Nkag Siab Txog Cov Hom Phiaj Nyiaj Txiag Sib Txawv
Ib qho derivative yog ib qho cuab yeej nyiaj txiag uas nws tus nqi yog los ntawm tus nqi ntawm ib qho cuab tam hauv qab, xws li cov Tshuag, daim ntawv cog lus, khoom muag, txiaj, kev ua lag luam index, lossis tus nqi paj laum. Cov cuab yeej no feem ntau siv rau kev tswj hwm kev pheej hmoo, kev kwv yees, thiab kev sib tw arbitrage. Hauv tsab xov xwm no, peb yuav tham txog ntau hom kev lag luam derivatives kom ntxaws ntxiv, suav nrog lawv cov yam ntxwv, kev siv, thiab cov txiaj ntsig thiab kev pheej hmoo.
1. Kev Nkag Siab Dav Dav Txog Cov Khoom Siv Derivatives
Ib daim ntawv cog lus derivative yog ib daim ntawv cog lus nyiaj txiag ntawm ob lossis ntau tus neeg uas muaj nqis lossis tus nqi yog los ntawm ib qho khoom muaj nqis tshwj xeeb. Tus nqi ntawm daim ntawv cog lus derivative no tuaj yeem hloov pauv raws li kev hloov pauv ntawm tus nqi ntawm cov khoom muaj nqis. Cov ntawv cog lus derivative feem ntau siv rau hauv ntau yam kev ua ub no nyiaj txiag los tiv thaiv lossis tau txais txiaj ntsig los ntawm kev hloov pauv ntawm tus nqi. Lawv siv ntau yam, los ntawm kev tiv thaiv kev pheej hmoo thiab kev siv zog mus rau kev kwv yees xwb.
2. Hom Kev Sib Piv
Muaj ntau hom kev siv nyiaj txiag derivatives hauv kev lag luam nyiaj txiag. Cov feem ntau thiab paub zoo yog futures, options, swaps, thiab forwards. Cia peb saib txhua hom kom meej ntxiv.
a. Cov Nyiaj Yav Tom Ntej
Cov ntawv cog lus yav tom ntej yog cov ntawv cog lus txheem los yuav lossis muag ib yam khoom muaj nqis tshwj xeeb rau hnub tim thiab tus nqi tshwj xeeb yav tom ntej. Cov ntawv cog lus no raug pauv lag luam ntawm cov chaw pauv lag luam txheem xws li Chicago Mercantile Exchange (CME). Qhov zoo tshaj plaws ntawm cov ntawv cog lus yav tom ntej yog tias lawv txo qhov kev pheej hmoo tsis ua haujlwm vim tias lawv tau raug tshem tawm los ntawm lub tsev clearing.
Khoom siv:
- Cov ntawv cog lus txheem nrog qee qhov ntau thiab tsawg thiab zoo.
- Ua lag luam ntawm cov chaw pauv lag luam.
- Siv cov nyiaj tau los (ob qho tib si cov nyiaj tau los pib thiab cov nyiaj tau los txij nkawm).
Keuntungan:
- Kev pom tseeb ntawm tus nqi.
- Muaj liquidity ntau ntawm kev pauv nyiaj.
Risiko:
– Tej zaum yuav muaj kev poob nyiaj ntau dua li qhov peev txheej pib.
- Raug rau qhov kev hloov pauv ntawm tus nqi hnyav heev.
b. Cov kev xaiv
Cov kev xaiv yog cov ntawv cog lus uas muab txoj cai, tab sis tsis yog lub luag haujlwm, los yuav lossis muag ib yam khoom muaj nqis ntawm tus nqi uas tau teem tseg ua ntej hauv lub sijhawm teev tseg. Muaj ob hom kev xaiv: kev xaiv hu thiab kev xaiv tso. Kev xaiv hu muab txoj cai yuav, thaum kev xaiv tso muab txoj cai muag.
Khoom siv:
- Cov kev xaiv hu thiab tso cov kev xaiv.
- Tus neeg tuav kev xaiv tsis tas yuav ua raws li daim ntawv cog lus.
- Cov kev xaiv them nqi ua ntej.
Keuntungan:
- Kev ywj pheej siab nrog kev pheej hmoo tsawg (txwv rau cov nqi them rau kev xaiv).
- Ib txoj hauv kev pheej yig dua los kwv yees lossis tiv thaiv.
Risiko:
- Kev poob ntawm cov kev xaiv them nqi yog tias daim ntawv cog lus tsis ua tiav.
- Gamma thiab vega muaj kev pheej hmoo hauv cov xwm txheej tsis ruaj khov ntawm tus nqi.
c. Kev Sib Hloov
Cov ntawv cog lus sib pauv yog cov ntawv cog lus uas ob tog pom zoo pauv cov nyiaj ntsuab lossis cov nuj nqis los ntawm ob lub cuab tam nyiaj txiag sib txawv. Cov hom kev sib pauv feem ntau yog kev sib pauv tus nqi paj laum thiab kev sib pauv txiaj.
Khoom siv:
- Hloov cov nqi paj laum raws li cov nqi paj laum ruaj khov lossis ntab.
- Kev pauv nyiaj suav nrog kev pauv nyiaj tseem ceeb / kev pauv nyiaj txawv teb chaws thiab cov nyiaj paj laum.
Keuntungan:
- Kev tswj hwm tus nqi paj laum lossis kev pheej hmoo pauv nyiaj txawv teb chaws.
- Muaj peev xwm hloov kho raws li kev xav tau ntawm kev lag luam.
Risiko:
– Kev pheej hmoo ntawm kev qiv nyiaj, uas yog qhov ua tau tias ib tog yuav tsis ua tiav nws cov luag num.
