Таҳлили таносуби молиявӣ ва аҳамияти он
Таҳлили таносуби молиявӣ яке аз абзорҳои амалӣ ва васеъ истифодашаванда барои арзёбии саломатии молиявии тиҷорат мебошад. Таносуби молиявӣ ба табдил додани рақамҳои аксар вақт мураккаб дар ҳисоботҳои молиявӣ ба нишондиҳандаҳои осонфаҳмтар мусоидат мекунад. Таносубҳо ба соҳибони тиҷорат, менеҷерон, сармоягузорон ва қарздиҳандагон имкон медиҳанд, ки фаъолияти ширкатро аз нуқтаи назари гуногун, аз қабили қобилияти пардохти қарз, самаранокии амалиётӣ ва фоиданокӣ, арзёбӣ кунанд. Дар шароити рақобати тиҷоратӣ ва номуайянии иқтисодӣ, аҳамияти таҳлили таносуби молиявӣ торафт муҳимтар мегардад, зеро қарорҳои дуруст ба заминаи мустаҳками иттилоот ниёз доранд.
Асосан, таносуби молиявӣ муқоисаи ду банди ҳисоботи молиявӣ мебошад. Манбаъҳои асосӣ ҳисоботи даромад, тавозун ва ҳисоботи ҷараёни пул мебошанд. Масалан, муқоисаи дороиҳои ҷорӣ бо ӯҳдадориҳои ҷорӣ барои арзёбии пардохтпазирӣ, ё муқоисаи даромади холис бо фурӯш барои арзёбии фоиданокӣ. Бо ин роҳ, ширкатҳо на танҳо рақамҳоро "мебинанд", балки маъно ва самти фаъолияти молиявии худро низ мефаҳманд.
Чаро таҳлили таносуби молиявӣ муҳим аст?
Аввалан, нишондиҳандаҳои молиявӣ ба арзёбии зуди фаъолияти ширкат мусоидат мекунанд. Вақте ки роҳбарият мехоҳад муайян кунад, ки оё шароити молиявӣ беҳтар ё бадтар мешавад, нишондиҳандаҳо хулосаи муассир медиҳанд. Масалан, фурӯш метавонад афзоиш ёбад, аммо агар фоида коҳиш ёбад, ин метавонад нишонаи афзоиши хароҷот ё стратегияи номуносиби нархгузорӣ бошад. Бе нишондиҳандаҳо, афзоиши фурӯш метавонад "хуб" ба назар расад, вақте ки фоиданокӣ воқеан суст мешавад.
Дуюм, таҳлили таносуб муқоисаҳои байни давраҳоро осон мекунад. Муқоисаи ҳисоботи молиявӣ аз рӯи номиналӣ баъзан метавонад гумроҳкунанда бошад, зеро миқёси тиҷорат метавонад тағйир ёбад. Таносубҳо ченаки нисбии устувортарро таъмин мекунанд. Масалан, таносуби қарз ба сармоя ба ширкат имкон медиҳад, ки мушоҳида кунад, ки оё сохтори маблағгузории он дар тӯли солҳо хатарноктар мешавад ё не.
Сеюм, нишондиҳандаҳои молиявӣ барои муқоисаи ширкат бо рақибони соҳавии он муҳиманд. Сармоягузорон ва таҳлилгарон аксар вақт нишондиҳандаҳоро барои арзёбии он, ки оё ширкат нисбат ба дигарон самараноктар, фоидаовартар ё хатарноктар аст, истифода мебаранд. Дарки ин мавқеи нисбӣ инчунин метавонад ба ширкатҳо дар таҳияи стратегияҳои беҳтарсозии мақсадноктар кӯмак расонад.
Чорум, таҳлили таносубҳо дар қабули қарорҳо хеле муфид аст. Қарорҳо ба монанди афзоиши қарз, васеъкунӣ, афзоиши иқтидори истеҳсолӣ, додани қарз ба муштариён ё кам кардани хароҷот метавонанд вақте ки бо таносубҳои дахлдор дастгирӣ карда мешаванд, огоҳтар бошанд. Таносубҳо на танҳо рақамҳо мебошанд; онҳо сигналҳое мебошанд, ки ба соҳаҳое, ки таваҷҷӯҳи роҳбариятро талаб мекунанд, ишора мекунанд.
