Çawa Endeksa Bihayê Stokan Dixebite
Endeksa bihayê borsayê yek ji wan peyvan e ku herî zêde tê bikaranîn dema ku li ser bazara sermayeyê tê nîqaşkirin. Dema ku nûçe radigihînin "Endeksa Kompozît a Jakartayê (JCI) xurt dibe" an "Dow Jones qels dibe", ew bi rastî li ser tevgera endeksekê diaxivin. Lêbelê, ji bo gelek kesan, endeks hîn jî wekî hejmarên sirrî xuya dikin ku bêwate diguherin. Lêbelê, endeks fonksiyonek girîng pêk tînin: ew alîkariya me dikin ku em şert û mercên bazarê fam bikin, performansa veberhênanê bidin ber hev, û tewra wekî bingehek ji bo hilberên wekî fonên hevbeş ên endeksê û ETF-an xizmet dikin. Ji ber vê yekê, endeksên bihayê borsayê çawa dixebitin?
Endeksa bihayê stokan çi ye?
Bi kurtasî, endeksa bihayê stokan hejmarek e ku tevgerên bihayê yên komek taybetî ya stokan nîşan dide. Endeks rasterast mîna stokan nayên bazirganîkirin, lê nirxa wan li gorî guhertinên bihayê stokên ku ew pêk tînin diguhere. Ji ber vê yekê, endeks pir caran wekî "barometreyên bazarê" têne binavkirin: ew nîşan didin ka bazar ber bi jor ve (ber bi jor) an ber bi jêr (ber bi jêr) ve diçe.
Nimûneyên endeksên populer li Endonezyayê Endeksa Kompozît a Jakartayê (JCI) ye, ku tevgera piraniya stokan li Borsaya Endonezyayê nîşan dide. Her wiha endeksa LQ45 jî heye, ku ji 45 stokên pir şile pêk tê û bi gelemperî wekî temsîla stokên şîn tê hesibandin.
Çima endeks hatiye çêkirin?
Indeks ji bo çend armancên sereke tê afirandin:
1. Pîvandina performansa bazarê
Bi yek hejmarê, lîstikvanên bazarê dikarin rewşa bazara borsayê bêyî ku buhayê her borsayê bi ferdî kontrol bikin, bi giştî binirxînin.
2. Bibe pîvanek
Veberhêner û rêveberê veberhênanê Ew gelek caran performansa portfoliyoya xwe bi endeksekê re didin ber hev. Bo nimûne, gelo fonên hevbeş ên sermayeyê dikarin ji Endeksa Kompozît a Jakartayê (JCI) çêtir performans bikin?
3. Berhemên veberhênanê yên bingehîn
Îndeks wekî pîvanên bingehîn ji bo fonên hevbeş ên îndeksê, ETF û peymanên derivatîf (mînak, peymanên pêşerojê yên îndeksê) kar dikin. Ev berhem hewl didin ku performansa îndeksê teqlîd bikin an jî bişopînin.
4. Alîkarî di analîza aborî de
Ev endeks pir caran wekî nîşanek ji bo hesta aborî û baweriya veberhêneran tê bikar anîn.
Endamên endeksê: kîjan stok tê de ne?
Ne hemû endeks endametiya wan wekhev e. Hin endeks berfireh in (gelek stokan vedihewînin), hinên din jî bijartî ne. Endamtiya endeksê ji hêla organîzatorê endeksê ve (mînak, bursa an saziyek endeksê) li gorî hin pîvanan tê destnîşankirin, wek:
- Sermayeya bazarê (nirxa şîrketê li borsayê)
- Likîdîte (çend caran bazirganiya stokan tê kirin)
- Azadiya belavbûnê (beşek ji hisseyên ku bi rastî di nav gel de digere)
- Sektorên taybetî (mînak, endeksên taybetî ji bo teknolojiyê, şerîetê, an stokên xerîdaran)
- Pabendbûna bi hin rêzikan re (mînak endeksa borsayê ya şerîetê)
Endametiya endeksê bi gelemperî bi awayekî periyodîk tê nirxandin, bo nimûne her şeş mehan carekê. Parvekirinên ku êdî li gorî pîvanan nînin, dikarin werin rakirin û bi parvekirinên din werin guhertin.
