Как работят взаимните фондове
Взаимните фондове, често наричани взаимни фондове на индонезийски, са популярен инвестиционен инструмент, защото са сравнително достъпни, евтини и професионално управлявани. Много хора са привлечени от взаимните фондове, защото те елиминират необходимостта сами да избират акции или облигации и все пак им позволяват да участват на финансовите пазари. Много хора обаче купуват взаимни фондове, без да разбират напълно как работят. Тази статия ще обясни ясно и сбито как работят взаимните фондове – от основната концепция, участващите страни до процеса на печалба и риск.
1. Основна концепция на взаимния фонд
Казано по-просто, взаимният фонд е „средство“, което обединява средства от много инвеститори. Обединените средства след това се управляват от инвестиционен мениджър за закупуване на различни активи, като акции, облигации или инструменти на паричния пазар. Така че, вместо да купувате една акция на конкретна компания, вие купувате дялове, които представляват вашата собственост върху по-широко инвестиционно портфолио.
Тъй като средствата идват от много хора и се управляват колективно, взаимните фондове предлагат основното предимство на диверсификацията. Диверсификацията означава, че средствата не се инвестират в един-единствен актив, като по този начин рискът се разпределя. Ако стойността на един актив намалее, други могат да го компенсират.
2. Страни, участващи във взаимни фондове
За да разберете как работят взаимните фондове, трябва да знаете няколко важни аспекта:
1. Инвеститор
Страната, която инвестира средства. Инвеститорите купуват дялове за участие във взаимни фондове.
2. Инвестиционен мениджър (ИМ)
Професионалист, отговорен за управлението на инвестиционните средства в съответствие с инвестиционните политики и стратегии, посочени в проспекта. Инвестиционният мениджър определя кои активи да закупи, кога да купи, кога да продаде и как да адаптира портфолиото към пазарните условия.
3. Банка-попечител
Страната, която държи активите на взаимния фонд и регистрира администрирането на транзакциите. Банката-попечител действа като „пазител“, за да предотврати злоупотреба с активите на взаимния фонд и да осигури прозрачност при отчитането.
4. Търговски агент / Инвестиционна платформа
Това може да бъде банка, компания за ценни книжа или инвестиционно приложение, което действа като посредник за инвеститорите при покупка и продажба на дялове от взаимни фондове.
5. Регулатор
В Индонезия взаимните фондове се контролират от Службата за финансови услуги (OJK). Този надзор е от съществено значение, за да се гарантира, че практиките в индустрията отговарят на разпоредбите.
3. Как инвеститорите печелят
Инвеститорите печелят от взаимни фондове чрез два основни канала:
а. Увеличение на нетната стойност на активите (НСА)
НСА (Нетна стойност на активите) е общата стойност на активите на взаимен фонд след приспадане на пасивите, разделена на броя на инвестираните дялове. НСА често се нарича „цена“ на дял от взаимен фонд.
Ако активите, държани от взаимен фонд, се увеличат (например, акциите се покачват или облигациите се засилват), нетната стойност на активите (НСА) има тенденция да се увеличава. Тогава инвеститорите получават капиталова печалба при продажба на дялове с по-висока нетна стойност на активите (НСА), отколкото при покупка.
б. Разпределение на инвестиционните резултати (ако има такива)
Някои взаимните фондове могат да разпределят инвестиционната доходност Като например дивиденти или купони за облигации на инвеститорите, въпреки че не всички взаимни фондове го правят под формата на парични разпределения. Много от тях избират реинвестиране, при което инвестиционните постъпления се връщат в портфейла, отразено като увеличение на нетната стойност на активите (НСА).
4. Работен процес на взаимния фонд: от депозит до управление
За да стане по-ясно, ето общ преглед на работния процес:
1. Инвеститорите купуват инвестиционни дялове
Инвеститорите депозират средства чрез агент по продажбите или платформа. Тези средства се конвертират в инвестиционни дялове въз основа на нетната стойност на активите (НСА) в деня на транзакцията (в зависимост от крайния срок за всеки продукт/платформа).
2. Средства, събрани във взаимни фондове
Инвеститорските средства не отиват директно в джобовете на инвестиционния мениджър. Те стават колективна собственост на взаимния фонд, а активите се държат в банка-попечител.
3. Инвестиционните мениджъри разпределят средствата според стратегията
Например, взаимните фондове с акции ще инвестират по-голямата част от средствата си в акции. Взаимните фондове с фиксиран доход ще се фокусират върху облигации. Взаимните фондове на паричния пазар ще инвестират повече в депозити и краткосрочни дългови инструменти.
4. Стойността на портфолиото се променя ежедневно
Цена на акциите и облигациите могат да се променят ежедневно. Следователно, нетната стойност на активите (НСА) също се изчислява рутинно (обикновено ежедневно) и се публикува.
5. Инвеститорите могат да продават дялове (обратно изкупуване)
Когато инвеститор желае да изтегли средства, той продава своите инвестиционни дялове. Средствата ще бъдат преведени по сметката на инвеститора в съответствие с графика за изплащане (например, 1–7 работни дни, в зависимост от вида на взаимния фонд и политиката).
