Famakafakana ny tahan'ny ara-bola sy ny maha-zava-dehibe azy
Ny famakafakana ny tahan'ny renivola dia iray amin'ireo fitaovana azo ampiharina sy ampiasaina betsaka indrindra amin'ny fanombanana ny fahasalaman'ny orinasa ara-bola. Ny tahan'ny renivola dia manampy amin'ny fanovana ireo isa sarotra matetika ao amin'ny fanambarana ara-bola ho lasa tondro mora azo kokoa. Ny tahan'ny renivola dia ahafahan'ny tompona orinasa, mpitantana, mpampiasa vola ary mpampindram-bola manombana ny zava-bitan'ny orinasa amin'ny fomba fijery samihafa, toy ny fahafahana mamerina ny trosa, ny fahombiazan'ny asa ary ny tombom-barotra. Eo anivon'ny fifaninanana ara-barotra sy ny tsy fahazoana antoka ara-toekarena, ny maha-zava-dehibe ny famakafakana ny tahan'ny renivola dia miha-zava-dehibe hatrany, satria ny fanapahan-kevitra tsara dia mitaky fototra matanjaka amin'ny fampahalalana.
Amin'ny ankapobeny, ny tahan'ny ara-bola dia fampitahana eo amin'ny singa roa ao anatin'ny fanambarana ara-bola. Ny loharano voalohany dia ny fanambarana momba ny fidiram-bola, ny takelaka fandanjalanjana, ary ny fanambarana momba ny fivezivezen'ny vola. Ohatra, ny fampitahana ny fananana ankehitriny amin'ny trosa ankehitriny mba hanombanana ny liquidity, na ny fampitahana ny fidiram-bola amin'ny varotra mba hanombanana ny tombom-barotra. Amin'izany fomba izany, ny orinasa dia tsy vitan'ny hoe "mahita" ny isa fotsiny fa mahatakatra ihany koa ny dikan'ny zava-bitany ara-bola sy ny lalana.
Nahoana no zava-dehibe ny famakafakana ny tahan'ny tombom-barotra ara-bola?
Voalohany, ny tahan'ny ara-bola dia manampy amin'ny fanombanana haingana ny zava-bitan'ny orinasa iray. Rehefa te-hamaritra ny fitantanana raha mihatsara na miharatsy ny toe-bola, dia manome famintinana mahomby ny tahan'ny tombombarotra. Ohatra, mety hitombo ny varotra, fa raha mihena ny tombombarotra, dia mety hidika izany fa miakatra ny fandaniana na tsy mety ny paikady momba ny vidiny. Raha tsy misy tahan'ny tombombarotra, dia mety hiseho ho "tsara" ny fitomboan'ny varotra rehefa mihena ny tombombarotra.
Faharoa, ny famakafakana ny tahan'ny renivola dia manamora ny fampitahana eo amin'ny fe-potoana samihafa. Ny fampitahana ny fanambarana ara-bola amin'ny fototra nominal dia mety hamitaka indraindray satria mety hiova ny ambaratongan'ny orinasa. Ny tahan'ny renivola dia manome fandrefesana azo antoka kokoa. Ohatra, ny tahan'ny trosa amin'ny renivola dia ahafahan'ny orinasa iray mandinika raha toa ka miha-mampidi-doza ny rafitry ny famatsiam-bolany mandritra ny taona maro.
Fahatelo, zava-dehibe ny tahan'ny ara-bola amin'ny fampitahana ny orinasa amin'ny mpifaninana aminy amin'ny indostria. Matetika ny mpampiasa vola sy ny mpandinika dia mampiasa tahan'ny mba hanombanana raha mahomby kokoa, mahazo tombony kokoa, na mampidi-doza kokoa noho ny hafa ny orinasa iray. Ny fahatakarana io toerana mifandraika io dia afaka manampy ny orinasa hampivelatra paikady fanatsarana mirindra kokoa.
Fahefatra, tena manampy amin'ny fandraisana fanapahan-kevitra ny famakafakana ny tahan'ny tombombarotra. Ny fanapahan-kevitra toy ny fampitomboana ny trosa, ny fanitarana, ny fampitomboana ny fahafaha-mamokatra, ny fanitarana ny fampindramam-bola ho an'ny mpanjifa, na ny fampihenana ny fandaniana dia azo ampiharina kokoa rehefa tohanan'ny tahan'ny tombombarotra mifandraika amin'izany. Ny tahan'ny tombombarotra dia mihoatra noho ny isa fotsiny; famantarana izay manondro sehatra mila ny sain'ny mpitantana izy ireo.
