ហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាម និងឧបករណ៍ពាក់ព័ន្ធ

ហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាម និងឧបករណ៍ពាក់ព័ន្ធ៖ ការវិនិយោគដោយផ្អែកលើគោលការណ៍អ៊ីស្លាម

Pendahuluan

ហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមបានក្លាយជាប្រធានបទដ៏ក្តៅគគុកមួយក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានទសវត្សរ៍ថ្មីៗនេះ។ ប្រព័ន្ធនេះផ្តល់នូវវិធីសាស្រ្តខុសគ្នាចំពោះការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុបើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រព័ន្ធធម្មតា ជាចម្បងដោយសារតែវាប្រកាន់ខ្ជាប់នូវគោលការណ៍សារីយ៉ាអ៊ីស្លាម។ ហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមមិនត្រឹមតែទាក់ទាញដល់ប្រជាជនមូស្លីមប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍ទូទាំងពិភពលោកដោយសារតែស្ថិរភាព និងភាពយុត្តិធម៌របស់វា។ អត្ថបទនេះនឹងស្វែងយល់កាន់តែស៊ីជម្រៅអំពីហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាម និងឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងៗដែលពាក់ព័ន្ធជាមួយវា។

គោលការណ៍ជាមូលដ្ឋាននៃហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាម

ហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមគឺផ្អែកលើគោលការណ៍ដែលបានបង្កើតឡើងនៅក្នុង Sharia ដែលជាច្បាប់អ៊ីស្លាមដែលមានប្រភពមកពីគម្ពីរកូរ៉ាន និងហាឌីត។ គោលការណ៍ជាមូលដ្ឋាននៃហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមរួមមាន៖

១. ការហាមឃាត់ការប្រាក់៖ ការប្រាក់ ឬការប្រាក់ គឺជាប្រាក់ចំណូលដែលរកបានដោយមិនចាំបាច់ប្រឹងប្រែង ឬប្រថុយប្រថាន។ នៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុឥស្លាម ប្រតិបត្តិការណាមួយដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការប្រាក់ត្រូវបានហាមឃាត់។

២. ការហាមឃាត់ Gharar (ភាពមិនប្រាកដប្រជា)៖ ប្រតិបត្តិការដែលមានធាតុផ្សំនៃភាពមិនប្រាកដប្រជា ឬការស្មានទុកជាមុនត្រូវបានហាមឃាត់។ កិច្ចសន្យាទាំងអស់ត្រូវតែច្បាស់លាស់ និងគ្មានការកុហក ឬភាពមិនច្បាស់លាស់ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ភាគីណាមួយ។

៣. ការហាមឃាត់ល្បែងស៊ីសង (ម៉ៃស៊ើ)៖ សកម្មភាពដែលមានលក្ខណៈស្មាន និងស្រដៀងនឹងល្បែងស៊ីសងក៏ត្រូវបានហាមឃាត់នៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមផងដែរ។

៤. ប្រតិបត្តិការហាឡាល៖ ការវិនិយោគ និងប្រតិបត្តិការទាំងអស់ត្រូវតែស្ថិតនៅក្នុងវិសាលភាពដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតដោយច្បាប់សារីអា ហើយមិនត្រូវទាក់ទងនឹងសកម្មភាពហារ៉ាមដូចជាល្បែងស៊ីសង គ្រឿងស្រវឹង ឬផលិតផលសាច់ជ្រូកឡើយ។

៥. យុត្តិធម៌ និងសមភាព៖ គោលការណ៍យុត្តិធម៌ក្នុងប្រតិបត្តិការត្រូវតែត្រូវបានគោរព។ គ្មានភាគីណាមួយអាចរងការខាតបង់ ឬប្រព្រឹត្តអាក្រក់ក្នុងប្រតិបត្តិការណាមួយឡើយ។

៦. កិច្ចសហប្រតិបត្តិការ៖ គោលការណ៍សារីអាហ៍លើកទឹកចិត្តដល់ទម្រង់នៃកិច្ចសហប្រតិបត្តិការដោយផ្អែកលើការចែករំលែកហានិភ័យដោយយុត្តិធម៌ និងកិច្ចសហការក្នុងវិស័យអាជីវកម្ម ឬវិនិយោគ។

ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាម

ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើនដែលអនុលោមតាមការអនុវត្តហិរញ្ញវត្ថុឥស្លាមត្រូវបានបង្កើតឡើង។ ខាងក្រោមនេះគឺជាឧបករណ៍មួយចំនួន៖

១. មូរ៉ាបាហា

មូរ៉ាបាហា គឺជាវិធីសាស្ត្រទិញលក់ ដែលធនាគារ ឬស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុទិញទំនិញក្នុងនាមអតិថិជន ហើយបន្ទាប់មកលក់បន្តទៅអតិថិជនជាមួយនឹងអត្រាប្រាក់ចំណេញដែលបានព្រមព្រៀងគ្នា។ អត្រាប្រាក់ចំណេញនេះផ្តល់សំណងដល់ធនាគារសម្រាប់កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់ខ្លួនក្នុងការទិញ និងផ្គត់ផ្គង់ទំនិញ។ ប្រតិបត្តិការនេះមានតម្លាភាព ពីព្រោះអតិថិជនដឹងពីតម្លៃទិញទំនិញ និងអត្រាប្រាក់ចំណេញដែលធនាគារគិត។

២. មូដារ៉ាបា

មុធារ៉ាបា គឺជាភាពជាដៃគូរវាងភាគីពីរ ដែលភាគីម្ខាង (ម្ចាស់ដើមទុន) ផ្តល់ដើមទុន 100% ខណៈដែលភាគីម្ខាងទៀត (មុធារីប ឬអ្នកគ្រប់គ្រង) ផ្តល់ជំនាញ និងការគ្រប់គ្រង។ ប្រាក់ចំណេញពីការបណ្តាក់ទុនត្រូវបានចែករំលែកតាមកិច្ចព្រមព្រៀងដែលបានព្រមព្រៀងគ្នាជាមុន ខណៈពេលដែលការខាតបង់ត្រូវបានទទួលបន្ទុកទាំងស្រុងដោយម្ចាស់ដើមទុន។

៣. មូសារ៉ាកា

មូសារ៉ាកា គឺជាទម្រង់នៃភាពជាដៃគូអាជីវកម្មរវាងភាគីពីរ ឬច្រើន ដែលភាគីទាំងអស់ផ្តល់ដើមទុន និងភាគហ៊ុនប្រាក់ចំណេញ និងការខាតបង់តាមសមាមាត្រទៅនឹងមូលនិធិដែលពួកគេវិនិយោគ។ គោលគំនិតនេះលើកទឹកចិត្តដល់ការចូលរួមយ៉ាងសកម្ម និងការទទួលខុសត្រូវរួមគ្នាក្នុងការគ្រប់គ្រងអាជីវកម្ម។

៤. អ៊ីចារ៉ា

អ៊ីចារ៉ាហ៍ គឺជាទម្រង់នៃកិច្ចសន្យាជួល ដែលភាគីម្ខាង (អ្នកជួល) ទទួលបានសិទ្ធិប្រើប្រាស់ទ្រព្យសម្បត្តិដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់ភាគីម្ខាងទៀត (អ្នកជួល) ហើយមានកាតព្វកិច្ចបង់ថ្លៃជួលលើទ្រព្យសម្បត្តិនោះ។ អ៊ីចារ៉ាហ៍មានពីរប្រភេទសំខាន់ៗ៖ អ៊ីចារ៉ាហ៍ មុនតាហ៊ីយ៉ា ប៊ីតតាមលីក ដែលទ្រព្យសម្បត្តិជួលអាចត្រូវបានទិញនៅពេលក្រោយដោយអ្នកជួល និងអ៊ីចារ៉ាហ៍ដោយគ្មានជម្រើសនៃភាពជាម្ចាស់ទ្រព្យសម្បត្តិនៅចុងបញ្ចប់នៃរយៈពេលជួល។

