நிதிப் பொருளாதாரக் கருத்து

நிதிப் பொருளாதாரக் கருத்து

நிதிப் பொருளாதாரம் என்பது, தனிநபர்கள், நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசாங்கங்கள் பணம், சொத்துக்கள், இடர் மற்றும் நேரம் தொடர்பாக எவ்வாறு முடிவுகளை எடுக்கின்றன என்பதைப் பற்றி ஆய்வு செய்யும் பொருளாதாரத்தின் ஒரு பிரிவாகும். பொருளாதார வளர்ச்சி, பணவீக்கம் மற்றும் வேலையின்மை ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்தும் பேரியல் பொருளாதாரத்தைப் போலல்லாமல், நிதிப் பொருளாதாரம், நிதிச் சந்தைகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன, சொத்து விலைகள் எவ்வாறு உருவாகின்றன, மேலும் நிறுவனங்களும் கொள்கைகளும் முதலீடு மற்றும் நிதியளிப்பு முடிவுகளை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது. நிதிப் பொருளாதாரக் கருத்துக்களைப் புரிந்துகொள்வது முக்கியமானது, ஏனெனில் சேமிப்பு மற்றும் கடன் வாங்குதல் முதல் காப்பீடு மற்றும் முதலீடு வரை கிட்டத்தட்ட அனைத்து நவீன பொருளாதார நடவடிக்கைகளும் நிதி வழிமுறைகளையே சார்ந்துள்ளன.

1. பணத்தின் மதிப்பும் கால மதிப்பும் (பணத்தின் கால மதிப்பு)

நிதிப் பொருளாதாரத்தில் மிகவும் அடிப்படையான கருத்து பணத்தின் கால மதிப்பு ஆகும். இன்றைய ஒரு மில்லியன் ரூபாயின் மதிப்பு அடுத்த ஆண்டு உள்ள ஒரு மில்லியன் ரூபாயின் மதிப்புக்குச் சமமாக இருப்பதில்லை, ஏனெனில் இன்றைய பணத்தை முதலீடு செய்து வருமானத்தை ஈட்ட முடியும். இந்தக் கொள்கையே வட்டி, தள்ளுபடிகள் மற்றும் சொத்து மதிப்பீடு ஆகியவற்றைக் கணக்கிடுவதற்கான அடிப்படையாக அமைகிறது.

பணத்தின் கால மதிப்பு பொதுவாக இரண்டு செயல்முறைகள் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது:
– எதிர்கால மதிப்பு (FV): வட்டி/வருமானத்தைப் பெற்ற பிறகு பணத்தின் எதிர்கால மதிப்பு.
– தற்போதைய மதிப்பு (PV): தள்ளுபடிக்குப் பிறகு, எதிர்காலத்தில் பெறப்படவிருக்கும் பணத்தின் தற்போதைய மதிப்பு.

நடைமுறையில், முதலீட்டுத் திட்டங்களின் சாத்தியக்கூறை மதிப்பிடுவதற்கும், பத்திர விலைகளை நிர்ணயிப்பதற்கும், எதிர்காலப் பணப்புழக்கம் தற்போதைய செலவிற்கு ஈடானதா என்பதைத் தீர்மானிப்பதற்கும் தற்போதைய மதிப்பு (PV) பயன்படுத்தப்படுகிறது.

2. இடர் மற்றும் வருவாய் (இடர்-வருவாய் சமநிலை)

நிதிப் பொருளியல், இடருக்கும் வருமானத்திற்கும் இடையிலான உறவையும் வலியுறுத்துகிறது. பொதுவாக, முதலீட்டாளர்கள் அதிக இடரை ஏற்க, அதிக வருமானத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள். எடுத்துக்காட்டாக, வங்கி வைப்புத்தொகைகள் குறைந்த இடரைக் கொண்டிருப்பதால், அவை குறைந்த வருமானத்தையே அளிக்கின்றன. அதேசமயம், பங்குகள் அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியக்கூறுகளை வழங்கினாலும், அவற்றின் விலைகள் ஏற்ற இறக்கத்திற்கு உள்ளாகக்கூடும் என்பதால், அவை அதிக இடரையும் கொண்டுள்ளன.

