Уоррен Баффеттин инвестициялык принциптери менен таанышуу
Уоррен Баффет тарыхтагы эң ийгиликтүү инвесторлордун бири катары белгилүү. Ал өзүнүн Berkshire Hathaway инвестициялык компаниясы аркылуу тартиптүү, жөнөкөй жана ырааттуу стратегия узак мөөнөттүү өзгөчө натыйжаларды бере аларын далилдеди. Көптөр анын ийгилигин татаал "трюктарга" же рынокту алдын ала айта билүү жөндөмүнө байланыштырышат, бирок Баффет чындыгында тескерисинче баса белгилейт: бизнести түшүнүңүз, адилеттүү (же арзан) баада сатып алыңыз жана чыдамдуу болуңуз.
Бул макалада Уоррен Баффеттин эң маанилүү инвестициялык принциптери, ошондой эле аларды жаңыдан баштагандар жана тажрыйбалуу инвесторлор үчүн актуалдуу болушу үчүн кантип түшүнүү керектиги талкууланат.
1. Акцияларды сатып алуу эмес, бизнеске ээлик кылуу катары инвестициялоо
Баффет үчүн акция сатып алуу бизнеске ээлик кылуунун бир бөлүгүн сатып алууга барабар. Ошондуктан, анын негизги көңүлү күнүмдүк баалардын өзгөрүшүнө эмес, тескерисинче, сатып алып жаткан компаниянын сапатына бурулат. Ал компания кантип киреше алып келерин, анын продукциясына болгон суроо-талап канчалык туруктуу экенин, атаандаштары кимдер экенин жана бизнес келечекте ондогон жылдар бою актуалдуу бойдон кала берерин билгиси келет.
Бул принцип инвесторлорду спекулятивдик жүрүм-турумдан сактайт — мисалы, акцияны жөн гана трендде болгондуктан сатып алуу. Эгер сиз компаниянын кандай иштээрин түшүнбөсөңүз, Баффет сиз бизнестин "ээси" болууга даяр эмессиз деп айтмак.
2. "Компетенттүүлүк чөйрөсүн" түшүнүңүз
Баффет өзүнүн "компетенция чөйрөсү" концепциясы менен белгилүү: түшүнгөн нерсеңизге инвестиция салыңыз. Ал ар бир тармакты билүүнүн зарылдыгын сезбейт. Анын ордуна, ал жакшы баалай ала турган бир нече тармактарды өздөштүрүүнү тандайт. Негизгиси сиздин билимиңиздин канчалык кеңири экендигинде эмес, чек араларыңыздын канчалык так экендигинде.
Иш жүзүндө, бул сиз белгилүү бир тармактагы акцияларды жөн гана трендде деп сатып алып, алардын агымына кошулбашыңыз керек дегенди билдирет. Эгер сиз бизнес моделин, тобокелдиктерди жана кирешелүүлүк булактарын али түшүнө элек болсоңуз, күтө турганыңыз же өзүңүз жакшыраак түшүнгөн компанияны тандаганыңыз оң.
3. Атаандаштык артыкчылыгы күчтүү болгон бизнестерди издеңиз (Экономикалык коргонуу)
Баффеттин эң популярдуу концепцияларынын бири - бул экономикалык ор, компаниянын атаандашуусун кыйындаткан коргоочу "орд. Күчтүү орлору бар компаниялар узак мөөнөттүү келечекте кирешелүүлүктү жана рыноктогу үлүшүн сактап кала алышат.
Молотоктор төмөнкүлөрдөн келип чыгышы мүмкүн:
– Кардарларды берилген кылган күчтүү бренд.
– Масштабдуу экономика, ошондуктан өндүрүш чыгымдары атаандаштарга караганда төмөн.
– Которуштуруу чыгымдары жогору, ошондуктан кардарлар көчүп кетүүнү каалашпайт.
– Бөлүштүрүү тармагы же тармактык эффект.
– Тууралоо кыйын болгон жоболор/уруксаттар.