៥. ស៊ូគុក

មូលបត្រ Sukuk ជារឿយៗត្រូវបានគេហៅថាជាមូលបត្រអ៊ីស្លាម ប៉ុន្តែវាមិនមែនជាឧបករណ៍បំណុលទេ។ Sukuk គឺជាវិញ្ញាបនបត្រនៃការចូលរួម ឬភាពជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិនៅក្នុងទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន ដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកកាន់មូលបត្រ Sukuk នូវភាគហ៊ុននៅក្នុងទ្រព្យសកម្មនោះ។ ប្រាក់ចំណូលដែលបានបង្កើតពីទ្រព្យសកម្មត្រូវបានចែកចាយទៅឱ្យអ្នកកាន់មូលបត្រ Sukuk ជាផលចំណេញលើការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។

៦. វ៉ាកាឡា

វ៉ាកាឡា មានន័យថា តំណាង ឬភ្នាក់ងារ។ នៅក្នុងបរិបទនៃហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាម វាអាចមានន័យថា បុគ្គល ឬអង្គភាពដែលតែងតាំងភ្នាក់ងារដើម្បីអនុវត្តសកម្មភាពមួយចំនួនក្នុងនាមពួកគេ ដូចជាការធ្វើការស៊ើបអង្កេត ឬការគ្រប់គ្រងមូលនិធិជាដើម។ ភ្នាក់ងារធ្វើសកម្មភាពក្នុងសមត្ថភាពគួរឱ្យទុកចិត្ត និងមានកាតព្វកិច្ចបំពេញផលប្រយោជន៍របស់ដើមទុន ដោយផ្អែកលើកិច្ចព្រមព្រៀងដំបូង។

ការអនុវត្ត និងបញ្ហាប្រឈមនៃហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាម

ហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមមិនត្រឹមតែត្រូវបានអនុវត្តនៅក្នុងប្រទេសដែលមានប្រជាជនភាគច្រើនជាមូស្លីមប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាក៏បានជ្រាបចូលទៅក្នុងពិភពលោកខាងលិចផងដែរ ជាកន្លែងដែលផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមកំពុងចាប់ផ្តើមត្រូវបានទទួលយកដោយធនាគារធំៗ និងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុមិនមែនមូស្លីម។ តម្លៃសរុបនៃទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណថាឈានដល់រាប់ពាន់លានដុល្លារ ដែលបង្ហាញពីទំហំ និងសារៈសំខាន់របស់វិស័យនេះចំពោះសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។

អាផ្លាស៊ីស៊ី

– ធនាគារអ៊ីស្លាម៖ ធនាគារអ៊ីស្លាមដំណើរការដោយផ្អែកលើគោលការណ៍ដែលបានរៀបរាប់ខាងលើ ហើយផ្តល់ជូននូវផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើនប្រភេទ ដូចជា ការសន្សំ ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន កាតឥណពន្ធអ៊ីស្លាម និងផលិតផលផ្សេងៗទៀតដែលអនុលោមតាមច្បាប់អ៊ីស្លាម។

– ការធានារ៉ាប់រង ឬ តាកាហ្វុល៖ ការធានារ៉ាប់រងសារីយ៉ា (តាកាហ្វុល) ដំណើរការលើគោលការណ៍នៃកិច្ចសហប្រតិបត្តិការ និងការទទួលខុសត្រូវរួមគ្នា។ ការចូលរួមចំណែករបស់អ្នកចូលរួមត្រូវបានប្រើប្រាស់ដើម្បីជួយអ្នកចូលរួមដទៃទៀតដែលជួបប្រទះនឹងការខាតបង់ ឬគ្រោះមហន្តរាយ ស្របតាមដំណើរការអនុលោមតាមសារីយ៉ា។

– ការវិនិយោគ Sharia៖ មានផលិតផលវិនិយោគ Sharia ជាច្រើនប្រភេទ ដូចជាមូលនិធិ Sharia ភាគហ៊ុន Sharia និង sukuk (មូលបត្រ Sharia) ដែលប្រើប្រាស់ជាទូទៅបំផុត។ ផលិតផលទាំងអស់នេះគោរពតាមគោលការណ៍ និងបទប្បញ្ញត្តិ Sharia។

