ከፍተኛ የእድገት አክሲዮኖችን እንዴት መምረጥ እንደሚቻል
ከፍተኛ እድገት ያላቸውን አክሲዮኖች መምረጥ የረጅም ጊዜ ሀብት ለመገንባት ተወዳጅ ስትራቴጂ ነው። እነዚህ አክሲዮኖች በተለምዶ በፍጥነት ከሚያድጉ ገቢዎች፣ ወጥ የሆነ የትርፍ ዕድገት እና ከፍተኛ የማስፋፊያ ዕድሎች ካላቸው ኩባንያዎች የሚመጡ ናቸው። ሆኖም ግን፣ ከፍተኛ ዕድሎች ሁልጊዜ ማለት ይቻላል ከትላልቅ አደጋዎች ጋር ይመጣሉ፡ ከፍተኛ ዋጋ አሰጣጥ፣ ኃይለኛ ውድድር እና የሚለዋወጡ የኢንዱስትሪ አዝማሚያዎች። ስለዚህ፣ ባለሀብቶች "አሁን ያለውን አዝማሚያ ማሳደድ" ለማስወገድ እና ዘላቂ የእድገት አቅም ያላቸውን ኩባንያዎች በእውነት ለመምረጥ የተዋቀረ አቀራረብ ያስፈልጋቸዋል።
ከፍተኛ እድገት ያላቸውን አክሲዮኖች ከመረዳት ጀምሮ እስከ መመርመር የሚገባቸው መለኪያዎች፣ አደጋን እንዴት ማስተዳደር እንደሚቻል ድረስ ለመምረጥ የሚያስችል አጠቃላይ መመሪያ ይኸውልዎት።
-
1. "ከፍተኛ እድገት" ማለት ምን ማለት እንደሆነ ይረዱ
ከፍተኛ የእድገት አክሲዮኖች በተለምዶ የሚከተሉትን ሊጨምሩ የሚችሉ ኩባንያዎችን ያመለክታሉ፦
- ፈጣን እና ወጥ የሆነ ገቢ (ለምሳሌ በዓመት ከ15-20%)።
– የተጣራ ትርፍ ወይም የሥራ ማስኬጃ ትርፍም ይጨምራል (የሥራ ውል መጨመር ብቻ ሳይሆን የኅዳጎች ቁጥርም ይቀንሳል)።
- ንግዱን በፈጠራ፣ በገበያ መስፋፋት ወይም በተባዙ የንግድ ሞዴሎች ያሳድጉ።
ከፍተኛ እድገት የሚያሳዩ ኩባንያዎች ብዙውን ጊዜ እንደ ቴክኖሎጂ፣ የጤና አጠባበቅ፣ ዘመናዊ የሸማቾች ብራንዶች፣ ታዳሽ ኃይል፣ ሎጂስቲክስ ወይም ዲጂታል መድረኮች ባሉ ዘርፎች ይገኛሉ። ሆኖም ግን፣ በእነዚህ ዘርፎች ውስጥ ያሉ ሁሉም አክሲዮኖች በራስ-ሰር የእድገት አክሲዮኖችን ብቁ አይደሉም - ይህም መሰረታዊ ነገሮቻቸውን እና የመስፋፋታቸውን ዘላቂነት የሚወስነው ነው።
-
2. የዋጋ ገበታ ብቻ ሳይሆን ጠንካራ የንግድ “ታሪክ” ይጀምሩ።
ብዙ አዲስ ጀማሪ ባለሀብቶች ዋጋቸው በከፍተኛ ሁኔታ ስለጨመረ ብቻ አክሲዮኖችን የመምረጥ ወጥመድ ውስጥ ይገባሉ። ሆኖም ግን፣ የዋጋ ጭማሪው በአጭር ጊዜ ግምት ምክንያት ሊሆን ይችላል። ጥሩ የእድገት ባለሀብቶች በምትኩ ራሳቸውን መጠየቅ አለባቸው፡
- ኩባንያው ምን ችግር ይፈታል?
– የኩባንያው መፍትሔ ከተፎካካሪዎች የሚያሸንፈው ለምንድን ነው?
– ሊሰራበት የሚችለው ገበያ ምን ያህል ትልቅ ነው (በአጠቃላይ ሊስተካከል የሚችል ገበያ)?
– እድገቱ በእውነተኛ ፍላጎት ነው ወይስ በከባድ ማስተዋወቂያ?
