Ісламскія фінансы і звязаныя з імі інструменты: інвестыцыі, заснаваныя на ісламскіх прынцыпах
Пендахулуан
Ісламскія фінансы сталі гарачай тэмай у апошнія дзесяцігоддзі. Гэтая сістэма прапануе іншы падыход да фінансавага кіравання ў параўнанні з традыцыйнымі сістэмамі, у першую чаргу таму, што яна прытрымліваецца прынцыпаў ісламскага шарыяту. Ісламскія фінансы не толькі прывабліваюць мусульман, але і прыцягваюць увагу ўсяго свету дзякуючы сваёй стабільнасці і справядлівасці. У гэтым артыкуле больш падрабязна разгледзім ісламскія фінансы і розныя фінансавыя інструменты, звязаныя з імі.
Асноўныя прынцыпы ісламскіх фінансаў
Ісламскія фінансы заснаваныя на прынцыпах шарыяту, ісламскага права, атрыманага з Карана і хадысаў. Асноўныя прынцыпы ісламскіх фінансаў ўключаюць:
1. Забарона на ліхвярства (працэнты): ліхвярства або працэнты — гэта даход, атрыманы без намаганняў і рызыкі. У ісламскіх фінансах любая здзелка, звязаная з працэнтамі, забароненая.
2. Забарона на Гарар (нявызначанасць): Здзелкі, якія змяшчаюць элементы нявызначанасці або спекуляцый, забароненыя. Усе кантракты павінны быць зразумелымі і без хлусні або двухсэнсоўнасці, якія могуць нанесці шкоду любой з бакоў.
3. Забарона на азартныя гульні (майсір): Дзейнасць, якая з'яўляецца спекулятыўнай і падобнай да азартных гульняў, таксама забароненая ў ісламскіх фінансах.
4. Халяльныя здзелкі: Усе інвестыцыі і здзелкі павінны ажыццяўляцца ў межах, дазволеных шарыятам, і не павінны быць звязаныя з харам-дзейнасцю, такой як азартныя гульні, алкаголь або прадукты са свініны.
5. Справядлівасць і роўнасць: Прынцып справядлівасці ў здзелках павінен выконвацца. Ніводны бок не можа быць у нявыгадным становішчы або з ім нельга абыходзіцца дрэнна ў любой здзелцы.
6. Супрацоўніцтва: прынцыпы шарыяту заахвочваюць формы супрацоўніцтва, заснаваныя на справядлівым размеркаванні рызык і супрацоўніцтве ў бізнес-сектары або інвестыцыйным сектары.
Ісламскія фінансавыя інструменты
Было распрацавана некалькі фінансавых інструментаў, якія адпавядаюць ісламскай фінансавай практыцы. Вось некаторыя з іх:
1. Мурабаха
Мурабаха — гэта метад куплі-продажу, пры якім банк або фінансавая ўстанова купляе тавары ад імя кліента, а затым перапрадае іх кліенту з узгодненай маржай прыбытку. Гэтая маржа прыбытку кампенсуе банку яго намаганні па куплі і пастаўцы тавараў. Гэтая здзелка празрыстая, бо кліент ведае цану пакупкі тавараў і маржу прыбытку, якую спаганяе банк.
2. Мударабах
Мудараба — гэта партнёрства паміж двума бакамі, у якім адзін бок (уладальнік капіталу) забяспечвае 100% капіталу, а другі бок (мударіб або менеджэр) забяспечвае экспертныя веды і кіраванне. Прыбытак ад прадпрыемства размяркоўваецца ў адпаведнасці з загадзя ўзгодненым пагадненнем, а страты нясе выключна ўладальнік капіталу.
3. Мушарака
Мушарака — гэта форма дзелавога партнёрства паміж двума або больш бакамі, дзе ўсе бакі ўносяць капітал і падзяляюць прыбытак і страты прапарцыйна ўкладзеным сродкам. Гэтая канцэпцыя заахвочвае актыўны ўдзел і сумесную адказнасць у кіраванні бізнесам.
4. Іджара
Іджара — гэта форма дамовы арэнды, у якой адзін бок (арандатар) атрымлівае права карыстацца актывам, які належыць іншаму боку (арандатару), і абавязаны плаціць арэндную плату за гэты актыў. Існуе два асноўныя тыпы іджары: іджара мунтахія біттамлік, у якой арэндаваны актыў пазней можа быць набыты арандатарам, і іджара без права ўласнасці на актыў пасля заканчэння тэрміну арэнды.
5. Сукук
Сукук часта называюць ісламскімі аблігацыямі, але яны не з'яўляюцца даўгавымі інструментамі. Сукук — гэта сертыфікаты ўдзелу або ўласнасці на базавы актыў, якія даюць уладальніку сукука долю ў гэтым актыве. Даход, атрыманы ад актыву, размяркоўваецца паміж уладальнікамі сукука ў якасці прыбытку ад іх інвестыцый.
