वित्तीय विवरण विश्लेषण प्रविधिहरू

# वित्तीय प्रतिवेदन विश्लेषण प्रविधिहरू

वित्तीय विवरणहरू महत्त्वपूर्ण कागजातहरू हुन् जसले कम्पनीको वित्तीय स्थिति र निश्चित अवधिमा कार्यसम्पादनको सिंहावलोकन प्रदान गर्दछ। व्यवसाय र लगानीको संसारमा, वित्तीय विवरणहरूले कम्पनीको वित्तीय स्वास्थ्य, सञ्चालन कार्यसम्पादन र वृद्धि सम्भावनाको मूल्याङ्कन गर्ने उपकरणको रूपमा काम गर्दछ। वित्तीय विवरण विश्लेषण एउटा प्रक्रिया हो जसमा कम्पनीको वित्तीय अवस्थाको बारेमा गहन अन्तर्दृष्टि प्राप्त गर्न यी विवरणहरूको विभिन्न खण्डहरूको गहन मूल्याङ्कन समावेश हुन्छ। यस लेखले वित्तीय विवरण विश्लेषणमा प्रयोग हुने केही प्रमुख प्रविधिहरूको बारेमा छलफल गर्नेछ ।

## १. वित्तीय अनुपात विश्लेषण

वित्तीय अनुपात विश्लेषण वित्तीय विवरण विश्लेषणमा सबैभन्दा बढी प्रयोग हुने प्रविधि हो। वित्तीय अनुपात भनेको कम्पनीको कार्यसम्पादन र वित्तीय अवस्थाको मूल्याङ्कन गर्न प्रयोग गरिने वित्तीय विवरणमा दुई वा बढी तत्वहरू बीचको तुलना हो। यहाँ वित्तीय अनुपातका केही मुख्य वर्गहरू छन्:

### क. तरलता अनुपात

तरलता अनुपातले कम्पनीको छोटो अवधिको दायित्व पूरा गर्ने क्षमता मापन गर्छ। यी अनुपातहरू कम्पनीको छोटो अवधिको वित्तीय स्वास्थ्यको मूल्याङ्कन गर्न महत्त्वपूर्ण छन्। प्रमुख तरलता अनुपातहरूमा समावेश छन्:

– चालू अनुपात: कम्पनीको हालको सम्पत्तिबाट छोटो अवधिको दायित्व तिर्न सक्ने क्षमता मापन गर्दछ। सूत्र यस प्रकार छ:
\[
\text{वर्तमान अनुपात} = \frac{\text{वर्तमान सम्पत्ति}}{\text{वर्तमान दायित्वहरू}}
\]

– द्रुत अनुपात: हालको अनुपात जस्तै, तर कडा किनभने यसले हालको सम्पत्तिबाट इन्भेन्टरीलाई समावेश गर्दैन। सूत्र यस प्रकार छ:
\[
\text{द्रुत अनुपात} = \frac{\text{हालको सम्पत्ति} – \text{इन्भेन्टरीहरू}}{\text{हालको दायित्वहरू}}
\]

### ख. द्रावकता अनुपात

सोल्भेन्सी अनुपातले कम्पनीको दीर्घकालीन दायित्वहरू पूरा गर्ने क्षमता मापन गर्छ। केही सामान्य सोल्भेन्सी अनुपातहरूमा समावेश छन्:

– ऋण र इक्विटी अनुपात: ऋण र मालिकको इक्विटीको अनुपात मापन गर्दछ। सूत्र यस प्रकार छ:
\[
\text{ऋण र इक्विटी अनुपात} = \frac{\text{कुल ऋण}}{\text{कुल इक्विटी}}
\]

– ब्याज कभरेज अनुपात: कम्पनीको सञ्चालन नाफाबाट ब्याज खर्च तिर्न सक्ने क्षमता मापन गर्दछ। सूत्र यस प्रकार छ:
\[
\text{ब्याज कभरेज अनुपात} = \frac{\text{सञ्चालन नाफा}}{\text{ब्याज खर्च}}
\]

### ग. नाफा अनुपात

नाफा अनुपातले कम्पनीको बिक्री, सम्पत्ति वा इक्विटीको सापेक्षमा नाफा उत्पन्न गर्ने क्षमता मापन गर्छ। केही नाफा अनुपातहरूमा समावेश छन्:

– कुल नाफा मार्जिन: बिक्रीको सापेक्षमा कुल नाफाको प्रतिशत मापन गर्दछ। सूत्र यस प्रकार छ:
\[
\text{कुल नाफा मार्जिन} = \frac{\text{कुल नाफा}}{\text{कुल बिक्री}} \गुणा १००%
\]

