ငွေကြေးဆိုင်ရာ စီးပွားရေး သဘောတရား

ငွေကြေးဆိုင်ရာ စီးပွားရေး သဘောတရား

ဘဏ္ဍာရေးဘောဂဗေဒသည် ငွေကြေး၊ ပိုင်ဆိုင်မှုများ၊ အန္တရာယ်နှင့် အချိန်နှင့်ပတ်သက်၍ လူပုဂ္ဂိုလ်များ၊ ကုမ္ပဏီများနှင့် အစိုးရများက မည်သို့ဆုံးဖြတ်ချက်များချသည်ကို လေ့လာသည့် ဘောဂဗေဒ၏ ဌာနခွဲတစ်ခုဖြစ်သည်။ စီးပွားရေးတိုးတက်မှု၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့် အလုပ်လက်မဲ့ဖြစ်မှုများကို အာရုံစိုက်သည့် မက်ခရိုစီးပွားရေးနှင့်မတူဘဲ၊ ဘဏ္ဍာရေးဘောဂဗေဒသည် ဘဏ္ဍာရေးဈေးကွက်များ မည်သို့အလုပ်လုပ်ပုံ၊ ပိုင်ဆိုင်မှုဈေးနှုန်းများ မည်သို့ဖွဲ့စည်းပုံနှင့် အဖွဲ့အစည်းများနှင့် မူဝါဒများသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနှင့် ငွေကြေးဆိုင်ရာဆုံးဖြတ်ချက်များကို မည်သို့လွှမ်းမိုးပုံတို့ကို အာရုံစိုက်သည်။ ငွေစုခြင်းနှင့် ချေးငွေယူခြင်းမှ အာမခံနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအထိ ခေတ်သစ်စီးပွားရေးလုပ်ဆောင်မှုအားလုံးနီးပါးသည် ဘဏ္ဍာရေးယန္တရားများအပေါ် မှီခိုနေရသောကြောင့် ဘဏ္ဍာရေးစီးပွားရေးသဘောတရားများကို နားလည်ခြင်းသည် အရေးကြီးပါသည်။

၁။ ငွေကြေးနှင့် အချိန်တန်ဖိုး (ငွေကြေး၏ အချိန်တန်ဖိုး)

ဘဏ္ဍာရေးစီးပွားရေးတွင် အခြေခံအကျဆုံး အယူအဆမှာ ငွေကြေး၏ အချိန်တန်ဖိုးဖြစ်သည်။ ယနေ့ ရူပီးယား တစ်သန်းသည် နောက်နှစ်တွင် ရူပီးယား တစ်သန်းနှင့် တန်ဖိုးတူမည်မဟုတ်ပါ၊ အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် ယနေ့ခေတ်ငွေကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံပြီး အကျိုးအမြတ်များ ရရှိစေနိုင်သောကြောင့်ဖြစ်သည်။ ဤမူသည် အတိုး၊ လျှော့စျေးနှင့် ပိုင်ဆိုင်မှုတန်ဖိုး တွက်ချက်ရာတွင် အခြေခံဖြစ်သည်။

ငွေကြေး၏ အချိန်တန်ဖိုးကို ပုံမှန်အားဖြင့် လုပ်ငန်းစဉ်နှစ်ခုဖြင့် တွက်ချက်သည်-
– အနာဂတ်တန်ဖိုး (FV): အတိုး/အမြတ်များ ရရှိပြီးနောက် ငွေကြေး၏ အနာဂတ်တန်ဖိုး။
– လက်ရှိတန်ဖိုး (PV): လျှော့စျေးပြီးနောက် အနာဂတ်တွင် ရရှိမည့် ငွေ၏ လက်ရှိတန်ဖိုး။

လက်တွေ့တွင် PV ကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုစီမံကိန်းများ၏ ရှင်သန်နိုင်မှုကို အကဲဖြတ်ရန်၊ ငွေချေးစာချုပ်ဈေးနှုန်းများကို ဆုံးဖြတ်ရန်နှင့် အနာဂတ်ငွေသားစီးဆင်းမှုသည် လက်ရှိကုန်ကျစရိတ်နှင့် ထိုက်တန်မှုရှိမရှိ ဆုံးဖြတ်ရန်အတွက် အသုံးပြုသည်။

၂။ အန္တရာယ်နှင့် အကျိုးအမြတ် (အန္တရာယ်-အကျိုးအမြတ် အပေးအယူ)

