Kā aprēķināt kapitālieguldījumus
Kapitālieguldījumi (bieži saīsināti kā CapEx) ir viens no svarīgākajiem finanšu jēdzieniem uzņēmējdarbībā, īpaši uzņēmumiem, kas vēlas izaugsmi, palielināt ražošanas jaudu vai uzturēt savu pamatlīdzekļu optimālu darbību. CapEx attiecas uz izdevumiem, lai iegādātos, uzlabotu vai pagarinātu ilgtermiņa aktīvu, piemēram, mašīnu, ēku, operatīvo transportlīdzekļu, tehnoloģisko iekārtu un ražošanas infrastruktūras, lietderīgās lietošanas laiku. Atšķirībā no ikdienas darbības izdevumiem , CapEx parasti ir ievērojami, to ieguvumi sniedzas tālāk par vienu grāmatvedības periodu, un tie tiek reģistrēti kā aktīvs un pēc tam nolietoti.
Šajā rakstā tiks apspriests, kas ir kapitālieguldījumi, kāpēc tie ir svarīgi un kā aprēķināt kapitālieguldījumus, izmantojot vairākas bieži izmantotas pieejas, kā arī vienkāršus piemērus vieglai izpratnei.
Sākot no
1. Izprotiet kapitālieguldījumu (CapEx) definīciju
Kopumā kapitālieguldījumi ir uzņēmuma izdevumi, lai iegādātos vai uzlabotu pamatlīdzekļus, kas tiks izmantoti ilgtermiņa uzņēmējdarbībā. Piemēram:
– Jaunu iekārtu iegāde rūpnīcai
– Biroju ēkas kapitālais remonts
– Papildu noliktavu būvniecība
– Izplatīšanas transportlīdzekļu parka iegāde
– Liela mēroga IT sistēmu (serveru, tīklu, pamata aparatūras) ieviešana
Kapitālieguldījumu (CAPEX) galvenās iezīmes ir šādas: tie sniedz ilgtermiņa ieguvumus (vairāk nekā vienu gadu) un parasti netiek nekavējoties "izlietoti" vienā periodā. Tāpēc finanšu pārskatos kapitālieguldījumi netiek tieši uzskaitīti kā izdevumi, bet gan iekļauti aktīvu kontā (ilgtermiņa pamatlīdzekļi) un pēc tam atzīti kā izdevumi, izmantojot nolietojumu.
Sākot no
2. Kāpēc jums ir jāaprēķina kapitālieguldījumi?
Kapitāla izdevumu aprēķināšana ir svarīga, jo:
1. Izaugsmes stratēģiju novērtēšana
Augsti kapitālizdevumi var norādīt, ka uzņēmums paplašina vai palielina jaudu.
2. Novērtējiet veselību naudas plūsma
Kapitālieguldījumi sākumā patērē daudz naudas, tāpēc ir nepieciešama rūpīga naudas plūsmas plānošana.
3. Investīciju analīze un novērtēšana
Investori bieži aplūko CapEx, lai novērtētu uzņēmuma efektivitāti un pastāvīgās investīciju vajadzības.
4. Palīdz budžeta plānošanā
Kapitālieguldījumi parasti ietilpst gada vai daudzgadu investīciju plānā.
Sākot no
3. Atšķirība starp kapitālizdevumiem un darbības izdevumiem
Daudzi cilvēki jauc kapitālizdevumus (CapEx) un darbības izdevumus (OpEx). Šeit ir kopsavilkums:
– Kapitālieguldījumi: ilgtermiņa aktīvu (iekārtu, ēku) iegāde/modernizācija. Reģistrēti kā aktīvi, nolietoti.
– Darbības izdevumi: ikdienas darbības izmaksas (algas, elektrība, mēneša īres maksa, patēriņa preces). Tiek reģistrētas tieši kā kārtējā perioda izdevumi.
Piemēram: jaunu ražošanas iekārtu iegāde ir kapitālizdevumi (CAPEX), bet rūpnīcas elektroenerģijas izmaksas ir darbības izdevumi (OPEX).
Sākot no
4. Kā aprēķināt kapitālieguldījumus (CAPEX) no naudas plūsmas pārskata
Vistiešākais veids ir aplūkot naudas plūsmas pārskatu, īpaši sadaļu “Naudas plūsma no ieguldījumiem”. Tur parasti atradīsiet šādus vienumus:
– Ilgtermiņa aktīvu (IAL) iegāde
– Pamatlīdzekļu pievienošana
– Aprīkojuma iegāde
– Zemes/ēku iegāde
Praksē "ilgtermiņa aktīvu iegādes" skaitlis (parasti negatīvs naudas aizplūšanas dēļ) tiek uzskatīts par kapitālieguldījumiem. Tomēr pārskatos dažreiz tiek apvienoti vairāki posteņi, tāpēc ir nepieciešams rūpīgāk aplūkot finanšu pārskatu piezīmes.
Vienkārša formula (balstīta uz naudas plūsmu):
> Kapitālieguldījumi = Naudas iztērējumi pamatlīdzekļu (IPL) iegādei/pievienošanai
Šīs metodes priekšrocība ir vienkāršība un tūlītēja ietekme uz naudas plūsmu. Trūkums ir tāds, ka atkarībā no uzņēmuma pārskatu formāta dažkārt var būt nepieciešamas korekcijas aktīvu pārdošanai vai citiem investīciju projektiem .
