Ինչպես վերլուծել դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունները
Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունը երեք հիմնական ֆինանսական հաշվետվություններից մեկն է, որոնք ընկերություններն օգտագործում են իրենց ֆինանսական վիճակը հետևելու և վերլուծելու համար: Մյուս երկուսն են՝ հաշվեկշիռը և եկամտի հաշվետվությունը: Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունը ներկայացնում է, թե որքան լավ է ընկերությունը կառավարում իր դրամական միջոցների մուտքերը և ելքերը որոշակի ժամանակահատվածում: Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության վերլուծությունը կարևոր է ընկերության ֆինանսական վիճակը հասկանալու, հնարավոր խնդիրները բացահայտելու և ռազմավարական որոշումներ կայացնելու համար:
Դրամական միջոցների հոսքը բաժանվում է երեք հիմնական կատեգորիայի՝ գործառնական գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսք, ներդրումային գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսք և ֆինանսական գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսք: Այս հոդվածում մենք կքննարկենք, թե ինչպես վերլուծել դրամական միջոցների հոսքի հաշվետվության յուրաքանչյուր բաժինը և ինչպես կարող է այս տվյալների մեկնաբանությունը օգնել որոշումների կայացմանը:
1. Գործառնական գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսք
Գործառնական գործունեությունից ստացված դրամական հոսքերը ներառում են ընկերության գործառնական գործունեությունից բխող բոլոր հիմնական դրամական հոսքերը, ինչպիսիք են ապրանքների և ծառայությունների վաճառքը, ինչպես նաև հումքի և այլ գործառնական ծախսերի վճարումները: Գործառնական գործունեությունից ստացված դրամական հոսքերը վերլուծելիս հաշվի առնելու մի քանի ասպեկտներ են՝
– Դրամական հոսքի մեջ ներդրում.
Հաշվի առեք հիմնական տարրերի, ինչպիսիք են զուտ վաճառքը, գործառնական ծախսերը և շրջանառու կապիտալի փոփոխությունները, ներդրումը: Իդեալական դեպքում ընկերությունը պետք է իր գործունեությունից ստեղծի բավարար դրամական հոսք՝ գործառնական ծախսերը հոգալու և շրջանառու կապիտալի կարիքները ֆինանսավորելու համար՝ առանց արտաքին ֆինանսավորմանը հույսը դնելու:
– Զուտ շահույթի տարբերությունը՝
Համեմատեք գործառնություններից ստացված դրամական միջոցների հոսքը եկամտի հաշվետվության մեջ ներկայացված զուտ եկամտի հետ։ Երկուսն էլ միշտ չէ, որ հավասար են, քանի որ զուտ եկամուտը ներառում է ոչ դրամական հոդվածներ, ինչպիսիք են մաշվածությունը և ամորտիզացիան։ Եթե կա էական տարբերություն, ուսումնասիրեք պատճառը։ Մեծ տարբերությունը կարող է վկայել ընկերության կողմից իր շրջանառու կապիտալի ագրեսիվ կառավարման կամ դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման կամ պաշարների կառավարման հետ կապված խնդիրների մասին։
– Դրամական հոսքերի միտումներ.
Վերլուծեք գործառնություններից ստացված դրամական հոսքերի միտումները մի քանի ժամանակահատվածներում: Կայուն կամ աճող միտումը ցույց է տալիս ընկերության կարողությունը՝ իր գործառնություններից դրամական հոսքեր ստեղծելու: Եվ հակառակը, նվազող միտումը կարող է լինել ընկերության գործառնական կատարողականի անկման նախազգուշական նշան:
2. Ներդրումային գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսք
Ներդրումային գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսքը ներառում է հիմնական միջոցների, ինչպիսիք են գույքը, բույսերը և սարքավորումները, ինչպես նաև այլ երկարաժամկետ ներդրումների գնումն ու վաճառքը: Ներդրումային գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսքի վերլուծությունը կարևոր է՝ հասկանալու համար, թե ինչպես է ընկերությունը բաշխում իր ռեսուրսները ապագա աճի համար նախատեսված ներդրումների և ընթացիկ ակտիվների պահպանման միջև: Հաշվի առնելու ենթակա ասպեկտները ներառում են.
