ហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយា និងផលប៉ះពាល់របស់វា
ហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយា គឺជាមុខវិជ្ជាវិទ្យាសាស្ត្រមួយដែលរួមបញ្ចូលគ្នានូវចិត្តវិទ្យា និងសេដ្ឋកិច្ច ដើម្បីកំណត់ និងពិនិត្យមើលពីរបៀបដែលឥរិយាបថរបស់មនុស្សមានឥទ្ធិពលលើការសម្រេចចិត្តផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុរបស់បុគ្គល និងទីផ្សារទាំងមូល។ នៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណី វាត្រូវបានសន្មត់ថា វិនិយោគិនមានហេតុផល និងមានសិទ្ធិចូលប្រើប្រាស់ព័ត៌មានពេញលេញ ដើម្បីធ្វើការសម្រេចចិត្តដ៏ល្អប្រសើរ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការពិតច្រើនតែខុសគ្នាខ្លាំង។ មនុស្សគឺជាសត្វដែលមានអារម្មណ៍ និងស្មុគស្មាញ ហើយហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយា ព្យាយាមយល់ពីភាពមិនស៊ីសង្វាក់គ្នា និងគម្លាតពីទ្រឹស្តីហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណី។
គោលគំនិតជាមូលដ្ឋាននៃហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយា
ហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយាសង្កត់ធ្ងន់ថា ការសម្រេចចិត្តផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុច្រើនតែទទួលឥទ្ធិពលពីកត្តាផ្លូវចិត្ត ដូចជាអារម្មណ៍ ភាពលំអៀងនៃការយល់ដឹង និងបទដ្ឋានសង្គម។ ខាងក្រោមនេះគឺជាគោលគំនិតសំខាន់ៗមួយចំនួននៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយា៖
១. ភាពលំអៀងនៃការយល់ដឹង៖ ភាពលំអៀងនៃការយល់ដឹងគឺជាទំនោរជាប្រព័ន្ធ ឬគំរូនៃកំហុសក្នុងការវិនិច្ឆ័យ ដែលកើតឡើងនៅពេលដែលបុគ្គលម្នាក់ៗដំណើរការ និងបកស្រាយព័ត៌មាន។ ឧទាហរណ៍នៃភាពលំអៀងនៃការយល់ដឹងរួមមាន៖
– ភាពលំអៀងនៃទំនុកចិត្តលើសលប់៖ ទំនុកចិត្តលើសលប់លើសមត្ថភាព ឬចំណេះដឹងរបស់ខ្លួន ដែលអាចនាំឱ្យហ៊ានប្រថុយប្រថានមិនប្រាកដនិយម។
– យុថ្កា៖ អសមត្ថភាពក្នុងការមើលព័ត៌មានដោយមិនរងផលប៉ះពាល់ដោយតួលេខដំបូង ឬទិន្នន័យដែលបានផ្តល់។
– ឥរិយាបថហ្វូង៖ ទំនោររបស់បុគ្គលក្នុងការធ្វើតាមអ្វីដែលមនុស្សភាគច្រើនធ្វើ ជារឿយៗដោយគ្មានការវិភាគបន្ថែមអំពីការសម្រេចចិត្តនោះទេ។
២. ទ្រឹស្តីទស្សនវិស័យ៖ ទ្រឹស្តីនេះ ដែលស្នើឡើងដោយ Daniel Kahneman និង Amos Tversky បានបង្ហាញថា វិនិយោគិនមានទំនោរជួបប្រទះនឹងការខកចិត្តកាន់តែខ្លាំងពីការខាតបង់ជាជាងការពេញចិត្តពីប្រាក់ចំណេញសមមូល។ នេះមានន័យថា «ការឈឺចាប់» នៃការខាតបង់ ១០០ ដុល្លារគឺធំជាង «សេចក្តីរីករាយ» នៃការទទួលបាន ១០០ ដុល្លារ។