ဘဏ္ဍာရေးဘောဂဗေဒသည် အန္တရာယ်နှင့် အကျိုးအမြတ်ကြား ဆက်နွယ်မှုကိုလည်း အလေးပေးဖော်ပြသည်။ ယေဘုယျအားဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် အန္တရာယ်ပိုမိုများပြားလာစေရန်အတွက် အကျိုးအမြတ်ပိုမိုမြင့်မားရန် တောင်းဆိုကြသည်။ ဥပမာအားဖြင့် ဘဏ်အပ်ငွေများသည် အန္တရာယ်နည်းပါးသောကြောင့် အကျိုးအမြတ်နည်းပါးလေ့ရှိပြီး စတော့များသည် အလားအလာရှိသော အကျိုးအမြတ်များ ပေးစွမ်းနိုင်သော်လည်း ဈေးနှုန်းများ အတက်အကျရှိနိုင်သောကြောင့် အန္တရာယ်ပိုမိုများပြားသည်။

ငွေကြေးဆိုင်ရာအန္တရာယ်များသည် အောက်ပါကဲ့သို့သော အရင်းအမြစ်အမျိုးမျိုးမှ ပေါ်ပေါက်လာနိုင်သည်-
– ဈေးကွက်အန္တရာယ် (ပိုင်ဆိုင်မှုဈေးနှုန်းများ အပြောင်းအလဲများ)၊
– ခရက်ဒစ်အန္တရာယ် (ပျက်ကွက်မှု)၊
– ငွေဖြစ်လွယ်မှုအန္တရာယ် (ဈေးနှုန်းလျှော့ချခြင်းမရှိဘဲ ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ရောင်းချရာတွင် အခက်အခဲရှိခြင်း)၊
– လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုဆိုင်ရာ အန္တရာယ်များ (လုပ်ငန်းစဉ်၊ စနစ် သို့မဟုတ် လူ့အမှားများ)၊
– အတိုးနှုန်းနှင့် ငွေလဲနှုန်းအန္တရာယ်များ။

အန္တရာယ်ကို ဤနားလည်မှုသည် ကွဲပြားစေခြင်း၊ အာမခံနှင့် derivative tools များအသုံးပြုမှု အပါအဝင် အန္တရာယ်စီမံခန့်ခွဲမှု မဟာဗျူဟာများ ပေါ်ပေါက်လာစေရန် ဦးတည်စေခဲ့သည်။

၃။ ကွဲပြားမှုနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအစုစုသီအိုရီ

ဘဏ္ဍာရေးစီးပွားရေးတွင် အဓိကသဘောတရားများထဲမှတစ်ခုမှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို ကွဲပြားစေခြင်းဖြစ်ပြီး၊ ၎င်းသည် အလုံးစုံအန္တရာယ်ကို လျှော့ချရန်အတွက် ပိုင်ဆိုင်မှုများစွာတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို ဖြန့်ကျက်ခြင်းပါဝင်သည်။ အခြေခံမူမှာ- သင့်ငွေအားလုံးကို ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုတည်းတွင် မထည့်ပါနှင့်။ ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် ဈေးနှုန်းလှုပ်ရှားမှုများသည် အမြဲတမ်းတူညီသော ဦးတည်ရာသို့ မရွေ့လျားသောကြောင့် ကွဲပြားခြင်းသည် အလုပ်ဖြစ်သည်။ ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခု ကျဆင်းသွားသောအခါ၊ အခြားပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခု တည်ငြိမ်သွားနိုင်သည် သို့မဟုတ် မြင့်တက်လာနိုင်ပြီး ဆုံးရှုံးမှုများကို အနည်းဆုံးဖြစ်စေသည်။

ကွဲပြားမှုဆိုင်ရာ သဘောတရားကို Harry Markowitz မှ မိတ်ဆက်ခဲ့သော Modern Portfolio Theory မှတစ်ဆင့် ထပ်မံတီထွင်ခဲ့သည်။ ဤသီအိုရီသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် အကောင်းဆုံး portfolio တစ်ခုကို တည်ဆောက်နိုင်သည်ဟု အကြံပြုထားသည် - ပေးထားသော အန္တရာယ်အဆင့်အတွက် အမြင့်ဆုံးပြန်ရငွေ သို့မဟုတ် ပေးထားသော ပြန်ရငွေအတွက် အနိမ့်ဆုံးအန္တရာယ်ကို ပေးစွမ်းနိုင်သော ပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ ပေါင်းစပ်မှု။ ပိုင်ဆိုင်မှုများအကြား ဆက်စပ်မှုသည် ဤသီအိုရီတွင် အဓိကအချက်ဖြစ်သည်၊ အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် နိမ့်ကျသော သို့မဟုတ် အနုတ်လက္ခဏာဆက်စပ်မှုများသည် ကွဲပြားမှု၏ အကျိုးကျေးဇူးများကို မြှင့်တင်ပေးသောကြောင့်ဖြစ်သည်။