Намудҳои асосии нишондиҳандаҳои молиявӣ
Умуман, нишондиҳандаҳои молиявиро метавон ба якчанд категорияҳои асосӣ гурӯҳбандӣ кард: пардохтпазирӣ, пардохтпазирӣ, фоидаоварӣ, фаъолият/самаранокӣ ва нишондиҳандаҳои бозор. Ҳар як категория самти арзёбии гуногун дорад.
1. Таносуби пардохтпазирӣ
Нишондиҳандаҳои пардохтпазирӣ қобилияти ширкатро барои иҷрои ӯҳдадориҳои кӯтоҳмуддат чен мекунанд. Пардохтпазирии хуб нишон медиҳад, ки ширкат дорои дороиҳои ҷории кофӣ барои пӯшонидани ӯҳдадориҳои ҷории худ мебошад. Ду нишондоди маъмулан истифодашаванда инҳоянд:
– Таносуби ҷорӣ
Таносуби ҷорӣ = Дороиҳои ҷорӣ / Уҳдадориҳои ҷорӣ
Ин нишондиҳанда нишон медиҳад, ки дороиҳои ҷорӣ чанд маротиба уҳдадориҳои ҷориро фаро мегиранд. Нишондиҳандаи хеле паст метавонад хатари пардохт накардани қарзро нишон диҳад, аммо нишондиҳандаи хеле баланд инчунин метавонад нишон диҳад, ки дороиҳо самаранок истифода намешаванд (масалан, пули нақди аз ҳад зиёд бекор).
– Таносуби зуд
Таносуби зуд = (Дороиҳои ҷорӣ - Захира) / Уҳдадориҳои ҷорӣ
Азбаски инвентаризатсия на ҳамеша зуд пардохтпазир аст, ин нишондиҳандаи зуд тасвири консервативии пардохтпазириро фароҳам меорад.
2. Коэффитсиенти пардохтпазирӣ (Левераж)
Нишондиҳандаҳои пардохтпазирӣ қобилияти ширкатро барои иҷрои ӯҳдадориҳои дарозмуддат чен мекунанд ва муайян мекунанд, ки ширкат то чӣ андоза ба қарз вобаста аст.
– Таносуби қарз ба сармоя (DER)
DER = Қарзи умумӣ / Сармоя
DER-и баланд одатан хатари молиявии бештарро нишон медиҳад, зеро ширкат аз ҳисоби қарзҳои зиёд маблағгузорӣ мешавад. Аммо, DER-и баланд на ҳамеша чизи бад аст, агар ширкат қодир бошад, ки ҷараёни пулии устувор ва фоидаи кофӣ ба даст орад.
– Таносуби қарз
Таносуби қарз = Маблағи умумии қарз / Маблағи умумии дороиҳо
Ин нишондиҳанда таносуби дороиҳоеро, ки аз ҳисоби қарз маблағгузорӣ мешаванд, нишон медиҳад. Ҳар қадар ин нишондиҳанда баландтар бошад, ҳамон қадар бори ӯҳдадориҳо ба дороиҳои ширкат зиёдтар мешавад.
3. Коэффитсиенти фоиданокӣ
Нишондиҳандаҳои фоиданокӣ қобилияти ширкатро барои ба даст овардани фоида нишон медиҳанд. Ин барои сармоягузорон ва роҳбарият муҳим аст, зеро фоида нишондиҳандаи устувории тиҷорат аст.
– Фоидаи соф
Фоидаи соф = Фоидаи соф / Фурӯш
Ин фоида нишон медиҳад, ки чанд фоизи фурӯш пас аз ҳамаи хароҷот фоидаи соф аст. Камшавии фоида метавонад нишонаи афзоиши хароҷот ё стратегияи камтар самараноки нархгузорӣ бошад.
– Бозгашти дороиҳо (ROA)
ROA = Фоидаи соф / Дороиҳои умумӣ
ROA чен мекунад, ки ширкат то чӣ андоза самаранокии дороиҳоро барои ба даст овардани фоида истифода мебарад.
– Фоиданокии сармоя (ROE)
ROE = Фоидаи холис / Сармоя
ROE нишондиҳандаи сатҳи фоида барои дорандагони саҳмияҳо мебошад. ROE-и баланд аксар вақт ҷолиб ҳисобида мешавад, аммо инчунин муҳим аст, ки ба назар гирифта шавад, ки оё ROE-и баланд аз сабаби қарзи аз ҳад зиёд аст.
4. Таносуби фаъолият/самаранокӣ
Нишондиҳандаҳои фаъолият нишон медиҳанд, ки ширкат то чӣ андоза дороиҳои худро барои пешбурди фаъолият ва ба даст овардани даромад самаранок истифода мебарад.
