Намудҳои сиёсати пулӣ
Сиёсати пулӣ яке аз абзорҳои калидии ҳукумат барои танзими иқтисоди кишвар мебошад. Умуман, сиёсати пулӣ ба истифодаи абзорҳои пулӣ аз ҷониби бонки марказӣ барои ноил шудан ба ҳадафҳои макроиқтисодӣ, ба монанди устувории нархҳо, афзоиши рушди иқтисодӣ ва шуғл ишора мекунад. Дар ин замина, бонкҳои марказӣ нақши муҳимро дар назорат ва назорати пешниҳоди пул мебозанд. Дар ин мақола намудҳои гуногуни сиёсати пулӣ, ки одатан аз ҷониби бонкҳои марказӣ амалӣ карда мешаванд, баррасӣ карда мешаванд.
1. Сиёсати пулию қарзии васеъшаванда
Сиёсати пулию қарзии васеъшаванда сиёсатест, ки барои афзоиши пешниҳоди пул амалӣ карда мешавад. Ҳадафи асосии ин сиёсат ҳавасмандгардонии рушди иқтисодӣ дар давраи бӯҳрон ё сустшавии иқтисодӣ мебошад. Бо афзоиши пешниҳоди пул, умедвор аст, ки истеъмол ва сармоягузорӣ афзоиш ёфта, фаъолияти бештари иқтисодиро ҳавасманд мекунад.
Воситаҳои сиёсати пулию қарзии васеъшаванда
– Паст кардани меъёри фоиз: Яке аз абзорҳои асосии сиёсати пулию қарзии густаришёбанда паст кардани меъёри фоиз мебошад. Меъёрҳои фоизии паст арзиши қарзгириро коҳиш медиҳанд ва бо ин роҳ тиҷоратро ба сармоягузорӣ ва истеъмолкунандагонро ба афзоиши қарзи худ ташвиқ мекунанд.
– Амалиёт дар бозори кушод: Бонки марказӣ метавонад коғазҳои қиматноки давлатиро дар бозори кушод харидорӣ кунад, то захираҳои бонкҳоро афзоиш диҳад ва пардохтпазирии бештарро таъмин намояд.
– Кам кардани меъёри захираҳои ҳатмӣ: Бо паст кардани меъёри ҳадди ақали захираҳои бонкӣ, бонки марказӣ ба бонкҳо имкон медиҳад, ки ба тиҷорат ва истеъмолкунандагон пули бештар қарз диҳанд.
2. Сиёсати пулии коҳишёбанда
Бар хилофи сиёсати густаришёбанда, сиёсати пулию қарзии коҳишдиҳанда ба коҳиш додани пешниҳоди пул нигаронида шудааст. Ин сиёсат аксар вақт вақте амалӣ карда мешавад, ки иқтисодиёт аз ҳад зиёд гарм мешавад ё фишорҳои назарраси таваррум вуҷуд доранд. Ҳадафи асосии он пахш кардани таваррум ва нигоҳ доштани устувории нархҳо мебошад.
Воситаҳои сиёсати пулию қарзии коҳишёбанда
– Баланд бардоштани меъёрҳои фоизӣ: Бо баланд бардоштани меъёрҳои фоизӣ, бонкҳои марказӣ қарзгириро гаронтар мекунанд. Ин боиси коҳиши талабот ба қарз ва коҳиши хароҷоти истеъмолкунандагон ва сармоягузорӣ мегардад.
– Амалиёт дар бозори кушод (Фурӯши коғазҳои қиматнок): Фурӯши коғазҳои қиматнок дар бозори кушод ба азхудкунии пардохтпазирӣ аз низоми бонкӣ мусоидат мекунад.
– Афзоиши меъёри захираҳои ҳатмӣ: Бо зиёд кардани меъёри ҳадди ақали захираҳои бонкӣ, ки бонкҳо бояд дар бонки марказӣ муқаррар кунанд, миқдори пуле, ки қарз дода мешавад, кам мешавад.
3. Сиёсати қурби асъор
Сиёсати пулӣ инчунин назорати қурби асъорро дар бар мегирад. Дар баъзе кишварҳо, бонкҳои марказӣ барои ноил шудан ба қурби дилхоҳи асъор мустақиман ба бозори асъор дахолат мекунанд. Ҳадаф метавонад устувор кардани асъор, баланд бардоштани рақобатпазирии содирот ё назорат кардани таварруми воридотӣ бошад.
Намудҳои сиёсати қурби асъор
– Қурби мубодилавии муқарраршуда: Бонки марказӣ қурби мубодилавии асъорро дар сатҳи муайян нигоҳ медорад, аксар вақт бо хариду фурӯши миқдори зиёди асъори хориҷӣ.
