Како функционираат взаемните фондови
Взаемните фондови, честопати наречени взаемни фондови на индонезиски јазик, се популарен инвестициски инструмент бидејќи се релативно достапни, прифатливи по цена и професионално управувани. Многу луѓе се привлечени од взаемните фондови бидејќи тие ја елиминираат потребата сами да избираат акции или обврзници, а сепак им овозможуваат да учествуваат на финансиските пазари. Сепак, многу луѓе купуваат взаемни фондови без целосно да разберат како тие функционираат. Оваа статија ќе објасни како функционираат взаемните фондови јасно и концизно, од основниот концепт, вклучените страни, до процесот на профит и ризик.
1. Основен концепт на взаемен фонд
Едноставно кажано, взаемниот фонд е „возило“ кое ги здружува средствата од многу инвеститори. Здружените средства потоа ги управува инвестициски менаџер за купување разни средства како што се акции, обврзници или инструменти на паричниот пазар. Значи, наместо да купувате една акција од одредена компанија, купувате единици што го претставуваат вашето сопствеништво на пошироко инвестициско портфолио.
Бидејќи средствата доаѓаат од многу луѓе и се управувани колективно, взаемните фондови нудат примарна придобивка од диверзификација. Диверзификацијата значи дека средствата не се инвестираат во една актива, со што се распределува ризикот. Ако вредноста на една актива се намали, друга актива може да ја компензира.
2. Страни вклучени во взаемни фондови
За да разберете како функционираат взаемните фондови, треба да знаете неколку важни страни:
1. Инвеститор
Страната што инвестира средства. Инвеститорите купуваат единици за учество во взаемни фондови.
2. Менаџер за инвестиции (ИМ)
Професионалец одговорен за управување со средствата на инвеститорите во согласност со инвестициските политики и стратегии наведени во проспектот. Менаџерот за инвестиции одредува кои средства да се купат, кога да се купат, кога да се продадат и како да се прилагоди портфолиото на пазарните услови.
3. Банка-чувар
Страната која ги чува средствата на взаемните фондови и ги евидентира трансакциите. Банката-чувар делува како „чувар“ за да спречи злоупотреба на средствата на взаемните фондови и да обезбеди транспарентност во известувањето.
4. Агент за продажба / Инвестициска платформа
Може да биде банка, компанија за хартии од вредност или инвестициска апликација која делува како посредник за инвеститорите при купување и продажба на единици на взаемни фондови.
5. Регулатор
Во Индонезија, взаемните фондови се надгледувани од страна на Управата за финансиски услуги (OJK). Овој надзор е од суштинско значење за да се обезбеди усогласеност на индустриските практики со прописите.
3. Како инвеститорите остваруваат профит
Инвеститорите профитираат од взаемните фондови преку два главни канали:
а. Зголемување на нето вредноста на средствата (NAB)
NAV (Нето вредност на средствата) е вкупната вредност на средствата на взаемниот фонд по одземање на обврските, поделена со бројот на инвестирани единици. NAV често се нарекува „цена“ на единицата на взаемниот фонд.
Ако средствата што ги поседува взаемниот фонд се зголемат (на пример, акциите растат или обврзниците се зголемуваат), нето вредноста на активата (NAV) има тенденција да расте. Инвеститорите потоа остваруваат капитална добивка кога продаваат единици со повисока NAV од онаа што ја купиле.
б. Распределба на резултатите од инвестициите (доколку ги има)
Некои взаемни фондови можат да дистрибуираат приноси од инвестиции, како што се дивиденди или купони од обврзници, на инвеститорите, иако не сите го прават тоа во готово. Многумина избираат да реинвестираат, при што приносите од инвестициите се враќаат во портфолиото, што се одразува како зголемување на нето вредноста на активата (NAV).
4. Процес на работа со взаемни фондови: Од депозит до управување
За да биде појасно, еве еден преглед на работниот тек:
1. Инвеститорите купуваат инвестициски единици
Инвеститорите депонираат средства преку агент за продажба или платформа. Овие средства се претвораат во инвестициски единици врз основа на NAV на денот на трансакцијата (во зависност од крајниот рок за секој производ/платформа).
2. Средства собрани во взаемни фондови
Инвестициските средства не одат директно во џебовите на инвестицискиот менаџер. Тие стануваат колективна сопственост на взаемниот фонд, а средствата се чуваат во банка-чувар.
3. Менаџерите за инвестиции ги пласираат средствата според стратегијата
На пример, акционерските взаемни фондови ќе инвестираат поголемиот дел од своите средства во акции. Взаемните фондови со фиксен приход ќе се фокусираат на обврзници. Взаемните фондови на пазарот на пари ќе инвестираат повеќе во депозити и краткорочни должнички инструменти.
4. Вредноста на портфолиото се менува секојдневно
Цените на акциите и обврзниците можат да варираат секојдневно. Затоа, нето вредноста на активата (NAV) се пресметува редовно (обично дневно) и се објавува.
5. Инвеститорите можат да продаваат единици (откуп)
Кога инвеститорот сака да повлече средства, тој ги продава своите инвестициски единици. Средствата ќе бидат префрлени на сметката на инвеститорот според временската рамка за исплата (на пр., 1–7 работни дена, во зависност од видот и политиката на взаемниот фонд).