6. Вакала
Вакала азначае прадстаўніка або агента. У кантэксце ісламскіх фінансаў гэта можа азначаць асобу або арганізацыю, якая прызначае агента для выканання пэўных дзеянняў ад свайго імя, такіх як правядзенне расследавання або кіраванне грашовымі сродкамі. Агент дзейнічае ў якасці надзейнага і абавязаны выконваць інтарэсы даверніка ў адпаведнасці з першапачатковым пагадненнем.
Прымяненне і праблемы ісламскіх фінансаў
Ісламскія фінансы практыкуюцца не толькі ў краінах з мусульманскай большасцю, але і праніклі ў заходні свет, дзе ісламскія фінансавыя прадукты пачынаюць укараняцца буйнымі банкамі і немусульманскімі фінансавымі ўстановамі. Агульны кошт ісламскіх фінансавых актываў ацэньваецца ў трыльёны долараў, што сведчыць пра памер і важнасць гэтага сектара для сусветнай эканомікі.
Aplikasi
– Ісламскі банкінг: Ісламскія банкі працуюць на аснове вышэйзгаданых прынцыпаў і прапануюць розныя фінансавыя прадукты, такія як зберажэнні, фінансаванне, ісламскія дэбетавыя карты і іншыя, якія адпавядаюць ісламскаму заканадаўству.
– Страхаванне або такафул: Шарыяцкае страхаванне (такафул) дзейнічае на прынцыпах супрацоўніцтва і сумеснай адказнасці. Унёскі ўдзельнікаў выкарыстоўваюцца для дапамогі іншым удзельнікам, якія пацярпелі страты або стыхійныя бедствы, у адпаведнасці з працэсамі, якія адпавядаюць шарыяту.
– Шарыяцкія інвестыцыі: існуюць розныя шарыяцкія інвестыцыйныя прадукты, такія як шарыяцкія ўзаемныя фонды, шарыяцкія акцыі і найбольш распаўсюджаны сукук (шарыяцкія аблігацыі). Усе гэтыя прадукты адпавядаюць прынцыпам і правілам шарыяту.
Тантанган
Нягледзячы на хуткі рост і захопленае прыняцце, ісламскія фінансы таксама сутыкаюцца з рознымі праблемамі:
– Стандартызацыя: адной з галоўных праблем з'яўляецца адсутнасць адзіных міжнародных стандартаў у ісламскіх фінансах. Розныя краіны могуць па-рознаму інтэрпрэтаваць прынцыпы шарыяту.
– Грамадскае прызнанне: Ісламскія фінансы патрабуюць шырокай адукацыі і інфармацыйна-прапагандысцкай дзейнасці, каб заахвоціць больш людзей і кампаній зразумець і прыняць іх прынцыпы. Сярод шырокай грамадскасці да гэтага часу існуе шмат памылковых уяўленняў пра тое, што ісламская сістэма больш складаная, чым традыцыйная сістэма.
– Прававая і рэгулятарная інфраструктура: у некаторых рэгіёнах адсутнасць спрыяльных правілаў і моцнай прававой інфраструктуры застаецца асноўнай перашкодай для развіцця ісламскай фінансавай індустрыі.
– Людскія рэсурсы і экспертыза: патрэба ў падрыхтаваных і кваліфікаваных чалавечых рэсурсах у галіне ісламскіх фінансаў застаецца праблемай. Гэты падыход патрабуе глыбокага разумення як традыцыйных, так і ісламскіх фінансавых прынцыпаў.
Выснова
Ісламскія фінансы прапануюць этычную і ўстойлівую альтэрнатыву фінансаваму кіраванню. Прытрымліваючыся прынцыпаў шарыяту, якія забараняюць рыбу (ліхвярства), гарар (гарар) і майсір (азартныя гульні), а таксама спрыяючы справядлівым і празрыстым здзелкам, ісламскія фінансы актуальныя не толькі для мусульман, але і прапануюць шырокія перавагі для сусветнай супольнасці. Розныя інструменты, такія як мурабаха (фінансавыя інструменты), мудараба (фінансавыя інструменты), мушарака (фінансавыя інструменты), іджара (фінансавыя інструменты), сукук (маёмасна-аблігацыйныя аблігацыі) і вакала (маёмасна-аблігацыйныя аблігацыі), забяспечваюць мноства варыянтаў этычнага і справядлівага фінансавага кіравання. Нягледзячы на праблемы, будучыя перспектывы ісламскіх фінансаў выглядаюць светлымі, калі яны суправаджаюцца сур'ёзнымі намаганнямі па пераадоленні існуючых перашкод і адукацыі насельніцтва.
