ການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບການລົງທຶນ

ການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບການລົງທຶນ

ການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບການລົງທຶນແມ່ນສິລະປະ ແລະ ວິທະຍາສາດໃນການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນ ແລະ ເຄື່ອງມືທາງການເງິນຕ່າງໆ ສຳລັບບຸກຄົນ ຫຼື ອົງກອນ ໂດຍມີຈຸດປະສົງເພື່ອບັນລຸເປົ້າໝາຍການລົງທຶນທີ່ໄດ້ລະບຸໄວ້. ໃນເສດຖະກິດໂລກທີ່ສັບສົນ ແລະ ມີການປ່ຽນແປງຢ່າງວ່ອງໄວ, ການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບທີ່ມີປະສິດທິພາບແມ່ນມີຄວາມສຳຄັນຫຼາຍຕໍ່ການຄວບຄຸມຄວາມສ່ຽງ ແລະ ການເພີ່ມປະສິດທິພາບຂອງຜົນຕອບແທນຈາກການລົງທຶນ.

ຄໍານິຍາມ ແລະ ຈຸດປະສົງຂອງການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບ

ໂດຍທົ່ວໄປ, ການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບແມ່ນຂະບວນການຄັດເລືອກການລົງທຶນແບບປະສົມປະສານທີ່ມີເປົ້າໝາຍເພື່ອບັນລຸເປົ້າໝາຍທາງດ້ານການເງິນສະເພາະ ພ້ອມທັງຫຼຸດຜ່ອນລະດັບຄວາມສ່ຽງທີ່ນັກລົງທຶນຮັບຮູ້. ບາງຈຸດປະສົງຫຼັກຂອງການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບລວມມີ:

1. ການກະຈາຍຄວາມສ່ຽງ: ໂດຍການແຜ່ກະຈາຍການລົງທຶນໄປທົ່ວຊັບສິນຕ່າງໆ (ເຊັ່ນ: ຮຸ້ນ, ພັນທະບັດ, ກອງທຶນລວມ ແລະ ອະສັງຫາລິມະສັບ), ຄວາມສ່ຽງທັງໝົດຂອງຫຼັກຊັບສາມາດຫຼຸດລົງໄດ້. ການກະຈາຍຄວາມສ່ຽງຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບທາງລົບຖ້າການລົງທຶນໜຶ່ງປະສົບກັບການສູນເສຍ.

2. ການເຕີບໂຕຂອງທຶນ: ການລົງທຶນແມ່ນເຮັດດ້ວຍຄວາມຫວັງທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນກຳໄລໄລຍະຍາວເພື່ອເພີ່ມທຶນທີ່ໄດ້ລົງທຶນ.

3. ລາຍໄດ້ແບບ Passive: ນັກລົງທຶນບາງຄົນສຸມໃສ່ການສ້າງແຫຼ່ງລາຍຮັບແບບ passive, ຕົວຢ່າງເຊັ່ນຜ່ານເງິນປັນຜົນຈາກຫຸ້ນ ຫຼື ດອກເບ້ຍພັນທະບັດ.

4. ອິດສະລະພາບທາງດ້ານການເງິນ ແລະ ການປົກປ້ອງຄວາມຮັ່ງມີ: ການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບທີ່ມີປະສິດທິພາບສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ບັນລຸອິດສະລະພາບທາງດ້ານການເງິນ ແລະ ປົກປ້ອງຄວາມຮັ່ງມີຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ ຫຼື ຄວາມສ່ຽງທາງລະບົບອື່ນໆ.

ອົງປະກອບພື້ນຖານໃນການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບ

ການປະຕິບັດການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບທີ່ດີຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມເຂົ້າໃຈ ແລະ ການນຳໃຊ້ອົງປະກອບພື້ນຖານຕ່າງໆ, ເຊິ່ງບາງສ່ວນແມ່ນ:

1. ການຈັດສັນຊັບສິນ

ນີ້ແມ່ນຍຸດທະສາດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການແບ່ງການລົງທຶນໃນຊັບສິນຕ່າງໆ. ການຈັດສັນຊັບສິນມີບົດບາດສຳຄັນໃນການກຳນົດຄວາມສ່ຽງ ແລະ ຜົນຕອບແທນທີ່ອາດເກີດຂຶ້ນຂອງຫຼັກຊັບ. ຊັບສິນຫຼັກໆໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວລວມມີຮຸ້ນ, ພັນທະບັດ, ອະສັງຫາລິມະສັບ, ສິນຄ້າ ແລະ ເງິນສົດ. ສັດສ່ວນຂອງຊັບສິນແຕ່ລະຢ່າງຄວນໄດ້ຮັບການປັບແຕ່ງໃຫ້ເໝາະສົມກັບຈຸດປະສົງການລົງທຶນ, ອາຍຸ, ຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງ ແລະ ຄວາມສ່ຽງດ້ານຕະຫຼາດ.