5. Видови на взаемни фондови и како тие функционираат
Взаемните фондови имаат неколку главни типови кои се разликуваат врз основа на купените средства:
1. Заемни фондови на паричниот пазар
Инвестирање во краткорочни инструменти (депозити, обврзници со краток рок на достасување). Релативно помал ризик и мали флуктуации, погодно за краткорочни цели.
2. Заемни фондови со фиксен приход
Поголемиот дел се во обврзници или должнички инструменти. Потенцијалните приноси имаат тенденција да бидат повисоки од оние на паричните пазари, но ризиците исто така се зголемуваат, особено ако каматните стапки се зголемат или кредитните услови се влошат.
3. Мешани инвестициски фондови
Комбинација од акции и обврзници. Целта е да се балансира растот и стабилноста.
4. Акции за взаемни фондови
Поголемиот дел од средствата се инвестираат во акции. Потенцијалот за долгорочна заработка е значителен, но волатилноста е висока. Погодно за долгорочни цели и инвеститори подготвени да ги издржат флуктуациите на пазарот.
5. Индексни фондови / ETF (поврзани варијанти)
Индексните взаемни фондови го следат составот на специфичен индекс. ETF-овите се тргуваат како акции на берза. Механизмите се слични, но начинот на кој ETF-овите се купуваат и продаваат се разликува бидејќи тие функционираат преку берзата.
6. Трошоци во взаемните фондови
Взаемните фондови не се бесплатни. Постојат неколку видови на надоместоци што треба да ги разберете:
– Управувачка такса: надомест за инвестициски менаџери, обично одразен во NAB.
– Надоместоци на старател: трошоците за чување и администрирање на средства од страна на банката старател, кои генерално се одразуваат и во НАВ.
– Надоместоци за купување/продажба (такси за претплата/искористување): не се секогаш достапни, во зависност од производот.
– Провизии за префрлање: провизии за префрлање средства од еден взаемен фонд во друг взаемен фонд во рамките на истата платформа (доколку е достапна функцијата за префрлање).
Бидејќи надоместоците можат да влијаат на приносите од инвестициите, инвеститорите треба да го прочитаат проспектот и информативниот лист за фондот пред да купат.
7. Ризици што треба да се разберат
Многу луѓе претпоставуваат дека взаемните фондови се „загарантирани дека ќе бидат профитабилни“ бидејќи се професионално управувани. Сепак, взаемните фондови сè уште носат ризици, како што се:
– Пазарен ризик: вредноста на акциите или обврзниците паѓа поради економски, политички услови или расположението на инвеститорите.
– Ризик од каматни стапки: особено за обврзници; зголемувањето на каматните стапки може да ги намали цените на обврзниците.
– Кредитен ризик: неплаќања од издавачот на обврзници.
– Ризик од ликвидност: во екстремни услови, исплатата може да биде побавна или средствата може да бидат тешки за брза продажба.
– Ризик за инвестициски менаџер: несоодветната стратегија може да предизвика перформансите да заостанат зад пазарот.
Затоа, важно е да ги прилагодите вашите избори на взаемни фондови на вашиот профил на ризик и финансиски цели.
8. Како мудро да изберете взаемни фондови
Некои практични чекори што можат да се преземат:
1. Одредете цели и временски хоризонт
За краткорочни цели, пазарите на пари се обично порелевантни. За долгорочни цели (на пр., 5–10 години), можеби вреди да се земат предвид акционерски или индексни взаемни фондови.
2. Проверете ги перформансите и конзистентноста
Не гледајте само на највисокиот принос во една година. Погледнете ги перформансите во текот на неколку години и споредете ги со соодветен репер.
3. Проучете го портфолиото и стратегијата
Погледнете го составот на средствата, главните сектори и нивото на диверзификација. Премногу концентрираните производи можат да бидат поризични.
4. Обрнете внимание на трошоците
Малите трошоци што се јавуваат со текот на времето можат да имаат големо влијание на долг рок.
5. Прочитајте го проспектот и информативниот лист за фондот
Овој документ ги наведува инвестициските цели, политиките, ризиците и надоместоците.
Заклучок
Взаемните фондови работат со здружување на средства од многу инвеститори, а потоа нивно инвестирање во различни инструменти од страна на професионални инвестициски менаџери, под надзор на банки-чувари и регулатори. Инвеститорите имаат корист од зголемувањето на нето вредноста на средствата (НАВ) и/или распределбата на приносите од инвестициите, но тие мора да разберат дека ризиците секогаш постојат. Со разбирање на механизмите, вклучените страни, видовите на взаемни фондови, надоместоците и ризиците, можете да изберете взаемен фонд кој најдобро одговара на вашите финансиски цели и толеранција на ризик.
Доколку сакате, можам да ви помогнам да креирате попријателска (поедноставна) верзија од овој напис за почетници или потехничка верзија (на пр., подетално дискутирање за NAV, референтни вредности, времетраење на обврзниците и евалуација на перформансите).
