຫະກໍາ. ແຕ່ລະອຸດສາຫະກໍາມີລັກສະນະທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ຕົວຢ່າງ, ບໍລິສັດຂາຍຍ່ອຍມັກຈະມີການໝູນວຽນສິນຄ້າຄົງຄັງສູງ, ໃນຂະນະທີ່ບໍລິສັດກໍ່ສ້າງອາດຈະມີລູກໜີ້ຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍ ແລະ ໂຄງການທີ່ກໍາລັງດໍາເນີນຢູ່, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາສ່ວນການດໍາເນີນງານແຕກຕ່າງກັນ.
ອັນທີສາມ, ການວິເຄາະອັດຕາສ່ວນຄວນໄດ້ຮັບການເສີມດ້ວຍການວິເຄາະເຊີງຄຸນນະພາບ. ປັດໄຈຕ່າງໆເຊັ່ນ: ຄຸນນະພາບການຄຸ້ມຄອງ, ຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງຍີ່ຫໍ້, ນະວັດຕະກໍາຜະລິດຕະພັນ, ແລະ ສະພາບການຕະຫຼາດບໍ່ໄດ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນຕົວເລກສະເໝີໄປ. ອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນໃຫ້ "ແຜນທີ່," ແຕ່ການເຂົ້າໃຈສະພາບການໃຫ້ "ເຂັມທິດ".
ສະຫຼຸບ
ການວິເຄາະອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນແມ່ນເຄື່ອງມືທີ່ສຳຄັນສຳລັບການປະເມີນສະພາບ ແລະ ປະສິດທິພາບຂອງບໍລິສັດຢ່າງມີປະສິດທິພາບ. ອັດຕາສ່ວນຊ່ວຍໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ງົບການເງິນມີຄວາມເຂົ້າໃຈທີ່ຊັດເຈນກວ່າກ່ຽວກັບສະພາບຄ່ອງ, ໜີ້ສິນ, ກຳໄລ ແລະ ປະສິດທິພາບໃນການດຳເນີນງານ. ການວິເຄາະອັດຕາສ່ວນແມ່ນມີຄວາມສຳຄັນບໍ່ພຽງແຕ່ສຳລັບນັກລົງທຶນ ແລະ ເຈົ້າໜີ້ເທົ່ານັ້ນ ແຕ່ຍັງສຳລັບການຄຸ້ມຄອງໃນການວາງແຜນຍຸດທະສາດ, ການຄວບຄຸມຕົ້ນທຶນ ແລະ ການຮັກສາຄວາມຕໍ່ເນື່ອງທາງທຸລະກິດ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ອັດຕາສ່ວນຕ້ອງຖືກນຳໃຊ້ຢ່າງສະຫຼາດ: ໂດຍການສັງເກດແນວໂນ້ມ, ການປຽບທຽບພວກມັນກັບມາດຕະຖານອຸດສາຫະກຳ, ແລະ ການເສີມພວກມັນດ້ວຍການວິເຄາະທີ່ບໍ່ແມ່ນທາງການເງິນ. ດ້ວຍວິທີການນີ້, ການວິເຄາະອັດຕາສ່ວນທາງການເງິນສາມາດສ້າງພື້ນຖານສຳລັບການຕັດສິນໃຈທີ່ສະຫຼາດກວ່າ ແລະ ຍືນຍົງກວ່າ.
