Hvernig á að greina sjóðstreymisyfirlit
Sjóðstreymisyfirlitið er eitt af þremur helstu ársreikningum sem fyrirtæki nota til að fylgjast með og greina fjárhagsstöðu sína. Hinar tvær eru efnahagsreikningur og rekstrarreikningur. Sjóðstreymisyfirlitið veitir yfirlit yfir hversu vel fyrirtæki stýrir inn- og útstreymi reiðufjár síns yfir tiltekið tímabil. Greining á sjóðstreymisyfirlitinu er mikilvæg til að skilja fjárhagsstöðu fyrirtækis, greina hugsanleg vandamál og taka stefnumótandi ákvarðanir.
Sjóðstreymi er skipt í þrjá meginflokka: sjóðstreymi frá rekstri, sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi og sjóðstreymi frá fjármögnunarstarfsemi. Í þessari grein munum við ræða hvernig á að greina hvern hluta sjóðstreymisyfirlitsins og hvernig túlkun þessara gagna getur hjálpað við ákvarðanatöku.
1. Handbært fé frá rekstri
Handbært fé frá rekstri felur í sér allt helsta handbært fé sem stafar af rekstri fyrirtækis, svo sem sölu á vörum og þjónustu, sem og greiðslur fyrir hráefni og annan rekstrarkostnað. Nokkrir þættir sem þarf að hafa í huga við greiningu á handbæru fé frá rekstri eru meðal annars:
– Framlag til sjóðstreymis:
Takið tillit til framlags lykilþátta eins og nettósölu, rekstrarkostnaðar og breytinga á veltufé. Helst ætti fyrirtæki að afla nægilegs sjóðstreymis frá rekstri sínum til að standa straum af rekstrarkostnaði og fjármagna veltuféþörf sína án þess að reiða sig á utanaðkomandi fjármögnun.
– Mismunur á hagnaði:
Berið saman sjóðstreymi frá rekstri við hagnað sem birtur er í rekstrarreikningi. Þetta tvennt er ekki alltaf jafnt þar sem hagnaður inniheldur liði sem ekki eru peningatengdir, svo sem afskriftir og niðurfærslur. Ef verulegur munur er til staðar skal kanna ástæðuna. Mikill munur gæti bent til þess að fyrirtæki stjórni veltufé sínu af hörku eða eigi í vandræðum með að innheimta kröfur eða stjórna birgðum.
– Þróun sjóðstreymis:
Greinið þróun sjóðstreymis frá rekstri yfir nokkur tímabil. Samræmd eða vaxandi þróun gefur til kynna getu fyrirtækis til að afla sjóðstreymis frá rekstri sínum. Aftur á móti gæti lækkandi þróun verið viðvörunarmerki um hnignun í rekstrarárangri fyrirtækisins.
2. Sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi
Fjárfestingarhreyfingar fela í sér kaup og sölu á fastafjármunum eins og varanlegum rekstrarkostnaði, sem og aðrar langtímafjárfestingar. Greining á fjárstreymi frá fjárfestingarhreyfingum er nauðsynleg til að skilja hvernig fyrirtæki úthlutar fjármagni sínu á milli fjárfestinga til framtíðarvaxtar og viðhalds á núverandi eigna. Þættir sem þarf að hafa í huga eru meðal annars:
– Fjárfestingarkostnaður:
Greinið upphæðina sem varið hefur verið í fjárfestingar. Veruleg útgjöld geta bent til þess að fyrirtæki sé að fjárfesta í vexti eða viðhaldi eigna til að tryggja langtíma sjálfbærni. Hins vegar krefst óhófleg útgjöld einnig frekari greiningar til að ákvarða hvort þau samræmist stefnu og getu fyrirtækisins.
– Sala eigna:
Skoðið söluviðskipti á fastafjármunum. Sala á fastafjármunum getur verið merki um að fyrirtæki sé að endurskipuleggja sig eða í fjárhagsvandræðum. Það er mikilvægt að skilja samhengið á bak við þessa sölu.
– Aðrar fjárfestingar:
Greining á fjárfestingum í öðrum fyrirtækjum, verðbréfum eða öðrum verkefnum. Þessar fjárfestingar geta sýnt hvernig fyrirtæki ráðstafar umframfé sínu. Góðar fjárfestingarákvarðanir geta aukið hluthafaverðmæti en slæmar fjárfestingar geta skaðað fyrirtækið til lengri tíma litið.
3. Sjóðstreymi frá fjármögnunarstarfsemi
Fjármögnunarhreyfingar (Fjármögnunarsjóðstreymi) ná yfir allar færslur sem hafa áhrif á fjármögnun fyrirtækisins, þar á meðal útgáfu eða endurkaup hlutabréfa, útgáfu eða endurgreiðslu skulda og arðgreiðslur. Meðal þátta sem þarf að hafa í huga eru:
– Lánsfjármögnun:
Greinið allar skuldabréfaútgáfur eða endurgreiðslur. Aukin skuld getur bent til þess að þörf sé á auknu fjármagni til rekstrar eða fjárfestinga, en endurgreiðsla skulda getur bent til þess að skuldabyrði fyrirtækisins minnki. Metið hvort þessar breytingar samræmist stefnu fyrirtækisins og markaðsaðstæðum.
