የቦንድ ገበያው መሠረታዊ መግቢያ
የቦንድ ገበያው የዓለም አቀፉ የፋይናንስ ሥርዓት ቁልፍ አካል ነው። እንደ የአክሲዮን ገበያው ብዙም ባይታወቅም፣ ፈሳሽነትንና የፋይናንስ መረጋጋትን በማቅረብ ረገድ ወሳኝ ሚና ይጫወታል። ይህ ጽሑፍ የቦንድ ገበያውን ፍቺ፣ የቦንድ ዓይነቶችን፣ የንግድ ዘዴዎችን እና የቦንድ ዋጋን የሚነኩ ምክንያቶችን የሚሸፍን መሠረታዊ መግቢያ ለማቅረብ ያለመ ነው።
ቦንድ ምንድን ነው?
ቦንዶች ገንዘብ ለማሰባሰብ በመንግሥታት፣ በኮርፖሬሽኖች ወይም በሌሎች አካላት የሚወጡ የዕዳ ሰነዶች ናቸው። ቦንድ ሲገዙ ለቦንድ ሰጪው ገንዘብ ያበድራሉ። በምላሹም የቦንድ ሰጪው ዋናውን ገንዘብ እና ወለድ በተወሰነ ጊዜ እንደሚከፍል ቃል ገብቷል።
የቦንዶች ዋና ዋና ክፍሎች
1. የፓር ዋጋ፡ የቦርዲንግ ባለቤት ቦንዱ ሲበስል የሚያገኘው የገንዘብ መጠን። የፓር ዋጋ ብዙውን ጊዜ ለኮርፖሬት ቦንዶች 1.000 ዶላር ነው።
2. ኩፖን፡- ለቦንድ ባለቤቶች የሚከፈል ወለድ፣ ብዙውን ጊዜ እንደ የፊት ዋጋ መቶኛ ይገለጻል። እነዚህ ክፍያዎች በየዓመቱ፣ በግማሽ ዓመት ወይም በየሩብ ዓመቱ ሊደረጉ ይችላሉ።
3. የብስለት ቀን፡- የቦንድ ሰጪው የቦንዱን ስም ያለው ዋጋ ለቦንዱ ባለቤት መክፈል ያለበት ቀን።
የቦንዶች ዓይነቶች
በርካታ የተለያዩ የቦንድ ዓይነቶች አሉ፣ እነዚህም በአውጪው፣ በአደጋው እና በወለድ ክፍያ ዘዴ ላይ ተመስርተው ሊመደቡ ይችላሉ።
1. የመንግስት ቦንዶች፡- ፕሮጀክቶችን እና ስራዎችን ለመደገፍ በብሔራዊ መንግስታት የሚወጡ። ታዋቂ ምሳሌዎች በዩናይትድ ስቴትስ ውስጥ የግምጃ ቤት ቦንዶች እና በኢንዶኔዥያ ውስጥ የመንግስት ዋስትናዎች (SBN) ናቸው።
2. የኮርፖሬት ቦንዶች፡- ገንዘብ ለማሰባሰብ በኩባንያዎች የሚወጡ ናቸው። ከመንግስት ቦንዶች የበለጠ ከፍተኛ አደጋዎችን የሚይዙ ቢሆንም፣ ያንን አደጋ ለማካካስ ከፍተኛ የወለድ መጠንም ይሰጣሉ።
3. የማዘጋጃ ቤት ቦንዶች፡- በአካባቢ መንግሥታት ወይም በመገልገያ ኩባንያዎች የሚወጡ። በዩናይትድ ስቴትስ፣ በእነዚህ ቦንዶች ላይ ያለው ወለድ በፌዴራል ደረጃ ከግብር ነፃ ሲሆን አንዳንድ ጊዜ ደግሞ እንደ ባለሀብቱ መኖሪያ ቤት ከግብር ነፃ ነው።
4. ዓለም አቀፍ ቦንዶች፡- በውጭ ኩባንያዎች ወይም መንግስታት የሚወጡ ቦንዶች። የተለያዩ ነገሮችን ሊያቀርቡ ይችላሉ፣ ነገር ግን የገንዘብ እና የፖለቲካ አደጋዎችንም ይይዛሉ።