እንደ ጠንካራ የምርት ስሞች፣ የኔትወርክ ውጤቶች፣ የመቀየሪያ ወጪዎች፣ የፈጠራ ባለቤትነት ማረጋገጫዎች፣ የላቀ የምርት መጠን ወይም ስርጭት ያሉ የመከላከያ ቦይ ያላቸው ኩባንያዎችን ይፈልጉ። በጣም ማራኪው እድገት ለመድገም አስቸጋሪ የሆነ እድገት ነው።
-
3. ጤናማ የገቢ ዕድገት ላይ ማተኮር
የገቢ ዕድገት ለእድገት አክሲዮኖች ዋነኛው ነዳጅ ነው። ሊታወሱ የሚገቡ አንዳንድ ነገሮች፡
1. ወጥነት፡ ገቢ በየሩብ ዓመቱ/ዓመቱ ያድጋል ወይስ በከፍተኛ ሁኔታ ይለዋወጣል?
2. የእድገት ምንጭ፡- ከጨመረው ፍላጎት የተነሳ ኦርጋኒክ ወይስ የግዥ እና የማስተዋወቂያ “የገንዘብ መቃጠል” ውጤት?
3. የሽያጭ ጥራት፡- ገቢ የሚያስመዘግብ ነገር ግን የተቀባዩ ገቢ እየጨመረ የመጣ ኩባንያ የመሰብሰብ ችግሮችን ሊያመለክት ይችላል።
በሐሳብ ደረጃ፣ የገቢ ዕድገት ከተሻሻለ የአሠራር ቅልጥፍና ጋር አብሮ ይመጣል። ገቢ ቢጨምርም ወጪዎች በፍጥነት ቢጨምሩ፣ ያ ዕድገት ደካማ ሊሆን ይችላል።
-
4. የህዳጉን እና የ"ኦፕሬቲንግ ሊቨርፑል" ምልክትን ያረጋግጡ።
የረጅም ጊዜ አሸናፊ የሚሆን ኩባንያ ከሚያስገኛቸው ባህሪያት አንዱ በጊዜ ሂደት የሚሻሻል ትርፍ ነው፣ ለምሳሌ፡
- ጠቅላላ ህዳግ የተረጋጋ ወይም እየጨመረ ነው።
- ኩባንያው የተወሰነ ደረጃ ላይ ሲደርስ የሥራ ማስኬጃ ትርፍ ይጨምራል።
- የግብይት እና የአስተዳደር ወጪዎች ከገቢ ጋር ሲነፃፀሩ በአንጻራዊ ሁኔታ ሲታይ አነስተኛ ናቸው።
ይህ ክስተት ብዙውን ጊዜ የአሠራር ጥቅም ላይ ማዋል (ኦፕሬቲንግ ሊቨርፑል) ተብሎ ይጠራል፡ አንድ ንግድ እያደገ ሲሄድ፣ የተወሰኑ ወጪዎች እንደ ገቢው በፍጥነት አይጨምሩም፣ ይህም ትርፋማነትን ይጨምራል። ምርጥ የእድገት ኩባንያዎች በፍጥነት ከማደግ ባለፈ ትርፋማነታቸው እየጨመረ የሚሄድ ናቸው።
-
5. የገንዘብ ፍሰት ትንተና፡- ዕድገት “የሚከፈል” መሆን አለበት
የሂሳብ ትርፍ ማለት ሁልጊዜ ገንዘብ በእርግጥ ይመጣል ማለት አይደለም። ስለዚህ፣ የሚከተሉትን ያረጋግጡ፦
- የአሠራር የገንዘብ ፍሰት (CFO)፡ ኩባንያው ከዋና ዋና ተግባራት ገንዘብ ያመነጫል?
– ነፃ የገንዘብ ፍሰት (FCF)፡- ከካፒታል ወጪዎች በኋላ የሚቀረው ገንዘብ (capex)። ብዙ የመጀመሪያ ደረጃ የእድገት ኩባንያዎች አሉታዊ FCF አላቸው፣ ነገር ግን ወደ አዎንታዊ የገንዘብ ፍሰት ግልጽ መንገድ መኖር አለበት።
– የገንዘብ ድጋፍ ፍላጎቶች፡ ኩባንያው ስራዎችን ለመሸፈን አዳዲስ አክሲዮኖችን ወይም ዕዳዎችን ብዙ ጊዜ ያወጣል?