2. ການຫຼາກຫຼາຍ

ການຫຼາກຫຼາຍແມ່ນເຕັກນິກທີ່ໃຊ້ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງໂດຍການວາງການລົງທຶນໃນຫຼາກຫຼາຍເຄື່ອງມື, ອຸດສາຫະກໍາ ແລະ ພູມສາດ. ສິ່ງນີ້ຊ່ວຍຮັບປະກັນວ່າການສູນເສຍຂະໜາດໃຫຍ່ໃນຊັບສິນປະເພດໜຶ່ງຈະບໍ່ສົ່ງຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຫຼັກຊັບໂດຍລວມ.

3. ການເລືອກຄວາມປອດໄພ

ການເລືອກຫຼັກຊັບກ່ຽວຂ້ອງກັບການວິເຄາະ ແລະ ການເລືອກທ່ອນກໍ່ສ້າງສ່ວນບຸກຄົນສຳລັບຫຼັກຊັບ, ເຊັ່ນ: ການເລືອກຮຸ້ນ, ພັນທະບັດ ຫຼື ກອງທຶນລວມສະເພາະ. ຂະບວນການນີ້ມັກຈະຕ້ອງການການວິເຄາະພື້ນຖານ ແລະ ດ້ານວິຊາການເພື່ອປະເມີນຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງຫຼັກຊັບແຕ່ລະອັນ.

4. ການດຸ່ນດ່ຽງຄືນໃໝ່

ການປັບສົມດຸນຄືນແມ່ນຂະບວນການປັບສັດສ່ວນຊັບສິນໃນຫຼັກຊັບເພື່ອຮັກສາຍຸດທະສາດການຈັດສັນຊັບສິນເບື້ອງຕົ້ນ. ການປັບສົມດຸນຄືນເປັນໄລຍະແມ່ນມີຄວາມສຳຄັນເພາະວ່າມູນຄ່າຊັບສິນສາມາດປ່ຽນແປງໄດ້ຕາມການເວລາ.

ຍຸດທະສາດໃນການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບ

ມີກົນລະຍຸດຕ່າງໆທີ່ສາມາດນຳໃຊ້ໄດ້ໃນການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບ, ທັງໃນແງ່ຂອງວິທີການວິເຄາະ ແລະ ການຄຸ້ມຄອງແບບຫ້າວຫັນ ແລະ ແບບ passive:

ວິທີການວິເຄາະຈາກເທິງລົງລຸ່ມ ແລະ ຈາກລຸ່ມຂຶ້ນເທິງ

1. ການວິເຄາະຈາກເທິງລົງລຸ່ມ: ກ່ຽວຂ້ອງກັບການວິເຄາະເສດຖະກິດມະຫາພາກ (ເຊັ່ນ: ການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດ, ນະໂຍບາຍເງິນຕາ, ແລະ ແນວໂນ້ມຂອງຕະຫຼາດໂລກ) ກ່ອນທີ່ຈະເລືອກຂະແໜງອຸດສາຫະກຳ ແລະ ສຸດທ້າຍເລືອກຫຼັກຊັບແຕ່ລະອັນ.

2. ການວິເຄາະຈາກລຸ່ມຂຶ້ນເທິງ: ສຸມໃສ່ການວິເຄາະຫຼັກຊັບສ່ວນບຸກຄົນໂດຍອີງໃສ່ປະສິດທິພາບ ແລະ ທ່າແຮງການເຕີບໂຕຂອງພວກມັນໂດຍບໍ່ພິຈາລະນາເຖິງເງື່ອນໄຂເສດຖະກິດມະຫາພາກ.

ການຄຸ້ມຄອງແບບ Active vs. Passive

1. ການຄຸ້ມຄອງຢ່າງຫ້າວຫັນ: ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບພະຍາຍາມ "ເອົາຊະນະ" ຕະຫຼາດຜ່ານການຄົ້ນຄວ້າຢ່າງເລິກເຊິ່ງ ແລະ ການຕັດສິນໃຈລົງທຶນຢ່າງຫ້າວຫັນໂດຍການຊື້ ແລະ ຂາຍຫຼັກຊັບໂດຍອີງໃສ່ສະພາບການຕະຫຼາດທີ່ປ່ຽນແປງ.

