Hur man analyserar kassaflödesanalyser
Kassaflödesanalysen är en av tre primära finansiella rapporter som används av företag för att spåra och analysera sin finansiella ställning. De andra två är balansräkningen och resultaträkningen. Kassaflödesanalysen ger en översikt över hur väl ett företag hanterar sina kassainflöden och kassautflöden under en viss period. Att analysera kassaflödesanalysen är avgörande för att förstå ett företags ekonomiska hälsa, identifiera potentiella problem och fatta strategiska beslut.
Kassaflödet är indelat i tre huvudkategorier: kassaflöde från den löpande verksamheten, kassaflöde från investeringsverksamheten och kassaflöde från finansieringsverksamheten. I den här artikeln diskuterar vi hur man analyserar varje avsnitt i kassaflödesanalysen och hur tolkning av dessa data kan underlätta beslutsfattandet.
1. Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten omfattar alla större kassaflöden som härrör från ett företags operativa verksamhet, såsom försäljning av produkter och tjänster, samt betalningar för råvaror och andra rörelsekostnader. Flera aspekter att beakta vid analys av kassaflöde från den löpande verksamheten inkluderar:
– Bidrag till kassaflödet:
Beakta bidragen från viktiga element som nettoomsättning, rörelsekostnader och förändringar i rörelsekapital. Helst bör ett företag generera tillräckligt med kassaflöde från sin verksamhet för att täcka rörelsekostnader och finansiera sina rörelsekapitalbehov utan att förlita sig på extern finansiering.
– Skillnad med nettovinst:
Jämför kassaflödet från rörelsen med nettoresultatet som redovisas i resultaträkningen. De två är inte alltid lika eftersom nettoresultatet inkluderar poster som inte ingår i kassaflödet, såsom avskrivningar och nedskrivningar. Om det finns en betydande skillnad, undersök orsaken. En stor skillnad kan tyda på att företaget aggressivt hanterar sitt rörelsekapital eller problem med att driva in kundfordringar eller hantera varulager.
– Kassaflödestrender:
Analysera kassaflödestrender från verksamheten över flera perioder. En konsekvent eller ökande trend indikerar ett företags förmåga att generera kassaflöde från sin verksamhet. Omvänt kan en minskande trend vara ett varningstecken på en nedgång i företagets operativa resultat.
2. Kassaflöde från investeringsverksamheten
Kassaflöde från investeringsverksamheten inkluderar köp och försäljning av anläggningstillgångar såsom materiella anläggningstillgångar, samt andra långfristiga investeringar. Att analysera kassaflödet från investeringsverksamheten är avgörande för att förstå hur ett företag fördelar sina resurser mellan investeringar för framtida tillväxt och underhåll av omsättningstillgångar. Aspekter att beakta inkluderar:
– Kapitalutgifter:
Identifiera beloppet som spenderats på kapitalutgifter. Betydande utgifter kan tyda på att ett företag investerar i tillväxt eller underhåll av tillgångar för långsiktig hållbarhet. Överdrivna utgifter kräver dock ytterligare analys för att avgöra om de överensstämmer med företagets strategi och kapacitet.
– Försäljning av tillgångar:
Titta på försäljningstransaktioner av anläggningstillgångar. Att sälja anläggningstillgångar kan vara ett tecken på att ett företag omstruktureras eller befinner sig i ekonomiska svårigheter. Det är viktigt att förstå sammanhanget bakom dessa försäljningar.
– Andra investeringar:
Analys av investeringar i andra företag, värdepapper eller andra projekt. Dessa investeringar kan visa hur ett företag fördelar sina överskottslikvida medel. Bra investeringsbeslut kan öka aktieägarvärdet, medan dåliga investeringar kan skada företaget på lång sikt.
3. Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Kassaflöde från finansieringsverksamheten (Finansieringskassaflöde) omfattar alla transaktioner som påverkar företagets finansiering, inklusive utgivning eller återköp av aktier, utgivning eller återbetalning av skulder och utdelning. Aspekter att beakta inkluderar:
– Skuldfinansiering:
Identifiera eventuella skuldemissioner eller återbetalningar. En ökning av skulden kan indikera att ett företag behöver ytterligare kapital för verksamhet eller investeringar, medan en skuldåterbetalning indikerar en minskning av företagets skuldbörda. Utvärdera om dessa förändringar överensstämmer med företagets strategi och marknadsförhållanden.