តាន់ហ្គាន

បើទោះបីជាមានការរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងការទទួលយកយ៉ាងសាទរក៏ដោយ ហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមក៏ប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាប្រឈមផ្សេងៗផងដែរ៖

– ស្តង់ដារនីយកម្ម៖ បញ្ហាប្រឈមចម្បងមួយគឺកង្វះស្តង់ដារអន្តរជាតិឯកសណ្ឋានក្នុងហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាម។ ប្រទេសផ្សេងៗគ្នាអាចមានការបកស្រាយខុសៗគ្នាអំពីគោលការណ៍សារីអា។

– ការទទួលយកពីសាធារណជន៖ ហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមតម្រូវឱ្យមានការអប់រំ និងការផ្សព្វផ្សាយយ៉ាងទូលំទូលាយ ដើម្បីលើកទឹកចិត្តបុគ្គល និងក្រុមហ៊ុនកាន់តែច្រើនឱ្យយល់ និងទទួលយកគោលការណ៍របស់វា។ នៅតែមានការយល់ច្រឡំជាច្រើនក្នុងចំណោមសាធារណជនទូទៅថា ប្រព័ន្ធអ៊ីស្លាមមានភាពស្មុគស្មាញជាងប្រព័ន្ធធម្មតា។

– ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធផ្នែកច្បាប់ និងបទប្បញ្ញត្តិ៖ នៅក្នុងតំបន់មួយចំនួន កង្វះខាតបទប្បញ្ញត្តិគាំទ្រ និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធផ្នែកច្បាប់រឹងមាំនៅតែជាឧបសគ្គចម្បងចំពោះការអភិវឌ្ឍឧស្សាហកម្មហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាម។

– ធនធានមនុស្ស និងជំនាញ៖ តម្រូវការធនធានមនុស្សដែលបានទទួលការបណ្តុះបណ្តាល និងជំនាញក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុឥស្លាមនៅតែជាបញ្ហាប្រឈមមួយ។ វិធីសាស្រ្តនេះតម្រូវឱ្យមានការយល់ដឹងស៊ីជម្រៅអំពីគោលការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណី និងគោលការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុឥស្លាម។

សេចក្តីសន្និដ្ឋាន

ហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមផ្តល់នូវជម្រើសដ៏មានសីលធម៌ និងប្រកបដោយចីរភាពមួយជំនួសការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុ។ ដោយប្រកាន់ខ្ជាប់នូវគោលការណ៍សារីយ៉ាដែលហាមឃាត់ការខ្ចីប្រាក់ (riba) ការប្រាក់ (gharar) និងល្បែងស៊ីសង (maisir) ព្រមទាំងលើកកម្ពស់ប្រតិបត្តិការដោយយុត្តិធម៌ និងមានតម្លាភាព ហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមមិនត្រឹមតែពាក់ព័ន្ធសម្រាប់ប្រជាជនមូស្លីមប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាក៏ផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍យ៉ាងទូលំទូលាយដល់សហគមន៍ពិភពលោកផងដែរ។ ឧបករណ៍ផ្សេងៗ ដូចជា murabahah (ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ) mudharabah (ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ) musharakah (ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ) ijarah (ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ) sukuk (មូលបត្របំណុល) និង wakalah (មូលបត្របំណុល) ផ្តល់នូវជម្រើសជាច្រើនសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុប្រកបដោយសីលធម៌ និងយុត្តិធម៌។ បើទោះបីជាមានបញ្ហាប្រឈមក៏ដោយ ការរំពឹងទុកនាពេលអនាគតនៃហិរញ្ញវត្ថុអ៊ីស្លាមហាក់ដូចជាភ្លឺស្វាង ប្រសិនបើអមដោយការខិតខំប្រឹងប្រែងយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់ដើម្បីយកឈ្នះលើឧបសគ្គដែលមានស្រាប់ និងអប់រំសាធារណជន។