- खुद नाफा मार्जिन: बिक्रीको सापेक्ष खुद नाफाको प्रतिशत मापन गर्दछ। सूत्र यस प्रकार छ:
\[
\text{खुद नाफा मार्जिन} = \frac{\text{खुद नाफा}}{\text{खुद बिक्री}} \गुणा १००%
\]

– सम्पत्तिमा प्रतिफल (ROA): कम्पनीको सम्पत्तिबाट नाफा कमाउने क्षमता मापन गर्दछ। सूत्र यस प्रकार छ:
\[
\text{ROA} = \frac{\text{खुद नाफा}}{\text{कुल सम्पत्ति}} \गुणा १००%
\]

– इक्विटीमा प्रतिफल (ROE): शेयरधारक इक्विटीबाट नाफा उत्पन्न गर्ने कम्पनीको क्षमता मापन गर्दछ। सूत्र यस प्रकार छ:
\[
\text{ROE} = \frac{\text{खुद नाफा}}{\text{कुल इक्विटी}} \गुणा १००%
\]

## २. प्रवृत्ति विश्लेषण

प्रवृत्ति विश्लेषणमा चलिरहेको ढाँचा र प्रवृत्तिहरू पहिचान गर्न धेरै अवधिहरूमा वित्तीय डेटाको जाँच गर्ने समावेश छ। यो प्रविधिले विश्लेषकहरूलाई बिक्री, नाफा, वा लागत जस्ता वित्तीय सूचकहरूले समयसँगै वृद्धि, गिरावट, वा स्थिरता देखाउँछन् कि देखाउँदैनन् भनेर अवलोकन गर्न अनुमति दिन्छ। प्रवृत्ति विश्लेषण निम्न द्वारा गर्न सकिन्छ:

- तुलनात्मक: धेरै अवधिहरूको वित्तीय डेटा तुलना गर्दछ र प्रतिशत वा निरपेक्ष संख्याको रूपमा परिवर्तनहरू प्रस्तुत गर्दछ।
– ग्राफहरू: वित्तीय डेटा प्रवृत्तिहरू कल्पना गर्न ग्राफहरू प्रयोग गर्नुहोस्, जस्तै राजस्वमा परिवर्तनहरू देखाउन रेखा ग्राफ वा वर्ष-दर-वर्ष खुद आयको तुलना देखाउन बार ग्राफ।

## ३. तेर्सो र ठाडो विश्लेषण

### क. तेर्सो विश्लेषण

तेर्सो विश्लेषण, जसलाई प्रवृत्ति विश्लेषण पनि भनिन्छ, यसमा धेरै अवधिहरूमा वित्तीय विवरणहरूको तुलना समावेश छ । प्राथमिक ध्यान अवधि-अवधिमा वित्तीय विवरण तत्वमा परिवर्तनहरूको जाँच गर्नु हो। उदाहरणका लागि, अघिल्लो वर्षको बिक्रीसँग हालको वर्षको बिक्रीको तुलना गरेर, एक विश्लेषकले कम्पनीको बिक्री बढ्दै छ वा घट्दै छ भनेर मूल्याङ्कन गर्न सक्छ।

तेर्सो विश्लेषणको लागि सामान्य सूत्र यो हो:
\[
\text{प्रतिशत परिवर्तन} = \frac{\text{हालको वर्ष कुल} – \text{अघिल्लो वर्ष कुल}}{\text{अघिल्लो वर्ष कुल}} \गुणा १००%
\]

### ख. ठाडो विश्लेषण

ठाडो विश्लेषणमा कुलको प्रतिशतको रूपमा गणना समायोजन गरेर अवधि भित्र वित्तीय विवरण तत्वहरूको मूल्याङ्कन समावेश छ। उदाहरणका लागि, आय विवरणमा , प्रत्येक वस्तुलाई कुल बिक्रीको प्रतिशतको रूपमा गणना गरिन्छ। यो दृष्टिकोणले लागत र नाफा संरचनाहरू पहिचान गर्न मद्दत गर्दछ।

आय विवरणमा ठाडो विश्लेषण सूत्रको उदाहरण यो हो:
\[
\text{ठाडो अनुपात} = \frac{\text{वस्तु पोस्ट}}{\text{कुल बिक्री}} \गुणा १००\%
\]