– Қурби мубодилавии маҳдуди шинокунанда: Тибқи ин низом, қурби мубодилавӣ иҷозат дода мешавад, ки шино кунад, аммо дар доираи маҳдудиятҳои муайяншуда. Агар қурби мубодилавӣ аз ин маҳдудиятҳо берун равад, дахолат анҷом дода мешавад.
4. Сиёсати роҳнамоии пешрафта
Роҳнамоии пешакӣ ин муоширати бонки марказӣ дар бораи нақшаҳои сиёсати пулию қарзии ояндаи пешбинишуда мебошад. Бо пешниҳоди роҳнамоии пешакӣ, бонки марказӣ кӯшиш мекунад, ки интизориҳои бозор ва тиҷоратро нисбат ба меъёрҳои фоизии оянда ташаккул диҳад, ки метавонад ба қарорҳои кунунии иқтисодӣ таъсир расонад. Ин сиёсат сигналҳоро дар бораи самти сиёсати оянда барои устувор кардани бозорҳои молиявӣ пешниҳод мекунад.
5. Сиёсати пардохтпазирӣ
Дар давраи бӯҳрони молиявӣ, сиёсати пардохтпазирӣ муҳим мегардад. Ин сиёсат бо роҳи таъмини пардохтпазирии иловагӣ ба бонкҳо ва дигар муассисаҳои молиявӣ, ки метавонанд зери фишор қарор гиранд, устувории низоми молиявиро таъмин мекунад. Асбобҳо ба монанди имконоти қарздиҳии фаврӣ ва хатҳои мубодила байни бонкҳои марказӣ қисми ин сиёсат мебошанд.
6. Сиёсати пулии «ғайрианъанавӣ» ё ғайристандартӣ
Бо таъсири маҳдуди сиёсатҳои анъанавӣ, вақте ки меъёрҳои фоизӣ ба сифр наздиканд (ҳадди поёнии сифр), бонкҳои марказӣ сиёсатҳои ғайрианъанавиро истифода мебаранд. Инҳо сабукгардонии миқдорӣ ва сабукгардонии қарзро дар бар мегиранд.
Абзорҳои сиёсати ғайрианъанавӣ
– Сабуккунии миқдорӣ (QE): Бонкҳои марказӣ дороиҳои молиявиро дар миқёси васеъ барои афзоиши пойгоҳи пулӣ ва паст кардани меъёрҳои фоизии дарозмуддат мехаранд.
– Сабук кардани қарз: Тамаркуз ба харидани дороиҳое, ки барои ҷараёнҳои қарзӣ муҳиманд, ба монанди вомбаргҳои корпоративӣ ва коғазҳои қиматноки қарзи истеъмолӣ, барои беҳтар кардани ҷараёнҳои қарзӣ дар иқтисодиёт.
Таъсир ва мушкилоти сиёсати пулӣ
Сиёсати пулӣ, гарчанде ки хеле самаранок аст, бо вуҷуди ин мушкилот ва хатарҳоро ба бор меорад. Яке аз мушкилоти асосӣ "таваққуфи вақт" ё таваққуфи вақт байни тағйироти сиёсат ва таъсири онҳо ба иқтисоди воқеӣ мебошад. Ғайр аз ин, сиёсати пулӣ наметавонад ҳамеша зарбаҳои таъминотро, ба монанди зарбаҳои беруна ба монанди нархи молҳо, назорат кунад.
Барои кам кардани номуайянии бозор муоширати возеҳ ва шаффофият аз ҷониби бонки марказӣ муҳим аст. Ҳамкории наздик бо сиёсати молиявӣ низ барои ба даст овардани натиҷаҳои беҳтарин дар идоракунии сиёсати макроиқтисодӣ зарур аст.
Хулоса
Сиёсати пулӣ дар устуворӣ ва некӯаҳволии иқтисодии кишвар нақши муҳим мебозад. Бо дарки намудҳои гуногуни сиёсати пулию қарзие, ки метавонанд татбиқ карда шаванд, мо метавонем беҳтар дарк кунем, ки чӣ гуна ҳукуматҳо ва бонкҳои марказӣ барои нигоҳ доштани суботи иқтисодӣ кор мекунанд. Сарфи назар аз муваффақиятҳо ва мушкилоти он, сиёсати пулӣ ҳамчунон абзори калидӣ дар абзорҳои сиёсати иқтисодии ҳар як кишвар боқӣ хоҳад монд.
