Облигациялар рыногуна киришүү
Көп учурда өзүнүн бир тууганы болгон фондулук рыноктун көлөкөсүндө калган облигациялар рыногу дүйнөлүк каржы системасында маанилүү ролду ойнойт. Көптөгөн инвесторлор, айрыкча инвестиция салууга жаңыдан киришкендер, облигациялар рыногу өзүнүн уникалдуу терминологиясы жана түзүмүнөн улам татаал же коркунучтуу деп эсептеши мүмкүн. Бирок, облигациялар жөнүндө негизги түшүнүк алуу ар кандай ар тараптуу инвестициялык стратегия үчүн абдан маанилүү. Бул макала облигациялар рыногунун сырларын чечмелөөгө жана анын негизги принциптери жана функциялары менен кеңири тааныштырууга багытталган.
Бонд деген эмне?
Облигация – бул инвестор тарабынан карыз алуучуга, адатта корпорацияга же өкмөткө берилген насыя. Насыянын ордуна карыз алуучу инвесторго мезгил-мезгили менен пайыздык төлөмдөрдү төлөөгө жана негизги сумманы белгиленген мөөнөттө кайтарып берүүгө макул болот. Облигациялар туруктуу кирешелүү баалуу кагаздар деп эсептелет, анткени алар купондук төлөмдөр деп аталган үзгүлтүксүз пайыздык төлөмдөрдү камсыз кылат.
Облигация рыногундагы негизги терминдер
1. Негизги сумма: Карызга алынган акчанын суммасы (же облигациянын номиналдык наркы).
2. Купон: Облигациянын эмитенти тарабынан номиналдык наркы боюнча төлөнүүчү пайыздык чен.
3. Мөөнөтүнүн бүтүү күнү: Облигациянын негизги суммасы кайтарылып бериле турган күн.
4. Кирешелүүлүк: Инвестор облигация боюнча алган киреше.
5. Эмитент: Каражаттарды карызга алган субъект (мисалы, өкмөт, корпорация).
Облигациялардын түрлөрү
Облигациялар ар кандай формада болот, ар бири ар кандай максаттарды көздөйт жана ар кандай тобокелдиктерге жана инвестициялык максаттарга умтулат. Эң кеңири таралган түрлөрүнүн айрымдары:
Мамлекеттик облигациялар
Мамлекеттик облигациялар улуттук өкмөттөр тарабынан чыгарылат жана көп учурда тобокелдиги төмөн инвестициялар деп эсептелет. Америка Кошмо Штаттарында булар мөөнөтүнө жараша казыналык облигациялар (Казыналык облигациялар), казыналык ноталар (Казыналык ноталар) жана казыналык векселдер (Казыналык векселдер) деп аталат. Мисалы, казыналык облигациялардын мөөнөтү бир жыл же андан аз, казыналык облигациялар бир жылдан он жылга чейин жана казыналык облигациялар он жылдан ашык.
Municipal милдеттенмелери
Муниципалдык облигациялар штаттар, шаарлар жана башка жергиликтүү өз алдынча башкаруу органдары тарабынан чыгарылат. Алар жолдор, мектептер жана ооруканалар сыяктуу мамлекеттик долбоорлорду каржылоо үчүн колдонулат. Муниципалдык облигациялардын негизги өзгөчөлүктөрүнүн бири - алар төлөгөн пайыздар көп учурда федералдык (жана кээде мамлекеттик жана жергиликтүү) киреше салыгынан бошотулат, бул аларды жогорку салык категориясындагы инвесторлор үчүн өзгөчө жагымдуу кылат.
Юридикалык байланыштар
Корпоративдик облигациялар компаниялар тарабынан ар кандай максаттарда, мисалы, операцияларды кеңейтүү, жабдууларды сатып алуу же карызды кайра каржылоо үчүн капиталды тартуу максатында чыгарылат. Бул облигациялар, адатта, мамлекеттик жана муниципалдык облигацияларга салыштырмалуу жогорку кирешелүүлүктү сунуштайт, бирок алар ошондой эле жогорку тобокелдиктерге ээ, анткени корпорациянын карызын төлөй албай калуу ыктымалдыгы, адатта, өкмөттүкүнөн жогору.
Жогорку кирешелүү облигациялар
Ошондой эле "керексиз облигациялар" деп аталган жогорку кирешелүү облигациялар төлөнбөй калуу коркунучунун жогорку деңгээлин компенсациялоо үчүн жогорку пайыздык чендерди сунуштайт. Бул облигациялар кредиттик рейтинг агенттиктери тарабынан инвестициялык деңгээлден төмөн бааланат жана адатта финансылык абалы начар компаниялар тарабынан чыгарылат.
Чет өлкөлүк облигациялар
Бул облигациялар чет өлкөлүк өкмөттөр же корпорациялар тарабынан чыгарылат жана инвесторлор үчүн портфолиолорун диверсификациялоонун эң сонун жолу болушу мүмкүн. Бирок, алар валюталык тобокелдик жана геосаясий тобокелдик сыяктуу кошумча тобокелдиктер менен коштолот.