አንድ ኩባንያ የዩኒት ኢኮኖሚን ሳያሻሽል የውጭ ገንዘብ መፈለጉን ከቀጠለ፣ ባለሀብቶች የዕዳ ጫናው ሊቀንስ ወይም ጫና ሊያጋጥማቸው ይችላል።
-
6. "የአሃድ ኢኮኖሚክስ" እና የንግድ ሞዴሉን ዘላቂነት ይለኩ።
የዩኒት ኢኮኖሚክስ ለሚለው ጥያቄ መልስ ይሰጣል፡ እያንዳንዱ ሽያጭ/ደንበኛ ምክንያታዊ ትርፍ ያስገኛል? ይህ በዘመናዊ ደንበኞች ላይ በተመሰረቱ፣ በመድረክ ላይ በተመሰረቱ ወይም በችርቻሮ ንግዶች ውስጥ ወሳኝ ነው።
ሊፈለጉ የሚገቡ አንዳንድ ጠቋሚዎች (እንደ ኢንዱስትሪው ይለያያል):
- በአንድ ግብይት / በአንድ ደንበኛ ጠቅላላ ትርፍ
– የደንበኛ ማግኛ ወጪ (CAC) ከዕድሜ ልክ እሴት (LTV) ጋር ሲነጻጸር
- የማቆያ ወይም የመልቀቂያ መጠን (ስንት ደንበኞች እንደሚቆዩ)
- የክፍያ ጊዜ (የግዢ ወጪዎችን ለመመለስ ምን ያህል ጊዜ ይወስዳል)
ጥሩ እድገት አሁንም ኢኮኖሚያዊ ትርጉም ያለው እድገት ነው። አንድ ኩባንያ በከፍተኛ ማስተዋወቂያዎች ምክንያት ቢያድግ፣ ነገር ግን ደንበኞች ታማኝ ካልሆኑ እና ህዳጎች ዝቅተኛ ከሆኑ፣ ማስተዋወቂያዎች ሲቀነሱ እድገቱ ሊቆም ይችላል።
-
7. ለአስተዳደር ትኩረት ይስጡ፡- አፈፃፀሙ ብዙውን ጊዜ ከሃሳቦች የበለጠ ወሳኝ ነው።
በከፍተኛ እድገት ውስጥ የአስተዳደር አፈፃፀም ችሎታ ቁልፍ ነው። እንደዚህ ያሉ ነገሮችን ይገምግሙ፡
- የአስተዳደር ግቦችን ለማሳካት የተመዘገበ ሪከርድ።
- በሪፖርት አቀራረብ እና በሕዝብ ፊት ግልጽነት።
– የስትራቴጂ ወጥነት፡- ብዙ ጊዜ አቅጣጫህን ትለውጣለህ?
- ጥሩ የኮርፖሬት አስተዳደር።
ጥሩ አስተዳደር በተለምዶ ካፒታልን በዲሲፕሊን ያከፋፍላል፡ መስፋፋት ቀስ በቀስ የሚከናወን፣ ግዥዎች ምክንያታዊ ናቸው፣ እና ዕዳ በጥንቃቄ ይተዳደራል።
-
8. ዋጋ፡ የእድገት አክሲዮኖች ጥሩ ሊሆኑ ይችላሉ ነገር ግን ከመጠን በላይ ዋጋ ሊኖራቸው ይችላል
አንድ የተለመደ ስህተት ጥሩ ኩባንያ ማራኪ አክሲዮን እንዳለው አድርጎ ማሰብ ነው። ሆኖም፣ ከመጠን በላይ ዋጋ ማውጣት አሳዛኝ የረጅም ጊዜ ትርፍ ሊያስከትል ይችላል።
ለዕድገት አክሲዮኖች ብዙ ጊዜ ጥቅም ላይ የሚውሉ አንዳንድ የግምገማ አቀራረቦች፡
- PER (ዋጋ ለገቢ): ትርፍ የተረጋጋ ከሆነ ጠቃሚ ነው፣ ነገር ግን ብዙውን ጊዜ ለእድገት "ውድ" ነው።
- PSR (ዋጋ ለሽያጭ): ትርፍ ገና ትልቅ ካልሆነ ጠቃሚ ነው፣ ነገር ግን ከህዳጎች እና ከሚቻል ትርፋማነት ጋር መወዳደር አለበት።
– የPEG ጥምርታ (በእድገት የተከፈለ PER): የPER ከዕድገት መጠኑ ጋር ተመጣጣኝ መሆኑን ለመገምገም ይሞክራል።
- ከተመሳሳይ ኩባንያዎች (የአቻ ንጽጽር) እና ከእውነተኛ የእድገት መጠኖች ጋር ያወዳድሩ።
ያስታውሱ፣ ገበያው በተለምዶ የእድገት ግምቶችን "በዋጋ" አስቀምጧል። ለአዎንታዊ አስገራሚ ነገሮች ቦታ መኖሩን ማረጋገጥ አለብዎት፡ ኩባንያው የጋራ ግምቶችን በተሻለ ሁኔታ ሊወጣ ወይም ከገበያ ግምቶች በላይ ረዘም ላለ ጊዜ እድገትን ሊያቆይ ይችላል።
