Mathau o Bolisi Ariannol
Mae polisi ariannol yn un o offerynnau allweddol y llywodraeth ar gyfer rheoleiddio economi gwlad. Yn gyffredinol, mae polisi ariannol yn cyfeirio at ddefnydd y banc canolog o offerynnau ariannol i gyflawni nodau macro-economaidd, megis sefydlogrwydd prisiau, twf economaidd cynyddol, a chyflogaeth. Yn y cyd-destun hwn, mae banciau canolog yn chwarae rhan hanfodol wrth fonitro a rheoli'r cyflenwad arian. Bydd yr erthygl hon yn archwilio'r gwahanol fathau o bolisïau ariannol a weithredir yn gyffredin gan fanciau canolog.
1. Polisi Ariannol Ehanguol
Polisi ariannol ehangu yw polisi a weithredir i gynyddu'r cyflenwad arian. Prif nod y polisi hwn yw ysgogi twf economaidd yn ystod dirwasgiad neu arafwch economaidd. Drwy gynyddu'r cyflenwad arian, gobeithir y bydd defnydd a buddsoddiad yn cynyddu, a thrwy hynny'n ysgogi mwy o weithgarwch economaidd.
Offerynnau Polisi Ariannol Ehangu
– Gostwng Cyfraddau Llog: Un o brif offer polisi ariannol ehangu yw gostwng cyfraddau llog. Mae cyfraddau llog is yn lleihau cost benthyca, gan annog busnesau i fuddsoddi a defnyddwyr i gynyddu eu credyd.
– Gweithrediadau Marchnad Agored: Gall y banc canolog brynu gwarantau’r llywodraeth yn y farchnad agored i gynyddu cronfeydd wrth gefn y banc a darparu mwy o hylifedd.
– Gostwng y Gymhareb Gofyniad Wrth Gefn: Drwy ostwng y gofynion wrth gefn lleiaf y mae'n rhaid i fanciau eu dal, mae'r banc canolog yn caniatáu i fanciau fenthyca mwy o arian i fusnesau a defnyddwyr.
2. Polisi Ariannol Crebachol
Mewn cyferbyniad â pholisi ehangu, mae polisi ariannol cyfyngol yn anelu at leihau'r cyflenwad arian. Yn aml, caiff y polisi hwn ei weithredu pan fydd yr economi'n gorboethi neu pan fo pwysau chwyddiant sylweddol. Ei brif nod yw atal chwyddiant a chynnal sefydlogrwydd prisiau.
Offer Polisi Ariannol Crebachol
– Codiadau mewn Cyfraddau Llog: Drwy godi cyfraddau llog, mae banciau canolog yn gwneud benthyca’n ddrytach. Mae hyn yn tueddu i leihau’r galw am gredyd a gostwng gwariant a buddsoddiad defnyddwyr.
– Gweithrediadau Marchnad Agored (Gwerthu Gwarantau): Mae gwerthu gwarantau yn y farchnad agored yn helpu i amsugno hylifedd o'r system fancio.
– Cynnydd yn y Gymhareb Gofyniad Wrth Gefn: Drwy gynyddu'r gofynion wrth gefn lleiaf y mae'n rhaid i fanciau eu gosod gyda'r banc canolog, mae swm yr arian y gellir ei fenthyca yn cael ei leihau.
3. Polisi Cyfradd Cyfnewid
Mae polisi ariannol hefyd yn cwmpasu rheoli cyfraddau cyfnewid. Mewn rhai gwledydd, mae banciau canolog yn ymyrryd yn uniongyrchol yn y farchnad cyfnewid tramor i gyflawni cyfraddau cyfnewid dymunol. Y nod efallai yw sefydlogi'r arian cyfred, cynyddu cystadleurwydd allforio, neu reoli chwyddiant a fewnforir.
Mathau o Bolisïau Cyfradd Cyfnewid
– Cyfradd Gyfnewid Sefydlog: Mae'r banc canolog yn cynnal y gyfradd gyfnewid arian ar lefel benodol, yn aml drwy brynu neu werthu symiau mawr o arian tramor.
– Cyfradd Gyfnewid Arnofiol Gyfyngedig: O dan y system hon, caniateir i'r gyfradd gyfnewid arnofio ond o fewn terfynau penodol. Os yw'r gyfradd gyfnewid yn symud y tu allan i'r terfynau hyn, cynhelir ymyrraeth.
4. Polisi Canllaw Ymlaen
Canllawiau ymlaen llaw yw cyfathrebu gan fanc canolog ynghylch ei gynlluniau polisi ariannol disgwyliedig yn y dyfodol. Drwy ddarparu canllawiau ymlaen llaw, mae'r banc canolog yn ceisio llunio disgwyliadau'r farchnad a busnes ynghylch cyfraddau llog yn y dyfodol, a all ddylanwadu ar benderfyniadau economaidd cyfredol. Mae'r polisi hwn yn darparu signalau ynghylch cyfeiriad polisi yn y dyfodol i helpu i sefydlogi marchnadoedd ariannol.
5. Polisi Hylifedd
Yn ystod argyfwng ariannol, mae polisi hylifedd yn dod yn hanfodol. Mae'r polisi hwn yn sicrhau sefydlogrwydd yn y system ariannol drwy ddarparu hylifedd ychwanegol i fanciau a sefydliadau ariannol eraill a allai fod dan straen. Mae offerynnau fel cyfleusterau benthyca brys a llinellau cyfnewid rhwng banciau canolog yn rhan o'r polisi hwn.
6. Polisi Ariannol “Anhraddodiadol” neu Ansafonol
Gyda'r effaith gyfyngedig sydd gan bolisïau traddodiadol pan fydd cyfraddau llog yn agos at sero (y terfyn isaf sero), mae banciau canolog yn defnyddio polisïau annhraddodiadol. Mae'r rhain yn cynnwys llacio meintiol a llacio credyd.
Offer Polisi Annhraddodiadol
– Llacio Meintiol (QE): Mae banciau canolog yn prynu asedau ariannol ar raddfa fawr i gynyddu'r sylfaen ariannol a gostwng cyfraddau llog hirdymor.
– Lleddfu Credyd: Canolbwyntio ar brynu asedau sy'n ystyrlon ar gyfer llifau credyd fel bondiau corfforaethol a gwarantu credyd defnyddwyr i wella llifau credyd yn yr economi.
Effaith a Heriau Polisi Ariannol
Mae polisi ariannol, er ei fod yn hynod effeithiol, yn dal i gyflwyno heriau a risgiau. Un her fawr yw'r "oedi amser," neu'r oedi amser rhwng newidiadau polisi a'u heffeithiau yn yr economi real. Ar ben hynny, ni all polisi ariannol bob amser reoli siociau ochr y cyflenwad, fel siociau allanol fel prisiau nwyddau.
Mae cyfathrebu clir a thryloywder gan y banc canolog yn hanfodol i leihau ansicrwydd y farchnad. Mae cydweithio agos â pholisi cyllidol hefyd yn angenrheidiol i gyflawni canlyniadau gorau posibl wrth reoli polisi macroeconomaidd.
Casgliad
Mae polisi ariannol yn chwarae rhan hanfodol yn sefydlogrwydd a lles economaidd gwlad. Drwy ddeall y gwahanol fathau o bolisïau ariannol y gellir eu gweithredu, gallwn ddeall yn well sut mae llywodraethau a banciau canolog yn gweithio i gynnal sefydlogrwydd economaidd. Er gwaethaf ei lwyddiannau a'i heriau, bydd polisi ariannol yn parhau i fod yn offeryn allweddol ym mlwch offer polisi economaidd pob gwlad.