Облигация рыногу кандайча иштейт
Баштапкы базар
Облигациялар рыногун эки сегментке бөлүүгө болот: баштапкы рынок жана экинчи рынок. Биринчи рынокто жаңы облигациялар чыгарылып, инвесторлорго сатылат. Өкмөттөр же корпорациялар облигациянын шарттарын, анын ичинде мөөнөтүн, купон ставкасын жана номиналдык баасын белгилешет, андан кийин бул облигацияларды түз инвесторлорго же инвестициялык банктар сыяктуу ортомчулар аркылуу сатышат.
Экинчи рынок
Облигациялар чыгарылгандан кийин, аларды экинчилик рынокто сатып алууга жана сатууга болот. Экинчилик рынокто соода жүргүзүү эмитентке таасир этпейт, бирок облигация ээлерине өз облигацияларын мөөнөтү бүткөнгө чейин сатууга мүмкүндүк берет, бул ликвиддүүлүктү жана ийкемдүүлүктү камсыз кылат.
Эмне үчүн облигацияларга инвестиция салуу керек?
түркүндөтүү
Облигациялар инвестициялык портфелди диверсификациялоого жардам берип, жалпы тобокелдикти азайтат. Тарыхый жактан алганда, облигациялар жана акциялар көп учурда карама-каршы багытта жылат. Акциялардын баасы төмөндөгөндө, облигациялардын баасы көтөрүлүп, рыноктун туруксуздугуна каршы буфер болуп калышы мүмкүн.
Киреше түзүү
Облигациялар туруктуу жана болжолдуу киреше булагын камсыз кылат, бул аларды пенсионерлер сыяктуу үзгүлтүксүз акча агымын издеген адамдар үчүн жагымдуу инвестицияга айлантат.
Капиталды сактоо
Тобокелчиликке барбаган инвесторлор үчүн облигациялар капиталды сактоонун жана ошол эле учурда орточо киреше алуунун жолу боло алат. Жогорку сапаттагы облигациялар, айрыкча мамлекеттик облигациялар, акцияларга же кыймылсыз мүлккө инвестицияларга салыштырмалуу дефолтко учуроо ыктымалдыгы азыраак.
Инфляциядан коргоо
Айрым облигациялар, мисалы, Казыналыктын инфляциядан корголгон баалуу кагаздары (TIPS), инфляциядан коргоону камсыз кылуу үчүн иштелип чыккан. TIPSтин негизги суммасы керектөө бааларынын индекси (КБИ) менен өлчөнгөндөй, инфляция менен көбөйөт, бул инвестордун сатып алуу жөндөмүнүн сакталышын камсыз кылат.
Облигациялар менен байланышкан тобокелдиктер
Кредиттик тобокелдик
Кредиттик тобокелдик - бул облигация эмитентинин төлөмдөрүн төлөй албай калуу мүмкүнчүлүгү. Бул тобокелдик мамлекеттик облигацияларга салыштырмалуу корпоративдик жана жогорку кирешелүү облигацияларда жогору. Инвесторлор инвестиция салуудан мурун Moody's, S&P жана Fitch сыяктуу агенттиктер тарабынан берилген кредиттик рейтингдерди карап чыгышы керек.
Пайыздык тобокелдик
Пайыздык чендер жогорулаганда, бар болгон облигациялардын баасы төмөндөйт. Себеби, жаңы облигациялар жогорку купондук чендер менен чыгарылат, бул төмөнкү чендер менен эски облигациялардын анчалык жагымдуулугун төмөндөтөт. Ошондуктан, облигация ээлери пайыздык чендердин өзгөрүшүнөн улам баанын өзгөрүшүнө дуушар болушат.
Инфляция тобокелдиги
Инфляция келечектеги пайыздык төлөмдөрдүн жана облигациянын негизги суммасын төлөөнүн сатып алуу жөндөмүн төмөндөтөт. Мөөнөттүү купондук облигациялар инфляция тобокелдигине өзгөчө алсыз.
Өтүмдүүлүк тобокелдиги
Айрым облигациялар, айрыкча чакан компаниялар же анча өнүкпөгөн өлкөлөр тарабынан чыгарылган облигациялар, алардын баасына таасир этпестен рынокто оңой менен сатылып алынбашы же сатылбашы мүмкүн. Бул ликвиддүүлүктүн жоктугу инвесторлор үчүн өз позицияларынан чыгууну кыйындатышы мүмкүн.
жыйынтыктоо
Облигациялар рыногу татаал болгону менен, инвесторлорго портфолиолорун диверсификациялоо, киреше алуу жана капиталды сактоо үчүн бир катар мүмкүнчүлүктөрдү сунуштайт. Облигациялардын ар кандай түрлөрүн, облигациялар рыногу кантип иштээрин жана ар кандай тобокелдиктерди түшүнүү менен, инвесторлор өздөрүнүн жеке каржылык максаттарына жана тобокелдиктерге чыдамдуулугуна дал келген маалыматтуу чечимдерди кабыл ала алышат.
Сиз тажрыйбалуу инвестор болсоңуз да же туруктуу кирешелүү баалуу кагаздар дүйнөсүнө жаңыдан киришип жатсаңыз да, облигацияларды камтыган тең салмактуу мамиле бекем жана туруктуу инвестициялык стратегияга жетүү үчүн чечүүчү ролду ойной алат.