5. የሚቀያየር ቦንዶች፡- በተወሰነ ዋጋ ወደ የተወሰነ የአክሲዮን መጠን ወደ አምራች ኩባንያው ሊቀየሩ የሚችሉ ቦንዶች። ይህም የቦንዶች ባለቤቶች የአክሲዮን ዋጋ ጭማሪ የማግኘት አማራጭ ይሰጣቸዋል።
የቦንድ ግብይት ዘዴ
በአክሲዮን ገበያዎች ከሚሸጡት አክሲዮኖች በተለየ፣ ቦንዶች በተለምዶ ያለ ማዘዣ (OTC) ይገበያያሉ። ይህ ማለት ንግዱ የሚከናወነው በቀጥታ በሁለት ወገኖች መካከል ነው፣ ብዙውን ጊዜ በደላላ ወይም በአከፋፋይ በኩል።
የመጀመሪያ እና ሁለተኛ ደረጃ ገበያዎች
1. ዋና ገበያ፡- ቦንዶች ለመጀመሪያ ጊዜ የሚወጡበትና የሚሸጡበት ቦታ ይህ ነው። እዚህ ላይ ቦንዶች በቀጥታ ከአውጪው ይገዛሉ።
2. ሁለተኛ ደረጃ ገበያ፡- ቦንዶች ከተሰጡ በኋላ በሁለተኛው ገበያ ሊገበያዩ ይችላሉ። እዚህ፣ ባለሀብቶች ነባር ቦንዶችን እርስ በእርሳቸው ይገዛሉ እና ይሸጣሉ። በሁለተኛው ገበያ ውስጥ የቦንድ ዋጋዎች በተለያዩ ኢኮኖሚያዊ እና የገበያ ሁኔታዎች ላይ በመመስረት ሊለዋወጡ ይችላሉ።
የቦንድ ዋጋዎች እና ውጤቶች
በሁለተኛው ገበያ ውስጥ የአንድ ቦንድ ዋጋ አሁን ባለው የገበያ ወለድ መጠን ላይ በመመስረት ከፊቱ ዋጋ ከፍ ያለ ወይም ያነሰ ሊሆን ይችላል። ለመረዳት ሁለት ቁልፍ ፅንሰ ሀሳቦች አሉ፡
1. ዋጋ፡ ቦንዱ በሁለተኛው ገበያ የሚገበያይበት የአሁኑ ዋጋ። ይህ ዋጋ የተጠራቀመ ወለድን የሚያካትት ሙሉ ዋጋ ወይም የተጠራቀመ ወለድን የማያካትት ንጹህ ዋጋ ሊሆን ይችላል።
2. የትርፍ መጠን፡ የትርፍ መጠን ማለት የተመላሽ ባለሀብቶች ከቦንድ የሚጠብቁት መጠን ነው። በርካታ የተለያዩ የትርፍ መጠን መለኪያዎች አሉ፣ ነገር ግን በጣም የተለመዱት ሁለቱ የአሁኑ የትርፍ መጠን እና የትርፍ መጠን (YTM) ናቸው።
– የአሁኑ ትርፍ፡- ዓመታዊ ኩፖን በቦንድ የአሁኑ የገበያ ዋጋ ሲካፈል የሚሰላ።
– እስከ ብስለት ድረስ የመክፈል አቅም (YTM): ቦንድ እስከ ብስለት ድረስ ከተያዘ የሚጠበቀው የመመለሻ መጠን። YTM ሁሉንም የኩፖን ክፍያዎች እና በግዢ ዋጋ እና በቦንድ የፊት ዋጋ መካከል ያለውን ልዩነት ግምት ውስጥ ያስገባል።
የቦንድ ዋጋዎችን የሚነኩ ምክንያቶች
የቦንድ ዋጋዎች በተለያዩ ምክንያቶች ተጽዕኖ ይደረግባቸዋል፣ አብዛኛዎቹ ከአደጋ እና ከወለድ ተመኖች ጋር የተያያዙ ናቸው።
