Giunsa Paglihok ang Stock Price Index
Ang stock price index usa sa labing kanunay nga gigamit nga mga termino kung maghisgot bahin sa merkado sa kapital. Kung ang balita nagreport nga "ang Jakarta Composite Index (JCI) nagkakusog" o "ang Dow Jones nagkahuyang," ang ilang gihisgutan mao ang paglihok sa usa ka indeks. Bisan pa, alang sa kadaghanan, ang mga indeks daw misteryoso gihapon nga mga numero nga nag-usab-usab nga walay kahulugan. Bisan pa, ang mga indeks nagsilbi usa ka hinungdanon nga gimbuhaton: kini makatabang kanato nga masabtan ang mga kondisyon sa merkado, itandi ang performance sa pamuhunan, ug nagsilbi pa gani nga basehan sa mga produkto sama sa index mutual funds ug ETF. Busa, giunsa paglihok ang mga stock price index?
Unsa ang indeks sa presyo sa stock?
Sa yanong pagkasulti, ang stock price index usa ka numero nga nagrepresentar sa paglihok sa presyo sa usa ka piho nga grupo sa mga stock. Ang mga index dili direktang gibaligya sama sa mga stock, apan ang ilang bili mausab base sa mga pagbag-o sa presyo sa ilang mga constituent stock. Busa, ang mga index kanunay nga gitawag nga "barometers" sa merkado: kini nagpakita kung ang merkado nag-trending pataas (bullish) o paubos (bearish).
Ang mga ehemplo sa sikat nga mga indeks sa Indonesia naglakip sa Jakarta Composite Index (JCI), nga nagpakita sa paglihok sa kadaghanan sa mga stock sa Indonesia Stock Exchange. Anaa usab ang LQ45 index, nga gilangkoban sa 45 ka mga stock nga adunay taas nga liquidity ug kasagarang giisip nga nagrepresentar sa mga blue-chip stock.
Ngano nga gihimo ang indeks?
Ang indeks gihimo alang sa daghang mga nag-unang katuyoan:
1. Pagsukod sa performance sa merkado
Gamit ang usa lang ka numero, ang mga magdudula sa merkado makakita sa kinatibuk-ang panglantaw sa mga kondisyon sa stock market nga dili na kinahanglan nga susihon ang matag presyo sa stock.
2. Mahimong sukdanan
Ang mga tigpamuhunan ug mga investment manager kanunay nga nagtandi sa performance sa ilang portfolio sa usa ka index. Pananglitan, mahimo ba nga molabaw ang performance sa usa ka stock mutual fund sa Jakarta Composite Index (JCI)?
3. Mga batakang produkto sa pamuhunan
Ang mga indeks nagsilbing mga sukdanan alang sa mga index mutual fund, ETF, ug mga derivative contract (pananglitan, index futures). Kini nga mga produkto naningkamot sa pagsundog o pagsubay sa performance sa indeks.
4. Pagtabang sa pag-analisar sa ekonomiya
Ang indeks kanunay gigamit isip timailhan sa sentimento sa ekonomiya ug pagsalig sa mga mamumuhunan.
Mga miyembro sa indeks: unsang mga stock ang gilakip?
Dili tanang indeks adunay parehas nga membership. Ang ubang mga indeks kay lapad (naglangkob sa daghang mga stock), samtang ang uban kay mapilion. Ang pagkamiyembro sa indeks gitino sa tig-organisar sa indeks (pananglitan, usa ka exchange o institusyon sa indeks) base sa pipila ka mga criteria, sama sa:
– Kapitalisasyon sa merkado (bili sa kompanya sa stock exchange)
– Likididad (kung unsa ka subsob ibaligya ang stock)
– Free float (bahin sa mga bahin nga aktuwal nga naglibot sa publiko)
– Mga piho nga sektor (pananglitan, piho nga mga indeks para sa teknolohiya, sharia, o mga stock sa konsumidor)
– Pagsunod sa pipila ka mga lagda (pananglitan, sharia stock index)
Ang pagkamiyembro sa index kasagarang gisusi matag karon ug unya, pananglitan matag unom ka bulan. Ang mga stock nga dili na makatuman sa mga criteria mahimong tangtangon ug ilisan sa ubang mga stock.