நிதியில் உள்ள இடர்கள் பின்வரும் பல்வேறு மூலங்களிலிருந்து ஏற்படலாம்:
– சந்தை இடர் (சொத்து விலைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள்),
– கடன் இடர் (இயல்புநிலை),
– பணப்புழக்க இடர் (விலையைக் குறைக்காமல் சொத்துக்களை விற்பதில் உள்ள சிரமம்),
– செயல்பாட்டு அபாயங்கள் (செயல்முறை, அமைப்பு அல்லது மனிதப் பிழைகள்),
– வட்டி விகிதம் மற்றும் நாணய மாற்று விகித அபாயங்கள்.

இடர் குறித்த இந்த புரிதல், பல்வகைப்படுத்தல், காப்பீடு மற்றும் வழித்தோன்றல் கருவிகளின் பயன்பாடு உள்ளிட்ட இடர் மேலாண்மை உத்திகளின் தோற்றத்திற்கு வழிவகுத்துள்ளது.

3. பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் முதலீட்டுத் தொகுப்புக் கோட்பாடு

நிதிப் பொருளாதாரத்தின் முக்கியக் கோட்பாடுகளில் ஒன்று பல்வகைப்படுத்தல் ஆகும். இது ஒட்டுமொத்த இடரைக் குறைப்பதற்காக, முதலீடுகளைப் பல சொத்துக்களில் பரவலாக்குவதை உள்ளடக்கியது. இதன் கொள்கை இதுதான்: உங்கள் பணம் முழுவதையும் ஒரே சொத்தில் முதலீடு செய்யாதீர்கள். பல்வகைப்படுத்தல் பலனளிக்கக் காரணம், சொத்துக்களுக்கிடையேயான விலை நகர்வுகள் எப்போதும் ஒரே திசையில் செல்வதில்லை. ஒரு சொத்தின் மதிப்பு குறையும்போது, ​​மற்றொன்று நிலைபெறலாம் அல்லது உயரவும் செய்யலாம். இதன்மூலம் இழப்புகள் குறைக்கப்படுகின்றன.

ஹாரி மார்கோவிட்ஸ் அறிமுகப்படுத்திய நவீன முதலீட்டுத் தொகுப்புக் கோட்பாட்டின் மூலம் பல்வகைப்படுத்தல் எனும் கருத்து மேலும் மேம்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இந்தக் கோட்பாடு, முதலீட்டாளர்கள் ஒரு உகந்த முதலீட்டுத் தொகுப்பை உருவாக்க முடியும் என்று கூறுகிறது—அதாவது, கொடுக்கப்பட்ட இடர் மட்டத்திற்கு மிக உயர்ந்த வருமானத்தை வழங்கும் அல்லது கொடுக்கப்பட்ட வருமானத்திற்கு மிகக் குறைந்த இடரை வழங்கும் சொத்துக்களின் ஒரு கலவை. சொத்துக்களுக்கு இடையேயான தொடர்பு இந்தக் கோட்பாட்டில் ஒரு முக்கிய காரணியாகும், ஏனெனில் குறைந்த அல்லது எதிர்மறையான தொடர்புகள் பல்வகைப்படுத்தலின் நன்மைகளை மேம்படுத்துகின்றன.

4. சொத்து விலைகள் மற்றும் சந்தை செயல்திறன்

நிதிப் பொருளாதாரத்தில் உள்ள பெரிய கேள்வி இதுதான்: சந்தையில் சொத்து விலைகள் நாம் காணும் விதத்தில் ஏன் நடந்துகொள்கின்றன? இதற்கான பதில் பொதுவாக முதலீட்டாளர்களின் தகவல்கள், எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் நடத்தை ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடையது.

நன்கு அறியப்பட்ட ஒரு கருத்து, செயல்திறன் மிக்க சந்தை கருதுகோள் (EMH) ஆகும். இது, சொத்து விலைகள் கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து தகவல்களையும் பிரதிபலிக்கின்றன என்று கூறுகிறது. சந்தைகள் உண்மையாகவே செயல்திறன் மிக்கவையாக இருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து "சந்தையை வெல்வது" மிகவும் கடினமாக இருக்கும். ஏனெனில், எந்தவொரு புதிய தகவலும் உடனடியாக விலைகளில் பிரதிபலித்துவிடும்.