៣. ការវិភាគសមត្ថភាព៖ ការវិភាគសមត្ថភាព គឺជាវិធីសាស្ត្រជាក់ស្តែង ឬវិធីសាស្ត្រ 'ច្បាប់សាមញ្ញ' សម្រាប់ធ្វើការសម្រេចចិត្តបានលឿន និងមានប្រសិទ្ធភាព។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វិធីសាស្ត្រទាំងនេះច្រើនតែបណ្តាលឲ្យមានកំហុស ឬការវិនិច្ឆ័យមិនត្រឹមត្រូវ។ ឧទាហរណ៍ ការវិភាគសមត្ថភាពដែលអាចរកបាន គឺជាទំនោរក្នុងការពឹងផ្អែកលើព័ត៌មានដែលងាយចងចាំ ឬព័ត៌មានដែលទើបកើតឡើងថ្មីៗនេះ។
ឥទ្ធិពលនៃហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយាលើបុគ្គលម្នាក់ៗ
ហិរញ្ញវត្ថុឥរិយាបថផ្តល់នូវការយល់ដឹងស៊ីជម្រៅអំពីរបៀបដែលបុគ្គលធ្វើការសម្រេចចិត្តទាក់ទងនឹងការវិនិយោគ ការសន្សំ និងការចំណាយ។ ខាងក្រោមនេះជាវិធីមួយចំនួនដែលហិរញ្ញវត្ថុឥរិយាបថជះឥទ្ធិពលដល់ការសម្រេចចិត្តរបស់បុគ្គល៖
១. ការវិនិយោគមិនសមហេតុផល៖
– ភាពលំអៀងទៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន៖ វិនិយោគិនមានទំនោរចូលចិត្តភាគហ៊ុនពីក្រុមហ៊ុនដែលមានទីតាំងនៅក្នុងប្រទេស ឬតំបន់របស់ពួកគេជាជាងការធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្ររបស់ពួកគេទៅលើឆាកអន្តរជាតិ។
– គំរូ Treynor-Black៖ វត្តមាននៃភាពលំអៀងដូចជាទំនុកចិត្តលើសលប់អាចនាំឱ្យវិនិយោគិនជឿថាពួកគេអាច «យកឈ្នះទីផ្សារ» ទោះបីជាប្រវត្តិសាស្ត្របង្ហាញថាវិនិយោគិនបុគ្គលតិចតួចណាស់ដែលអាចធ្វើដូច្នេះបានជាប់លាប់ក៏ដោយ។
២. ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ៖
– ទ្រឹស្តីផលប័ត្រឥរិយាបថ (BPT): មិនដូចទ្រឹស្តីផលប័ត្រសម័យទំនើប ដែលសន្មតថាមានការធ្វើពិពិធកម្មដ៏ល្អឥតខ្ចោះ BPT ណែនាំថា វិនិយោគិនច្រើនតែបែងចែកទ្រព្យសកម្មរបស់ពួកគេទៅជា 'គណនីផ្លូវចិត្ត'។ ឧទាហរណ៍ នរណាម្នាក់អាចដាក់ប្រាក់សន្សំចូលនិវត្តន៍របស់ពួកគេក្នុងការវិនិយោគដែលមានសុវត្ថិភាពខ្ពស់ ខណៈពេលដែលប្រើប្រាស់ផលប័ត្រដាច់ដោយឡែកសម្រាប់ការវិនិយោគដែលមានការប៉ាន់ស្មានបន្ថែម។
៣. ការសម្រេចចិត្តផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុប្រចាំថ្ងៃ៖
– ភាពលំអៀងទៅនឹងស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ន៖ ទំនោរក្នុងការទប់ទល់នឹងការផ្លាស់ប្តូរ ហើយប្រកាន់ខ្ជាប់នូវស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ន ទោះបីជាមានជម្រើសអំណោយផលជាងក៏ដោយ។ នៅក្នុងបរិបទហិរញ្ញវត្ថុ នេះអាចត្រូវបានគេមើលឃើញនៅពេលដែលបុគ្គលមានភាពស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការផ្លាស់ប្តូរផែនការចូលនិវត្តន៍ ឬផែនការវិនិយោគរបស់ពួកគេ ទោះបីជាមានឱកាសប្រសើរជាងក៏ដោយ។