Karazana Taham-bola Lehibe Indrindra
Amin'ny ankapobeny, ny tahan'ny ara-bola dia azo sokajiana ho sokajy lehibe maromaro: ny tahan'ny liquidity, ny bankirompitra, ny tombom-barotra, ny activity/efficient, ary ny tahan'ny tsena. Samy hafa ny fomba fanombanana ny sokajy tsirairay.
1. Taham-bola azo avy amin'ny liquidity
Ny tahan'ny liquidity dia mandrefy ny fahafahan'ny orinasa iray manefa ny adidy fohy ezaka. Ny liquidity tsara dia midika fa manana fananana ankehitriny ampy handoavana ny trosany ankehitriny ny orinasa iray. Ireto misy tahan'ny roa ampiasaina matetika:
– Taham-bola ankehitriny
Taham-bola ankehitriny = Fananana ankehitriny / Trosa ankehitriny
Ity tahan'ny ity dia mampiseho ny impiry ny fananana ankehitriny no mandrakotra ny trosa ankehitriny. Ny tahan'ny ambany loatra dia mety manondro ny mety hisian'ny tsy fahatomombanana ara-bola, fa ny tahan'ny avo loatra dia mety manondro ihany koa fa tsy ampiasaina tsara ny fananana (ohatra, ny vola tsy ampiasaina be loatra).
- Taham-pifandanjana haingana
Tahan'ny haingana = (Fananana ankehitriny - Lisitra) / Trosa ankehitriny
Satria tsy voatery ho ritra haingana ny tahiry, ny tahan'ny haingana dia manome sary azo antoka kokoa momba ny liquidity.
2. Tahan'ny fahafaha-mamokatra (Leverage)
Ny tahan'ny fahafahan'ny orinasa iray manefa ny adidy maharitra dia mandrefy ny fahafahan'ny orinasa iray mandoa ny trosany ary manombana ny habetsaky ny fiankinan-dohany amin'ny trosa.
– Tahan'ny trosa amin'ny renivola (DER)
DER = Trosa manontolo / Equity
Ny DER avo dia mazàna manondro risika ara-bola lehibe kokoa satria be trosa ny orinasa. Na izany aza, tsy voatery ho zavatra ratsy ny DER avo raha toa ka afaka mamokatra fivezivezen'ny vola marin-toerana sy tombombarotra ampy ny orinasa.
– Tahan'ny trosa
Tahan'ny trosa = Totalin'ny trosa / Totalin'ny fananana
Ity tahan'ny trosa ity dia mampiseho ny ampahany amin'ny fananana vatsian'ny trosa. Arakaraka ny maha-avo ny tahan'ny trosa no maha-lehibe ny enta-mavesatry ny trosa amin'ny fananan'ny orinasa iray.
3. Taham-pahombiazana
Ny tahan'ny tombombarotra dia manondro ny fahafahan'ny orinasa iray mahazo tombony. Zava-dehibe ho an'ny mpampiasa vola sy ny mpitantana izany satria ny tombombarotra dia mariky ny faharetan'ny orinasa.
– Tombom-barotra azo avy amin'ny tombony azo avy amin'ny
Tombom-barotra Net = Tombom-barotra Net / Varotra
Ity tombombarotra ity dia manondro ny isan-jaton'ny varotra no tombombarotra aorian'ny fandaniana rehetra. Ny tombombarotra mihena dia mety manondro ny fiakaran'ny fandaniana na ny paikady momba ny vidiny tsy dia mahomby loatra.
– Fiverenan'ny fananana (ROA)
ROA = Tombom-barotra / Totalin'ny fananana
Ny ROA dia mandrefy ny fahombiazan'ny orinasa iray amin'ny fampiasany ny fananany mba hahazoana tombony.
– Fiverenan'ny renivola (ROE)
ROE = Tombom-barotra / Equity
Ny ROE dia manondro ny tahan'ny tombom-barotra ho an'ny tompon'ny petrabola. Matetika heverina ho manintona ny ROE avo, saingy zava-dehibe ihany koa ny mandinika raha toa ka vokatry ny leverage tafahoatra ny ROE avo.
4. Tahan'ny asa/fahombiazana
Ny tahan'ny asa dia manombana ny fahombiazan'ny orinasa iray amin'ny fampiasany ny fananany mba hampandehanana ny asa sy hahazoana fidiram-bola.