– Կապիտալ ծախսեր՝
Սահմանեք կապիտալ ծախսերի վրա ծախսված գումարը: Նշանակալի ծախսերը կարող են ցույց տալ, որ ընկերությունը ներդրումներ է կատարում աճի կամ ակտիվների պահպանման մեջ՝ երկարաժամկետ կայունության համար: Այնուամենայնիվ, չափազանց ծախսերը պահանջում են նաև հետագա վերլուծություն՝ որոշելու համար, թե արդյոք դրանք համապատասխանում են ընկերության ռազմավարությանը և կարողություններին:
– Ակտիվների վաճառք.
Ուշադրություն դարձրեք հիմնական միջոցների վաճառքի գործարքներին: Հիմնական միջոցների վաճառքը կարող է նշան լինել, որ ընկերությունը վերակառուցվում է կամ ֆինանսական դժվարությունների մեջ է: Կարևոր է հասկանալ այս վաճառքների համատեքստը:
- Այլ ներդրումներ՝
Այլ ընկերություններում, արժեթղթերում կամ այլ նախագծերում ներդրումների վերլուծություն: Այս ներդրումները կարող են ցույց տալ, թե ինչպես է ընկերությունը բաշխում իր ավելցուկային կանխիկը: Լավ ներդրումային որոշումները կարող են մեծացնել բաժնետերերի արժեքը, մինչդեռ վատ ներդրումները կարող են երկարաժամկետ հեռանկարում վնասել ընկերությանը:
3. Ֆինանսական գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսք
Ֆինանսական գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսքը (Ֆինանսավորման դրամական միջոցների հոսք) ներառում է ընկերության ֆինանսավորմանը ազդող բոլոր գործարքները, ներառյալ բաժնետոմսերի թողարկումը կամ հետգնումը, պարտքերի թողարկումը կամ մարումը, ինչպես նաև դիվիդենտների վճարումը: Հաշվի առնելու ենթակա ասպեկտները ներառում են.
– Պարտքի ֆինանսավորում.
Նույնականացրեք ցանկացած պարտքի թողարկում կամ մարում: Պարտքի աճը կարող է վկայել գործունեության կամ ներդրումների համար լրացուցիչ կապիտալի անհրաժեշտության մասին, մինչդեռ պարտքի մարումը կարող է վկայել ընկերության պարտքային բեռի նվազեցման մասին: Գնահատեք, թե արդյոք այս փոփոխությունները համապատասխանում են ընկերության ռազմավարությանը և շուկայական պայմաններին:
– Բաժնետոմսերի հետգնում.
Բաժնետոմսերի հետգնումը կարող է նշան լինել, որ ընկերությունը վստահ է իր ապագա հեռանկարների նկատմամբ և ցանկանում է մեծացնել բաժնետերերի արժեքը: Այնուամենայնիվ, կարևոր է ապահովել, որ ընկերությունը չզոհաբերի գործառնական դրամական հոսքը կամ երկարաժամկետ աճի համար անհրաժեշտ ներդրումները:
- Դիվիդենտի վճարում.
Ուշադրություն դարձրեք բաժնետերերին դիվիդենտների վճարումներին: Կայուն կամ աճող դիվիդենտները վկայում են ընկերության կայունության և ապագա դրամական հոսքի նկատմամբ վստահության մասին: Այնուամենայնիվ, չափազանց դիվիդենտների վճարումները կարող են նվազեցնել ներդրումների համար հասանելի կանխիկը:
4. Ընդհանուր վերլուծություն
Դրամական հոսքերի հաշվետվության յուրաքանչյուր բաժինը առանձին վերլուծելուց հետո, հաջորդ քայլը ընդհանուր վերլուծություն անցկացնելն է: Հիմնական ուշադրությունը կենտրոնացած է գործառնություններից, ներդրումներից և ֆինանսավորումից ստացված դրամական հոսքերի համաձայնեցման վրա: Հաշվի առնելու որոշ հիմնական կետեր ներառում են.
– Առողջ կանխիկի մնացորդ.
