Come diversificare gli investimenti
La diversificazione degli investimenti è uno dei principi più importanti nel mondo della finanza. In parole semplici, diversificare significa distribuire i fondi su diverse classi di attività per evitare che il rischio si concentri in un unico punto. Molti investitori alle prime armi sono tentati di investire tutto il loro denaro in un singolo strumento apparentemente redditizio, ma questa strategia è soggetta al collasso del portafoglio quando le condizioni di mercato cambiano. Attraverso una corretta diversificazione, gli investitori possono mantenere la stabilità del valore del portafoglio, cogliendo al contempo le opportunità di crescita a lungo termine.
Perché la diversificazione è importante?
Ogni strumento di investimento ha le sue caratteristiche: alcuni aumentano di valore durante la crescita economica, mentre altri prosperano nei periodi di incertezza. Le azioni, ad esempio, possono offrire rendimenti elevati, ma i loro prezzi fluttuano facilmente. Le obbligazioni tendono ad essere più stabili, ma i loro potenziali rendimenti sono generalmente inferiori. L'oro è spesso considerato una copertura contro l'inflazione crescente o il calo del mercato azionario. Combinando diversi strumenti, le perdite derivanti da un'attività possono essere compensate dalla performance di un'altra.
Diversificare non significa eliminare completamente il rischio. Il rischio rimane, ma è più gestibile. L'obiettivo è gestire il rischio in base al profilo dell'investitore, che sia conservatore, moderato o aggressivo, senza sacrificare la possibilità di ottenere rendimenti ragionevoli.
Conosci il tuo profilo di rischio e i tuoi obiettivi finanziari
Il primo passo prima di diversificare è comprendere i propri obiettivi di investimento. State investendo per un fondo di emergenza, per l'istruzione, per l'acquisto di una casa o per la pensione? Obiettivi diversi richiedono strategie diverse. Gli investimenti a breve termine necessitano di strumenti liquidi e relativamente stabili, come depositi o fondi comuni monetari. Gli investimenti a lungo termine tendono invece a includere strumenti altamente volatili come le azioni, perché hanno il tempo di riprendersi da eventuali ribassi.
Oltre ai tuoi obiettivi, dovresti anche comprendere la tua tolleranza al rischio. Se ti preoccupi troppo quando il valore del tuo investimento diminuisce del 10%, probabilmente una strategia conservativa è più adatta a te. Tuttavia, se sei disposto a tollerare le fluttuazioni dei prezzi degli asset per ottenere rendimenti più elevati, il tuo profilo può essere più aggressivo. Determinare questo profilo è fondamentale per garantire che la tua allocazione degli asset sia nella giusta direzione.
Diversificazione per classe di attività
Il metodo più comune per diversificare consiste nel suddividere un portafoglio in diverse classi di attività, ad esempio:
1. Azioni – Elevato potenziale di rendimento, elevato rischio di fluttuazione. Adatte a investimenti a lungo termine.
2. Obbligazioni/SBN – Più stabili, offrono cedole o interessi. Adatte a bilanciare il rischio azionario.
3. Fondi comuni di investimento – Un insieme di attività finanziarie gestite da un gestore di investimenti; una soluzione ideale per gli investitori principianti.
4. Oro – Spesso utilizzato come copertura contro l'inflazione e l'incertezza del mercato.
5. Immobili – Beni reali che possono generare apprezzamento di valore e reddito da locazione, ma sono meno liquidi.
6. Liquidità e strumenti del mercato monetario: molto liquidi e stabili, ma i rendimenti tendono ad essere bassi.
Diversificando il portafoglio su diverse classi di attività, non si dipende da un'unica fonte di crescita.
Diversificazione all'interno delle classi di attività
La diversificazione non si limita alla ripartizione dei fondi tra diverse classi di attività. Anche all'interno della stessa classe di attività, è necessario diversificare il portafoglio. Se si scelgono le azioni, non bisogna limitarsi ad acquistare titoli di una sola società. È possibile diversificare il portafoglio in vari settori, come quello bancario, dei beni di consumo, dell'energia, della tecnologia o della sanità. Ogni settore reagisce in modo diverso alle condizioni economiche.
La diversificazione azionaria può essere ottenuta anche in base alla dimensione dell'azienda (azioni blue chip rispetto a azioni di seconda o terza fascia) e all'area geografica (azioni indonesiane rispetto a azioni estere). In questo modo, se l'economia di un paese rallenta, il portafoglio ha comunque la possibilità di resistere alla performance più forte di altre regioni.
Utilizzare prodotti che facilitino la diversificazione
Per gli investitori che non hanno molto tempo da dedicare all'analisi di azioni o obbligazioni, i prodotti di investimento collettivo possono rappresentare una soluzione. I fondi comuni di investimento e gli ETF (Exchange Traded Funds) sono strumenti che offrono una diversificazione automatica, in quanto comprendono un'ampia gamma di attività finanziarie.
