Как да изчислим капиталовите разходи
Капиталовите разходи (често съкратено CapEx) са една от най-важните финансови концепции в бизнеса, особено за компании, търсещи растеж, увеличаване на производствения капацитет или поддържане на оптимално функциониране на своите дълготрайни активи. CapEx се отнася до разходи за придобиване, подобряване или удължаване на полезния живот на дълготрайни активи, като машини, сгради, оперативни превозни средства, технологично оборудване и производствена инфраструктура. За разлика от ежедневните оперативни разходи, CapEx обикновено е значителен, ползите от него се простират отвъд един отчетен период и се отчита като актив, след което се амортизира.
Тази статия ще обсъди какво представляват капиталовите разходи (CapEx), защо са важни и как да се изчислят капиталовите разходи, използвайки няколко често използвани подхода, допълнени с прости примери за лесно разбиране.
-
1. Разберете определението за капиталови разходи (CapEx)
Като цяло, капиталовите разходи (CAPEx) са разходи на компанията за закупуване или обновяване на дълготрайни активи, които ще се използват в дългосрочни бизнес операции. Например:
– Закупуване на нови машини за фабриката
– Основен ремонт на офис сграда
– Изграждане на допълнителни складове
– Закупуване на автопарк за дистрибуция
– Внедряване на мащабни ИТ системи (сървъри, мрежи, основен хардуер)
Основните характеристики на капиталовите разходи (CapEx) са: те осигуряват дългосрочни ползи (повече от една година) и обикновено не се „използват“ веднага в един период. Следователно, във финансовите отчети, капиталовите разходи не се начисляват директно като разход, а по-скоро се включват в сметката на активите (имоти, машини и съоръжения / ЛПС) и след това се признават като разход чрез амортизация.
-
2. Защо е необходимо да изчислявате капиталовите разходи (CAPEx)?
Изчисляването на капиталовите разходи е важно, защото:
1. Оценете стратегиите за растеж
Високите капиталови разходи могат да показват, че компанията се разширява или увеличава капацитета си.
2. Оценете състоянието на паричния поток
Капиталовите разходи източват парични средства в началото, така че е необходимо внимателно планиране на паричните потоци.
3. Инвестиционен анализ и оценка
Инвеститорите често разглеждат капиталовите разходи (CapEx), за да оценят ефективността на компанията и текущите инвестиционни нужди.
4. Помага при планирането на бюджета
Капиталовите разходи обикновено попадат в годишен или многогодишен инвестиционен план.
-
3. Разлика между капиталови разходи и оперативни разходи
Много хора бъркат CapEx и OpEx (оперативни разходи). Ето обобщението:
– Капиталови разходи: закупуване/модернизация на дълготрайни активи (машини, сгради). Отчитат се като активи, амортизират се.
– OpEx: рутинни оперативни разходи (заплати, електричество, месечен наем, консумативи). Отчитат се директно като разходи за текущия период.
Например: закупуването на ново производствено оборудване е капиталови разходи (CapEx), но плащането за електроенергията на фабриката е оперативни разходи (OpEx).
-
4. Как да изчислим капиталовите разходи от отчета за паричния поток
Най-прекият начин е да погледнете отчета за паричния поток, по-специално раздела за паричния поток от инвестиции. Там обикновено ще намерите елементи като:
– Закупуване на дълготрайни активи (ДМА)
– Добавяне на дълготрайни активи
– Закупуване на оборудване
– Закупуване на земя/сгради
На практика, цифрата за „покупки на дълготрайни активи“ (обикновено отрицателна поради отлив на парични средства) се счита за капиталови разходи. Понякога обаче отчетите комбинират няколко елемента, което изисква по-внимателен поглед върху бележките към финансовите отчети.
Проста формула (базирана на паричния поток):
> CapEx = Парични средства, изразходвани за закупуване/добавяне на дълготрайни активи (ЛПС)
Предимството на този метод е, че е прост и веднага показва въздействието върху паричния поток. Недостатъкът е, че в зависимост от формата на отчитане на компанията, понякога може да са необходими корекции за продажби на активи или други инвестиционни проекти.