2. ການຄຸ້ມຄອງແບບ passive: ກ່ຽວຂ້ອງກັບການລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບທີ່ຖືກອອກແບບມາເພື່ອເຮັດຊ້ຳປະສິດທິພາບຂອງດັດຊະນີຕະຫຼາດສະເພາະ. ວິທີການນີ້ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວມີປະສິດທິພາບດ້ານຕົ້ນທຶນຫຼາຍກວ່າ ແລະ ໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ສອດຄ່ອງກັບປະສິດທິພາບຂອງຕະຫຼາດ.

ການປະເມີນປະສິດທິພາບຂອງຫຼັກຊັບ

ການປະເມີນປະສິດທິພາບຂອງຫຼັກຊັບກ່ຽວຂ້ອງກັບການວັດແທກຜົນຕອບແທນຈາກການລົງທຶນໃນໄລຍະເວລາສະເພາະ. ຕົວຊີ້ວັດປະສິດທິພາບທີ່ສຳຄັນບາງຢ່າງລວມມີ:

1. ກັບຄືນ

ຜົນຕອບແທນແມ່ນກຳໄລ ຫຼື ຂາດທຶນທີ່ເກີດຂຶ້ນຈາກການລົງທຶນໃນໄລຍະເວລາສະເພາະ. ຜົນຕອບແທນສາມາດວັດແທກໄດ້ເປັນຜົນຕອບແທນຢ່າງແທ້ຈິງ ຫຼື ຜົນຕອບແທນທຽບເທົ່າເມື່ອທຽບກັບມາດຕະຖານ.

2. ຄວາມສ່ຽງ

ຄວາມສ່ຽງແມ່ນຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການສູນເສຍຈາກການລົງທຶນ. ຄວາມສ່ຽງສາມາດວັດແທກໄດ້ໂດຍໃຊ້ຕົວຊີ້ວັດຫຼາຍຢ່າງເຊັ່ນ: ຄ່າຜັນປ່ຽນມາດຕະຖານ, ເບຕ້າ, ແລະ ມູນຄ່າທີ່ຄວາມສ່ຽງ (VaR).

3. ອັດຕາສ່ວນ Sharpe

ອັດຕາສ່ວນ Sharpe ວັດແທກປະສິດທິພາບທີ່ປັບຄວາມສ່ຽງຂອງການລົງທຶນໂດຍການແບ່ງຜົນຕອບແທນຂອງຫຼັກຊັບທີ່ສູງກວ່າອັດຕາທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງດ້ວຍຄ່າຜັນປ່ຽນມາດຕະຖານຂອງຜົນຕອບແທນຂອງຫຼັກຊັບ.

4 Beta

ເບຕ້າວັດແທກຄວາມອ່ອນໄຫວຂອງຜົນຕອບແທນຂອງຫຼັກຊັບຕໍ່ກັບການປ່ຽນແປງຂອງຕະຫຼາດ. ເບຕ້າທີ່ຫຼາຍກວ່າ 1 ໝາຍຄວາມວ່າຫຼັກຊັບມີຄວາມຜັນຜວນຫຼາຍກ່ວາຕະຫຼາດ, ໃນຂະນະທີ່ເບຕ້າທີ່ໜ້ອຍກວ່າ 1 ໝາຍຄວາມວ່າຫຼັກຊັບມີຄວາມຜັນຜວນໜ້ອຍກວ່າ.

5. ອັດຕາສ່ວນ Treynor

ອັດຕາສ່ວນ Treynor ວັດແທກປະສິດທິພາບການລົງທຶນທີ່ປັບປຸງຕາມຄວາມສ່ຽງທີ່ເປັນລະບົບ. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບອັດຕາສ່ວນ Sharpe, ຄວາມສ່ຽງແມ່ນຖືກວັດແທກໂດຍໃຊ້ເບຕ້າ.

ຄວາມສ່ຽງໃນການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບ

ການລົງທຶນທຸກປະເພດມີຄວາມສ່ຽງ, ແລະບາງປະເພດຄວາມສ່ຽງຕົ້ນຕໍທີ່ຄວນຮັບຮູ້ໃນການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບແມ່ນ:

1. ຄວາມສ່ຽງດ້ານຕະຫຼາດ

ຄວາມສ່ຽງນີ້ກ່ຽວຂ້ອງກັບການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາທີ່ໄດ້ຮັບອິດທິພົນຈາກສະພາບຕະຫຼາດທົ່ວໄປ ເຊັ່ນ: ການປ່ຽນແປງຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະ ເຫດການທາງເສດຖະກິດອື່ນໆ.

2. ຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອ

ຄວາມສ່ຽງນີ້ເກີດຂຶ້ນເມື່ອຝ່າຍທີ່ກູ້ຢືມເງິນບໍ່ປະຕິບັດພັນທະຂອງຕົນ, ເຊິ່ງສາມາດເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນສູນເສຍໄດ້.