- Kev pheej hmoo ntawm kev ua lag luam vim muaj kev hloov pauv ntawm cov xwm txheej kev lag luam uas cuam tshuam rau tus nqi paj laum lossis tus nqi pauv nyiaj.
d. Cov neeg ua ntej
Cov ntawv cog lus forwards yog cov ntawv cog lus uas tau tsim tshwj xeeb los yuav lossis muag ib yam khoom muaj nqis ntawm tus nqi uas tau pom zoo rau hnub yav tom ntej. Tsis zoo li cov ntawv cog lus yav tom ntej, cov ntawv cog lus forwards tsis raug pauv ntawm cov chaw pauv tab sis los ntawm kev lag luam uas tsis tas yuav muaj daim ntawv cog lus (OTC).
Khoom siv:
- Tsis yog tus qauv yog li ntawd yooj ywm heev.
- Kev sib pauv tuaj yeem tshwm sim ntawm ob tog yam tsis muaj tus neeg nruab nrab.
Keuntungan:
- Kev ywj pheej ntawm cov nqe lus thiab tej yam kev mob ntawm daim ntawv cog lus.
- Tsis muaj qhov yuav tsum tau muaj margin.
Risiko:
- Kev pheej hmoo ntawm kev ua tiav vim tsis muaj tus neeg nruab nrab xws li lub tsev clearing.
- Kev poob nyiaj uas yuav tshwm sim yog tias ib tog tsis them.
3. Cov txiaj ntsig thiab kev pheej hmoo ntawm kev lag luam derivative
Cov khoom lag luam derivative muaj cov txiaj ntsig zoo xws li kev tswj hwm kev pheej hmoo (hedging), kev kwv yees nrog qis dua leverage, kev ua haujlwm zoo hauv kev faib peev thiab kev teeb tsa tus nqi pob tshab dua hauv qee yam khoom.
Txawm li cas los xij, cov derivatives kuj muaj kev pheej hmoo loj heev. Lawv tuaj yeem nyuaj heev thiab nyuaj rau nkag siab, ua rau muaj qhov yuam kev ntau ntxiv. Ntxiv mus, kev siv leverage hauv derivatives tuaj yeem ua rau poob ntau dua li qhov peev txheej pib. Kev pheej hmoo ntawm liquidity kuj muaj, tshwj xeeb tshaj yog rau cov derivatives pauv hauv kev lag luam over-the-counter. Kuj tseem muaj kev pheej hmoo tsis tu ncua, xws li kev kub ntxhov hauv kev lag luam uas tuaj yeem cuam tshuam rau tag nrho lub cev nyiaj txiag, raws li pom hauv xyoo 2008 kev kub ntxhov nyiaj txiag.
4. Lub Luag Haujlwm ntawm Cov Khoom Siv Derivatives hauv Kev Lag Luam Thoob Ntiaj Teb
Cov khoom lag luam ua lub luag haujlwm tseem ceeb hauv kev lag luam thoob ntiaj teb ua ib qho cuab yeej tswj kev pheej hmoo thiab kev nrhiav peev. Cov tsev txhab nyiaj, cov tuam txhab lag luam, tsoomfwv, thiab cov tub ua lag luam siv lawv los tiv thaiv lawv cov khoom lag luam, xauv cov nqi yav tom ntej rau cov khoom lossis cov khoom lag luam, thiab los kwv yees lossis arbitrage cov cib fim nqi.
Txawm li cas los xij, nws yog ib qho tseem ceeb uas yuav tsum nco ntsoov tias kev siv cov derivatives yam tsis muaj kev nkag siab zoo tuaj yeem ua rau muaj kev phom sij. Yog li ntawd, ntau lub tebchaws tswj hwm kev lag luam derivatives los tiv thaiv cov tub ua lag luam thiab tswj kev ruaj khov ntawm kev ua lag luam.
5. Kev Tswj Xyuas Cov Khoom Siv Derivatives
Lub lag luam derivatives raug tswj hwm los ntawm ntau lub koom haum tswj hwm thoob plaws ntiaj teb. Piv txwv li, hauv Tebchaws Meskas, kev tswj hwm yog ua los ntawm Securities and Exchange Commission (SEC) thiab Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Lub hom phiaj tseem ceeb ntawm cov kev cai no yog kom ntseeg tau tias kev ua lag luam pom tseeb thiab tiv thaiv cov tub ua lag luam ntawm kev coj ua lag luam tsis ncaj ncees.
6. Txoj kev
Cov khoom lag luam derivatives yog cov cuab yeej nyiaj txiag nyuaj, tab sis lawv muaj txiaj ntsig zoo heev thaum siv kom raug thiab tswj tau zoo. Kev nkag siab txog ntau hom khoom lag luam derivatives - yav tom ntej, kev xaiv, kev sib pauv, thiab kev ua ntej - thiab lawv cov txiaj ntsig thiab kev pheej hmoo yog qhov tseem ceeb rau kev ua kom lawv cov txiaj ntsig zoo tshaj plaws thiab txo qhov kev poob. Hauv kev lag luam tsis ruaj khov niaj hnub no, cov khoom lag luam derivatives ua lub luag haujlwm tseem ceeb hauv kev tswj hwm kev pheej hmoo thiab kev npaj nyiaj txiag zoo.
Yog tias koj nkag siab zoo txog cov derivatives, cov tub ua lag luam thiab cov neeg koom nrog kev ua lag luam tuaj yeem txiav txim siab tau zoo dua thiab muaj txiaj ntsig zoo dua hauv lawv txoj kev tswj hwm kev pheej hmoo thiab cov tswv yim peev txheej.
