وارن بفٽ جي سيڙپڪاري جي اصولن کي ڄاڻڻ
وارن بفٽ کي تاريخ جي ڪامياب ترين سيڙپڪارن مان هڪ طور سڃاتو وڃي ٿو. پنهنجي سيڙپڪاري ڪمپني، برڪشائر هيٿ وي ذريعي، هن ثابت ڪيو آهي ته هڪ نظم و ضبط، سادي ۽ مستقل حڪمت عملي غير معمولي ڊگهي مدت جي ڪارڪردگي پيدا ڪري سگهي ٿي. ڪيترائي ماڻهو سندس ڪاميابي کي پيچيده "چالن" يا مارڪيٽ جي اڳڪٿي ڪرڻ جي صلاحيت سان منسوب ڪن ٿا، پر بفٽ اصل ۾ ان جي ابتڙ تي زور ڏئي ٿو: ڪاروبار کي سمجھو، مناسب (يا گهٽ) قيمت تي خريد ڪريو، ۽ صبر ڪريو.
هي مضمون وارن بفٽ جي سڀ کان اهم سيڙپڪاري اصولن تي بحث ڪري ٿو، انهي سان گڏ انهن کي ڪيئن سمجهڻ گهرجي ته جيئن اهي شروعاتي ۽ تجربيڪار سيڙپڪار ٻنهي لاءِ لاڳاپيل هجن.
1. صرف شيئرز خريد ڪرڻ نه پر ڪاروباري ملڪيت جي طور تي سيڙپڪاري ڪرڻ
بفٽ لاءِ، اسٽاڪ خريد ڪرڻ ڪاروباري ملڪيت جي هڪ ٽڪري کي خريد ڪرڻ جي برابر آهي. تنهن ڪري، سندس بنيادي ڌيان روزاني قيمت جي حرڪت تي نه آهي، پر ان ڪمپني جي معيار تي آهي جيڪا هو خريد ڪري رهيو آهي. هو ڄاڻڻ چاهي ٿو ته ڪمپني آمدني ڪيئن پيدا ڪري ٿي، ان جي شين جي طلب ڪيتري مستحڪم آهي، ان جا حريف ڪير آهن، ۽ ڇا ڪاروبار مستقبل ۾ ڏهاڪن تائين لاڳاپيل رهندو.
هي اصول سيڙپڪارن کي قياس آرائي واري رويي کان روڪي ٿو - مثال طور، صرف ان ڪري اسٽاڪ خريد ڪرڻ جو سبب اهو آهي ته اهو رجحان ۾ آهي. جيڪڏهن توهان نٿا سمجهو ته ڪمپني ڪيئن ڪم ڪري ٿي، بفٽ چوندو ته توهان ڪاروبار جو "مالڪ" بڻجڻ لاءِ تيار نه آهيو.
2. "قابليت جي دائري" کي سمجھو
بفٽ پنهنجي قابليت جي دائري جي تصور لاءِ مشهور آهي: جيڪو توهان سمجهو ٿا ان ۾ سيڙپڪاري ڪريو. هو هر صنعت جي شعبي کي ڄاڻڻ جي ضرورت محسوس نٿو ڪري. ان جي بدران، هو ڪجهه شعبن ۾ مهارت حاصل ڪرڻ جو انتخاب ڪري ٿو جن جو هو چڱي طرح جائزو وٺي سگهي ٿو. اهم اهو ناهي ته توهان جو علم ڪيترو وسيع آهي، پر توهان جون حدون ڪيتريون واضح آهن.
عملي طور تي، ان جو مطلب آهي ته توهان کي بينڊ ويگن تي ٽپو نه ڏيڻ گهرجي ۽ ڪنهن خاص شعبي ۾ اسٽاڪ خريد نه ڪرڻ گهرجي صرف ان ڪري جو اهي رجحان ۾ آهن. جيڪڏهن توهان اڃا تائين ڪاروباري ماڊل، خطرن ۽ منافعي جي ذريعن کي نه ٿا سمجهو، ته بهتر آهي ته انتظار ڪريو يا اهڙي ڪمپني چونڊيو جنهن کي توهان بهتر سمجهو.