1. የወለድ ተመኖች፡- የገበያ የወለድ ተመኖች በቦንድ ዋጋዎች ላይ ቀጥተኛ ተጽእኖ ያሳድራሉ። የወለድ ተመኖች ከፍ ካሉ፣ የነባር ቦንዶች ዋጋ የመውረድ አዝማሚያ አለው፣ ምክንያቱም አዳዲስ ቦንዶች ከፍተኛ ኩፖኖችን ያቀርባሉ። በተቃራኒው፣ የወለድ ተመኖች ከወደቁ፣ የነባር ቦንዶች ዋጋ የመጨመር አዝማሚያ አለው።
2. የዋጋ ግሽበት፡- ከፍተኛ የዋጋ ግሽበት በቦንዶች የሚመነጩትን ቋሚ ክፍያዎች ትክክለኛ ዋጋ ይቀንሳል፣ ይህም የቦንድ ዋጋዎችን ሊቀንስ ይችላል። በዩናይትድ ስቴትስ እንደ ትሬዠሪ ኢንፍሌሽን-ፕሮቴክትድ ሴኩሪቲስ (TIPS) ያሉ የተከተተ የዋጋ ግሽበት ያላቸው ቦንዶች ባለሀብቶችን ከዋጋ ግሽበት ለመጠበቅ የተነደፉ ናቸው።
3. የብድር ስጋት፡- የቦንድ ሰጪ ወለድ ወይም ዋና ክፍያ መክፈል የማይችልበት አደጋ። እንደ ስታንዳርድ ኤንድ ፑርስ፣ ሙዲ እና ፊች ካሉ የደረጃ አሰጣጥ ኤጀንሲዎች የሚገኙ የክሬዲት ደረጃዎች ባለሀብቶች ይህንን አደጋ ለመገምገም ይረዳሉ። ዝቅተኛ ደረጃ ያላቸው ቦንዶች ተጨማሪ አደጋን ለማካካስ ከፍተኛ ምርት ይሰጣሉ።
4. የቆይታ ጊዜ፡- የቦንድ ዋጋ በወለድ ተመኖች ላይ ለሚከሰቱ ለውጦች ያለውን ስሜታዊነት የሚለካ መለኪያ። የቆይታ ጊዜ በረዘመ ቁጥር ቦንዱ ለወለድ ተመኖች ለውጦች የበለጠ ስሜታዊ ይሆናል። የረጅም ጊዜ ቦንዶች በተለምዶ ረዘም ያለ ጊዜ የሚቆዩ ሲሆን ለወለድ ተመን መለዋወጥ የበለጠ ተጋላጭ ናቸው።
5. የኢኮኖሚ እና የገበያ ሁኔታዎች/ሰርጎች፡- የገበያ ስሜት እና የኢኮኖሚ ሁኔታዎች የቦንድ ዋጋን ይነካሉ። ለምሳሌ፣ በኢኮኖሚ ቀውስ ወይም በፖለቲካ አለመረጋጋት ጊዜ፣ ባለሀብቶች ከተለዋዋጭ አክሲዮኖች ወደ “አስተማማኝ መሸሸጊያ” ወደ ይበልጥ የተረጋጋ ቦንዶች ሊሸጋገሩ ይችላሉ።
ከሲምፑላን
የቦንድ ገበያው የዓለም አቀፉ የፋይናንስ ሥርዓት ወሳኝ አካል ሲሆን፣ አካላት ገንዘብ ለማሰባሰብ እና ባለሀብቶች ቋሚ ገቢ እንዲያገኙ መንገድ ይሰጣል። የቦንድ መሰረታዊ ነገሮችን መረዳት፣ የቦንድ ዓይነቶችን፣ የግብይት ዘዴዎችን እና የቦንድ ዋጋን የሚነኩ ነገሮችን ጨምሮ፣ በዚህ ገበያ ውስጥ ኢንቨስት ለማድረግ ለሚፈልግ ለማንኛውም ሰው ወሳኝ እርምጃ ነው።
ባለሀብቶች ቦንዶች እንዴት እንደሚሠሩ እና ተያያዥ ስጋቶችን በሚገባ በመረዳት፣ ፖርትፎሊዮዎቻቸውን ሲያስተዳድሩ የበለጠ ውጤታማ እና በመረጃ ላይ የተመሠረተ ውሳኔ ማድረግ ይችላሉ። ልክ እንደሌሎች ኢንቨስትመንቶች ሁሉ፣ እውቀት እና ምርምር ለስኬት ቁልፍ ናቸው።