Баффетке азыр жакшы иштеп жаткан гана эмес, келечектеги жылдар бою атаандаштыкка туруштук бере турган "дубалдары" бар бизнестер жагат.
4. Компанияны башкаруунун сапатына көңүл буруу
Баффет менеджментти негизги фактор деп эсептейт. Ал чынчыл, компетенттүү жана акционерлерге багытталган менеджерлерди колдойт. Жакшы менеджмент, адатта, төмөнкүлөрдү камтыйт:
– Капиталды акылдуулук менен бөлүштүрүңүз (инвестициялоо, кеңейтүү, кайра сатып алуу, дивиденддер).
– Отчеттуулукта жана байланышта ачык-айкындуулук.
– Жакшы көрүнүү үчүн өсүүнү эмес, ички баалуулуктарды кууп жетүү узак убакыт.
Көп учурда, жакшы продукциясы бар компаниялар начар башкарылса, банкрот болушу мүмкүн. Тескерисинче, жогорку деңгээлдеги менеджментке ээ компаниялар туруктуу өсө алышат.
5. Акылга сыярлык баада сатып алыңыз: ички баалуулук түшүнүгү
Баффет сапаттуу компанияларды жактаса да, ал дагы эле баага маани берет. Ал "эч кандай" акцияны жөн гана жакшы болгону үчүн сатып албайт. Ал рыноктук бааны ички баа менен салыштырат — компаниянын келечектеги акча агымдарын түзүү жөндөмүнө негизделген адилеттүү наркы.
Бул инвестициялоо менен спекуляциянын ортосундагы айырмачылык. Баффет сыяктуу баалуу инвесторлор рынок акциянын баасын төмөн же жок дегенде акылга сыярлык деңгээлде көтөрүп жатканда мүмкүнчүлүктөрдү издешет. Ал эң төмөнкү баада сатып алууга умтулбайт, тескерисинче, тобокелдик-сыйлык мүмкүнчүлүгү жагымдуу болгондо сатып алат.
6. "Коопсуздук чегин" колдонуңуз
Коопсуздук маржасы концепциясын Баффеттин устаты Бенджамин Грэм жайылткан. Бул туура эмес эсептөө же күтүлбөгөн окуялардын коркунучун азайтуу үчүн ички наркынан арзандатылган баада сатып алууну билдирет.
Мисалы, эгер сиз компаниянын адилеттүү баасын бир акция үчүн 10 000 деп бааласаңыз, 7.000ден сатып алуу жумшартууну камсыз кылат. Эгерде сиздин баалооңуз бир аз туура эмес болсо, анда сизде дагы эле буфер бар. Бул принцип инвесторлорго туруксуздук учурунда морт, "меники-меники" чечимдерден качууга жардам берет.
7. Рыноктун кыймылына көз каранды болбоңуз: рыноктун эмоцияларынан пайдаланыңыз.
Баффет көп учурда "Мырза Рынок" деп атайт — бул метафора рынок кээде эмоциялар менен башкарылуучу акылга сыйбаган бааларды сунуштайт дегенди билдирет. Рынок кээде өтө оптимисттик, ал эми кээде өтө пессимисттик маанайда болот. Тартиптүү инвесторлор бул шарттардан пайда көрүшөт.
Баффет баалар төмөндөгөндө дүрбөлөңгө түшүүнүн ордуна, бул төмөндөө жакшы компанияларды арзан кылабы же жокпу, билүүгө аракет кылат. Тескерисинче, ал эйфория учурунда сатып алууга азыраак азгырылат, анткени баалар адатта буга чейин эле жогору болот.
8. Узак мөөнөттүү ойлонуп, чыдамдуу болуңуз
Баффеттин эң чоң куралдарынын бири - чыдамкайлык. Ал узак мөөнөттүү инвестициялоону жактайт , анткени сапаттуу компаниялардын наркы алардын бизнес көрсөткүчтөрүнө жараша өсөт. Андан тышкары, узак мөөнөттүү инвестициялоо максималдуу эффект берет.