-
5. Как да се изчислят капиталовите разходи (CAPEx) от баланса и печалбата и загубата (метод на PPE)
Ако нямате отчет за паричния поток или искате да изчислите капиталовите разходи (CAPEx) от други данни, можете да използвате комбинация от баланса и отчета за приходите и разходите, по-специално данните:
– Дълготрайни материални активи (ИМА) нетно или промяна в стойността на дълготрайните активи
– Амортизация през периода
Основната логика: нетната стойност на активите (ИОП) се променя поради добавяне на активи (CapEx), намаление на амортизацията и евентуално по-малко продажби/отписвания от активи. В най-простата си форма (без продажби на активи), формулата е:
> Капиталови разходи = (Крайни ЛПС − Първоначални ЛПС) + Амортизация
На практика обаче продажбите на активи са доста често срещани. Ако има данни за „продажби на активи“ или „продажби на активи“, формулата става по-точна.
По-пълна формула (ако има разпореждания):
> Капиталови разходи = (крайни активи за основни активи - начални активи за основни активи) + Амортизация + Балансова стойност на продадените/отписани активи
Забележка: „Балансова стойност на продадените активи“ е различна от „парични средства от продажба на активи“. Ако са налични само парични средства от продажбата на активи, ви е необходима печалбата/загубата от продажбата на активи, за да получите балансовата стойност.
-
6. Пример за изчисление на капиталовите разходи (просто)
Да предположим, че една компания разполага със следните данни:
– Нетни ЛПС в началото на годината: 5 000 000 000 рупии
– Нетни ЛПС в края на годината: 5 600 000 000 рупии
– Амортизация през текущата година: 700 000 000 рупии
– Без продажби на активи
И така:
Капиталови разходи = (5 600 000 000 − 5 000 000 000) + 700 000 000
Капиталови разходи = 600 000 000 + 700 000 000
Капиталови разходи = 1 300 000 000 рупии
Тълкуване: компанията е инвестирала 1,3 милиарда рупии за добавяне или подобряване на дълготрайните си активи през годината.
-
7. Пример за изчисляване на капиталовите разходи (с продажби на активи)
Сега да предположим, че има допълнителна информация:
– Първоначална нетна стойност на ЛПС: 5 000 000 000 рупии
– Крайна нетна стойност на ЛПС: 5 400 000 000 рупии
– Амортизация: 700 000 000 рупии
– Продадени активи, балансова стойност на продадените активи: 200 000 000 рупии
Капиталови разходи = (5 400 000 000 − 5 000 000 000) + 700 000 000 + 200 000 000
Капиталови разходи = 400 000 000 + 700 000 000 + 200 000 000
Капиталови разходи = 1 300 000 000 рупии
Въпреки че крайните PPE не се увеличиха толкова, колкото в първия пример, компанията продаде стари активи; след корекцията стойността на CapEx остана същата.
-
8. Неща, които трябва да се имат предвид при изчисляване на капиталовите разходи
1. Капиталовите разходи не винаги означават разширяване
Има капиталови разходи за основна поддръжка (майнинг capex), за да се поддържа функционирането на активите, например основен ремонт на машини.
2. Има разлика между капиталовите разходи за поддръжка и капиталовите разходи за растеж
– Капиталови разходи за поддръжка: поддържане на съществуващия капацитет.
– Капиталови разходи за растеж: увеличаване на капацитета или откриване на нови бизнес линии.
За задълбочен анализ инвеститорите често се опитват да разделят двете.
3. Капитализация срещу цена
Счетоводните политики определят дали даден разход се капитализира като актив или се отчита като разход. Това влияе върху размера на капиталовите разходи.
4. Обърнете внимание на нематериалните активи
Инвестиции като софтуер, лицензи или разработване на системи понякога се считат за нематериални активи и могат да се разглеждат и като капиталови разходи в широк смисъл.
-
9. Кесимпулан
Изчисляването на капиталовите разходи (CapEx) ви помага да разберете колко инвестира една компания в дългосрочни активи, как се изпълнява стратегията ѝ за растеж и колко добре управлява паричния си поток. Има два основни подхода за изчисляване на CapEx:
1. Вижте директно отчета за паричния поток в раздела за инвестиционни дейности.
2. Изчислете от промяната в ЛПС в баланса плюс амортизация, с корекции, ако има продажба или освобождаване от актива.
Като разберете тези методи и контекста зад числата, можете да вземате по-информирани бизнес и инвестиционни решения. Ако желаете, мога да ви помогна и да създадете прост шаблон в Excel за изчисляване на капиталовите разходи (CapEx) от данните от финансовия отчет на вашата компания.
