Pagsusuri ng Ratio sa Pananalapi at ang Kahalagahan Nito
Ang pagsusuri ng ratio sa pananalapi ay isa sa mga pinaka-praktikal at malawakang ginagamit na kagamitan para sa pagtatasa ng kalusugan sa pananalapi ng isang negosyo. Ang mga ratio sa pananalapi ay nakakatulong na baguhin ang mga kadalasang kumplikadong numero sa mga pahayag sa pananalapi tungo sa mas madaling maunawaang mga tagapagpahiwatig. Ang mga ratio ay nagbibigay-daan sa mga may-ari ng negosyo, mga tagapamahala, mga mamumuhunan, at mga nagpapautang na suriin ang pagganap ng isang kumpanya mula sa iba't ibang pananaw, tulad ng kapasidad sa pagbabayad ng utang, kahusayan sa pagpapatakbo, at kakayahang kumita. Sa gitna ng kompetisyon sa negosyo at kawalan ng katiyakan sa ekonomiya, ang kahalagahan ng pagsusuri ng ratio sa pananalapi ay lalong mahalaga, dahil ang mga mahusay na desisyon ay nangangailangan ng isang matibay na pundasyon ng impormasyon.
Sa esensya, ang isang financial ratio ay isang paghahambing sa pagitan ng dalawang aytem sa isang financial statement. Ang mga pangunahing pinagmumulan ay ang income statement, balance sheet, at cash flow statement. Halimbawa, ang paghahambing ng mga kasalukuyang asset sa mga kasalukuyang pananagutan upang masuri ang liquidity, o paghahambing ng net income sa mga benta upang masuri ang kakayahang kumita. Sa ganitong paraan, hindi lamang "nakikita" ng mga kumpanya ang mga numero kundi nauunawaan din ang kahulugan at direksyon ng kanilang financial performance.
Bakit Mahalaga ang Pagsusuri ng Ratio sa Pananalapi?
Una, ang mga financial ratio ay nakakatulong upang mabilis na masuri ang pagganap ng isang kumpanya. Kapag nais matukoy ng pamamahala kung ang mga kondisyon sa pananalapi ay bumubuti o lumalala, ang mga ratio ay nagbibigay ng isang epektibong buod. Halimbawa, ang mga benta ay maaaring tumataas, ngunit kung ang mga margin ng kita ay bumababa, maaari itong magpahiwatig ng pagtaas ng mga gastos o isang hindi naaangkop na diskarte sa pagpepresyo. Kung walang mga ratio, ang pagtaas ng mga benta ay maaaring magmukhang "mabuti" kapag ang kakayahang kumita ay talagang humihina.
Pangalawa, ang pagsusuri ng ratio ay nagpapadali sa mga paghahambing sa pagitan ng mga panahon. Ang paghahambing ng mga pahayag sa pananalapi sa isang nominal na batayan ay maaaring minsan ay nakaliligaw dahil maaaring magbago ang laki ng negosyo. Ang mga ratio ay nagbibigay ng mas matatag na relatibong sukat. Halimbawa, ang debt-to-equity ratio ay nagbibigay-daan sa isang kumpanya na obserbahan kung ang istruktura ng pagpopondo nito ay nagiging mas mapanganib sa paglipas ng mga taon.
Pangatlo, mahalaga ang mga ratio sa pananalapi para sa paghahambing ng isang kumpanya sa mga kakumpitensya nito sa industriya. Kadalasang ginagamit ng mga mamumuhunan at analyst ang mga ratio upang masuri kung ang isang kumpanya ay mas mahusay, mas kumikita, o mas mapanganib kaysa sa iba. Ang pag-unawa sa relatibong posisyon na ito ay makakatulong din sa mga kumpanya na bumuo ng mas naka-target na mga diskarte sa pagpapabuti.
Pang-apat, ang pagsusuri ng ratio ay lubos na nakakatulong sa paggawa ng desisyon. Ang mga desisyon tulad ng pagpapalaki ng utang, pagpapalawak, pagpapataas ng kapasidad ng produksyon, pagpapautang sa mga customer, o pagbabawas ng mga gastos ay maaaring maging mas matalino kapag sinusuportahan ng mga kaugnay na ratio. Ang mga ratio ay higit pa sa mga numero lamang; ang mga ito ay mga senyales na nagpapahiwatig ng mga lugar na nangangailangan ng atensyon ng pamamahala.