– ការមិនចូលចិត្តខាតបង់៖ ទំនោរក្នុងការផ្តោតការយកចិត្តទុកដាក់លើការទប់ស្កាត់ការខាតបង់ជាជាងការសម្រេចបាននូវប្រាក់ចំណេញ។ នេះអាចនាំឱ្យនរណាម្នាក់ជៀសវាងការចាត់វិធានការដែលមានហានិភ័យ ប៉ុន្តែចាំបាច់សម្រាប់ការរីកចម្រើនផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេ។
ឥទ្ធិពលនៃហិរញ្ញវត្ថុឥរិយាបថលើទីផ្សារ
ហិរញ្ញវត្ថុឥរិយាបថក៏ផ្តល់នូវការពន្យល់ផងដែរអំពីមូលហេតុដែលទីផ្សារច្រើនតែបង្ហាញឥរិយាបថមិនសមហេតុផល ហើយអាចត្រូវបានគេមើលឃើញនៅក្នុងព្រឹត្តិការណ៍ដូចជាពពុះសេដ្ឋកិច្ច ឬការធ្លាក់ចុះទីផ្សារ។
១. ពពុះសេដ្ឋកិច្ច និង ការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារ៖
– ពពុះ Dot-com៖ នៅចុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 សុទិដ្ឋិនិយម និងការរំពឹងទុកហួសហេតុជុំវិញក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាអ៊ីនធឺណិតបានបណ្តាលឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេកើនឡើងខ្ពស់លើសពីតម្លៃមូលដ្ឋានរបស់ពួកគេ។ នៅពេលដែលពពុះផ្ទុះឡើង វិនិយោគិនជាច្រើនបានរងការខាតបង់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ។
– វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ ២០០៨៖ ឥរិយាបថមិនសមហេតុផលដូចជាការខ្ចីប្រាក់ច្រើនពេក និងការវាយតម្លៃហានិភ័យមិនត្រឹមត្រូវ ក៏បានដើរតួនាទីក្នុងការបង្កឱ្យមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកផងដែរ។
២. ភាពមិនប្រក្រតីនៃទីផ្សារ៖ បាតុភូតដូចជាឥទ្ធិពលខែមករា ឬឥទ្ធិពលចុងសប្តាហ៍ផ្ទុយនឹងសម្មតិកម្មទីផ្សារប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ដែលបង្ហាញថាមានលំនាំនៃតម្លៃភាគហ៊ុនដែលអាចទស្សន៍ទាយបានតាមពេលវេលា។
៣. ការវិនិយោគលើសន្ទុះ៖ ហិរញ្ញប្បទានឥរិយាបថផ្តល់នូវមូលដ្ឋានសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគដែលផ្តោតលើការតាមដាននិន្នាការទីផ្សារ។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះគឺផ្អែកលើការសង្កេតឃើញថាតម្លៃទ្រព្យសកម្មដែលបានកើនឡើងមានទំនោរបន្តកើនឡើង ហើយតម្លៃដែលធ្លាក់ចុះមានទំនោរបន្តធ្លាក់ចុះមួយរយៈ។
ការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុដោយប្រើហិរញ្ញវត្ថុឥរិយាបថ
តាមរយៈការយល់ដឹងអំពីហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយា បុគ្គល និងអ្នកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគអាចរចនាយុទ្ធសាស្ត្រកាន់តែប្រសើរឡើង ដើម្បីកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមាននៃអារម្មណ៍ និងភាពលំអៀង។ ខាងក្រោមនេះជាជំហានមួយចំនួនដែលអ្នកអាចអនុវត្តបាន៖