5. Видове взаимни фондове и как работят
Взаимните фондове имат няколко основни вида, които се разграничават въз основа на закупените активи:
1. Взаимни фондове на паричния пазар
Инвестиране в дългосрочни инструменти къси (депозити, краткосрочни дългови ценни книжа). Относително по-нисък риск и малки колебания, подходящи за инвестиционни цели краткосрочен.
2. Взаимни фондове с фиксиран доход
По-голямата част са в облигации или дългови инструменти. Потенциалната доходност е по-висока от тази на паричните пазари, но рисковете също се увеличават, особено ако лихвените проценти се повишат или кредитните условия се влошат.
3. Смесени взаимни фондове
Комбинация от акции и облигации. Целта е да се балансира растежът и стабилността.
4. Взаимни фондове с акции
По-голямата част от средствата са инвестирани в акции. Потенциалът за дългосрочна възвръщаемост е голям, но волатилността е висока. Подходящо за дългосрочни цели и инвеститори, които са готови да се изправят пред възходите и паденията на пазара.
5. Индексни фондове / ETF (свързани варианти)
Индексните взаимни фондове следват състава на специфичен индекс. ETF-ите се търгуват като акции на борса. Механизмите са подобни, но начинът, по който ETF-ите се купуват и продават, се различава, защото те оперират чрез фондовия пазар.
6. Разходи във взаимни фондове
Взаимните фондове не са безплатни. Има няколко вида такси, които трябва да разберете:
– Такса за управление: възнаграждение за инвестиционните мениджъри, обикновено отразено в NAB.
– Такси за попечителство: разходите за съхранение и администриране на активи от банката попечител, които обикновено се отразяват и в нетната стойност на активите (НСА).
– Такси за покупка/продажба (такси за абонамент/обратно изкупуване): не винаги са налични, в зависимост от продукта.
– Такси за прехвърляне: такси за преместване на средства от един взаимен фонд в друг взаимен фонд в рамките на същата платформа (ако функцията за прехвърляне е налична).
Тъй като таксите могат да повлияят на възвръщаемостта на инвестициите, инвеститорите трябва да прочетат проспекта и информационния лист на фонда, преди да закупят.
7. Рискове, които трябва да се разберат
Много хора приемат, че взаимните фондове са „гарантирано печеливши“, защото се управляват професионално. Взаимните фондове обаче все още носят рискове, като например:
– Пазарен риск: стойността на акциите или облигациите пада поради икономически, политически условия или настроения на инвеститорите.
– Лихвен риск: особено за облигациите; покачващите се лихвени проценти могат да понижат цените на облигациите.
– Кредитен риск: неизпълнение на задължения от страна на емитента на облигации.
– Ликвиден риск: при екстремни условия, изплащането може да е по-бавно или активите може да са трудни за бърза продажба.
– Риск за инвестиционния мениджър: неподходящата стратегия може да доведе до изоставане на производителността спрямо пазара.
Ето защо е важно да съобразите избора си на взаимни фондове с вашия рисков профил и финансови цели.
8. Как да избирате разумно взаимни фондове
Някои практически стъпки, които могат да бъдат предприети:
1. Определете цели и времеви хоризонт
За краткосрочни цели паричните пазари обикновено са по-подходящи. За по-дългосрочни цели (напр. 5–10 години) може да си струва да се обмислят взаимни фондове, инвестиращи в акции или индекси.
2. Проверете производителността и последователността
Не гледайте само най-високата възвръщаемост за една година. Разгледайте представянето в продължение на няколко години и го сравнете с подходящ бенчмарк.
3. Проучете портфолио и стратегия
Разгледайте състава на активите, основните сектори и нивото на диверсификация. Прекалено концентрираните продукти могат да бъдат по-рискови.
4. Обърнете внимание на разходите
Малките разходи, които възникват с течение на времето, могат да имат голямо влияние в дългосрочен план.
5. Прочетете проспекта и информационния лист за фонда
Този документ изброява инвестиционните цели, политики, рискове и такси.
Заключение
Взаимните фондове работят, като обединяват средства от много инвеститори и след това ги инвестират в различни инструменти от професионални инвестиционни мениджъри, под надзора на банки-попечители и регулатори. Инвеститорите се възползват от увеличение на нетната стойност на активите (НСА) и/или разпределението на инвестиционната доходност, но трябва да разбират, че рисковете винаги съществуват. Като разбирате механизмите, участващите страни, видовете взаимни фондове, таксите и рисковете, можете да изберете взаимен фонд, който най-добре отговаря на вашите финансови цели и толерантност към риск.
Ако желаете, мога да ви помогна да създадете по-лесна за начинаещи (по-опростена) версия на тази статия или по-техническа версия (например, обсъждаща по-задълбочено нетната стойност на активите (НСА), бенчмарковете, дюрацията на облигациите и оценката на представянето).
