Разбирање на различните видови финансиски деривати
Дериват е финансиски инструмент чија вредност е изведена од вредноста на основното средство, како што се акции, обврзници, стоки, валута, пазарен индекс или каматна стапка. Овие инструменти често се користат за управување со ризици, шпекулации и арбитража. Во оваа статија, подетално ќе ги разгледаме различните видови финансиски деривати, вклучувајќи ги нивните карактеристики, употреба и предности и ризици.
1. Општо разбирање на дериватите
Дериватот е финансиски договор помеѓу две или повеќе страни чија вредност или цена е изведена од одредено основно средство. Вредноста на овој дериват може да флуктуира врз основа на промените во цената на основното средство. Дериватите најчесто се користат во различни финансиски активности за заштита од или профитирање од флуктуации на цените. Нивната употреба варира во голема мера, од стратегии за хеџирање и левериџ до чиста шпекулација.
2. Видови деривати
На финансиските пазари се користат различни видови деривати. Најчести и најпознати се фјучерсите, опциите, своповите и терминските договори. Да го разгледаме секој вид подетално.
а. Фјучерси
Фјучерсите се стандардизирани договори за купување или продажба на одреден актив по одреден датум и цена во иднина. Овие договори се тргуваат на стандардизирани берзи како што е Чикашката стоковна берза (CME). Главната предност на фјучерсите е што го намалуваат ризикот од неплаќање бидејќи се расчистуваат преку клириншка куќа.
Фитур:
– Стандардни договори со одредени количини и квалитети.
– Се тргува на официјални берзи.
– Користење на маргина (и почетна маргина и маргина за одржување).
Кеунтунган:
– Транспарентност на цените.
– Висока ликвидност на берзата.
Рисико:
– Потенцијалните загуби може да бидат поголеми од почетната инвестиција.
– Подлежи на екстремни флуктуации на цените.
б. Опции
Опциите се договори што даваат право, но не и обврска, да се купи или продаде актива по однапред одредена цена во одреден период. Постојат два вида опции: опции за купување и опции за продажба. Опциите за купување даваат право за купување, додека опциите за продажба даваат право за продажба.
Фитур:
– Опции за кол и опции за пут.
– Имателот на опции не е должен да го изврши договорот.
– Премија за опции како авансна такса.
Кеунтунган:
– Висока флексибилност со ограничен потенцијал за ризик (ограничено на премии за опции).
– Поевтин начин за шпекулирање или хеџирање.
Рисико:
– Губење на премијата за опции ако договорот не се изврши.
– Гама и вега ризици во сценарија со екстремна нестабилност на цените.
в. Замени
Своповите се договори во кои двете страни се согласуваат да разменуваат парични текови или обврски од две различни финансиски средства. Најчестите типови се каматни свопови и валутни свопови.
Фитур:
– Свопирачки каматни стапки врз основа на фиксни или флуктуирачки каматни стапки.
– Валутните свопови вклучуваат размена на парични текови од главница/девизен курс и камата.
Кеунтунган:
– Управување со каматен или девизен ризик.
– Може да се прилагоди според потребите на бизнисот.
Рисико:
– Кредитен ризик, имено можноста едната страна да не ги исполни своите обврски.
– Пазарен ризик поради промени во економските услови што влијаат на каматните стапки или девизните курсеви.
г. Напаѓачи
Форвардите се прилагодени договори за купување или продажба на актива по договорена цена на иден датум. За разлика од фјучерсите, форвардите не се тргуваат на берзи, туку преку пазари преку шалтер (OTC).
Фитур:
– Не е стандардизирано, па затоа е многу флексибилно.
– Размената може да се одвива меѓу две страни без посредник.
Кеунтунган:
– Флексибилност во однос на условите на договорот.
– Нема барања за маргина.
Рисико:
– Ризик од извршување поради отсуство на посредник како што е клириншка куќа.
– Загуби што можат да настанат ако едната страна не плати.
3. Предности и ризици од тргување со деривати
Дериватите имаат значајни предности како што се управување со ризик (хеџирање), шпекулации со помал левериџ, ефикасност во распределбата на капиталот и потранспарентно одредување на цените кај одредени производи.
Сепак, дериватите носат и значителни ризици. Тие можат да бидат многу сложени и тешки за разбирање, зголемувајќи го потенцијалот за грешки. Понатаму, употребата на левериџ кај дериватите може да доведе до загуби значително поголеми од почетната инвестиција. Постојат и ризици од ликвидност, особено за деривати со кои се тргува на пазари преку шалтер. Постојат и систематски ризици, како што се пазарните кризи кои можат да влијаат на целиот финансиски систем, како што се видено во финансиската криза од 2008 година.
4. Улогата на дериватите во глобалната економија
Дериватите играат витална улога во глобалната економија како алатка за управување со ризици и собирање капитал. Банките, корпорациите, владите и индивидуалните инвеститори ги користат за да ги заштитат своите портфолија, да ги заклучат идните цени на стоките или стоките и да шпекулираат или арбитрираат ценовни можности.
Сепак, важно е да се запомни дека користењето деривати без соодветно разбирање може да биде опасно. Затоа, многу земји го регулираат тргувањето со деривати за да ги заштитат инвеститорите и да ја одржат стабилноста на пазарот.
5. Регулација на деривати
Пазарот на деривати е регулиран од различни регулаторни тела низ целиот свет. На пример, во Соединетите Американски Држави, регулацијата ја спроведува Комисијата за хартии од вредност (SEC) и Комисијата за тргување со фјучерси на стоки (CFTC). Примарната цел на овие регулативи е да се обезбеди транспарентност на пазарот и да се заштитат инвеститорите од нефер трговски практики.
6. Кесимпулан
Дериватите се сложени финансиски инструменти, но сепак се исклучително корисни кога се користат правилно и правилно контролирани. Разбирањето на различните видови деривати - фјучерси, опции, свопови и термински договори - и нивните потенцијални приноси и ризици е клучно за максимизирање на нивните придобивки и минимизирање на загубите. Во денешната нестабилна економија, дериватите играат неопходна улога во управувањето со ризици и стратешкото финансиско планирање.
Со подобро разбирање на дериватите, инвеститорите и учесниците на пазарот можат да донесуваат поинформирани и поефикасни одлуки во нивните стратегии за управување со ризици и инвестирање.
