Тыпы грашова-крэдытнай палітыкі
Грашова-крэдытная палітыка — адзін з ключавых інструментаў урада для рэгулявання эканомікі краіны. Звычайна грашова-крэдытная палітыка адносіцца да выкарыстання цэнтральным банкам грашова-крэдытных інструментаў для дасягнення макраэканамічных мэтаў, такіх як стабільнасць цэн, павелічэнне эканамічнага росту і занятасці. У гэтым кантэксце цэнтральныя банкі адыгрываюць вырашальную ролю ў маніторынгу і кантролі грашовай масы. У гэтым артыкуле будуць разгледжаны розныя тыпы грашова-крэдытнай палітыкі, якія звычайна праводзяцца цэнтральнымі банкамі.
1. Экспансійная грашова-крэдытная палітыка
Экспансійная грашова-крэдытная палітыка — гэта палітыка, якая праводзіцца з мэтай павелічэння грашовай масы. Асноўная мэта гэтай палітыкі — стымуляванне эканамічнага росту падчас рэцэсіі або эканамічнага спаду. Павелічэнне грашовай масы спадзяецца, што спажыванне і інвестыцыі павялічацца, тым самым стымулюючы большую эканамічную актыўнасць.
Інструменты экспансіянісцкай грашова-крэдытнай палітыкі
– Зніжэнне працэнтных ставак: адным з асноўных інструментаў экспансіянісцкай грашова-крэдытнай палітыкі з'яўляецца зніжэнне працэнтных ставак. Больш нізкія працэнтныя стаўкі зніжаюць кошт пазык, тым самым стымулюючы бізнес да інвестыцый, а спажыўцоў да павелічэння крэдытнай гісторыі.
– Аперацыі на адкрытым рынку: цэнтральны банк можа набываць дзяржаўныя каштоўныя паперы на адкрытым рынку, каб павялічыць банкаўскія рэзервы і забяспечыць большую ліквіднасць.
– Зніжэнне нормы абавязковых рэзерваў: Зніжаючы мінімальныя патрабаванні да рэзерваў, якія павінны ўтрымліваць банкі, цэнтральны банк дазваляе банкам пазычаць больш грошай прадпрыемствам і спажыўцам.
2. Скарачальная грашова-крэдытная палітыка
У адрозненне ад экспансіянісцкай палітыкі, скарачальная грашова-крэдытная палітыка накіравана на скарачэнне грашовай масы. Гэтая палітыка часта праводзіцца, калі эканоміка пераграваецца або існуе значны інфляцыйны ціск. Яе асноўная мэта — падаўленне інфляцыі і падтрыманне цэнавай стабільнасці.
Інструменты скарачальнай грашова-крэдытнай палітыкі
– Павышэнне працэнтных ставак: павышаючы працэнтныя стаўкі, цэнтральныя банкі робяць пазыкі даражэйшымі. Гэта, як правіла, зніжае попыт на крэдыты і стрымлівае спажывецкія выдаткі і інвестыцыі.
– Аперацыі на адкрытым рынку (продаж каштоўных папер): продаж каштоўных папер на адкрытым рынку дапамагае паглынаць ліквіднасць з банкаўскай сістэмы.
– Павелічэнне нормы абавязковых рэзерваў: павелічэнне мінімальных патрабаванняў да рэзерваў, якія банкі павінны размяшчаць у цэнтральным банку, памяншае колькасць грошай, якія можна пазычыць.
3. Палітыка абменных курсаў
Грашова-крэдытная палітыка таксама ўключае кантроль абменнага курсу. У некаторых краінах цэнтральныя банкі непасрэдна ўмешваюцца ў валютны рынак для дасягнення жаданых абменных курсаў. Мэтай можа быць стабілізацыя валюты, павышэнне канкурэнтаздольнасці экспарту або кантроль імпартнай інфляцыі.