Sākot no
5. Kā aprēķināt kapitālieguldījumus (CAPEX) no bilances un peļņas un zaudējumu pārskata (PPE metode)
Ja jums nav naudas plūsmas pārskata vai vēlaties aprēķināt kapitālieguldījumus (CAPEX) no citiem datiem, varat izmantot bilances un ienākumu pārskata kombināciju, proti, šādus datus:
– Ilgtermiņa aktīvu (IMP) neto vērtība vai pamatlīdzekļu vērtības izmaiņas
– Nolietojums pārskata periodā
Pamata loģika: neto IAL vērtība mainās aktīvu pievienošanas (CapEx) dēļ, atskaitot nolietojumu un, iespējams, atskaitot aktīvu pārdošanu/atsavināšanu. Vienkāršākajā formā (bez aktīvu pārdošanas) formula ir šāda:
> Kapitālieguldījumi = (galīgie pamatlīdzekļi − sākotnējie pamatlīdzekļi) + nolietojums
Tomēr praksē aktīvu pārdošana ir diezgan izplatīta. Ja ir dati par "aktīvu pārdošanu" vai "aktīvu atsavināšanu", formula kļūst precīzāka.
Pilnīgāka formula (ja ir atsavināšana):
> Kapitālieguldījumi = (iekārtu pamatlīdzekļu beigu periods − iekārtu pamatlīdzekļu sākuma periods) + Nolietojums + Pārdoto/norakstīto aktīvu bilances vērtība
Piezīme: “Pārdoto aktīvu bilances vērtība” atšķiras no “naudas līdzekļi no aktīvu pārdošanas”. Ja ir pieejama tikai nauda no aktīvu pārdošanas, bilances vērtības iegūšanai ir nepieciešama peļņa/zaudējumi no aktīvu pārdošanas.
Sākot no
6. Kapitālieguldījumu aprēķina piemērs (vienkāršs)
Pieņemsim, ka uzņēmumam ir šādi dati:
– Neto pamatlīdzekļu vērtība gada sākumā: 5 000 000 000 rūpijas
– Neto pamatlīdzekļi gada beigās: 5 600 000 000 rūpiju
– Nolietojums kārtējā gadā: 700 000 000 rūpijas
– Nav aktīvu pārdošanas
Tātad:
Kapitālieguldījumi = (5 600 000 000 − 5 000 000 000) + 700 000 000
Kapitālieguldījumi = 600 000 000 + 700 000 000
Kapitālieguldījumi = 1 300 000 000 rūpijas
Interpretācija: uzņēmums gada laikā ieguldīja 1,3 miljardus rūpiju, lai pievienotu vai uzlabotu savus pamatlīdzekļus.
Sākot no
7. Kapitālieguldījumu aprēķina piemērs (ar aktīvu pārdošanu)
Tagad pieņemsim, ka ir papildu informācija:
– Sākotnējais neto individuālais ieguldījums: 5 000 000 000 rūpijas
– Galīgā neto individuālo aizsardzības līdzekļu vērtība: 5 400 000 000 rūpijas
– Nolietojums: 700 000 000 rūpijas
– Pārdotie aktīvi, pārdoto aktīvu bilances vērtība: 200 000 000 rūpijas
Kapitālieguldījumi = (5 400 000 000 − 5 000 000 000) + 700 000 000 + 200 000 000
Kapitālieguldījumi = 400 000 000 + 700 000 000 + 200 000 000
Kapitālieguldījumi = 1 300 000 000 rūpijas
Lai gan galīgie IAL nepalielinājās tik daudz kā pirmajā piemērā, uzņēmums pārdeva vecos aktīvus; pēc korekcijas kapitālieguldījumu vērtība palika nemainīga.
Sākot no
8. Lietas, kas jāņem vērā, aprēķinot kapitālieguldījumus (CAPEX)
1. Kapitālieguldījumi ne vienmēr nozīmē paplašināšanos
Ir paredzēti kapitālieguldījumi lieliem apkopes darbiem (apkopes kapitālieguldījumi), lai uzturētu aktīvu darbību, piemēram, iekārtu kapitālais remonts.
2. Pastāv atšķirība starp uzturēšanas kapitālizdevumiem un izaugsmes kapitālizdevumiem
– Apkopes kapitālizdevumi: esošās jaudas uzturēšana.
– Izaugsmes kapitālieguldījumi: jaudas palielināšana vai jaunu biznesa līniju atvēršana.
Padziļinātai analīzei investori bieži cenšas atdalīt abus.
3. Kapitalizācija pretstatā izmaksām
Grāmatvedības politika nosaka, vai izdevumi tiek kapitalizēti kā aktīvs vai izdevumos. Tas ietekmē kapitālieguldījumu rādītāju.
4. Pievērsiet uzmanību nemateriālajiem aktīviem
Investīcijas, piemēram, programmatūra, licences vai sistēmu izstrāde, dažreiz tiek uzskatītas par nemateriāliem aktīviem un plašā nozīmē var tikt uzskatītas arī par kapitālieguldījumiem.
Sākot no
9. Kesimpulāns
Kapitālieguldījumu (CapEx) aprēķināšana palīdz saprast, cik daudz uzņēmums iegulda ilgtermiņa aktīvos, kā tiek īstenota tā izaugsmes stratēģija un cik labi tas pārvalda savu naudas plūsmu . Ir divas galvenās pieejas CapEx aprēķināšanai:
1. Apskatiet tieši naudas plūsmas pārskatu investīciju aktivitāšu sadaļā.
2. Aprēķins jāveic no IAL izmaiņām bilancē plus nolietojuma, veicot korekcijas, ja aktīvs tiek pārdots vai atsavināts.
Izprotot šīs metodes un skaitļu kontekstu, jūs varat pieņemt pamatotākus lēmumus par uzņēmējdarbību un ieguldījumiem. Ja vēlaties, varu arī palīdzēt jums izveidot vienkāršu Excel veidni, lai aprēķinātu kapitālizdevumus no jūsu uzņēmuma finanšu pārskata datiem.