இருப்பினும், உண்மையில், சந்தைகள் எப்போதும் முழுமையாகத் திறமையானவையாக இருப்பதில்லை. சொத்துக் குமிழ்கள், சந்தைப் பீதி, மற்றும் குறிப்பிட்ட செய்தி நிகழ்வுகளுக்கான அதீத எதிர்வினைகள் போன்ற நிகழ்வுகள் ஏற்படுகின்றன. இது, அதீத தன்னம்பிக்கை, மந்தை மனப்பான்மை, மற்றும் இழப்பைத் தவிர்த்தல் போன்ற முதலீட்டாளர்களின் உளவியல் சார்புகளை முன்னிலைப்படுத்தும் நடத்தைசார் நிதி ஆய்வுகளுக்கான களத்தைத் திறக்கிறது.

5. நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் இடைத்தரகு ஆகியவற்றின் பங்கு

வங்கிகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் மூலதனச் சந்தைகள் போன்ற நிதி நிறுவனங்கள், நிதி இடைத்தரகர்களாக ஒரு முக்கியப் பங்கை வகிக்கின்றன. அவை, உபரி நிதி உள்ளவர்களை (சேமிப்பாளர்கள்/முதலீட்டாளர்கள்) நிதி தேவைப்படுபவர்களுடன் (கடன் வாங்குபவர்கள்/நிறுவனங்கள்/அரசாங்கங்கள்) இணைக்கின்றன.

மத்தியஸ்தத்தின் பங்கு முக்கியமானது, ஏனெனில்:
– பரிவர்த்தனை செலவுகளைக் குறைக்கவும்,
– அளவு மற்றும் பல்வகைப்படுத்தல் மூலம் இடர் மேலாண்மை,
உற்பத்தித் துறைகளுக்கு மூலதனத்தை ஒதுக்கீடு செய்ய உதவுகிறது,
பணப்புழக்கம் மற்றும் செலுத்தல் சேவைகளை வழங்குதல்.

உதாரணமாக, வங்கிகள் சேமிப்பாளர்களிடமிருந்து பெறும் குறுகிய கால நிதிகளை நீண்ட காலக் கடன்களாக மாற்றுகின்றன. இந்த வழிமுறை பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு நன்மை பயக்கும் என்றாலும், வங்கிகளில் இருந்து மக்கள் பெருமளவில் பணத்தை எடுக்கும் சூழலில் இது நிலைத்தன்மைக்கான அபாயங்களையும் ஏற்படுத்துகிறது. எனவே, வங்கி ஒழுங்குமுறை மற்றும் மேற்பார்வை ஆகியவை நிதிப் பொருளாதாரத்தின் முக்கிய அங்கங்களாகும்.

6. பணவியல் கொள்கை, வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் நிதி நிலைத்தன்மை

நிதிப் பொருளாதாரம், மத்திய வங்கி கொள்கைகளுடன், குறிப்பாக பணவியல் கொள்கையுடன் பிரிக்க முடியாத வகையில் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. மத்திய வங்கிகள் விலை நிலைத்தன்மையை (பணவீக்கத்தை) பராமரிக்கவும் பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிக்கவும் பணப்புழக்கத்தையும் வட்டி விகிதங்களையும் ஒழுங்குபடுத்துகின்றன. அடிப்படை வட்டி விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் பின்வருவனவற்றைப் பாதிக்கலாம்:
– கடன் மற்றும் வைப்புத்தொகை வட்டி விகிதங்கள்,
- மாற்று விகிதம்,
– பத்திர விலைகள்,
– மூலதன வரவு/செலவு
– முதலீடு மற்றும் நுகர்வு நடவடிக்கைகள்.

மறுபுறம், நிதி நிலைத்தன்மை ஒரு முக்கியப் பிரச்சினையாகும், ஏனெனில் ஒரு நிதி நெருக்கடியானது உற்பத்தி குறைதல், வேலையின்மை அதிகரித்தல் மற்றும் வாங்கும் சக்தி குறைதல் போன்ற தொலைநோக்குப் பார்வைகளைக் கொண்ட உண்மையான பொருளாதாரத்தில் பாதிப்புகளை ஏற்படுத்தக்கூடும். எனவே, வங்கி அமைப்பை வலுப்படுத்துதல், மூலதனச் சந்தைக் கண்காணிப்பு மற்றும் பேரியல் முன்னெச்சரிக்கைக் கொள்கைகள் (உதாரணமாக, கடன்-பிணைய விகிதத்தை ஒழுங்குபடுத்துதல்) ஆகியவை ஒரு நவீன நிதிப் பொருளாதாரக் கட்டமைப்பின் இன்றியமையாத கூறுகளாகும்.