Meriv çawa endeksê hesab dike: ji bihayên stokan ber bi hejmareke yekane
Ji bo berhevkirina komek ji stokan di hejmareke endeksê ya yekane de, rêbazeke hesabkirinê pêwîst e. Di cîhana bazarên sermayeyê de , bi gelemperî çend rêbaz têne bikar anîn.
1. Endeksa giraniya sermayeya bazarê
Ev rêbaza ku herî zêde ji hêla endeksên sereke yên wekî Endeksa Kompozît a Jakarta (JCI) û gelek endeksên gerdûnî ve tê bikar anîn e. Di vê rêbazê de, stokên bi sermayeya bazarê ya mezintir dê bandorek mezintir li ser tevgerên endeksê bikin.
Nimûneyek hêsan:
Eger nirxa hisseya A şîrketeke mezin be û nirxa hisseya B jî şîrketeke biçûk be, zêdebûna %1 a nirxa hisseya A dê endeksê ji zêdebûna %1 a nirxa hisseya B zêdetir "bilind" bike, ji ber ku nirxa A pir mezintir e.
Ev rêbaz wekî realîst tê hesibandin ji ber ku ew "beşa" şîrketên mezin di sûkê de nîşan dide. Lêbelê, encam ew e ku endeks dikare ji hêla komek stokên mezin ve pir bandor bibe.
2. Endeksa giraniya bihayê
Di vê rêbazê de, stokên ku bihayên wan ên serê hisseyê bilindtir in, bêyî ku mezinahiya pargîdaniyê çi be, bandorek mezintir dikin. Nimûneya herî navdar Navînîya Pîşesaziyê ya Dow Jones (DJIA) ye.
Dezavantaja vê rêbazê ew e ku bihayên senedan dikarin bilind bin ji ber ku kêmtir senedan li ber dest hene, ne ji ber ku pargîdanî mezintir e. Ji ber vê yekê, gelek endeksên nûjen giraniya sermayeya bazarê tercîh dikin.
3. Îndeksa wekhev-giran
Di endekseke bi giraniya wekhev de, her stokek xwedî bandorek wekhev e. Ji ber vê yekê, tevgera endeksê tevgera navînî ya hemî stokên endam e.
Awantaj: endeks "hevsengtir" e û ji hêla stokên mezin ve nayê serdest kirin. Dezavantaj: şopandina hilberên veberhênanê yên bi sermayeya mezin dijwartir e ji ber ku ew hewceyê ji nû ve hevsengkirinê pir caran in, û lêçûnên danûstandinê dikarin bilindtir bin.
Rola "sala bingehîn" û hejmara endeksa bingehîn
Ji bo ku endeksek watedar be, afirînerê endeksê nirxek bingehîn di demek diyarkirî de (dîroka bingehîn) destnîşan dike. Bo nimûne, di dîrokek diyarkirî de, endeks li ser 100 an 1.000 tê danîn. Piştî wê, guherînên endeksê guhertinên di nirxa koma stokan de li gorî wê xala destpêkê nîşan didin.
Eger endeks ji 1.000 ber bi 1.200 ve biçe, ev tê wê wateyê ku bi navînî (li gorî rêbaza giraniyê), nirxa koma stokan li gorî dema ku endeks li ser 1.000 hatibû danîn, bi qasî %20 zêde bûye.
Çima "sererastkirinek" di endeksê de heye?
Hesabkirina endeksê ne tenê li ser guherînên bihayê ye. Bûyerên şîrketan dikarin hesaban asteng bikin ger neyên sererastkirin, wek mînak:
- Parvekirina stokan (parvekirina nirxa nominal û bihayê hisseyê)
- Parvekirina berevajî
- Derxistina mafan (derxistina hisseyên nû bi mafên pêşwext)
- Dahatên Stokê
- Spin-off
- Guhertinên di hejmara hisseyên berdest de
Bêyî sererastkirinan, endeksek dikare bi xeletî bilind bibe an dakeve tenê ji ber guhertinên teknîkî, ne ji ber qelsbûn an xurtbûna rastîn a bazarê. Ji ber vê yekê, organîzatorên endeksê faktorek sererastkirinê (carinan jê re dabeşker an faktorek sererastkirinê tê gotin) bikar tînin da ku hevgirtinê biparêzin û guhertinên rastîn ên di nirxa aborî de nîşan bidin.
