Cum funcționează fondurile mutuale
Fondurile mutuale, adesea numite „reksa dana” în indoneziană, sunt un instrument de investiții popular deoarece sunt relativ accesibile, convenabile și gestionate profesional. Mulți oameni sunt atrași de fondurile mutuale deoarece elimină nevoia de a alege singuri acțiuni sau obligațiuni și le permit în continuare să participe la piețele financiare. Cu toate acestea, mulți oameni achiziționează fonduri mutuale fără a înțelege pe deplin cum funcționează acestea. Acest articol va explica clar și concis cum funcționează fondurile mutuale, de la conceptul de bază, părțile implicate, până la procesul de profit și risc.
1. Conceptul de bază al fondului mutual
Simplu spus, un fond mutual este un „vehicul” care pune în comun fonduri de la mai mulți investitori. Fondurile reunite sunt apoi gestionate de un manager de investiții pentru a achiziționa diverse active, cum ar fi acțiuni, obligațiuni sau instrumente ale pieței monetare. Așadar, în loc să cumpărați o singură acțiune a unei anumite companii, cumpărați unități care reprezintă proprietatea dvs. asupra unui portofoliu de investiții mai larg.
Deoarece fondurile provin de la mai multe persoane și sunt gestionate colectiv, fondurile mutuale oferă principalul avantaj al diversificării. Diversificarea înseamnă că fondurile nu sunt investite într-un singur activ, astfel se distribuie riscul. Dacă un activ scade în valoare, un alt activ îl poate compensa.
2. Părți implicate în fonduri mutuale
Pentru a înțelege cum funcționează fondurile mutuale, trebuie să cunoașteți câteva părți importante:
1. Investitor
Partea care investește fonduri. Investitorii cumpără unități de participare la fonduri mutuale.
2. Manager de investiții (IM)
Un profesionist responsabil de gestionarea fondurilor investitorilor în conformitate cu politicile și strategiile de investiții prezentate în prospect. Managerul de investiții stabilește ce active să achiziționeze, când să cumpere, când să vândă și cum să ajusteze portofoliul la condițiile pieței.
3. Banca Depozitară
Partea care deține activele fondurilor mutuale și înregistrează administrarea tranzacțiilor. Banca custode acționează ca un „gardian” pentru a preveni utilizarea abuzivă a activelor fondurilor mutuale și pentru a asigura transparența raportării.
4. Agent de vânzări / Platformă de investiții
Ar putea fi o bancă, o companie de valori mobiliare sau o aplicație de investiții care acționează ca intermediar pentru investitori în cumpărarea și vânzarea de unități de fonduri mutuale.
5. Regulator
În Indonezia, fondurile mutuale sunt supravegheate de Autoritatea pentru Servicii Financiare (OJK). Această supraveghere este esențială pentru a asigura respectarea reglementărilor de către practicile din industrie.
3. Cum obțin investitorii profituri
Investitorii profită de pe urma fondurilor mutuale prin două canale principale:
a. Creșterea valorii activelor nete (VAN)
VAN (Valoarea Activului Net) este valoarea totală a activelor unui fond mutual după deducerea pasivelor, împărțită la numărul de unități investite. VAN este adesea denumită „prețul” unei unități de fond mutual.
Dacă activele deținute într-un fond mutual cresc (de exemplu, acțiunile cresc sau obligațiunile se apreciază), valoarea activului net (VAN) tinde să crească. Investitorii realizează apoi un câștig de capital atunci când vând unități la o VAN mai mare decât cea pe care au achiziționat-o.
b. Distribuția rezultatelor investițiilor (dacă există)
Unele fonduri mutuale pot distribui investitorilor randamente din investiții, cum ar fi dividende sau cupoane de obligațiuni, deși nu toate fac acest lucru în numerar. Multe aleg să reinvestească, unde randamentele investițiilor sunt returnate în portofoliu, reflectate ca o creștere a VAN.
4. Procesul de lucru al fondurilor mutuale: de la depunere la administrare
Pentru a fi mai clar, iată o prezentare generală a fluxului de lucru:
1. Investitorii cumpără unități de investiții
Investitorii depun fonduri prin intermediul unui agent de vânzare sau al unei platforme. Aceste fonduri sunt convertite în unități de investiții pe baza VAN-ului din ziua tranzacției (în funcție de ora limită pentru fiecare produs/platformă).
2. Fonduri colectate în fonduri mutuale
Fondurile investitorilor nu ajung direct în buzunarele managerului de investiții. Ele devin proprietatea colectivă a fondului mutual, iar activele sunt deținute la o bancă custode.
3. Managerii de investiții plasează fondurile în funcție de strategie
De exemplu, fondurile mutuale de acțiuni vor investi majoritatea fondurilor lor în acțiuni. Fondurile mutuale cu venit fix se vor concentra pe obligațiuni. Fondurile mutuale de pe piața monetară vor investi mai mult în depozite și instrumente de datorie pe termen scurt.
4. Valoarea portofoliului se modifică zilnic
Prețurile acțiunilor și obligațiunilor pot fluctua zilnic. Prin urmare, valoarea activului net (VAN) este calculată periodic (de obicei zilnic) și publicată.
5. Investitorii pot vinde unități (răscumpărare)
Când un investitor dorește să retragă fonduri, acesta își vinde unitățile de investiții. Fondurile vor fi transferate în contul investitorului în funcție de intervalul de timp al plății (de exemplu, 1–7 zile lucrătoare, în funcție de tipul și politica fondului mutual).