3. مضبوط مقابلي واري فائدي سان ڪاروبار ڳوليو (معاشي موٽ)
بفٽ جي سڀ کان وڌيڪ مشهور تصورن مان هڪ اقتصادي خندق آهي، هڪ حفاظتي "خندق" جيڪا ڪمپني کي مقابلو ڪرڻ ڏکيو بڻائي ٿي. مضبوط خندق واريون ڪمپنيون ڊگهي عرصي تائين منافعي ۽ مارڪيٽ شيئر برقرار رکڻ جي قابل هونديون آهن.
خندقون هتي کان پيدا ٿي سگهن ٿيون:
- هڪ مضبوط برانڊ جيڪو گراهڪن کي وفادار بڻائي ٿو.
- پيماني جي معيشت، تنهنڪري پيداوار جي قيمت مقابلي ڪندڙن کان گهٽ آهي.
- سوئچنگ جي قيمت وڌيڪ آهي، تنهن ڪري گراهڪ منتقل ٿيڻ کان لنوائي رهيا آهن.
- ورڇ نيٽ ورڪ يا نيٽ ورڪ اثر.
- ضابطا/اجازتون جيڪي نقل ڪرڻ ڏکيو آهن.
بفٽ کي اهڙا ڪاروبار پسند آهن جيڪي نه رڳو هاڻي سٺو ڪم ڪري رهيا آهن، پر ايندڙ سالن تائين مقابلي کي برداشت ڪرڻ لاءِ "ديوارون" پڻ آهن.
4. ڪمپني جي انتظام جي معيار تي ڌيان ڏيو
بفٽ انتظاميا کي هڪ اهم عنصر سمجهي ٿو. هو اهڙن مئنيجرن کي ترجيح ڏئي ٿو جيڪي ايماندار، قابل، ۽ حصيدارن تي ٻڌل هجن. سٺو انتظام عام طور تي:
- سرمايو عقلمندي سان مختص ڪريو (سيڙپڪاري، توسيع، واپسي، منافعو).
- رپورٽنگ ۽ رابطي ۾ شفافيت.
- شاندار ڏسڻ لاءِ واڌ جي پٺيان نه، پر ڊگهي مدت جي اندروني قدر جي پٺيان.
گهڻو ڪري، سٺيون شيون رکندڙ ڪمپنيون ناڪام ٿي سگهن ٿيون جيڪڏهن انهن جو انتظام خراب هجي. ان جي برعڪس، اعليٰ انتظام واريون ڪمپنيون پائيدار ترقي ڪري سگهن ٿيون.
5. مناسب قيمت تي خريد ڪريو: اندروني قدر جو تصور
جڏهن ته بفٽ معياري ڪمپنين جي حق ۾ آهي، هو اڃا تائين قيمت جي پرواهه ڪري ٿو. هو "ڪو به" اسٽاڪ صرف ان ڪري نه ٿو خريد ڪري ته اهو سٺو آهي. هو مارڪيٽ جي قيمت جو مقابلو اندروني قدر سان ڪري ٿو - هڪ ڪمپني جي منصفانه قيمت مستقبل جي نقد وهڪري پيدا ڪرڻ جي صلاحيت جي بنياد تي.
هي سيڙپڪاري ۽ قياس آرائي ۾ فرق آهي. بفٽ جهڙا قدر وارا سيڙپڪار موقعا ڳوليندا آهن جڏهن مارڪيٽ گهٽ قيمت تي هجي، يا گهٽ ۾ گهٽ معقول طور تي، اسٽاڪ جي معيار تي. هو گهٽ ۾ گهٽ قيمت تي خريد ڪرڻ جي ڪوشش نٿو ڪري، پر جڏهن خطري جي انعام جو موقعو سازگار هجي ته خريد ڪري ٿو.