3. ຄວາມສ່ຽງດ້ານສະພາບຄ່ອງ

ໝາຍເຖິງຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການຂາຍຊັບສິນໂດຍບໍ່ມີລາຄາຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ຊັບສິນທີ່ມີສະພາບຄ່ອງໜ້ອຍຈະມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກວ່າ ເພາະວ່າມັນອາດຈະຍາກທີ່ຈະປ່ຽນເປັນເງິນສົດໄດ້ໄວ.

4. ຄວາມສ່ຽງດ້ານອັດຕາເງິນເຟີ້

ອັດຕາເງິນເຟີ້ສາມາດທຳລາຍມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງຂອງຜົນຕອບແທນຈາກການລົງທຶນ ແລະ ຄວາມຮັ່ງມີ. ດັ່ງນັ້ນ, ມັນຈຶ່ງເປັນສິ່ງສຳຄັນທີ່ຈະຕ້ອງພິຈາລະນາເຄື່ອງມືທີ່ໃຫ້ຜົນຕອບແທນສູງກວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້.

5. ຄວາມສ່ຽງດ້ານອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນຕາຕ່າງປະເທດ

ສິ່ງນີ້ເກີດຂຶ້ນເມື່ອການລົງທຶນຖືກເຮັດເປັນສະກຸນເງິນຕ່າງປະເທດ, ເຊິ່ງການປ່ຽນແປງຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ມູນຄ່າຂອງຊັບສິນ.

ການພັດທະນາຍຸດທະສາດການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບ

ເພື່ອພັດທະນາຍຸດທະສາດການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບທີ່ມີປະສິດທິພາບ, ນີ້ແມ່ນບາງຂັ້ນຕອນທີ່ສໍາຄັນ:

1. ກຳນົດເປົ້າໝາຍການລົງທຶນ: ກຳນົດເປົ້າໝາຍທາງດ້ານການເງິນສ່ວນບຸກຄົນ, ເຊັ່ນ: ການກິນບຳນານ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການສຶກສາ, ຫຼື ການຊື້ຊັບສິນ.

2. ການປະເມີນຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງ: ເຂົ້າໃຈຂອບເຂດທີ່ນັກລົງທຶນກຽມພ້ອມທີ່ຈະຮັບມືກັບຄວາມຜັນຜວນ ແລະ ການສູນເສຍໃນມູນຄ່າການລົງທຶນ.

3. ການເລືອກຊັບສິນທີ່ເໝາະສົມ: ອີງຕາມຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງ ແລະ ຈຸດປະສົງການລົງທຶນ, ໃຫ້ກຳນົດການປະສົມປະສານທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງຊັບສິນ.

4. ການຕິດຕາມກວດກາ ແລະ ການດຸ່ນດ່ຽງຄືນໃໝ່: ຕິດຕາມກວດກາປະສິດທິພາບຂອງຫຼັກຊັບເປັນປະຈຳ ແລະ ການດຸ່ນດ່ຽງຄືນໃໝ່ ຖ້າຈຳເປັນເພື່ອຮັກສາການຈັດສັນຊັບສິນທີ່ຕ້ອງການ.

5. ການວາງແຜນພາສີ: ພິຈາລະນາຜົນສະທ້ອນທາງພາສີຂອງການຕັດສິນໃຈລົງທຶນແຕ່ລະຄັ້ງເພື່ອເພີ່ມຜົນຕອບແທນສຸດທິຫຼັງຫັກພາສີໃຫ້ສູງສຸດ.

ໂດຍການນຳໃຊ້ຍຸດທະສາດ ແລະ ຫຼັກການທີ່ຖືກຕ້ອງໃນການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບ, ນັກລົງທຶນສາມາດບັນລຸຄວາມສົມດຸນທີ່ດີທີ່ສຸດລະຫວ່າງຄວາມສ່ຽງ ແລະ ຜົນຕອບແທນ, ພ້ອມທັງບັນລຸເປົ້າໝາຍທາງດ້ານການເງິນໄລຍະຍາວຂອງເຂົາເຈົ້າ. ການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບບໍ່ພຽງແຕ່ກ່ຽວກັບການເລືອກການລົງທຶນທີ່ຖືກຕ້ອງເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງກ່ຽວກັບວິໄນ ແລະ ການປັບຕົວຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເພື່ອແກ້ໄຂສະພາບຕະຫຼາດ ແລະ ເສດຖະກິດທີ່ປ່ຽນແປງ.