Баффет өзүнүн сүйүктүү кармоо мөөнөтү "түбөлүк" деп айткан, бирок иш жүзүндө ал фундаменталдык көрсөткүчтөр өзгөрсө же баалар адилеттүү нарктан өтө эле жогору болсо, сата алат.
9. Көп акцияларга эмес, эң мыкты идеяларга көңүл буруңуз
Экстремалдык диверсификация ыкмасынан айырмаланып, Баффет чындап түшүнгөн жана ишенген мүмкүнчүлүктөргө көбүрөөк көңүл бурат. Ал ашыкча диверсификация инвестордун өз анализине ишенбей жатканынын белгиси болушу мүмкүн деп эсептейт.
Бирок, белгилей кетүү маанилүү: бул стратегия күчтүү аналитикалык жөндөмгө ээ инвесторлор үчүн көбүрөөк ылайыктуу. Жаңыдан баштаган инвесторлор үчүн диверсификация абдан маанилүү бойдон калууда. Бирок сабак ачык: эч кандай жүйөлүү себепсиз көптөгөн акцияларды сатып алгандан көрө, сиз түшүнгөн бир нече сапаттуу инвестицияларга ээ болгон жакшы.
10. Ашыкча карыздан алыс болуңуз жана тобокелдиктерди түшүнүңүз
Баффет көп учурда тобокелдик баалардын өзгөрмөлүүлүгүнөн эмес, сабатсыздыктан жана ашыкча рычагдан келип чыгаарын эскертет. Карыз кирешелүүлүктү жогорулатышы мүмкүн, бирок рынок ага каршы кыймылдаганда портфелди да жок кылышы мүмкүн.
Баффеттин принциптери инвесторлорду каржылык туруктуулукту сактоого, балансы жакшы компанияларды тандоого жана өздөрүн ашыкча кеңейтүүдөн алыс болууга үндөйт. Максат: кризис башталганда капиталы барлар үчүн эң жакшы мүмкүнчүлүктөр көп учурда пайда болгондуктан, рынокто узак мөөнөттүү калуу.
11. Тартип, жөнөкөйлүк жана ырааттуулук
Кыскасы, Баффеттин философиясы абдан жөнөкөй: жакшы бизнестерди акылга сыярлык баада сатып алып, андан кийин аларды көпкө кармап туруу. Бирок бул жөнөкөйлүк жеңилдикке барабар эмес. Чыныгы кыйынчылык - тартип: рынок дүрбөлөңгө түшкөндө токтоо болуу, рынок эйфорияда болгондо ач көздүк кылбоо жана фундаменталдык анализге кармануу.
Ырааттуулук маанилүү, анткени инвестициялоодон чоң киреше көбүнчө тез-тез кабыл алынган чечимдерден эмес, туура чечимдерди кабыл алуудан жана алардын өсүшүнө мүмкүнчүлүк берүүдөн келип чыгат.
Penutup
Уоррен Баффеттин принциптери бизнестин чеберчилигин, атаандаштык артыкчылыгын, сапатты башкарууну жана коопсуздук маржасы менен сатып алууну баса белгилейт. Ал тез пайданын артынан кууп жетүүнүн ордуна, чыдамкайлык жана узак мөөнөттүү кошулмалардын таасири аркылуу байлык топтойт . Инвесторлор үчүн Баффетти туурап, ал сыяктуу эле акцияларды сатып алуу сөзсүз түрдө эмес, анын ой жүгүртүүсүн кабыл алуу керек дегенди билдирет: рационалдуу, тартиптүү жана баалуулукка багытталган.
Эгер сиз Баффеттин принциптерин колдоно баштагыңыз келсе, биринчи кадам - компаниянын негиздерин түшүнүүңүздү бекемдөө, адилеттүү наркты баалоону практика жүзүндө колдонуу жана ырааттуу инвестициялык адаттарды өнүктүрүү. Узак мөөнөттүү келечекте бул ыкма рыноктук шокторго алда канча туруктуу жана дени сак өсүштү камсыз кылуу мүмкүнчүлүгү жогору.