- Fiovan'ny tahiry
Fihodinana amin'ny entana = Vidin'ny entana namidy / Salan'isa amin'ny entana
Ity tahan'ny ity dia mampiseho ny hafaingan'ny fivadihan'ny entana. Ny tahan'ny fivadihan'ny entana ambany dia mety manondro ny fanangonam-bokatra na ny fihenan'ny varotra.
– Fiovan'ny vola azo raisina (Fiovan'ny vola azo raisina)
Fihodinana azo raisina = Varotra amin'ny alalan'ny trosa / Salan'isa amin'ny kaonty azo raisina
Ity tahan'ny ity dia mampiseho ny fahombiazan'ny fanangonana ny vola tokony haloa. Raha miadana izany, dia mety ho lany vola ny orinasa na dia avo aza ny varotra.
– Fiovan'ny fananana manontolo
Fiovan'ny totalin'ny fananana = Varotra / Totalin'ny fananana
Mandrefy ny fahafahan'ny fananana iray miteraka varotra. Io tahan'ny io dia ampiasaina betsaka hanombanana ny fahombiazana amin'ny ankapobeny.
5. Taham-barotra (Ho an'ny Orinasa ho an'ny Daholobe)
Ny tahan'ny tsena dia ampiasain'ny mpampiasa vola hanombanana ny zava-bitan'ny orinasa izay amidy ny anjarany.
– Tombom-barotra isaky ny anjara (EPS): Tombom-barotra madio isaky ny anjara.
– Tahan'ny Vidiny amin'ny Tombom-barotra (PER): Fampitahana ny vidin'ny petra-bola amin'ny tombom-barotra isaky ny petra-bola, matetika ampiasaina hanombanana ny sandany.
Ahoana ny fampiasana tsara ny tahan'ny
Na dia mahasoa aza ny tahan'ny ara-bola, dia tokony hojerena amim-pitandremana izany. Voalohany, ny tahan'ny dia tokony hojerena ho fironana, fa tsy tarehimarika tokana. Ny fandrefesana tokana dia mety ho voakasiky ny toe-javatra ara-potoana, ny fiovan'ny politika momba ny kaonty, na ny tranga tsy miverimberina. Ny fijerena ny tahan'ny mandritra ny fe-potoana maromaro dia hanome sary marina kokoa.
Faharoa, tsy maintsy ampitahaina amin'ny fenitry ny indostria ny tahan'ny vokatra. Samy manana ny toetrany ny indostria tsirairay. Ohatra, ny orinasa mpivarotra antsinjarany dia mazàna manana fihodinan'ny faktiora avo lenta, raha toa kosa ny orinasa mpanao fanorenana dia mety manana vola miditra betsaka sy tetikasa mitohy, ka miteraka tahan'ny fampandehanan-draharaha samihafa.
Fahatelo, ny famakafakana ny tahan'ny vokatra dia tokony hofenoina amin'ny famakafakana qualitative. Tsy hita taratra amin'ny isa foana ny anton-javatra toy ny kalitaon'ny fitantanana, ny tanjaky ny marika, ny fanavaozana ny vokatra, ary ny toe-javatra eny an-tsena. Ny tahan'ny vokatra ara-bola dia manome "sarintany", fa ny fahatakarana ny teny manodidina kosa dia manome "compass".
Famaranana
Fitaovana tena ilaina amin'ny fanombanana amin'ny fomba azo refesina ny toe-javatra sy ny zava-bitan'ny orinasa ny famakafakana ny tahan'ny renivola. Ny tahan'ny renivola dia ahafahan'ireo mpampiasa ny tatitra ara-bola mahazo fahatakarana mazava kokoa momba ny liquidity, leverage, profitability ary ny fahombiazan'ny asa. Tena ilaina ny famakafakana ny tahan'ny renivola tsy ho an'ny mpampiasa vola sy ny mpampindram-bola ihany fa ho an'ny fitantanana amin'ny fandrindrana paikady, fanaraha-maso ny fandaniana ary fitazonana ny fitohizan'ny orinasa ihany koa. Na izany aza, tsy maintsy ampiasaina amim-pahendrena ny tahan'ny renivola: amin'ny fandinihana ny fironana, fampitahana azy ireo amin'ny fenitry ny indostria, ary famenoana azy ireo amin'ny famakafakana tsy ara-bola. Amin'ity fomba fiasa ity, ny famakafakana ny tahan'ny renivola dia afaka mamorona fototra ho an'ny fandraisana fanapahan-kevitra marani-tsaina sy maharitra kokoa.