– Återköp av aktier:
Återköp av aktier kan vara ett tecken på att ett företag har förtroende för sina framtidsutsikter och vill öka aktieägarvärdet. Det är dock viktigt att se till att företaget inte offrar operativt kassaflöde eller investeringar som är nödvändiga för långsiktig tillväxt.
– Utdelning:
Var uppmärksam på utdelningar till aktieägarna. Konsekventa eller ökande utdelningar indikerar ett företags stabilitet och förtroende för sitt framtida kassaflöde. Emellertid kan alltför stora utdelningar minska de tillgängliga likvida medel som finns tillgängliga för investeringar.
4. Övergripande analys
Efter att ha analyserat varje del av kassaflödesanalysen separat är nästa steg att genomföra en övergripande analys. Det primära fokuset ligger på sammankopplingen av kassaflöden från verksamheten, investeringar och finansiering. Några viktiga punkter att beakta inkluderar:
– Hälsosamt kassabalans:
Säkerställ att företaget har en sund kassabalans. Det innebär att det operativa kassaflödet är tillräckligt för att täcka kapitalutgifter och utdelningar, samtidigt som det tillhandahåller överskottslikviditet för investeringar och skuldbetalningar.
– Hållbart positivt kassaflöde:
Ett finansiellt sunt företag har vanligtvis ett konsekvent positivt operativt kassaflöde. Om ett företag konsekvent upplever negativt operativt kassaflöde kan detta vara ett tecken på ett större problem i dess affärsmodell.
– Kassaflödesförhållande:
Använd kassaflödesmått som förhållandet mellan operativt kassaflöde och långfristig skuldsättning och förhållandet mellan operativt kassaflöde och kapitalutgifter för att utvärdera ett företags ekonomiska välbefinnande.
5. Fallstudie
För att fördjupa vår förståelse, låt oss titta på en hypotetisk fallstudie: ABC Company.
ABC-företagets kassaflödesanalys:
Kassaflöde från den löpande verksamheten:
– Nettoförsäljning: 1 000 000 USD
– Ersättning för driftskostnader: 600 000 dollar
– Förändring i rörelsekapital: +50 000 USD
Kassaflöde från investeringsverksamheten:
– Köp av anläggningstillgångar: 200 000 USD
– Investeringar i andra företag: 100 000 dollar
– Försäljning av tillgångar: 50 000 dollar
Kassaflöde från finansieringsverksamheten:
– Skuldutgivning: 150 000 dollar
– Skuldbetalning: 100 000 dollar
– Utdelning: 30 000 dollar
Fallstudieanalys:
1. Kassaflöde från den löpande verksamheten:
Företag ABC visade ett positivt operativt kassaflöde på 450 000 dollar. Detta visar företagets förmåga att generera kassa från den dagliga verksamheten.
2. Kassaflöde från investeringsverksamheten:
Det totala negativa kassaflödet från investeringar är 250 000 USD (200 000 USD + 100 000 USD – 50 000 USD). Detta indikerar att företaget investerar i tillväxt och underhåll av tillgångar.
3. Kassaflöde från finansieringsverksamheten:
Företaget hade en nettoskuld på 50 000 dollar (150 000 dollar – 100 000 dollar) och betalade utdelningar på 30 000 dollar. Detta indikerar att företaget använde extern finansiering för att täcka sina utgifter.
Sammantaget verkar ABC Company ha god ekonomisk hälsa med förmåga att täcka driftskostnader, investera i tillgångar och betala skulder och utdelningar trots behovet av extern finansiering.
slutsats
Att analysera en kassaflödesanalys är en avgörande färdighet för chefer, investerare och finansanalytiker för att förstå ett företags ekonomiska hälsa. Genom att dela upp analysen i tre huvudavsnitt och beakta både individuella bidrag och övergripande trender kan du få djupgående insikter i hur ett företag genererar och använder sina kassamedel. Att få denna förståelse kan hjälpa dig att fatta bättre affärsbeslut och hantera finansiella risker mer effektivt.