-
9. የእድገት ማነቃቂያዎችን ይፈልጉ እና አደጋዎቹን ይረዱ
ማነቃቂያ የአንድን ኩባንያ አፈጻጸም ወደፊት ለማራመድ የሚያስችል አቅም ያለው ነገር ነው፣ ለምሳሌ፡
- አዲስ የምርት ጅምር
- ወደ አዳዲስ አገሮች/ክፍሎች መስፋፋት
- ደጋፊ ደንቦች
- የገበያው ተደራሽነት አሁንም ዝቅተኛ ነው
- የቴክኖሎጂ አጠቃቀምን ማሳደግ
በተመሳሳይ ጊዜ ዋና ዋና አደጋዎችን ይረዱ፡-
- ፉክክር ህዳጎችን እያሳጣ ነው
- የቁጥጥር ለውጦች
- በአንድ ምርት ወይም በአንድ ደንበኛ ላይ ጥገኛ መሆን
- የኢንዱስትሪ ዑደት እና የግዢ ኃይልን ማዳከም
- የምንዛሬ አደጋ እና የጥሬ ዕቃዎች ወጪዎች
ከፍተኛ ዕድገት ያላቸው አክሲዮኖች ብዙውን ጊዜ በገበያ ስሜት እና በወለድ ተመኖች ላይ ለሚከሰቱ ለውጦች በጣም ስሜታዊ ናቸው። የወለድ ተመኖች ሲጨምሩ፣ የእድገት የአክሲዮን ዋጋዎች ዝቅ ይላሉ ምክንያቱም የሩቅ የወደፊት ገቢዎች ግምቶች በከፍተኛ ሁኔታ ይቀንሳሉ።
-
10. የግዢ እና የአደጋ አስተዳደር ስልቶችን ይጠቀሙ
ፍጹም የሆነ ትንታኔ የለም። ስለዚህ፣ ቦታዎችን ለማስገባት እና ለማስተዳደር ትክክለኛውን መንገድ ያዘጋጁ፡
- የዶላር ወጪ አማካይ (DCA): የጊዜ አደጋን ለመቀነስ በደረጃዎች መግዛት።
- ፖርትፎሊዮው በጣም የተከማቸ እንዳይሆን በአንድ ድርሻ ውስጥ ከፍተኛውን ድርሻ ይወስኑ።
– በተቻለ መጠን ዘርፈ ብዙ ዳይቨርሲፊኬሽን ይጠቀሙ።
- የአፈጻጸም ሪፖርቶችን ይከታተሉ፡ የገቢ ዕድገት፣ ህዳጎች፣ የገንዘብ ፍሰት እና የአስተዳደር መመሪያ።
– መቼ እንደገና መገምገም እንዳለቦት እቅድ ያወጡ፤ ለምሳሌ፡- እድገቱ በከፍተኛ ሁኔታ ቢቀንስ፣ የህዳሴው ብልጫ ቢቀንስ ወይም ስትራቴጂው ቢቀየር።
ለረጅም ጊዜ ኢንቨስተሮች፣ "ኪሳራ መቀነስ" ማለት ዋጋዎች ሲወድቁ ማየት ብቻ ሳይሆን የኢንቨስትመንት ፅንሰ-ሀሳቡ ሲበላሽ ነው፡ ግዢውን ያነሳሱት መሰረታዊ ነገሮች ከእንግዲህ አይተገበሩም።
-
ከሲምፑላን
ከፍተኛ እድገት የሚያሳዩ አክሲዮኖችን መምረጥ ማለት ታዋቂ ኩባንያ ማግኘት አይደለም፣ ይልቁንም ሽያጭንና ትርፍን በዘላቂነት ማሳደግ የሚችል፣ ተወዳዳሪ ጥቅም ያለው እና በዲሲፕሊን አስተዳደር የሚተዳደር ንግድ ማግኘት ነው። ባለሀብቶች የእድገትን ጥራት (ገቢ፣ ህዳግ፣ የገንዘብ ፍሰት፣ የዩኒት ኢኮኖሚክስ) መገምገም፣ ምክንያታዊ ግምገማዎችን ግምት ውስጥ ማስገባት እና ስልታዊ የግዢ ስትራቴጂ በመጠቀም አደጋን ማስተዳደር አለባቸው።
በትክክል ሲሰሩ፣ የእድገት አክሲዮኖች ለአንድ ፖርትፎሊዮ የእድገት ሞተር ሊሆኑ ይችላሉ። ነገር ግን ሁልጊዜ ያስታውሱ፡- እምቅ ትርፍ ከፍ ባለ መጠን፣ በትንታኔዎ ውስጥ ጥልቅ መሆን እና አደጋን በመቆጣጠር ረገድ ዲሲፕሊን መስጠት የበለጠ አስፈላጊ ነው።
-
ከፈለጉ፣ የእድገት አክሲዮኖችን ለመምረጥ የ1-ገጽ (ደረጃ በደረጃ) የማረጋገጫ ዝርዝር ወይም ለተለያዩ ዘርፎች በብዛት ጥቅም ላይ የዋሉ ሬሾዎችን እና ገደቦችን ምሳሌዎች መፍጠር እችላለሁ።