၄။ ပိုင်ဆိုင်မှုဈေးနှုန်းများနှင့် ဈေးကွက်ထိရောက်မှု

ဘဏ္ဍာရေးဘောဂဗေဒမှာ အကြီးမားဆုံးမေးခွန်းကတော့ ဘာကြောင့် ပိုင်ဆိုင်မှုဈေးနှုန်းတွေဟာ ဈေးကွက်မှာ ကျွန်ုပ်တို့မြင်တဲ့ပုံစံအတိုင်း ပြုမူကြတာလဲ ဆိုတာပါပဲ။ အဖြေကတော့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူရဲ့ အချက်အလက်၊ မျှော်လင့်ချက်တွေနဲ့ အပြုအမူတွေနဲ့ ယေဘုယျအားဖြင့် သက်ဆိုင်ပါတယ်။

လူသိများသော အယူအဆတစ်ခုမှာ ထိရောက်သော ဈေးကွက်ယူဆချက် (EMH) ဖြစ်ပြီး ပိုင်ဆိုင်မှုဈေးနှုန်းများသည် ရရှိနိုင်သော အချက်အလက်အားလုံးကို ထင်ဟပ်စေသည်ဟု ဖော်ပြထားသည်။ ဈေးကွက်များသည် အမှန်တကယ် ထိရောက်မှုရှိပါက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် ဈေးကွက်ကို အဆက်မပြတ် “အနိုင်ယူ” ရန် အလွန်ခက်ခဲလိမ့်မည်၊ အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် မည်သည့် အချက်အလက်အသစ်မဆို ဈေးနှုန်းများတွင် ချက်ချင်းထင်ဟပ်နေမည်ဖြစ်သောကြောင့် ဖြစ်သည်။

သို့သော် လက်တွေ့တွင် ဈေးကွက်များသည် အမြဲတမ်း အပြည့်အဝ ထိရောက်မှုမရှိပါ။ ပိုင်ဆိုင်မှုပူဖောင်းများ၊ ဈေးကွက်ထိတ်လန့်မှုနှင့် သတ်မှတ်ထားသော သတင်းဖြစ်ရပ်များအပေါ် အလွန်အကျွံတုံ့ပြန်မှုများကဲ့သို့သော ဖြစ်စဉ်များ ဖြစ်ပေါ်လေ့ရှိသည်။ ၎င်းသည် အလွန်အကျွံယုံကြည်မှု၊ အုပ်စုလိုက်အပြုအမူနှင့် ဆုံးရှုံးမှုကို မုန်းတီးခြင်းကဲ့သို့သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ စိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာဘက်လိုက်မှုများကို မီးမောင်းထိုးပြသည့် အပြုအမူဆိုင်ရာဘဏ္ဍာရေးလေ့လာမှုများအတွက် နယ်ပယ်ကို ဖွင့်လှစ်ပေးပါသည်။

၅။ ငွေကြေးအဖွဲ့အစည်းများနှင့် အကြားခံများ၏ အခန်းကဏ္ဍ

ဘဏ်များ၊ အာမခံကုမ္ပဏီများ၊ ပင်စင်ရန်ပုံငွေများနှင့် အရင်းအနှီးဈေးကွက်များကဲ့သို့သော ငွေကြေးအဖွဲ့အစည်းများသည် ငွေကြေးဆိုင်ရာကြားခံများအဖြစ် အရေးပါသောအခန်းကဏ္ဍမှ ပါဝင်သည်။ ၎င်းတို့သည် ပိုလျှံရန်ပုံငွေများ (ငွေစုသူများ/ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ) ရှိသူများနှင့် ရန်ပုံငွေလိုအပ်နေသူများ (ငွေချေးသူများ/ကုမ္ပဏီများ/အစိုးရများ) ကို ချိတ်ဆက်ပေးသည်။

ကြားခံအဖွဲ့အစည်းရဲ့ အခန်းကဏ္ဍက အရေးကြီးပါတယ်- အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော်
– ငွေပေးငွေယူ ကုန်ကျစရိတ်များကို လျှော့ချခြင်း၊
– အတိုင်းအတာနှင့် ကွဲပြားမှုဖြင့် အန္တရာယ်ကို စီမံခန့်ခွဲခြင်း၊
– ထုတ်လုပ်မှုကဏ္ဍများသို့ အရင်းအနှီးခွဲဝေပေးရန် ကူညီပေးသည်။
– ငွေသားစီးဆင်းမှုနှင့် ငွေပေးချေမှုဝန်ဆောင်မှုများကို ပေးဆောင်ခြင်း။