Unsaon pagkalkulo sa indeks: gikan sa presyo sa stock ngadto sa usa ka numero
Aron masumada ang usa ka grupo sa mga stock ngadto sa usa ka numero sa indeks, gikinahanglan ang usa ka pamaagi sa pagkalkulo. Daghang mga pamaagi ang kasagarang gigamit sa kalibutan sa mga merkado sa kapital.
1. Indeks nga gitimbang sa market-cap
Kini ang pamaagi nga kasagarang gigamit sa mga dagkong indeks sama sa Jakarta Composite Index (JCI) ug daghang mga indeks sa kalibutan. Niini nga pamaagi, ang mga stock nga adunay mas dagkong mga kapitalisasyon sa merkado adunay mas dako nga epekto sa mga paglihok sa indeks.
Yano nga ehemplo:
Kon ang stock A usa ka higanteng kompanya ug ang stock B usa ka gamay nga kompanya, ang 1% nga pagtaas sa stock A "mopataas" sa index labaw pa sa 1% nga pagtaas sa stock B, tungod kay ang bili sa A mas dako.
Kini nga pamaagi giisip nga realistiko tungod kay kini nagpakita sa "bahin" sa dagkong mga kompanya sa merkado. Bisan pa, ang sangputanan mao nga ang indeks mahimong maimpluwensyahan pag-ayo sa pipila ka higanteng mga stock.
2. Indeks sa timbang sa presyo
Niini nga pamaagi, ang mga stock nga adunay mas taas nga presyo kada share adunay mas dako nga impluwensya, bisan unsa pa ang gidak-on sa kompanya. Ang labing inila nga pananglitan mao ang Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Ang disbentaha niini nga pamaagi mao nga ang presyo sa stock mahimong taas tungod kay gamay ra ang mga outstanding shares, dili tungod kay mas dako ang kompanya. Busa, daghang modernong mga index ang mas gusto ang market capitalization weighting.
3. Indeks nga parehas og gibug-aton
Sa usa ka equal-weighted index, ang matag stock adunay patas nga impluwensya. Busa, ang paglihok sa index mao ang aberids nga paglihok sa tanang miyembro nga stock.
Ang bentaha: ang indeks mas "parehas" ug dili gidominar sa dagkong mga stock. Ang disbentaha: mas lisud ang pagsubay sa mga pamuhunan sa dagkong-cap tungod kay nanginahanglan kini og mas kanunay nga pagbalanse, ug ang mga gasto sa transaksyon mahimong mas taas.
Ang papel sa "base year" ug ang base index number
Para mahimong makahuluganon ang usa ka indeks, ang tighimo og indeks magtakda og base value sa usa ka piho nga punto sa panahon (base date). Pananglitan, sa usa ka piho nga petsa, ang indeks ibutang sa 100 o 1.000. Pagkahuman niana, ang mga pag-usab-usab sa indeks magpakita sa mga pagbag-o sa bili sa stock group kon itandi sa maong sinugdanan.
Kon ang indeks mosaka gikan sa 1.000 ngadto sa 1.200, kini nagpasabot nga sa aberids (sumala sa pamaagi sa pagtimbang), ang bili sa stock group misaka og mga 20% kon itandi sa dihang ang indeks gibutang sa 1.000.
Ngano nga adunay "pag-adjust" sa indeks?
Ang mga kalkulasyon sa indeks dili lang bahin sa pag-usab-usab sa presyo. Ang mga kalihokan sa korporasyon mahimong makabalda sa mga kalkulasyon kung dili i-adjust, sama sa:
– Pagbahin sa stock (pagbahin sa nominal nga kantidad ug presyo sa share)
- Baliktad nga pagbahin
– Pag-isyu sa mga katungod (pag-isyu sa bag-ong mga bahin nga adunay pre-emptive nga mga katungod)
– Mga dibidendo sa stock
– Pag-ilis
– Mga pagbag-o sa gidaghanon sa mga bahin nga nahabilin
Kung walay mga pag-adjust, ang usa ka index mahimong makasinati og "bakak" nga pagsaka o pagkanaog tungod lang sa mga teknikal nga pagbag-o, dili tungod sa tinuod nga paghuyang o pagpalig-on sa merkado. Busa, ang mga tig-organisar sa index mogamit og adjustment factor (usahay gitawag nga divisor o adjustment factor) aron mapadayon ang pagkamakanunayon ug ipakita ang tinuod nga mga pagbag-o sa bili sa ekonomiya.