6. "حفاظت جي حد" استعمال ڪريو
حفاظت جي حد جي تصور کي بفٽ جي سرپرست بينجمن گراهم پاران مشهور ڪيو ويو. ان جو مطلب آهي غلط حساب يا غير متوقع واقعن جي خطري کي گهٽائڻ لاءِ اندروني قدر کان گهٽ قيمت تي خريد ڪرڻ.
مثال طور، جيڪڏهن توهان ڪنهن ڪمپني جي منصفانه قيمت 10.000 في شيئر تي اندازو لڳايو ٿا، ته 7.000 تي خريد ڪرڻ هڪ گدي فراهم ڪري ٿو. جيڪڏهن توهان جي قيمت ٿوري گهٽ آهي، ته پوءِ به توهان وٽ هڪ بفر آهي. هي اصول سيڙپڪارن کي عدم استحڪام دوران نازڪ، "مون کان مون" فيصلن کان بچڻ ۾ مدد ڪري ٿو.
7. مارڪيٽ جي حرڪتن تي ڌيان نه ڏيو: مارڪيٽ جي جذبات جو فائدو وٺو.
بفٽ اڪثر ڪري "مسٽر مارڪيٽ" جو حوالو ڏيندو آهي - هڪ استعارو جيڪو مارڪيٽ ڪڏهن ڪڏهن جذبات جي ڪري غير معقول قيمتون پيش ڪري ٿو. ڪڏهن ڪڏهن مارڪيٽ تمام گهڻي پراميد هوندي آهي، ۽ ڪڏهن ڪڏهن اها تمام گهڻي مايوسي واري هوندي آهي. نظم و ضبط وارا سيڙپڪار انهن حالتن مان فائدو وٺندا آهن.
قيمتن ۾ گهٽتائي تي پريشان ٿيڻ جي بدران، بفٽ اهو ڏسڻ چاهيندو آهي ته ڇا گهٽتائي سٺين ڪمپنين کي سستو بڻائي ٿي. ان جي برعڪس، هو خوشيءَ جي دوران خريد ڪرڻ لاءِ گهٽ پرجوش هوندو آهي، ڇاڪاڻ ته قيمتون عام طور تي اڳ ۾ ئي وڌيڪ هونديون آهن.
8. ڊگهي مدت لاءِ سوچيو ۽ صبر ڪريو.
بفٽ جي سڀ کان وڏي هٿيارن مان هڪ صبر آهي. هو ڊگهي مدت جي سيڙپڪاري جي حق ۾ آهي ڇاڪاڻ ته معياري ڪمپنين جي قيمت انهن جي ڪاروباري ڪارڪردگي سان گڏ وڌندي آهي. ان کان علاوه، ڊگهي مدت ڪمپائونڊنگ جي وڌ ۾ وڌ اثر جي اجازت ڏئي ٿي.
بفٽ اهو به چيو آهي ته سندس پسنديده هولڊنگ وارو عرصو "هميشه لاءِ" آهي، جيتوڻيڪ عملي طور تي هو اڃا تائين وڪرو ڪري سگهي ٿو جيڪڏهن بنيادي اصول تبديل ٿين ٿا يا قيمتون مناسب قدر کان تمام گهڻيون ٿي وڃن ٿيون.
9. بهترين خيالن تي ڌيان ڏيو، تمام گهڻا اسٽاڪ نه
انتهائي تنوع واري طريقي جي ابتڙ، بفٽ انهن موقعن تي وڌيڪ ڌيان ڏئي ٿو جيڪي هو واقعي سمجهي ٿو ۽ جن تي يقين رکي ٿو. هن جو خيال آهي ته گهڻي تنوع هڪ نشاني ٿي سگهي ٿي ته هڪ سيڙپڪار پنهنجي تجزيي بابت غير يقيني آهي.