Тыпы палітыкі абменнага курсу
– Фіксаваны абменны курс: цэнтральны банк падтрымлівае абменны курс валюты на пэўным узроўні, часта купляючы або прадаючы вялікую колькасць замежнай валюты.
– Абмежаваны плаваючы абменны курс: пры гэтай сістэме абменны курс можа плаваць, але ў пэўных межах. Калі абменны курс выходзіць за гэтыя межы, праводзіцца інтэрвенцыя.
4. Палітыка прасоўвання
Прагноз — гэта паведамленне цэнтральнага банка аб яго чаканых будучых планах грашова-крэдытнай палітыкі. Прадстаўляючы прагноз, цэнтральны банк спрабуе сфарміраваць чаканні рынку і бізнесу адносна будучых працэнтных ставак, што можа паўплываць на бягучыя эканамічныя рашэнні. Гэтая палітыка дае сігналы адносна будучага кірунку палітыкі, каб дапамагчы стабілізаваць фінансавыя рынкі.
5. Палітыка ліквіднасці
Падчас фінансавага крызісу палітыка ліквіднасці набывае вырашальнае значэнне. Гэтая палітыка забяспечвае стабільнасць фінансавай сістэмы, забяспечваючы дадатковую ліквіднасць банкам і іншым фінансавым установам, якія могуць знаходзіцца ў стрэсе. Такія інструменты, як экстраныя крэдытныя лініі і своп-лініі паміж цэнтральнымі банкамі, з'яўляюцца часткай гэтай палітыкі.
6. «Нетрадыцыйная» або нестандартная грашова-крэдытная палітыка
З-за абмежаванага эфекту традыцыйнай палітыкі, калі працэнтныя стаўкі блізкія да нуля (ніжняя мяжа нуля), цэнтральныя банкі выкарыстоўваюць нетрадыцыйную палітыку. Да яе адносяцца колькаснае паслабленне і крэдытнае паслабленне.
Нетрадыцыйныя інструменты палітыкі
– Колькаснае паслабленне (QE): цэнтральныя банкі масава скупляюць фінансавыя актывы, каб павялічыць грашовую базу і знізіць доўгатэрміновыя працэнтныя стаўкі.
– Паслабленне крэдытавання: засяроджванне ўвагі на куплі актываў, якія маюць значэнне для крэдытных патокаў, такіх як карпаратыўныя аблігацыі і сек'юрытызацыя спажывецкіх крэдытаў, для паляпшэння крэдытных патокаў у эканоміцы.
Уплыў і праблемы грашова-крэдытнай палітыкі
Грашова-крэдытная палітыка, нягледзячы на высокую эфектыўнасць, усё яшчэ стварае праблемы і рызыкі. Адной з асноўных праблем з'яўляецца «часовая затрымка», або часовая затрымка паміж зменамі палітыкі і іх наступствамі для рэальнай эканомікі. Акрамя таго, грашова-крэдытная палітыка не заўсёды можа кантраляваць шокі з боку прапановы, такія як знешнія шокі, такія як цэны на сыравіну.
Для мінімізацыі нявызначанасці рынку неабходная выразная камунікацыя і празрыстасць з боку цэнтральнага банка. Цеснае супрацоўніцтва з фіскальнай палітыкай таксама неабходна для дасягнення аптымальных вынікаў у кіраванні макраэканамічнай палітыкай.
Выснова
Грашова-крэдытная палітыка адыгрывае вырашальную ролю ў эканамічнай стабільнасці і дабрабыце краіны. Разумеючы розныя тыпы грашова-крэдытнай палітыкі, якія могуць быць рэалізаваны, мы можам лепш зразумець, як урады і цэнтральныя банкі працуюць над падтрыманнем эканамічнай стабільнасці. Нягледзячы на свае поспехі і праблемы, грашова-крэдытная палітыка будзе працягваць заставацца ключавым інструментам у арсенале эканамічнай палітыкі кожнай краіны.