## ४. नगद प्रवाह विश्लेषण

नगद प्रवाह विवरण वित्तीय विवरणहरूको एक महत्त्वपूर्ण भाग हो, जसले कम्पनी भित्र नगदको आगमन र बहिर्गमनको बारेमा अन्तर्दृष्टि प्रदान गर्दछ। नगद प्रवाह विश्लेषण प्रयोग गरेर, विश्लेषकहरूले नगद उत्पन्न गर्ने, दायित्वहरू पूरा गर्ने र लगानी कोष गर्ने कम्पनीको क्षमताको मूल्याङ्कन गर्न सक्छन्। यो विश्लेषणमा सामान्यतया समावेश छ:

- सञ्चालन नगद प्रवाह: कम्पनीको सञ्चालन गतिविधिहरूमा उत्पन्न वा प्रयोग गरिएको नगद मापन गर्दछ। यसले दैनिक सञ्चालनले कति राम्रोसँग नगद उत्पन्न गर्छ भन्ने कुराको सिंहावलोकन प्रदान गर्दछ।
- लगानी नगद प्रवाह: स्थिर सम्पत्ति वा अन्य लगानीमा लगानीको लागि प्रयोग गरिएको नगद मापन गर्दछ।
- वित्तपोषण नगद प्रवाह: शेयर जारी गर्ने वा लाभांश भुक्तानी गर्ने जस्ता वित्तपोषण गतिविधिहरूबाट प्राप्त वा प्रयोग गरिएको नगद मापन गर्दछ।

## ५. डुपोन्ट विश्लेषण

डुपोन्ट मोडेल एक गहन विश्लेषणात्मक उपकरण हो जसले इक्विटीमा प्रतिफल (ROE) लाई तीन मुख्य घटकहरूमा विभाजन गर्दछ: नाफा मार्जिन, सम्पत्ति कारोबार, र वित्तीय लाभ। यसले कम्पनीको ROE लाई प्रभाव पार्ने विशिष्ट कारकहरू पहिचान गर्न मद्दत गर्दछ।

डुपोन्ट मोडेललाई यसरी संक्षेपमा प्रस्तुत गर्न सकिन्छ:
\[
\text{ROE} = \text{नाफा मार्जिन} \times \text{सम्पत्ति कारोबार} \times \text{वित्तीय लाभ}
\]

कहाँ:
\[
\text{नाफा मार्जिन} = \frac{\text{खुद नाफा}}{\text{खुद बिक्री}}
\]
\[
\text{सम्पत्ति कारोबार} = \frac{\text{खुद बिक्री}}{\text{कुल सम्पत्ति}}
\]
\[
\text{वित्तीय लाभ} = \frac{\text{कुल सम्पत्ति}}{\text{कुल इक्विटी}}
\]

ROE लाई यी घटकहरूमा विभाजन गरेर, DuPont विश्लेषणले प्रबन्धकहरूलाई सञ्चालन निर्णयहरू, सम्पत्ति व्यवस्थापन, र पूँजी संरचनाले कम्पनीको नाफा उत्पन्न गर्ने क्षमतालाई असर गर्ने संयन्त्रहरू राम्रोसँग बुझ्न सक्षम बनाउँछ।

## निष्कर्ष

वित्तीय विवरण विश्लेषण कम्पनीको कार्यसम्पादन र वित्तीय अवस्था मापन गर्नको लागि एक महत्त्वपूर्ण उपकरण हो। माथि छलफल गरिएका प्रविधिहरू - वित्तीय अनुपात विश्लेषण, प्रवृत्ति विश्लेषण, तेर्सो र ठाडो विश्लेषण, नगद प्रवाह विश्लेषण, र डुपोन्ट विश्लेषण - ले वित्तीय विवरणहरूको प्रमुख पक्षहरूको मूल्याङ्कन गर्न विभिन्न तरिकाहरू प्रदान गर्दछ। यी प्रविधिहरू प्रयोग गरेर, एक विश्लेषकले राम्रो लगानी निर्णयहरू गर्न, अझ प्रभावकारी व्यापार रणनीतिहरू योजना गर्न र विशेष ध्यान आवश्यक पर्ने क्षेत्रहरू पहिचान गर्न सक्छ।

व्यवस्थित र व्यापक दृष्टिकोणले वित्तीय व्यवस्थापन वा विश्लेषणमा संलग्न जो कोहीलाई पनि कम्पनीको कार्यसम्पादन र भविष्यका सम्भावनाहरूको अझ सटीक र तथ्याङ्क-संचालित मूल्याङ्कन गर्न सक्षम बनाउँछ।