Mga Pangunahing Uri ng mga Ratio sa Pananalapi
Sa pangkalahatan, ang mga ratio sa pananalapi ay maaaring pangkatin sa ilang pangunahing kategorya: likididad, solvency, kakayahang kumita, aktibidad/kahusayan, at mga ratio sa merkado. Ang bawat kategorya ay may iba't ibang pokus sa pagtatasa.
1. Ratio ng Likididad
Sinusukat ng mga liquidity ratio ang kakayahan ng isang kumpanya na matugunan ang mga panandaliang obligasyon. Ang mahusay na liquidity ay nagpapahiwatig na ang isang kumpanya ay may sapat na kasalukuyang mga asset upang masakop ang mga kasalukuyang pananagutan nito. Dalawang karaniwang ginagamit na ratio ay:
– Kasalukuyang Ratio
Kasalukuyang Ratio = Kasalukuyang mga Asset / Kasalukuyang mga Pananagutan
Ipinapakita ng ratio na ito kung gaano karaming beses natatakpan ng kasalukuyang mga asset ang kasalukuyang mga pananagutan. Ang isang ratio na masyadong mababa ay maaaring magpahiwatig ng panganib ng default, ngunit ang isang ratio na masyadong mataas ay maaari ring magpahiwatig na ang mga asset ay hindi ginagamit nang mahusay (halimbawa, masyadong maraming idle cash).
– Mabilis na Ratio
Mabilisang Ratio = (Kasalukuyang mga Ari-arian – Imbentaryo) / Kasalukuyang mga Pananagutan
Dahil ang imbentaryo ay hindi kinakailangang mabilis na ma-liquidate, ang quick ratio ay nagbibigay ng mas konserbatibong larawan ng likididad.
2. Ratio ng Solvency (Leverage)
Sinusukat ng mga solvency ratio ang kakayahan ng isang kumpanya na matugunan ang mga pangmatagalang obligasyon at tinatasa kung gaano kalaki ang pagdepende ng kumpanya sa utang.
– Ratio ng Utang sa Equity (DER)
DER = Kabuuang Utang / Equity
Ang mataas na DER ay karaniwang nagpapahiwatig ng mas malaking panganib sa pananalapi dahil ang kumpanya ay may malaking utang. Gayunpaman, ang mataas na DER ay hindi naman palaging masama kung ang kumpanya ay nakakabuo ng matatag na daloy ng salapi at sapat na kita.
– Ratio ng Utang
Ratio ng Utang = Kabuuang Utang / Kabuuang mga Ari-arian
Ang ratio na ito ay nagpapahiwatig ng proporsyon ng mga asset na pinopondohan ng utang. Kung mas mataas ang ratio, mas malaki ang pasanin ng mga pananagutan sa mga asset ng isang kumpanya.
3. Ratio ng Kakayahang Kumita
Ang mga profitability ratio ay nagpapahiwatig ng kakayahan ng isang kumpanya na makabuo ng kita. Ito ay mahalaga para sa mga mamumuhunan at pamamahala dahil ang kita ay isang tagapagpahiwatig ng pagpapanatili ng negosyo.
– Netong Kita
Net Profit Margin = Net Profit / Benta
Ang margin na ito ay nagpapahiwatig kung anong porsyento ng mga benta ang netong kita pagkatapos ng lahat ng gastos. Ang pagbaba ng margin ay maaaring magpahiwatig ng pagtaas ng mga gastos o isang hindi gaanong epektibong diskarte sa pagpepresyo.
– Balik sa mga Ari-arian (ROA)
ROA = Netong Kita / Kabuuang Ari-arian
Sinusukat ng ROA kung gaano kahusay ginagamit ng isang kumpanya ang mga asset upang makabuo ng kita.
– Balik sa Equity (ROE)
ROE = Netong Kita / Equity
Ang ROE ay nagpapahiwatig ng rate of return para sa mga may hawak ng equity. Ang isang mataas na ROE ay kadalasang itinuturing na kaakit-akit, ngunit mahalaga ring isaalang-alang kung ang mataas na ROE ay dahil sa labis na leverage.
4. Ratio ng Aktibidad/Kahusayan
Sinusuri ng mga activity ratio kung gaano kabisa ginagamit ng isang kumpanya ang mga asset nito upang patakbuhin ang mga operasyon at makabuo ng kita.