១. ការអប់រំ និងការយល់ដឹង៖ បង្ហាញវិនិយោគិនអំពីភាពលំអៀងផ្សេងៗដែលអាចជះឥទ្ធិពលដល់ការសម្រេចចិត្តរបស់ពួកគេ និងរបៀបជៀសវាងវា។ ឧទាហរណ៍ លំហាត់សមាធិអាចជួយបង្កើនការយល់ដឹងអំពីគំរូនៃការគិត និងអារម្មណ៍ដែលមិនសមហេតុផល។
២. ការប្រើប្រាស់ក្បួនដោះស្រាយ និងបច្ចេកវិទ្យា៖ ឧបករណ៍ដែលមានមូលដ្ឋានលើបច្ចេកវិទ្យាដូចជា robo-advisors ប្រើប្រាស់ក្បួនដោះស្រាយដើម្បីផ្តល់ដំបូន្មានវិនិយោគដែលមានគោលបំណង និងកាត់បន្ថយឥទ្ធិពលនៃអារម្មណ៍របស់មនុស្សក្នុងការសម្រេចចិត្ត។
៣. ការធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្រ៖ កាត់បន្ថយហានិភ័យដោយការធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្រវិនិយោគរបស់អ្នក។ នេះអាចជួយកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃភាពប្រែប្រួលនៃទីផ្សារលើទ្រព្យសម្បត្តិរួមរបស់វិនិយោគិន។
៤. ការពិគ្រោះយោបល់ជាមួយអ្នកជំនាញផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ៖ ការធ្វើការជាមួយទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុអាចជួយបុគ្គលម្នាក់ៗធ្វើការសម្រេចចិត្តប្រកបដោយហេតុផល និងឈ្លាសវៃជាងមុន ក៏ដូចជាផ្តល់ការណែនាំក្នុងការដោះស្រាយស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុស្មុគស្មាញផ្សេងៗ។
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន
ហិរញ្ញវត្ថុឥរិយាបថគឺជាវិស័យមួយដែលពាក់ព័ន្ធខ្លាំងនៅក្នុងពិភពហិរញ្ញវត្ថុទំនើប ដោយផ្តល់នូវការយល់ដឹងដ៏មានតម្លៃអំពីរបៀបដែលកត្តាផ្លូវចិត្ត និងអារម្មណ៍ជះឥទ្ធិពលដល់ការសម្រេចចិត្តហិរញ្ញវត្ថុរបស់បុគ្គល និងឥរិយាបថទីផ្សារ។ តាមរយៈការយល់ដឹងអំពីគោលគំនិតសំខាន់ៗនៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុឥរិយាបថ ដូចជាភាពលំអៀងនៃការយល់ដឹង ទ្រឹស្តីទស្សនវិស័យ និងការវិភាគល្បឿន ទាំងបុគ្គល និងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុអាចបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រដែលមានប្រសិទ្ធភាព និងស័ក្តិសមជាងមុន។
តាមរយៈចំណេះដឹងនេះ យើងអាចគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុរបស់យើងបានកាន់តែប្រសើរឡើង កាត់បន្ថយហានិភ័យ និងធ្វើការសម្រេចចិត្តប្រកបដោយហេតុផលជាងមុន ដែលនៅទីបំផុតអាចធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវសុខុមាលភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់យើង។ ដូច្នេះ នៅក្នុងយុគសម័យនៃព័ត៌មាន និងបច្ចេកវិទ្យាដែលមានការវិវត្តឥតឈប់ឈរនេះ ការយល់ដឹងស៊ីជម្រៅអំពីហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយាគឺជាគន្លឹះក្នុងការរុករកពិភពហិរញ្ញវត្ថុដ៏ស្មុគស្មាញ និងជារឿយៗមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។