Esempio:
– I fondi comuni di investimento monetario detengono in genere depositi e obbligazioni a breve scadenza.
– I fondi comuni di investimento a reddito fisso contengono molte obbligazioni.
– I fondi comuni di investimento misti combinano azioni, obbligazioni e strumenti del mercato monetario.
– I fondi comuni azionari si concentrano sulle azioni, ma sono comunque diversificati su molti emittenti.
Gli ETF sono simili ai fondi comuni di investimento, ma vengono negoziati in borsa come le azioni. Entrambi facilitano la costruzione di un portafoglio più diversificato anche per gli investitori meno esperti, senza la necessità di acquistare singoli titoli.
Determinare un'allocazione patrimoniale realistica
Una volta identificato il tuo profilo di rischio, devi determinare la tua allocazione patrimoniale. Non esiste una combinazione valida per tutti, ma ecco un'idea generale:
– Portafoglio conservativo: 10–30% azioni, 50–70% obbligazioni/SBN, il resto nel mercato monetario/oro
– Moderato: 30–60% azioni, 30–50% obbligazioni/SBN, il resto nel mercato monetario/oro
– Aggressivo: 60–90% azioni, 10–30% obbligazioni/SBN, il resto in altri asset
Le allocazioni di cui sopra sono puramente illustrative. Occorre inoltre considerare età, reddito, persone a carico e fabbisogno di liquidità. Gli investitori più giovani possono in genere adottare un approccio più aggressivo, poiché hanno una maggiore aspettativa di vita per affrontare la volatilità.
Eseguire il ribilanciamento periodicamente
Il ribilanciamento è il processo di riadattamento della composizione di un portafoglio per allinearla ai suoi obiettivi di allocazione. Ad esempio, si potrebbe puntare a una composizione del 50% in azioni e del 50% in obbligazioni. Se le azioni aumentano rapidamente, la proporzione potrebbe salire al 65% e le obbligazioni scendere al 35%. Questa situazione rende il portafoglio più rischioso di quanto originariamente previsto. Con il ribilanciamento, si vendono alcune azioni e si acquistano obbligazioni per tornare alla composizione originale.
Il ribilanciamento può essere effettuato ogni sei mesi o una volta all'anno, oppure quando la variazione nella composizione degli attivi supera una determinata soglia (ad esempio, 5-10%). Questa strategia aiuta gli investitori a mantenere la disciplina: acquistando attivi in calo (più economici) e riducendo quelli che hanno registrato un aumento significativo.
Evitare un'eccessiva diversificazione
La diversificazione è importante, ma un portafoglio troppo diversificato può renderlo difficile da monitorare e, di fatto, ridurne l'efficacia. Se si possiedono molti strumenti simili, ad esempio acquistando 10 fondi comuni azionari con composizioni di portafoglio pressoché identiche, i benefici della diversificazione si riducono al minimo. Idealmente, è consigliabile scegliere strumenti con caratteristiche e funzioni completamente diverse.
La chiave della diversificazione non è "il più possibile", ma "equilibrata e pertinente" agli obiettivi di investimento.
Considerare i fattori di costo e di liquidità
Ogni operazione di investimento può comportare dei costi: commissioni di acquisto e vendita, commissioni di gestione dei fondi comuni, tasse o spread. Una diversificazione eccessiva, che coinvolge troppi strumenti, può aumentare i costi e ridurre i rendimenti. Inoltre, è fondamentale disporre di una quota di liquidità accessibile in caso di necessità, soprattutto per le emergenze.
Una buona diversificazione tiene sempre conto di: quanto facilmente un'attività può essere liquidata, a quanto ammontano i costi e se l'attività è adeguata al periodo di tempo per il quale i fondi sono necessari.
Chiusura
Diversificare il proprio portafoglio di investimenti è una strategia fondamentale per costruire un portafoglio più resiliente di fronte all'incertezza del mercato. Suddividendo i fondi in diverse classi di attivi, distribuendo gli investimenti all'interno di ciascuna classe, selezionando i prodotti di investimento più adatti e ribilanciando periodicamente il portafoglio, è possibile gestire il rischio in modo più oculato senza rinunciare alle opportunità di crescita.
Ricorda, l'obiettivo principale della diversificazione non è quello di ottenere profitti immediati, bensì di costruire stabilità e coerenza nel tuo percorso di investimento. Inizia definendo i tuoi obiettivi e il tuo profilo di rischio, quindi costruisci un portafoglio semplice ma ben pianificato. Nel tempo, potrai perfezionarlo in base alla tua esperienza e alle mutevoli esigenze finanziarie.