Endeksa bihayê li hember endeksa vegera giştî
Gelek kes difikirin ku endeks tenê vegera veberhênanê nîşan didin . Lêbelê, endeksên ku pir caran di nûçeyan de têne xuyang kirin bi gelemperî endeksên bihayê ne: ew tenê guhertinên di bihayên senedan de dipîvin.
Her wiha endeksa vegera giştî jî heye, ku bandora dahatên qezencê jî dihewîne (bi texmîna ku dahat ji nû ve têne veberhênan). Di demek dirêj de , dahat dikarin pir girîng bin. Ji ber vê yekê, performansa portfoliyoya veberhêneran dikare cûda bibe dema ku endeksa bihayê bi endeksa vegera giştî re tê berhev kirin.
Endeks çawa bandorê li ser veberhêneran dikin?
Îndeks ne tenê hejmarek li ser ekranê ye. Bandora wê ya rastîn heye, bo nimûne:
1. Bibe referansek ji bo stratejiyên veberhênana pasîf
Veberhêner dikarin fonên hevbeş ên endeksê an ETF-an bikirin ku endeksek taybetî dişibin hev. Ger endeks bilind bibe, berhem jî meyla bilindbûnê dike (kêm xerc).
2. Herikîna pereyan ber bi hin stokan ve ajotin
Dema ku stokek dikeve nav endeksek populer, pir caran daxwaz zêde dibe ji ber ku fonên endeksê û rêveber pêdivî bi veberhênanê heye ku hisseyan bikire da ku portfoliyo li gorî endeksê. Berevajî vê, dibe ku zexta firotanê li ser stokên ku li derveyî endeksê ne, were kirin.
3. Pêkhatina têgihîştina bazarê
Dema ku JCI bi tundî dadikeve, hestên veberhêneran jî dikarin xirab bibin, her çend hemû stoq bi qasî wê girîngî dakevin jî. Îndeks wekî sembolek psîkolojîk kar dike.
Sînorkirinên endeksa bihayê stokan
Her çend kêrhatî bin jî, endeksan sînorkirinên wan hene:
- Her tim hemû şert û mercên veberhêner temsîl nake
Bazar dikare bilind bibe ji ber ku stokên mezin bilind dibin, di heman demê de gelek stokên piçûk dadikevin.
- Giraniya bandorkirî
Di endekseke bi giraniya sermayeya bazarê de, çend stok dikarin tevgerê serdest bikin.
- Bi awayekî otomatîk qezenca net a veberhêner nîşan nade
Mesrefên danûstandinê, bac û dahat (eger endeksa bihayê were bikar anîn) her tim nayên nîşandan.
Xelasî
Endeksa bihayê stokan bi kurtkirina tevgerên komek stokan di hejmareke yekane û bi hêsanî tê şopandin de dixebite. Ew bi karanîna qaîdeyên hilbijartina endaman û rêbazên hesabkirinê yên taybetî tê berhevkirin - bi gelemperî bi sermayeya bazarê ve tê girankirin. Nirxa endeksê bi guhertinên di bihayên parvekirinên endamên xwe de diguhere û ji bo kiryarên pargîdaniyê tê sererast kirin da ku piştrast bike ku tevgerên wê şert û mercên rastîn ên bazarê nîşan didin. Bi têgihîştina ka endeks çawa dixebitin, veberhêner dikarin nûçeyên bazarê bi bandortir bixwînin, stratejiyên veberhênanê hilbijêrin, û performansa portfoliyoya xwe bi awayekî objektîf binirxînin.
Heke hûn bixwazin, ez dikarim mînakek ji bo hesabkirina endeksê bi hejmarên hêsan (gav bi gav) lê zêde bikim, an jî IHSG, LQ45, û endeksa borsayê ya Îslamî ji perspektîfek metodolojîk ve bidim ber hev.