بهرحال، اهو نوٽ ڪرڻ ضروري آهي: هي حڪمت عملي مضبوط تجزياتي صلاحيتن سان سيڙپڪارن لاءِ وڌيڪ موزون آهي. شروعاتي سيڙپڪارن لاءِ، تنوع اهم رهي ٿو. پر سبق واضح آهي: اهو بهتر آهي ته ڪجهه معياري سيڙپڪاريون هجن جيڪي توهان سمجهو ٿا انهن کان وڌيڪ اسٽاڪ خريد ڪيا وڃن جيڪي ڪنهن مجبوري سبب کان سواءِ هجن.
10. گهڻي قرض کان پاسو ڪريو ۽ خطرن کي سمجهو
بفٽ اڪثر خبردار ڪندو آهي ته خطرو قيمت جي اتار چڙهاؤ مان نه، پر جهالت ۽ گهڻي ليوريج مان ايندو آهي. قرض واپسي کي وڌائي سگھي ٿو، پر اهو پورٽ فوليو کي به تباهه ڪري سگھي ٿو جڏهن مارڪيٽ ان جي خلاف حرڪت ڪري ٿي.
بفٽ جا اصول سيڙپڪارن کي مالي لچڪ برقرار رکڻ، صحتمند بيلنس شيٽ سان ڪمپنين کي چونڊڻ، ۽ پاڻ کي وڌيڪ وڌائڻ کان پاسو ڪرڻ جي حوصلا افزائي ڪن ٿا. مقصد: ڊگهي عرصي تائين مارڪيٽ ۾ رهڻ، ڇاڪاڻ ته بهترين موقعا اڪثر انهن لاءِ پيدا ٿين ٿا جن وٽ اڃا تائين سرمايو هوندو آهي جڏهن بحران اچي ٿو.
11. نظم و ضبط، سادگي، ۽ مستقل مزاجي
مختصر ۾، بفٽ جو فلسفو تمام سادو آهي: مناسب قيمتن تي سٺا ڪاروبار خريد ڪريو، پوءِ انهن کي ڊگهي وقت تائين رکو. پر سادگي آساني جي برابر ناهي. اصل چئلينج نظم و ضبط آهي: مارڪيٽ جي خوف دوران پرسڪون رهڻ، مارڪيٽ جي خوشيءَ دوران لالچي نه ٿيڻ، ۽ بنيادي تجزيي تي قائم رهڻ.
مستقل مزاجي اهم آهي، ڇاڪاڻ ته سيڙپڪاري مان وڏو منافعو عام طور تي بار بار فيصلن سان نه ملندو آهي، پر صحيح فيصلا ڪرڻ ۽ انهن کي وڌڻ جي اجازت ڏيڻ سان ملندو آهي.
پينوٽ اپ
وارن بفٽ جا اصول ڪاروباري ذهانت، مقابلي واري فائدي، معيار جي انتظام، ۽ حفاظت جي حد سان خريداري تي زور ڏين ٿا. جلدي منافعو حاصل ڪرڻ جي بدران، هو صبر ۽ ڪمپائونڊنگ جي ڊگهي مدت جي اثر ذريعي دولت ٺاهي ٿو. سيڙپڪارن لاءِ، بفٽ جي نقل ڪرڻ جو مطلب ضروري ناهي ته هو ساڳيا اسٽاڪ خريد ڪري، پر ان جي ذهنيت کي اپنائڻ: عقلي، نظم و ضبط، ۽ قدر تي مبني.
جيڪڏهن توهان بفٽ جي اصولن کي لاڳو ڪرڻ شروع ڪرڻ چاهيو ٿا، ته پهريون قدم ڪمپني جي بنيادي اصولن جي پنهنجي سمجھ کي مضبوط ڪرڻ، منصفانه قدر جي تشخيص جي مشق ڪرڻ، ۽ مسلسل سيڙپڪاري جون عادتون پيدا ڪرڻ آهي. ڊگهي مدت ۾، هي طريقو مارڪيٽ جي جھٽڪن لاءِ تمام گهڻو لچڪدار آهي ۽ صحتمند ترقي پيدا ڪرڻ جو وڌيڪ موقعو آهي.