– Paglipat ng Imbentaryo
Paglipat ng Imbentaryo = Halaga ng mga Nabentang Produkto / Karaniwang Imbentaryo
Ang ratio na ito ay nagpapahiwatig kung gaano kabilis na nauuwi ang imbentaryo. Ang mababang rate ng turnover ay maaaring magpahiwatig ng pag-iimbak o mabagal na benta.
– Pagbabalik-tanaw (Pagbabalik-tanaw ng mga Account)
Receivable Turnover = Credit Sales / Average na Accounts Receivable
Ang ratio na ito ay nagpapahiwatig ng bisa ng pangongolekta ng mga account receivable. Kung ito ay mabagal, ang isang kumpanya ay nanganganib na maubusan ng pera sa kabila ng mataas na benta.
– Kabuuang Paglipat ng Ari-arian
Kabuuang Paglipat ng Ari-arian = Benta / Kabuuang mga Ari-arian
Sinusukat ang kakayahan ng isang asset na makabuo ng mga benta. Ang ratio na ito ay malawakang ginagamit upang masuri ang pangkalahatang kahusayan.
5. Ratio ng Merkado (Para sa mga Pampublikong Kumpanya)
Ang mga ratio ng merkado ay ginagamit ng mga mamumuhunan upang masuri ang pagganap ng mga kumpanyang ang mga bahagi ay ipinagpapalit.
– Kita kada Share (EPS): Netong kita kada share.
– Price to Earnings Ratio (PER): Paghahambing ng presyo ng share sa earnings per share, kadalasang ginagamit upang masuri ang valuation.
Paano Gamitin nang Tama ang mga Ratio
Bagama't kapaki-pakinabang, ang mga ratio sa pananalapi ay dapat bigyang-kahulugan nang may pag-iingat. Una, ang mga ratio ay dapat tingnan bilang mga trend, hindi bilang mga iisang numero. Ang isang sukat ay maaaring maapektuhan ng mga pana-panahong kondisyon, mga pagbabago sa mga patakaran sa accounting, o mga hindi paulit-ulit na kaganapan. Ang pagtingin sa mga ratio sa maraming panahon ay magbibigay ng mas wastong larawan.
Pangalawa, ang ratio ay dapat ihambing sa mga pamantayan ng industriya. Ang bawat industriya ay may iba't ibang katangian. Halimbawa, ang mga kumpanya ng tingian ay karaniwang may mataas na inventory turnover, habang ang mga kumpanya ng konstruksyon ay maaaring may malalaking receivable at patuloy na mga proyekto, na nagreresulta sa iba't ibang operating ratio.
Pangatlo, ang pagsusuri ng ratio ay dapat na may mainam na dagdagan ng kwalitatibong pagsusuri. Ang mga salik tulad ng kalidad ng pamamahala, lakas ng tatak, inobasyon ng produkto, at mga kondisyon ng merkado ay hindi laging makikita sa mga numero. Ang mga pinansyal na ratio ay nagbibigay ng isang "mapa," ngunit ang pag-unawa sa konteksto ay nagbibigay ng isang "kompas."
Konklusyon
Ang pagsusuri ng ratio sa pananalapi ay isang mahalagang kasangkapan para sa masusukat na pagtatasa ng kondisyon at pagganap ng isang kumpanya. Ang mga ratio ay nagbibigay-daan sa mga gumagamit ng mga pahayag sa pananalapi na magkaroon ng mas malinaw na pag-unawa sa likididad, leverage, kakayahang kumita, at kahusayan sa pagpapatakbo. Ang pagsusuri ng ratio ay mahalaga hindi lamang para sa mga mamumuhunan at nagpapautang kundi pati na rin para sa pamamahala sa pagpaplano ng mga estratehiya, pagkontrol sa mga gastos, at pagpapanatili ng pagpapatuloy ng negosyo. Gayunpaman, ang mga ratio ay dapat gamitin nang matalino: sa pamamagitan ng pagmamasid sa mga uso, paghahambing ng mga ito sa mga pamantayan ng industriya, at pagpupuno sa mga ito ng pagsusuring hindi pinansyal. Sa pamamagitan ng pamamaraang ito, ang pagsusuri ng ratio sa pananalapi ay maaaring maging batayan para sa mas matalino at mas napapanatiling paggawa ng desisyon.