Համոզվեք, որ ընկերությունն ունի առողջ կանխիկի մնացորդ: Սա նշանակում է, որ գործառնական կանխիկի հոսքը բավարար է կապիտալ ծախսերը և դիվիդենտների վճարումները ծածկելու համար, միաժամանակ ապահովելով ավելցուկային կանխիկ ներդրումների և պարտքերի մարման համար:
– Կայուն դրական դրամական հոսք.
Ֆինանսապես առողջ ընկերությունը սովորաբար ունի կայուն դրական գործառնական դրամական հոսք։ Եթե ընկերությունը կայուն բացասական գործառնական դրամական հոսք է գրանցում, դա կարող է լինել իր բիզնես մոդելի ավելի մեծ խնդրի նշան։
– Դրամական հոսքի հարաբերակցություն.
Ընկերության ֆինանսական բարեկեցությունը գնահատելու համար օգտագործեք դրամական հոսքի հարաբերակցություններ, ինչպիսիք են գործառնական դրամական հոսքի և երկարաժամկետ պարտքի հարաբերակցությունը և գործառնական դրամական հոսքի և կապիտալ ծախսերի հարաբերակցությունը։
5. Դեպքի ուսումնասիրություն
Մեր ըմբռնումը խորացնելու համար, եկեք դիտարկենք հիպոթետիկ դեպքի ուսումնասիրություն՝ ABC ընկերություն։
ABC ընկերության դրամական հոսքերի հաշվետվություն.
Գործառնական գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսքը՝
– Զուտ վաճառք՝ $1.000.000
– Գործառնական ծախսերի վճարում՝ 600.000 դոլար
– Շրջանառու կապիտալի փոփոխություն՝ +$50.000
Ներդրումային գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսքը՝
– Հիմնական միջոցների ձեռքբերում՝ $200.000
– Ներդրումներ այլ ընկերություններում՝ $100.000
– Ակտիվների վաճառք՝ $50.000
Ֆինանսական գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսքը՝
– Պարտքի թողարկում՝ $150.000
- Պարտքի մարում՝ 100.000 դոլար
– Դիվիդենտի վճարում՝ 30.000 դոլար
Դեպքի ուսումնասիրության վերլուծություն.
1. Գործառնական գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսքը.
ABC ընկերությունը ցույց տվեց $450.000 դրական գործառնական դրամական հոսք։ Սա ցույց է տալիս ընկերության կարողությունը՝ ամենօրյա գործողություններից դրամական միջոցներ ստանալու։
2. Ներդրումային գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսքը.
Ընդհանուր բացասական ներդրումային դրամական հոսքը կազմում է $250.000 ($200.000 + $100.000 – $50.000): Սա ցույց է տալիս, որ ընկերությունը ներդրումներ է կատարում աճի և ակտիվների պահպանման մեջ:
3. Ֆինանսական գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների հոսքը.
Ընկերությունը կուտակել է 50.000 ԱՄՆ դոլարի զուտ պարտք (150.000 – 100.000 ԱՄՆ դոլար) և վճարել 30.000 ԱՄՆ դոլարի դիվիդենտներ: Սա ցույց է տալիս, որ ընկերությունն օգտագործել է արտաքին ֆինանսավորում իր ծախսերը հոգալու համար:
Ընդհանուր առմամբ, ABC ընկերությունը, կարծես թե, լավ ֆինանսական վիճակում է՝ կարողանալով ծածկել գործառնական ծախսերը, ներդրումներ կատարել ակտիվներում, վճարել պարտքերն ու դիվիդենտները՝ չնայած արտաքին ֆինանսավորման անհրաժեշտությանը։
Եզրակացություն
Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության վերլուծությունը կարևոր հմտություն է մենեջերների, ներդրողների և ֆինանսական վերլուծաբանների համար՝ ընկերության ֆինանսական վիճակը հասկանալու համար: Վերլուծությունը բաժանելով երեք հիմնական բաժինների և հաշվի առնելով ինչպես անհատական ներդրումները, այնպես էլ ընդհանուր միտումները, դուք կարող եք խորը պատկերացում կազմել այն մասին, թե ինչպես է ընկերությունը ստեղծում և օգտագործում իր դրամական միջոցները: Այս պատկերացում կազմելը կարող է օգնել ձեզ կայացնել ավելի լավ բիզնես որոշումներ և ավելի արդյունավետ կառավարել ֆինանսական ռիսկերը:
