Ақша-несие саясатының түрлері
Ақша-несие саясаты - үкіметтің ел экономикасын реттеудегі негізгі құралдарының бірі. Жалпы алғанда, ақша-несие саясаты орталық банктің баға тұрақтылығы, экономикалық өсімнің артуы және жұмыспен қамту сияқты макроэкономикалық мақсаттарға жету үшін ақша-несие құралдарын пайдалануын білдіреді. Осыған байланысты орталық банктер ақша массасын бақылауда және бақылауда маңызды рөл атқарады. Бұл мақалада орталық банктер жиі қолданатын ақша-несие саясатының әртүрлі түрлері қарастырылады.
1. Экспансиялық ақша-несие саясаты
Экспансиялық ақша-несие саясаты - ақша массасын көбейту үшін жүзеге асырылатын саясат. Бұл саясаттың негізгі мақсаты - рецессия немесе экономикалық құлдырау кезінде экономикалық өсімді ынталандыру. Ақша массасын көбейту арқылы тұтыну мен инвестицияның артуына, осылайша экономикалық белсенділіктің артуына үміт артылады.
Экспансиялық ақша-несие саясатының құралдары
– Пайыздық мөлшерлемені төмендету: Экспансиялық ақша-несие саясатының негізгі құралдарының бірі – пайыздық мөлшерлемені төмендету. Төмен пайыздық мөлшерлемелер қарыз алуды арзандатады, осылайша компанияларды инвестициялауға, ал тұтынушыларды несиелік мүмкіндіктерін арттыруға ынталандырады.
– Ашық нарықтағы операциялар: Орталық банк банк резервтерін көбейту және көбірек өтімділік беру үшін ашық нарықта мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып ала алады.
– Резервтік талаптар коэффициентін төмендету: Банктер сақтауға тиіс ең төменгі резервтік талаптарды төмендету арқылы орталық банк банктерге бизнес пен тұтынушыларға көбірек ақша несие беруге мүмкіндік береді.
2. Қысқартылған ақша-несие саясаты
Экспансиялық саясаттан айырмашылығы, қысқартушылық ақша-несие саясаты ақша массасын азайтуға бағытталған. Бұл саясат көбінесе экономика қызып кеткенде немесе инфляциялық қысым айтарлықтай болған кезде жүзеге асырылады. Оның негізгі мақсаты - инфляцияны басу және баға тұрақтылығын сақтау.
Қысқартылған ақша-несие саясатының құралдары
– Пайыздық мөлшерлемелердің өсуі: Орталық банктер пайыздық мөлшерлемелерді көтеру арқылы қарыз алуды қымбаттатады. Бұл несиеге деген сұранысты азайтып, тұтынушылық шығындар мен инвестицияларды төмендетеді.
– Ашық нарықтағы операциялар (бағалы қағаздарды сату): Бағалы қағаздарды ашық нарықта сату банк жүйесінен өтімділікті сіңіруге көмектеседі.
– Резервтік талаптар коэффициентін арттыру: Банктердің орталық банкке қоюы тиіс ең төменгі резервтік талаптарды арттыру арқылы несиеге берілетін ақша сомасы азаяды.
3. Валюта бағамы саясаты
Ақша-несие саясаты валюта бағамын бақылауды да қамтиды. Кейбір елдерде орталық банктер қажетті валюта бағамдарына қол жеткізу үшін валюта нарығына тікелей араласады. Мақсат валютаны тұрақтандыру, экспорттық бәсекеге қабілеттілікті арттыру немесе импорттық инфляцияны бақылау болуы мүмкін.
Валюта бағамы саясатының түрлері
– Тұрақты айырбас бағамы: Орталық банк валюта бағамын белгілі бір деңгейде ұстап тұрады, көбінесе көп мөлшерде шетел валютасын сатып алу немесе сату арқылы.
– Шектеулі өзгермелі айырбас бағамы: Бұл жүйе бойынша айырбас бағамы белгіленген шектерде өзгермелі болуы мүмкін. Егер айырбас бағамы осы шектерден асып кетсе, интервенция жүзеге асырылады.
4. Алға бағдарлау саясаты
Алға бағытталған бағдар - бұл орталық банктің болашақтағы ақша-несие саясатының жоспарлары туралы хабарламасы. Алға бағытталған бағдар беру арқылы орталық банк ағымдағы экономикалық шешімдерге әсер етуі мүмкін болашақ пайыздық мөлшерлемелерге қатысты нарықтық және бизнес күтулерін қалыптастыруға тырысады. Бұл саясат қаржы нарықтарын тұрақтандыруға көмектесу үшін болашақтағы саясат бағыты туралы сигналдар береді.
5. Өтімділік саясаты
Қаржы дағдарысы кезінде өтімділік саясаты өте маңызды болып табылады. Бұл саясат банктер мен басқа да қаржы институттарына қосымша өтімділік беру арқылы қаржы жүйесіндегі тұрақтылықты қамтамасыз етеді. Төтенше несие беру құралдары және орталық банктер арасындағы своп желілері сияқты құралдар осы саясаттың бөлігі болып табылады.
6. «Дәстүрлі емес» немесе стандартты емес ақша-несие саясаты
Пайыздық мөлшерлемелер нөлге жақын болған кезде (нөлдік төменгі шекара) дәстүрлі саясаттың шектеулі әсерімен орталық банктер дәстүрлі емес саясатты қолданады. Оларға сандық жеңілдету және несие беруді жеңілдету жатады.
Дәстүрлі емес саясат құралдары
– Сандық жеңілдету (СЖ): Орталық банктер ақша базасын ұлғайту және ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемелерді төмендету үшін қаржы активтерін кең көлемде сатып алады.
– Несиелік жеңілдіктер: Экономикадағы несиелік ағындарды жақсарту үшін корпоративтік облигациялар және тұтынушылық несиелерді секьюритизациялау сияқты несиелік ағындар үшін маңызды активтерді сатып алуға назар аудару.
Ақша-несие саясатының әсері мен қиындықтары
Ақша-несие саясаты өте тиімді болғанымен, әлі де қиындықтар мен тәуекелдер тудырады. Негізгі қиындықтардың бірі - «уақыт кідірісі», яғни саясаттағы өзгерістер мен олардың нақты экономикаға әсері арасындағы уақыт кідірісі. Сонымен қатар, ақша-несие саясаты шикізат бағалары сияқты сыртқы сілкіністер сияқты ұсыныс жағынан болатын сілкіністерді әрқашан бақылай алмайды.
Нарықтық белгісіздікті азайту үшін орталық банктің анық байланысы мен ашықтығы өте маңызды. Макроэкономикалық саясатты басқаруда оңтайлы нәтижелерге қол жеткізу үшін фискалдық саясатпен тығыз ынтымақтастық қажет.
Қорытынды
Ақша-несие саясаты елдің экономикалық тұрақтылығы мен әл-ауқатында шешуші рөл атқарады. Қолданылуы мүмкін ақша-несие саясатының әртүрлі түрлерін түсіну арқылы біз үкіметтер мен орталық банктердің экономикалық тұрақтылықты сақтау үшін қалай жұмыс істейтінін жақсырақ түсіне аламыз. Табыстары мен қиындықтарына қарамастан, ақша-несие саясаты әрбір елдің экономикалық саясатының құралдар жинағындағы негізгі құрал болып қала береді.