ဥပမာအားဖြင့် ဘဏ်များသည် ငွေစုသူများထံမှ ရေတိုရန်ပုံငွေများကို ရေရှည်ချေးငွေများအဖြစ် ပြောင်းလဲပေးပါသည်။ ဤယန္တရားသည် စီးပွားရေးတိုးတက်မှုအတွက် အကျိုးရှိသော်လည်း ဘဏ်လည်ပတ်မှုတွင် တည်ငြိမ်မှုအန္တရာယ်များကိုလည်း ဖြစ်ပေါ်စေပါသည်။ ထို့ကြောင့် ဘဏ်လုပ်ငန်းစည်းမျဉ်းနှင့် ကြီးကြပ်မှုသည် ဘဏ္ဍာရေးစီးပွားရေး၏ အရေးကြီးသော အစိတ်အပိုင်းများဖြစ်သည်။

၆။ ငွေကြေးမူဝါဒ၊ အတိုးနှုန်းများနှင့် ငွေကြေးတည်ငြိမ်မှု

ငွေကြေးဆိုင်ရာ စီးပွားရေးသည် ဗဟိုဘဏ်၏ မူဝါဒများ၊ အထူးသဖြင့် ငွေကြေးမူဝါဒနှင့် မခွဲခြားနိုင်လောက်အောင် ဆက်စပ်နေပါသည်။ ဗဟိုဘဏ်များသည် ဈေးနှုန်းတည်ငြိမ်မှု (ငွေကြေးဖောင်းပွမှု) ကို ထိန်းသိမ်းရန်နှင့် စီးပွားရေးတိုးတက်မှုကို ပံ့ပိုးပေးရန်အတွက် ငွေဖြစ်လွယ်မှုနှင့် အတိုးနှုန်းများကို ထိန်းညှိပေးပါသည်။ စံသတ်မှတ်ထားသော အတိုးနှုန်းပြောင်းလဲမှုများသည် အောက်ပါတို့ကို သက်ရောက်မှုရှိနိုင်သည်-
– ချေးငွေနှင့် အပ်ငွေအတိုးနှုန်းများ၊
- ငွေလဲလှယ်နှုန်း,
– ငွေချေးစာချုပ်ဈေးနှုန်းများ၊
– အရင်းအနှီး စီးဝင်/ထွက်၊
– ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနှင့် စားသုံးမှုလုပ်ငန်းများ။

အခြားတစ်ဖက်တွင်မူ ငွေကြေးတည်ငြိမ်မှုသည် အဓိကပြဿနာတစ်ခုဖြစ်သည်၊ အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် ငွေကြေးအကျပ်အတည်းသည် ထုတ်လုပ်မှုကျဆင်းခြင်း၊ အလုပ်လက်မဲ့နှုန်းမြင့်တက်လာခြင်းနှင့် ဝယ်ယူနိုင်စွမ်းအားနည်းခြင်းစသည့် လက်တွေ့စီးပွားရေးအပေါ် ကျယ်ပြန့်သောသက်ရောက်မှုများရှိနိုင်သောကြောင့်ဖြစ်သည်။ ထို့ကြောင့် ဘဏ်လုပ်ငန်းစနစ်အားကောင်းလာစေခြင်း၊ အရင်းအနှီးဈေးကွက်ကြီးကြပ်မှုနှင့် မက်ခရိုစီးပွားရေးမူဝါဒများ (ဥပမာ၊ ချေးငွေနှင့်အပေါင်ပစ္စည်းအချိုးကို ထိန်းညှိခြင်း) သည် ခေတ်မီဘဏ္ဍာရေးစီးပွားရေးမူဘောင်၏ မရှိမဖြစ်အစိတ်အပိုင်းများဖြစ်သည်။

၇။ ငွေကြေးတူရိယာများ- စတော့ရှယ်ယာများ၊ ငွေချေးစာချုပ်များနှင့် derivatives များ

ငွေကြေးဆိုင်ရာ စီးပွားရေးပညာသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနှင့် ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုအတွက် အသုံးပြုသော ကိရိယာအမျိုးမျိုးကို လေ့လာသည်။ အဓိကအုပ်စုသုံးစုမှာ-