– Endurkaup hlutabréfa:
Endurkaup hlutabréfa geta verið merki um að fyrirtæki sé bjartsýnt á framtíðarhorfur sínar og vilji auka hluthafavirði. Hins vegar er mikilvægt að tryggja að fyrirtækið fórni ekki rekstrarfé eða fjárfestingum sem nauðsynlegar eru til langtímavaxtar.
– Arðgreiðsla:
Gefðu gaum að arðgreiðslum til hluthafa. Stöðug eða vaxandi arður gefur til kynna stöðugleika fyrirtækis og traust á framtíðarsjóðstreymi þess. Hins vegar geta óhóflegar arðgreiðslur dregið úr reiðufé sem er tiltækt til fjárfestinga.
4. Heildargreining
Eftir að hafa greint hvern hluta sjóðstreymisyfirlitsins fyrir sig er næsta skref að framkvæma heildargreiningu. Aðaláherslan er á samræmingu sjóðstreymis frá rekstri, fjárfestingum og fjármögnun. Nokkur lykilatriði sem þarf að hafa í huga eru:
– Heilbrigð reiðufjárstaða:
Tryggið að fyrirtækið hafi heilbrigða sjóðstöðu. Þetta þýðir að rekstrarsjóðstreymi sé nægilegt til að standa straum af fjárfestingum og arðgreiðslum, en jafnframt að veita umfram reiðufé til fjárfestinga og niðurgreiðslu skulda.
– Sjálfbær jákvæð sjóðstreymi:
Fjárhagslega heilbrigt fyrirtæki hefur yfirleitt stöðugt jákvætt rekstrarsjóðstreymi. Ef fyrirtæki upplifir stöðugt neikvætt rekstrarsjóðstreymi gæti það verið merki um stærra vandamál í viðskiptamódeli þess.
– Sjóðstreymishlutfall:
Notið sjóðstreymishlutföll eins og hlutfall rekstrarsjóðs af langtímaskuldum og hlutfall rekstrarsjóðs af fjárfestingum til að meta fjárhagslega velferð fyrirtækis.
5. Dæmisaga
Til að dýpka skilning okkar skulum við skoða tilgátulega rannsókn: ABC fyrirtækið.
Sjóðstreymisyfirlit ABC fyrirtækisins:
Handbært fé frá rekstri:
– Nettósala: 1.000.000 dollarar
– Rekstrarkostnaðargreiðsla: 600.000 dollarar
– Breyting á veltufé: +50.000 dollarar
Sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi:
– Kaup á fastafjármunum: 200.000 dollarar
– Fjárfesting í öðrum fyrirtækjum: 100.000 dollarar
– Sala eigna: $50.000
Sjóðstreymi frá fjármögnunarstarfsemi:
– Útgáfa skuldabréfa: $150.000
– Skuldgreiðsla: 100.000 dollarar
– Arðgreiðsla: $30.000
Greining á tilviksrannsókn:
1. Handbært fé frá rekstri:
Fyrirtækið ABC sýndi jákvætt rekstrarsjóðstreymi upp á $450.000. Þetta sýnir fram á getu fyrirtækisins til að afla tekna úr daglegum rekstri.
2. Sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi:
Heildar neikvæð sjóðstreymi fjárfestinga er $250.000 ($200.000 + $100.000 – $50.000). Þetta gefur til kynna að fyrirtækið sé að fjárfesta í vexti og viðhaldi eigna.
3. Sjóðstreymi frá fjármögnunarstarfsemi:
Fyrirtækið skuldaði sér nettó $50.000 ($150.000 – $100.000) og greiddi arð upp á $30.000. Þetta bendir til þess að fyrirtækið hafi notað utanaðkomandi fjármögnun til að standa straum af útgjöldum sínum.
Í heildina virðist ABC félagið vera í góðri fjárhagsstöðu og geta staðið straum af rekstrarkostnaði, fjárfest í eignum og greitt skuldir og arð þrátt fyrir þörfina fyrir utanaðkomandi fjármögnun.
Niðurstaða
Að greina sjóðstreymisyfirlit er mikilvæg færni fyrir stjórnendur, fjárfesta og fjármálagreinendur til að skilja fjárhagsstöðu fyrirtækis. Með því að skipta greiningunni niður í þrjá meginhluta og taka tillit til bæði einstaklingsframlags og heildarþróunar er hægt að fá ítarlega innsýn í hvernig fyrirtæki aflar og notar reiðufé sitt. Að öðlast þennan skilning getur hjálpað þér að taka betri viðskiptaákvarðanir og stjórna fjárhagslegri áhættu á skilvirkari hátt.