7. நிதிக் கருவிகள்: பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் வழித்தோன்றல் கருவிகள்

நிதிப் பொருளியல் என்பது முதலீடு மற்றும் நிதியளிப்பிற்காகப் பயன்படுத்தப்படும் பல்வேறு கருவிகளைப் பற்றி ஆய்வு செய்கிறது. அதன் மூன்று முக்கியப் பிரிவுகள் பின்வருமாறு:

1. பங்குகள்: நிறுவனத்தின் உரிமைக்கான சான்று. பங்குதாரர்கள் ஈவுத்தொகை மற்றும் மூலதன ஆதாயங்களைப் பெறும் சாத்தியம் உள்ளது, ஆனால் விலை ஏற்ற இறக்கங்களின் அபாயத்தையும் அவர்கள் ஏற்க வேண்டியுள்ளது.
2. பத்திரங்கள்: இவை முதிர்வு காலத்தில் கூப்பன்களையும் (வட்டி) அசல் தொகையையும் திருப்பிச் செலுத்தும் கடன் பத்திரங்கள் ஆகும். பத்திரங்கள் பொதுவாக பங்குகளை விட அதிக நிலைத்தன்மை கொண்டவை, ஆனால் அவை வட்டி விகித அபாயம் மற்றும் கடன் தவறும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளன.
3. வழித்தோன்றல்கள்: பங்குகள், குறியீடுகள், பண்டங்கள் அல்லது வெளிநாட்டு நாணயங்கள் போன்ற ஒரு அடிப்படைச் சொத்திலிருந்து மதிப்பு பெறப்படும் ஒப்பந்தங்கள். ஃபியூச்சர்ஸ், ஆப்ஷன்ஸ் மற்றும் ஸ்வாப்ஸ் ஆகியவை வழித்தோன்றல்களுக்கான எடுத்துக்காட்டுகள் ஆகும். இந்தக் கருவிகளை இடர் காப்பீடு மற்றும் ஊக வணிகத்திற்காகப் பயன்படுத்தலாம்.

இந்தக் கருவிகளின் பண்புகளைப் புரிந்துகொள்வதன் மூலம், பொருளாதாரத் துறையினர் தங்களின் இலக்குகள் மற்றும் இடர் சுயவிவரத்திற்குப் பொருத்தமான ஒரு உத்தியைத் தேர்ந்தெடுக்க முடியும்.

8. கெசிம்புலன்

நிதிப் பொருளாதாரம் எனும் கருத்தாக்கம், பணத்தின் கால மதிப்பு, இடருக்கும் வருவாய்க்கும் இடையிலான தொடர்பு, முதலீட்டுத் தொகுப்பு பல்வகைப்படுத்தல், சொத்து விலை நிர்ணயம், நிதி நிறுவனங்களின் பங்கு, பணவியல் கொள்கையின் தாக்கம் மற்றும் நிதிக் கருவிகளின் பயன்பாடு போன்ற பல முக்கியக் கருத்துக்களை உள்ளடக்கியுள்ளது. இந்தக் கருத்துக்கள், பொருளாதாரத்தில் நிதிகள் எவ்வாறு ஒதுக்கீடு செய்யப்படுகின்றன, இடர் எவ்வாறு நிர்வகிக்கப்படுகிறது, மற்றும் நிதி முடிவுகள் தனிநபர் நலனையும் பரந்த பொருளாதார நிலைத்தன்மையையும் எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதை விளக்க உதவுகின்றன.

நிதித் தொழில்நுட்பத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் முதலீட்டில் பொதுமக்களின் பங்கேற்பு அதிகரித்து வரும் சூழலில், நிதிசார் கல்வியறிவு பெருகிய முறையில் முக்கியத்துவம் பெறுகிறது. தெளிவான புரிதலுடன், தனிநபர்கள் திட்டமிட்டுச் சேமிப்பது, இலக்குகளுக்கு ஏற்ப முதலீடு செய்வது, மற்றும் இடர்களை நிர்வகிப்பது போன்ற பகுத்தறிவுமிக்க முடிவுகளை எடுக்க முடியும். அதேவேளையில், நாடுகளும் நிதி நிறுவனங்களும் மேலும் நிலையான மற்றும் அனைவரையும் உள்ளடக்கிய கொள்கைகளையும் அமைப்புகளையும் வடிவமைக்க இயலும்.