၁။ ရှယ်ယာများ- ကုမ္ပဏီပိုင်ဆိုင်မှုအထောက်အထား။ ရှယ်ယာရှင်များသည် အစုရှယ်ယာဝေစုများနှင့် အရင်းအနှီးအမြတ်များ ရရှိနိုင်ခြေရှိသော်လည်း ဈေးနှုန်းအတက်အကျအန္တရာယ်ကို ခံရနိုင်သည်။
၂။ ငွေချေးစာချုပ်များ- ကူပွန်များ (အတိုး) နှင့် အရင်းပြန်ဆပ်မှုကို ရင့်မှည့်ချိန်တွင် ပေးသည့် အကြွေးတူရိယာများ။ ငွေချေးစာချုပ်များသည် ယေဘုယျအားဖြင့် စတော့ရှယ်ယာများထက် ပိုမိုတည်ငြိမ်သော်လည်း အတိုးနှုန်းအန္တရာယ်နှင့် ပျက်ကွက်မှုအန္တရာယ် ရှိနေဆဲဖြစ်သည်။
၃။ Derivatives: စတော့ရှယ်ယာများ၊ အညွှန်းကိန်းများ၊ ကုန်စည်များ သို့မဟုတ် နိုင်ငံခြားငွေကြေးများကဲ့သို့သော အခြေခံပိုင်ဆိုင်မှုမှ တန်ဖိုးရရှိသော စာချုပ်များ။ Derivatives ၏ ဥပမာများတွင် အနာဂတ်၊ ရွေးချယ်ခွင့်များနှင့် swaps များ ပါဝင်သည်။ ဤတူရိယာများကို hedging နှင့် speculation အတွက် အသုံးပြုနိုင်သည်။

ဤတူရိယာများ၏ ဝိသေသလက္ခဏာများကို နားလည်ခြင်းဖြင့် စီးပွားရေးဆိုင်ရာ သရုပ်ဆောင်များသည် ၎င်းတို့၏ ရည်မှန်းချက်များနှင့် အန္တရာယ်ပရိုဖိုင်နှင့် ကိုက်ညီသော ဗျူဟာတစ်ခုကို ရွေးချယ်နိုင်သည်။

8. Kesimpulan

ငွေကြေးဆိုင်ရာ စီးပွားရေးဆိုင်ရာ အယူအဆတွင် အဓိက အယူအဆများစွာ ပါဝင်သည်- ငွေကြေး၏ အချိန်တန်ဖိုး၊ အန္တရာယ်နှင့် အကျိုးအမြတ်အကြား ဆက်နွယ်မှု၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ကွဲပြားမှု၊ ပိုင်ဆိုင်မှု ဈေးနှုန်း၊ ငွေကြေးအဖွဲ့အစည်းများ၏ အခန်းကဏ္ဍ၊ ငွေကြေးမူဝါဒ၏ လွှမ်းမိုးမှုနှင့် ငွေကြေးတူရိယာများ အသုံးပြုမှု။ ဤသဘောတရားများသည် စီးပွားရေးတွင် ရန်ပုံငွေများကို မည်သို့ခွဲဝေပေးသည်၊ အန္တရာယ်ကို မည်သို့စီမံခန့်ခွဲသည်၊ ငွေကြေးဆိုင်ရာ ဆုံးဖြတ်ချက်များသည် လူပုဂ္ဂိုလ်တစ်ဦးချင်းစီ၏ ကောင်းကျိုးချမ်းသာနှင့် ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော စီးပွားရေးတည်ငြိမ်မှု နှစ်မျိုးလုံးကို မည်သို့အကျိုးသက်ရောက်သည်ကို ရှင်းပြရန် ကူညီပေးသည်။

ငွေကြေးနည်းပညာ ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတွင် အများပြည်သူ ပါဝင်မှု တိုးပွားလာနေချိန်တွင် ငွေကြေးဆိုင်ရာ ဗဟုသုတသည် ပိုမိုအရေးပါလာပါသည်။ ကောင်းမွန်သော နားလည်မှုဖြင့် လူတစ်ဦးချင်းစီသည် ပိုမိုကျိုးကြောင်းဆီလျော်သော ဆုံးဖြတ်ချက်များ ချမှတ်နိုင်သည့်အပြင် ဗျူဟာကျကျ ငွေစုခြင်း၊ ရည်မှန်းချက်များအတိုင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းနှင့် အန္တရာယ်ကို စီမံခန့်ခွဲခြင်းတို့ကို ပြုလုပ်နိုင်သော်လည်း နိုင်ငံများနှင့် ငွေကြေးအဖွဲ့အစည်းများသည် ပိုမိုတည်ငြိမ်ပြီး အားလုံးပါဝင်သော မူဝါဒများနှင့် စနစ်များကို ဒီဇိုင်းဆွဲနိုင်ပါသည်။