5. Tipuri de fonduri mutuale și cum funcționează acestea
Fondurile mutuale au mai multe tipuri principale care se diferențiază în funcție de activele achiziționate:
1. Fonduri mutuale de pe piața monetară
Investiții în instrumente pe termen scurt (depozite, obligațiuni cu scadență scurtă). Risc relativ mai mic și fluctuații mici, potrivite pentru obiective pe termen scurt.
2. Fonduri mutuale cu venit fix
Majoritatea sunt investite în obligațiuni sau instrumente de datorie. Randamentele potențiale tind să fie mai mari decât cele de pe piețele monetare, dar și riscurile cresc, în special dacă ratele dobânzilor cresc sau condițiile de credit se înrăutățesc.
3. Fonduri mutuale mixte
O combinație de acțiuni și obligațiuni. Scopul este de a echilibra creșterea și stabilitatea.
4. Fonduri mutuale de acțiuni
Majoritatea fondurilor sunt investite în acțiuni. Potențialul de randamente pe termen lung este substanțial, dar volatilitatea este ridicată. Potrivit pentru obiective pe termen lung și investitori pregătiți să facă față fluctuațiilor pieței.
5. Fonduri indexate / ETF-uri (variante conexe)
Fondurile mutuale indexate urmează compoziția unui indice specific. ETF-urile sunt tranzacționate ca acțiunile la bursă. Mecanismele sunt similare, dar modul în care ETF-urile sunt cumpărate și vândute diferă deoarece operează prin intermediul pieței bursiere.
6. Costuri în fondurile mutuale
Fondurile mutuale nu sunt gratuite. Există mai multe tipuri de comisioane pe care trebuie să le înțelegeți:
– Comision de administrare: remunerația administratorilor de investiții, de obicei reflectată în NAB.
– Comisioane de custodie: costurile depozitării și administrării activelor de către banca custode, reflectate în general și în valoarea activului net.
– Taxe de cumpărare/vânzare (taxe de abonament/răscumpărare): nu sunt întotdeauna disponibile, în funcție de produs.
– Comisioane de transfer: comisioane pentru transferul de fonduri de la un fond mutual la un alt fond mutual în cadrul aceleiași platforme (dacă este disponibilă funcția de transfer).
Deoarece comisioanele pot afecta randamentul investițiilor, investitorii ar trebui să citească prospectul și fișa informativă a fondului înainte de a cumpăra.
7. Riscuri de înțeles
Mulți oameni presupun că fondurile mutuale sunt „garantate a fi profitabile” deoarece sunt gestionate profesional. Cu toate acestea, fondurile mutuale prezintă în continuare riscuri, cum ar fi:
– Riscul de piață: valoarea acțiunilor sau obligațiunilor scade din cauza condițiilor economice, politice sau a sentimentului investitorilor.
– Riscul ratei dobânzii: în special pentru obligațiuni; creșterea ratelor dobânzii poate reduce prețurile obligațiunilor.
– Riscul de credit: incapacitatea de plată a emitenților de obligațiuni.
– Riscul de lichiditate: în condiții extreme, plata fondurilor poate fi mai lentă sau activele pot fi dificil de vândut rapid.
– Riscul managerului de investiții: o strategie necorespunzătoare poate duce la o performanță în urma pieței.
Prin urmare, este important să vă ajustați alegerile de fonduri mutuale la profilul dumneavoastră de risc și la obiectivele financiare.
8. Cum să alegeți cu înțelepciune fondurile mutuale
Câțiva pași practici care pot fi făcuți:
1. Stabiliți obiectivele și orizontul de timp
Pentru obiectivele pe termen scurt, piețele monetare sunt de obicei mai relevante. Pentru obiectivele pe termen lung (de exemplu, 5-10 ani), fondurile mutuale de acțiuni sau indexate ar putea merita luate în considerare.
2. Verificați performanța și consecvența
Nu te uita doar la cel mai mare randament dintr-un singur an. Analizează performanța pe parcursul mai multor ani și compară-o cu un indice de referință adecvat.
3. Portofoliul de studiu și strategia
Analizați compoziția activelor, principalele sectoare și nivelul de diversificare. Produsele prea concentrate pot fi mai riscante.
4. Acordați atenție costurilor
Costurile mici care apar în timp pot avea un impact mare pe termen lung.
5. Citiți prospectul și fișa informativă a fondului
Acest document enumeră obiectivele, politicile, riscurile și comisioanele de investiții.
Concluzie
Fondurile mutuale funcționează prin strângerea în comun a fondurilor de la mai mulți investitori și apoi investirea acestora în diverse instrumente de către manageri de investiții profesioniști, sub supravegherea băncilor custodie și a autorităților de reglementare. Investitorii beneficiază de creșteri ale valorii activului net (VAN) și/sau ale distribuției randamentelor investițiilor, dar trebuie să înțeleagă că riscurile există întotdeauna. Prin înțelegerea mecanismelor, a părților implicate, a tipurilor de fonduri mutuale, a comisioanelor și a riscurilor, puteți alege un fond mutual care se potrivește cel mai bine obiectivelor dvs. financiare și toleranței la risc.
Dacă dorești, te pot ajuta să creezi o versiune mai ușor de utilizat (mai simplă) a acestui articol sau o versiune mai tehnică (de exemplu, discutând mai detaliat valoarea activului net (VAN), indicii de referință, durata obligațiunilor și evaluarea performanței).