– Гардиши захираҳо
Гардиши захираҳо = Арзиши молҳои фурӯхташуда / Захираи миёна
Ин нишондиҳанда нишон медиҳад, ки захираҳо то чӣ андоза зуд гардиш мекунанд. Сатҳи пасти гардиш метавонад нишонаи ҷамъшавии захираҳо ё сустии фурӯш бошад.
– Гардиши қарзи дебиторӣ (Гардиши қарзи дебиторӣ)
Гардиши дебиторӣ = Фурӯши қарзӣ / Қарзи миёнаи дебиторӣ
Ин нишондиҳанда самаранокии ҷамъоварии қарзҳои дебиторӣро нишон медиҳад. Агар он суст бошад, ширкат хатари аз даст додани пули нақдро дорад, сарфи назар аз фурӯши баланд.
– Гардиши умумии дороиҳо
Гардиши умумии дороиҳо = Фурӯш / Маҷмӯи дороиҳо
Қобилияти дороиро барои ба даст овардани фурӯш чен мекунад. Ин нишондиҳанда барои арзёбии самаранокии умумӣ васеъ истифода мешавад.
5. Таносуби бозор (Барои ширкатҳои саҳҳомӣ)
Нишондиҳандаҳои бозор аз ҷониби сармоягузорон барои арзёбии фаъолияти ширкатҳое, ки саҳмияҳояшон савдо мешаванд, истифода мешаванд.
– Фоида барои як саҳмия (EPS): Фоидаи соф барои як саҳмия.
– Таносуби нарх ба даромад (PER): Муқоисаи нархи саҳмия бо даромад барои як саҳмия, ки аксар вақт барои арзёбии арзёбӣ истифода мешавад.
Чӣ тавр дуруст истифода бурдани коэффитсиентҳо
Гарчанде ки нишондиҳандаҳои молиявӣ муфиданд, онҳо бояд бо эҳтиёт шарҳ дода шаванд. Аввалан, нишондиҳандаҳоро бояд ҳамчун тамоюлҳо баррасӣ кард, на ҳамчун рақамҳои ягона. Як андозагирии ягона метавонад аз шароити мавсимӣ, тағйирот дар сиёсати баҳисобгирӣ ё рӯйдодҳои ғайритакрорӣ таъсир расонад. Дидани нишондиҳандаҳо дар тӯли якчанд давра тасвири дурусттарро фароҳам меорад.
Дуюм, ин таносуб бояд бо стандартҳои соҳа муқоиса карда шавад. Ҳар як соҳа хусусиятҳои гуногун дорад. Масалан, ширкатҳои чакана одатан гардиши баланди захираҳоро доранд, дар ҳоле ки ширкатҳои сохтмонӣ метавонанд қарзҳои калони дебиторӣ ва лоиҳаҳои идомаёбанда дошта бошанд, ки боиси таносубҳои гуногуни амалиётӣ мегарданд.
Сеюм, таҳлили таносуб бояд дар ҳолати беҳтарин бо таҳлили сифатӣ пурра карда шавад. Омилҳо ба монанди сифати идоракунӣ, қувваи бренд, навовариҳои маҳсулот ва шароити бозор на ҳамеша дар рақамҳо инъикос меёбанд. Таносубҳои молиявӣ "харита"-ро фароҳам меоранд, аммо фаҳмидани контекст "қутбнамо"-ро фароҳам меорад.
Хулоса
Таҳлили таносуби молиявӣ як воситаи муҳим барои арзёбии ченшавандаи ҳолат ва фаъолияти ширкат мебошад. Таносубҳо ба корбарони ҳисоботи молиявӣ имкон медиҳанд, ки дарки равшантари пардохтпазирӣ, қарздиҳӣ, фоидаоварӣ ва самаранокии амалиётиро ба даст оранд. Таҳлили таносуб на танҳо барои сармоягузорон ва қарздиҳандагон, балки барои идоракунӣ дар банақшагирии стратегияҳо, назорати хароҷот ва нигоҳ доштани пайвастагии тиҷорат низ муҳим аст. Аммо, таносубҳо бояд оқилона истифода шаванд: бо мушоҳидаи тамоюлҳо, муқоисаи онҳо бо стандартҳои соҳа ва пурра кардани онҳо бо таҳлили ғайримолиявӣ. Бо ин равиш, таҳлили таносуби молиявӣ метавонад заминаро барои қабули қарорҳои оқилона ва устувортар фароҳам оварад.