Indeks sa presyo batok sa kinatibuk-ang indeks sa kita
Daghang mga tawo ang naghunahuna nga ang mga indeks nagpakita lamang sa kita sa pamuhunan. Bisan pa, ang mga indeks nga kanunay nga gipakita sa balita kasagaran mga indeks sa presyo: kini nagsukod lamang sa mga pagbag-o sa presyo sa stock.
Anaa usab ang total return index, nga naglakip usab sa epekto sa mga dibidendo (kon ang mga dibidendo gi-reinvest). Sa taas nga termino, ang mga dibidendo mahimong dako kaayo. Busa, ang performance sa portfolio sa investor mahimong magkalahi kon itandi ang price index sa total return index.
Sa unsang paagi ang mga indeks makaapekto sa mga tigpamuhunan?
Ang indeks dili lang usa ka numero sa screen. Kini adunay tinuod nga epekto, pananglitan:
1. Mahimong usa ka reperensya alang sa mga estratehiya sa pasibo nga pamuhunan
Ang mga mamumuhunan mahimong mopalit og mga index mutual fund o ETF nga nagsundog sa usa ka piho nga index. Kung motaas ang index, ang produkto lagmit motaas usab (gawas sa mga bayranan).
2. Pagdala og cash flow ngadto sa pipila ka mga stock
Kon ang usa ka stock mosulod sa usa ka sikat nga index, ang demand kasagarang motaas tungod kay ang mga index fund ug investment manager kinahanglan nga mopalit sa stock aron ipahiangay ang ilang mga portfolio sa index. Sa laing bahin, ang mga stock nga wala gilakip sa index mahimong makasinati og selling pressure.
3. Pagporma sa panan-aw sa merkado
Kon moubos pag-ayo ang JCI, ang sentimento sa mga mamumuhunan mahimo usab nga mograbe, bisan kon dili tanang stocks moubos pag-ayo. Ang index nagsilbing usa ka sikolohikal nga simbolo.
Mga Limitasyon sa Indeks sa Presyo sa Stock
Samtang mapuslanon, ang mga indeks adunay mga limitasyon:
– Dili kanunay nagrepresentar sa tanang kondisyon sa mamumuhunan
Mahimong mosaka ang merkado tungod kay mosaka ang dagkong mga stock, samtang daghang gagmay nga mga stock ang moubos.
- Naapektuhan ang timbang
Sa usa ka market-cap weighted index, pipila ka mga stock ang mahimong modominar sa paglihok.
– Dili awtomatikong magpakita sa net profit sa mamumuhunan
Ang mga gasto sa transaksyon, buhis, ug mga dibidendo (kon mogamit og price index) dili kanunay nga makita.
Konklusyon
Ang stock price index molihok pinaagi sa pag-summarize sa mga lihok sa usa ka grupo sa mga stock ngadto sa usa ka numero nga dali bantayan. Kini gi-compile gamit ang piho nga mga lagda sa pagpili sa miyembro ug mga pamaagi sa pagkalkula—kasagaran gitimbang sa market capitalization. Ang bili sa index mausab uban sa mga pagbag-o sa presyo sa bahin sa mga miyembro niini ug gi-adjust alang sa mga aksyon sa korporasyon aron masiguro nga ang mga lihok niini nagpakita sa tinuod nga mga kondisyon sa merkado. Pinaagi sa pagsabot kung giunsa paglihok ang mga index, ang mga tigpamuhunan mas epektibo nga makabasa sa mga balita sa merkado, makapili sa mga estratehiya sa pamuhunan, ug obhetibong masusi ang performance sa ilang portfolio.
Kon gusto nimo, makadugang kog ehemplo sa pagkalkulo sa indeks gamit ang simpleng mga numero (lakang-lakang) o itandi ang IHSG, LQ45, ug ang Islamic stock index gikan sa metodolohikal nga perspektibo.
