Entwodiksyon debaz sou mache obligasyon an
Mache obligasyon an se yon eleman kle nan sistèm finansye mondyal la. Malgre ke li pa osi byen koni ke mache aksyon an, li jwe yon wòl enpòtan nan bay lajan likid ak estabilite finansyè. Atik sa a gen pou objaktif pou bay yon entwodiksyon debaz sou mache obligasyon an, ki kouvri definisyon li, kalite obligasyon yo, mekanis komès yo, ak faktè ki enfliyanse pri obligasyon yo.
Ki sa ki yon Obligasyon?
Obligasyon yo se enstriman dèt ke gouvènman yo, kòporasyon yo, oswa lòt antite yo bay pou jwenn lajan. Lè ou achte yon obligasyon, ou prete lajan bay moun ki bay obligasyon an. An retou, moun ki bay obligasyon an pwomèt pou l remèt kapital la ak enterè a nan yon moman espesifik.
Konpozan prensipal obligasyon yo
1. Valè nominal: Kantite lajan detantè obligasyon an ap resevwa lè obligasyon an rive nan matirite. Valè nominal la souvan se $1.000 pou obligasyon antrepriz yo.
2. Koupon: Enterè yo peye detantè obligasyon yo, anjeneral yo eksprime kòm yon pousantaj valè nominal la. Peman sa yo ka fèt chak ane, chak sis mwa, oswa chak twa mwa.
3. Dat matirite: Dat kote moun ki bay obligasyon an dwe remèt valè nominal obligasyon an bay detantè obligasyon an.
Kalite Obligasyon
Gen plizyè diferan kalite obligasyon, ki ka gwoupe selon moun ki bay obligasyon an, risk la, ak metòd peman enterè a.
1. Obligasyon Gouvènman: Gouvènman nasyonal yo bay yo pou finanse pwojè ak operasyon. Egzanp byen koni se obligasyon Trezò Ozetazini ak Tit Gouvènman (SBN) nan Endonezi.
2. Obligasyon Sosyete: Konpayi yo emèt yo pou jwenn lajan. Yo pote plis risk pase obligasyon gouvènman yo, men yo ofri tou pi gwo pousantaj enterè pou konpanse risk sa a.
3. Obligasyon Minisipal: Gouvènman lokal yo oswa konpayi sèvis piblik yo bay yo. Ozetazini, enterè sou obligasyon sa yo pa peye taks federal, epi pafwa li pa peye taks leta, selon rezidans envestisè a.
4. Obligasyon Entènasyonal: Obligasyon ki soti nan konpayi oswa gouvènman etranje yo. Yo ka ofri divèsifikasyon, men yo pote tou risk lajan ak politik.
5. Obligasyon Konvètibl: Obligasyon ki ka konvèti an yon sèten kantite aksyon nan konpayi ki bay li a nan yon pri espesifik. Sa bay detantè obligasyon yo opsyon pou benefisye de ogmantasyon pri aksyon an.
Mekanis Komès Bon
Kontrèman ak aksyon, ki fè komès sou bousye, obligasyon yo tipikman fè komès sou mache a san kontwòl (OTC). Sa vle di komès la fèt dirèkteman ant de pati, souvan atravè yon koutye oswa yon machann.
Mache Prensipal ak Segondè
1. Mache Prensipal: Se la yo premye pibliye epi vann obligasyon yo. La a, yo achte obligasyon yo dirèkteman nan men moun ki bay obligasyon an.
2. Mache Segondè: Apre yo fin emèt obligasyon yo, yo ka fè komès sou mache segondè a. La, envestisè yo achte epi vann obligasyon ki deja egziste ant yo menm. Pri obligasyon yo nan mache segondè a ka varye selon plizyè faktè ekonomik ak mache.
Pri ak Rannman Obligasyon yo
Pri yon obligasyon sou mache segondè a ka pi wo oswa pi ba pase valè nominal li, sa depann de to enterè mache aktyèl la. Gen de konsèp kle pou konprann:
1. Pri: Pri aktyèl kote obligasyon an ap fè kòmès sou mache segondè a. Pri sa a kapab pri konplè a, ki gen ladan enterè akimile, oswa pri pwòp la, ki pa gen ladan enterè akimile.
2. Rannman: Rannman an se to retou envestisè yo espere nan yon obligasyon. Gen plizyè diferan mezi rannman, men de ki pi komen yo se Rannman aktyèl la ak Rannman jiska matirite (YTM).
– Rannman aktyèl: Kalkile kòm koupon anyèl la divize pa pri aktyèl mache obligasyon an.
– Rannman jiska matirite (YTM): To rannman espere si yon obligasyon kenbe jiska matirite. YTM pran an kont tout peman koupon yo ak diferans ki genyen ant pri acha a ak valè nominal obligasyon an.
Faktè ki afekte pri obligasyon yo
Pri obligasyon yo enfliyanse pa yon kantite faktè, pifò ladan yo gen rapò ak risk ak to enterè.
1. To enterè: To enterè sou mache a gen yon enpak dirèk sou pri obligasyon yo. Si to enterè yo monte, pri obligasyon ki deja egziste yo gen tandans desann, paske nouvo obligasyon yo ap ofri koupon ki pi wo. Okontrè, si to enterè yo desann, pri obligasyon ki deja egziste yo gen tandans monte.
2. Enflasyon: Yon gwo enflasyon ap diminye valè reyèl peman fiks obligasyon yo pwodui, sa ki ka fè pri obligasyon yo bese. Obligasyon ki gen enflasyon entegre, tankou Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) Ozetazini, yo fèt pou pwoteje envestisè yo kont enflasyon.
3. Risk Kredi: Risk pou yon konpayi obligasyon pa peye enterè oswa kapital. Evalyasyon kredi ki soti nan ajans evalyasyon tankou Standard & Poor's, Moody's, ak Fitch ede envestisè yo evalye risk sa a. Obligasyon ki gen yon evalyasyon ki pi ba ofri pi gwo sede pou konpanse pou risk adisyonèl la.
4. Dire: Yon mezi sansiblite pri yon obligasyon a chanjman nan to enterè yo. Plis dire a long, se plis obligasyon an sansib a chanjman nan to enterè yo. Obligasyon alontèm yo tipikman gen yon dire ki pi long epi yo pi sansib a varyasyon to enterè yo.
5. Kondisyon Ekonomik ak Mache/Maryaj: Santiman mache ak kondisyon ekonomik yo enfliyanse pri obligasyon yo tou. Pa egzanp, nan moman kriz ekonomik oswa ensètitid politik, envestisè yo ka chanje soti nan aksyon ki pi temèt pou ale nan obligasyon ki pi estab kòm yon "refij an sekirite".
Konklizyon
Mache obligasyon an se yon eleman vital nan sistèm finansye mondyal la, li bay antite yo yon mwayen pou yo jwenn lajan epi pou envestisè yo touche yon revni fiks. Konprann prensip debaz obligasyon yo, tankou kalite obligasyon yo, mekanis komès yo, ak faktè ki enfliyanse pri obligasyon yo, se yon etap enpòtan pou nenpòt moun ki enterese envesti nan mache sa a.
Avèk yon bon konpreyansyon sou kijan obligasyon yo fonksyone ak risk ki asosye avèk yo, envestisè yo ka pran desizyon ki pi efikas e ki pi enfòme lè y ap jere pòtfolyo yo. Menm jan ak tout envestisman, konesans ak rechèch se kle pou siksè.
